#热门楼盘推荐#【黄岛铂悦·灵犀湾】
价格：约15000-25000元/㎡
全部户型：三居室(109~147㎡) 四居室(142~316㎡) 六居室(252㎡)
楼盘概况：铂悦·灵犀湾位于中国·青岛 海军公园旁，映山红路与海军路交会处，项目由山东旭辉银盛泰集团和青岛隆海集团强强联合打造。占地面积23万方（约349亩），总建面43万方，可售建面30万方，容积率1.3。项目物业公司为青岛隆海物业服务有限公司，物业费2.元/㎡/月。项目当前分期开发，首期房源已于2021年...
https://t.cn/A6fWXYJ9
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【风光电大基地、储能设施成各地发力重点】
基建进入“金九银十”的提速期，新能源基建成为其中的重点。
9月以来，一大批新能源基建项目签约或开工，其中包含多个百亿级项目。
例如，哈电风能公司与渤海新区、黄骅市签约总投资达255亿元的新能源产业项目;江苏连云港签约一批总投资205亿元的新能源产业项目等。9月底，国家能源集团2022年第二批重点项目集中开工，包括煤炭、运输、化工、煤电、水电、新能源等六大类19个项目，总投资超过730亿元。
10月，新疆“西气东输四线”“疆电入渝配套电源”等5个重大项目集中开工，聚焦能源输送、能源综合利用以及新能源开发领域，总投资约776亿元。
从新能源基建的主要投资领域来看，风电、光电大基地，储能基础设施，以及充电桩、加注(气)站、加氢站等建设成为各地发力重点。
受访专家表示，风电、光伏的大力建设会为储能基础设施带来巨大的市场机会。同时，由于新能源发展有着区域间不均衡的特点，未来特高压也会成为新能源基建领域的重点之一。在新能源汽车产业超预期的发展下，目前充电桩等配套基础设施仍处于供不应求的阶段。未来，这些领域的新能源基建将继续提速。
新能源基建加速
2022年6月，国家发展改革委等九部委联合发布《“十四五”可再生能源发展规划》，明确指出“十四五” 期间可再生能源在一次能源消费增量中占比超过50%。可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右，风电和太阳能发电量实现翻倍。
在这一目标的指导下，目前风电、光伏基础设施建设成为各地发力重点。从区域来看，西北地区风、光资源禀赋突出，重点开展大型风光基地项目建设。
9月26日，青海省发改委发布了《“关于在青海打造世界领先的光伏发电基地的提案”——省政协十二届一次会议第20180064号提案答复的函》。函中提到，第一批大基地国家下达1090万千瓦项目(光伏800万千瓦)目前已全部开工，预计2023年全面建成。第二批大基地国家下达700万千瓦项目(光伏540万千瓦)，正在开展前期工作，部分项目陆续开工，预计2024年建成。
根据国家发改委印发的《第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电、光伏基地建设项目清单的通知》。第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电、光伏基地建设项目清单涉及内蒙古、青海、甘肃等19个省份，规模总计97.05吉瓦。
浙江、广东等东部用电大省也在加码风、光建设。
例如，浙江在《浙江省光伏产业高质量发展行动方案(征求意见稿)》提出，支持有条件的市县实施新建工业厂房屋顶光伏发电安装“全覆盖”，力争到2025年，全省新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率达到30%。广东今年开工多个海上风电项目，位于阳江的青洲四500MW海上风电项目8月31日全面启动施工，该项目装机总容量为500MW，预计2023年年底建成投产后，每年可提供清洁能源发电量约18.3亿千瓦时。
在风电、光伏基地项目的不断推进下，风电、光伏发电装机量稳步提升。数据显示，截至8月底，全国发电装机容量约24.7亿千瓦，同比增长8.0%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长16.6%，累计新增16.14吉瓦;光伏发电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长27.2%，累计新增44.47吉瓦。
与此同时，储能基础设施建设也在今年迎来提速。数据显示，从2022年初到2022年7月底，已获批复但尚未开工的抽水蓄能项目有102个，总装机126.9GW，总投资6176.9亿元。
