本日亏损13833元，净值-2.85%。

从近期的数据看，保利的拿地速度非常快，土储不断增加，已经超过万科，实质上稳坐第一房企的位置。相比之下，万科的资产负债表则完全停滞，没有拿地意愿，卖多少就补多少，几乎没有任何增长。两家公司呈现出两种完全不同的基本面。

因此如果看好地产周期，看好住开业务弹性，保利肯定是效益最好的那家。未来一段时间，如果楼市回暖，或者房价大涨，则保利受益最多。两家公司发展路径完全不同，保利是周期股，现在积极扩产打算等行业回暖大赚一笔。而万科是制造业，以销定产的，销量不好就不再进货。

周期股和制造业的估值中枢是不一样的，周期股的经营风险非常大，所以估值中枢低。制造业的估值中枢要高一些，如果产品能再搞出附加值来，估值就可以更高。最近听了不少基金经理路演，都是认可房地产的周期逻辑，很推荐保利，看好万科的基本没有。股价走势也反映出，主力就喜欢保利这种业绩能爆发的公司。

这帮基金经理的想法压根不对，太幼稚了（基金经理年轻化这事真让人担忧，赌性大）。回看上一轮周期，敢于抄底，杠杆上的最高，拿地速度最快，土储增速最快，房子卖的也最好的两家公司是恒大和融创。当时恒大股价翻了5倍，从5块钱涨到25，融创涨的更多，从5块涨到34块。同期万科是从16涨到25，股价涨幅被秒杀。

赌周期的人都是没吃过亏的，现在去股吧里问问那些恒大融创的股东，再让他回到2017年买地产股，他还买不买恒大了。股市里很有意思的一点是，慢就是快。看起来涨的很慢，甚至一直跌的股，反而最终赚钱的几率比较大。只有亏过大钱才能明白，比大赚更重要的是少犯错，因为投资这事随着本金越来越大，到后面摔一次就永远爬不起来了，前面赚再多都没用。能走到最后的都是不冒风险，稳扎稳打的人。

目前8376亿元的平安贵不贵？

我的拙见：不贵。

平安2021年扣非净利1017亿元，2024年的净利润，24个机构给出的平均数是1572亿元，2024年底，按照pe10*净利1572亿，大概15720亿元，今天的市值是8300多亿。大概就是两年半翻番的水平。如果按照今天的pe8.8那就是13833亿，涨幅66%。在这两年半期间，非常有可能获得戴维斯双击的机会。

2024年底翻出来打脸。

【2022记录帖167】2022.06.16 23:52签到
已开机101汇总：https://t.cn/A6MNBoXg
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(增加）
城心城翊：昨天13833，今天13617
(已播剧)
新沐已久：昨天185，今天183
琼楼昱宇：昨天3125，今天3122
宇日俱曾：昨天4804，今天4719
龚j：昨天177140，今天88861‼️
水果：昨天263521，今天263138
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(2021开机)
辛新相印：昨天14，今天15
子在逍遥：昨天75，今天70
可驰旭发展：昨天86，今天81
珺王入梦：昨天100，今天102
赫闻：昨天570，今天568
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（待播101）
御前龙井：昨天101，今天97
宇子丞说：昨天2306，今天2297
陈檀佳酿：昨天2747，今天2717
陈：昨天3925，今天3937
fyx：昨天4712，今天×
罗☁️：昨天34312，今天34241