作为储能领域的大热板块，多个抽水蓄能项目近期落地。10月9日，位于安徽六安的金寨抽水蓄能电站首批两台机组正式投产发电，距离明年全部机组投产发电的目标更进一步。此后一天，三峡集团子公司湖北能源公告称，拟投资湖北罗田平坦原抽水蓄能电站。同日，位于湖北黄冈的魏家冲抽水蓄能电站宣布项目正式启动，进入全面建设阶段。
各地新能源配套基础设施建设也在加快步伐，多地提出充电桩、加注(气)站、加氢站建设目标。例如，《北京市“十四五”时期能源发展规划》中提出，到2025年，北京力争建成充电桩70万个、加氢站74座，平原地区电动汽车公共充电设施平均服务半径小于3公里;重庆提出，到2025年底，重庆智能网联新能源汽车基础设施网络服务效率、技术能力、覆盖率在西部地区达到领先水平，将建成充电桩超过24万个。
中国(深圳)综合开发研究院新能源与低碳发展研究中心副主任韦福雷向21世纪经济报道记者表示，从充电桩来看，目前仍处于供不应求的阶段，主要原因是新能源汽车的销量和渗透率快速增长，今年已经有城市新能源汽车渗透率达到20%，这种情况下，各地对于充电桩的布局能够进一步填补需求的缺口。
纳入REITs试点
韦福雷指出，目前，新能源基础设施建设有三个比较重要的方向。首先是电源建设，“十四五”现代能源体系规划和可再生能源规划都明确布局风光大基地建设。其次是储能基础设施建设。新能源发电不稳定，要更好发挥新能源的作用，必须要有储能基础设施配合。今年以来，储能的发展被提升至重要位置，多地要求在建设风光基础设施的同时配备一定比例的储能作为支撑。特高压的建设也是一个重要方面，新能源面临源荷区域不匹配的问题，资源富集地和能源消纳地错配，因此需要通过特高压解决新能源电力输送问题。
“风光大基地保障电源，特高压强化电网，储能提升稳定性，所以这三个方向会是新能源基建的重点。”韦福雷表示。
中国新能源电力投融资联盟秘书长彭澎向21世纪经济报道记者表示，风电、光伏的大力建设无疑为电力市场的储能带来了巨大的市场机会。为了更高比例的消纳风、光资源，整个电网体系的灵活性需要进一步提高，其中一个重要途径就是储能。
与此同时，在新能源汽车产业迅猛发展的当下，配套基础设施建设的需求增加。韦福雷认为，新能源汽车产业已经成为我国经济中重要的支撑点之一，也是落实“双碳”战略的重要抓手。而为了保证环保，新能源汽车需要使用绿电，这背后需要基础设施体系的支撑，首先是绿色电力的接入，其次是充电桩体系等，保障充电的便捷，才能更快推动这个产业的发展。
今年以来，为保障新能源基础设施建设有充足的资金来源，国家层面出台相关政策，将新能源基建纳入专项债、REITs等支持范畴。
5月30日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通知》，其中提出，加大绿色债券、绿色信贷对新能源项目的支持力度。研究探索将新能源项目纳入基础设施不动产投资信托基金(REITs)试点支持范围。支持将符合条件的新能源项目温室气体核证减排量纳入全国碳排放权交易市场进行配额清缴抵销。
8月30日，财政部发布上半年中国财政政策执行情况报告。报告提出，优化专项债券投向领域，将新型基础设施、新能源项目纳入重点支持范围。
按照国务院部署要求，研究合理扩大专项债券使用范围，在现有交通基础设施、能源、生态环保、保障性安居工程等领域基础上，明确将新能源、新基建领域符合条件的政府投资项目纳入地方政府专项债券支持范围，助力新兴产业发展。
彭澎指出，推动新能源基建纳入REITs是希望扩大直接融资的规模，充分发挥资本市场的作用。相较于其他资产而言，新能源领域的REITs安全系数很高，未来的整体收益比较具有保障，对于投资人而言是一个很好的选择。
“新能源纳入REITs意味着，新能源资产可以单独在资本市场进行直接融资。下一阶段，希望新能源REITs覆盖的主体能够从国企逐步过渡到民营企业。”彭澎表示。
【风光电大基地、储能设施成各地发力重点】
基建进入“金九银十”的提速期，新能源基建成为其中的重点。
9月以来，一大批新能源基建项目签约或开工，其中包含多个百亿级项目。
例如，哈电风能公司与渤海新区、黄骅市签约总投资达255亿元的新能源产业项目;江苏连云港签约一批总投资205亿元的新能源产业项目等。9月底，国家能源集团2022年第二批重点项目集中开工，包括煤炭、运输、化工、煤电、水电、新能源等六大类19个项目，总投资超过730亿元。
10月，新疆“西气东输四线”“疆电入渝配套电源”等5个重大项目集中开工，聚焦能源输送、能源综合利用以及新能源开发领域，总投资约776亿元。
从新能源基建的主要投资领域来看，风电、光电大基地，储能基础设施，以及充电桩、加注(气)站、加氢站等建设成为各地发力重点。
受访专家表示，风电、光伏的大力建设会为储能基础设施带来巨大的市场机会。同时，由于新能源发展有着区域间不均衡的特点，未来特高压也会成为新能源基建领域的重点之一。在新能源汽车产业超预期的发展下，目前充电桩等配套基础设施仍处于供不应求的阶段。未来，这些领域的新能源基建将继续提速。
新能源基建加速
2022年6月，国家发展改革委等九部委联合发布《“十四五”可再生能源发展规划》，明确指出“十四五” 期间可再生能源在一次能源消费增量中占比超过50%。可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右，风电和太阳能发电量实现翻倍。
在这一目标的指导下，目前风电、光伏基础设施建设成为各地发力重点。从区域来看，西北地区风、光资源禀赋突出，重点开展大型风光基地项目建设。
9月26日，青海省发改委发布了《“关于在青海打造世界领先的光伏发电基地的提案”——省政协十二届一次会议第20180064号提案答复的函》。函中提到，第一批大基地国家下达1090万千瓦项目(光伏800万千瓦)目前已全部开工，预计2023年全面建成。第二批大基地国家下达700万千瓦项目(光伏540万千瓦)，正在开展前期工作，部分项目陆续开工，预计2024年建成。
根据国家发改委印发的《第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电、光伏基地建设项目清单的通知》。第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电、光伏基地建设项目清单涉及内蒙古、青海、甘肃等19个省份，规模总计97.05吉瓦。
浙江、广东等东部用电大省也在加码风、光建设。
例如，浙江在《浙江省光伏产业高质量发展行动方案(征求意见稿)》提出，支持有条件的市县实施新建工业厂房屋顶光伏发电安装“全覆盖”，力争到2025年，全省新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率达到30%。广东今年开工多个海上风电项目，位于阳江的青洲四500MW海上风电项目8月31日全面启动施工，该项目装机总容量为500MW，预计2023年年底建成投产后，每年可提供清洁能源发电量约18.3亿千瓦时。
在风电、光伏基地项目的不断推进下，风电、光伏发电装机量稳步提升。数据显示，截至8月底，全国发电装机容量约24.7亿千瓦，同比增长8.0%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长16.6%，累计新增16.14吉瓦;光伏发电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长27.2%，累计新增44.47吉瓦。
与此同时，储能基础设施建设也在今年迎来提速。数据显示，从2022年初到2022年7月底，已获批复但尚未开工的抽水蓄能项目有102个，总装机126.9GW，总投资6176.9亿元。
作为储能领域的大热板块，多个抽水蓄能项目近期落地。10月9日，位于安徽六安的金寨抽水蓄能电站首批两台机组正式投产发电，距离明年全部机组投产发电的目标更进一步。此后一天，三峡集团子公司湖北能源公告称，拟投资湖北罗田平坦原抽水蓄能电站。同日，位于湖北黄冈的魏家冲抽水蓄能电站宣布项目正式启动，进入全面建设阶段。
各地新能源配套基础设施建设也在加快步伐，多地提出充电桩、加注(气)站、加氢站建设目标。例如，《北京市“十四五”时期能源发展规划》中提出，到2025年，北京力争建成充电桩70万个、加氢站74座，平原地区电动汽车公共充电设施平均服务半径小于3公里;重庆提出，到2025年底，重庆智能网联新能源汽车基础设施网络服务效率、技术能力、覆盖率在西部地区达到领先水平，将建成充电桩超过24万个。
中国(深圳)综合开发研究院新能源与低碳发展研究中心副主任韦福雷向21世纪经济报道记者表示，从充电桩来看，目前仍处于供不应求的阶段，主要原因是新能源汽车的销量和渗透率快速增长，今年已经有城市新能源汽车渗透率达到20%，这种情况下，各地对于充电桩的布局能够进一步填补需求的缺口。
纳入REITs试点
韦福雷指出，目前，新能源基础设施建设有三个比较重要的方向。首先是电源建设，“十四五”现代能源体系规划和可再生能源规划都明确布局风光大基地建设。其次是储能基础设施建设。新能源发电不稳定，要更好发挥新能源的作用，必须要有储能基础设施配合。今年以来，储能的发展被提升至重要位置，多地要求在建设风光基础设施的同时配备一定比例的储能作为支撑。特高压的建设也是一个重要方面，新能源面临源荷区域不匹配的问题，资源富集地和能源消纳地错配，因此需要通过特高压解决新能源电力输送问题。
“风光大基地保障电源，特高压强化电网，储能提升稳定性，所以这三个方向会是新能源基建的重点。”韦福雷表示。
中国新能源电力投融资联盟秘书长彭澎向21世纪经济报道记者表示，风电、光伏的大力建设无疑为电力市场的储能带来了巨大的市场机会。为了更高比例的消纳风、光资源，整个电网体系的灵活性需要进一步提高，其中一个重要途径就是储能。
与此同时，在新能源汽车产业迅猛发展的当下，配套基础设施建设的需求增加。韦福雷认为，新能源汽车产业已经成为我国经济中重要的支撑点之一，也是落实“双碳”战略的重要抓手。而为了保证环保，新能源汽车需要使用绿电，这背后需要基础设施体系的支撑，首先是绿色电力的接入，其次是充电桩体系等，保障充电的便捷，才能更快推动这个产业的发展。
今年以来，为保障新能源基础设施建设有充足的资金来源，国家层面出台相关政策，将新能源基建纳入专项债、REITs等支持范畴。
5月30日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通知》，其中提出，加大绿色债券、绿色信贷对新能源项目的支持力度。研究探索将新能源项目纳入基础设施不动产投资信托基金(REITs)试点支持范围。支持将符合条件的新能源项目温室气体核证减排量纳入全国碳排放权交易市场进行配额清缴抵销。
8月30日，财政部发布上半年中国财政政策执行情况报告。报告提出，优化专项债券投向领域，将新型基础设施、新能源项目纳入重点支持范围。
按照国务院部署要求，研究合理扩大专项债券使用范围，在现有交通基础设施、能源、生态环保、保障性安居工程等领域基础上，明确将新能源、新基建领域符合条件的政府投资项目纳入地方政府专项债券支持范围，助力新兴产业发展。
彭澎指出，推动新能源基建纳入REITs是希望扩大直接融资的规模，充分发挥资本市场的作用。相较于其他资产而言，新能源领域的REITs安全系数很高，未来的整体收益比较具有保障，对于投资人而言是一个很好的选择。
“新能源纳入REITs意味着，新能源资产可以单独在资本市场进行直接融资。下一阶段，希望新能源REITs覆盖的主体能够从国企逐步过渡到民营企业。”彭澎表示。
基金经理列传|赵诣：一举成名天下知
A股春秋三十余载，跌宕起伏，各界精英争相竞逐，好不热闹，这其中就有一个举足轻重的组织，手握20多万亿资产的中国基金。这个组织里面聚集着大大小小的头领，用官话叫基金经理，这些基金经理们也是民间津津乐道的话题。本系列栏目将陆续推出他们的故事，今天我们要讲的是—泉果基金经理赵诣
10月13日，泉果旭源三年持有期基金正式开始认购，首日便募集了近85亿，仅仅两天就完成了100亿的募集规模。在今年基金市场发行冷淡的情况下，能有如此的表现堪称奇迹！不过仔细探究背后的原因，也就不足为奇了。首先，该基金经理由2020年度“四冠王”赵诣担任。其次，泉果基金由资管界的顶级大佬王国斌带队，其团队的投研实力堪称二级市场的顶配。本文龙小猫将重点剖析赵诣这名基金经理，探究公募基金24年历史上唯一的年度“四冠王”有何过人之处！
1.天才学霸，行业新兵
赵诣出身于全国理科实验班，2005年获保送进入清华机械自动化专业本硕连读。毕业后的第一份工作是在申银万国证券研究所担任机械行业分析师，后来到了农银汇理做基金管理有限公司研究员，当时研究的方向是机械和军工行业。做了一段时间的基金经理助理后，因研究能力超强，在2017年3月21日，赵诣被公司高层提拔为基金经理，管理的基金正是农银汇理研究精选。
在赵诣接手农银汇理研究精选之前，该基金就已经跑输大盘了。年轻的他踌躇满志，希望凭借一己之力扭转业绩颓势。不过刚出道时，赵诣还未能磨练出基本面投资的能力，面对下跌行情更多做的是短线交易，导致业绩更加惨不忍睹。之后已经成名的赵诣在采访中说：在2018年一度怀疑自己要下岗，在压力中反思和迭代自己的投资。
2.调仓失败，跑输大盘
仔细研究赵诣上任之后的调仓，发现头两年他的调仓效果都不好。第一次大规模调仓在2017年第3季度，从那时起赵诣的基金中加入了大量券商股，包括东方财富、华泰证券、中信证券和招商证券。到了第四季度，他开始重仓“中字头”的股票，包括中国中车、中国平安、中直股份、中天科技、中兴通讯和中航西飞。然而两次大规模调仓取得的收益却非常差，同期沪深300的收益率为-11.51%，而赵诣的收益是-34.87%。
2018年，赵诣开始青睐军工板块，逐渐在投资组合加入军工股，到了第三季度，前十大重仓股几乎清一色都属于军工题材，包括航天电器、中航沈飞、中航电测、四创电子和航新科技等等。但很巧的是，2018年末，随着中美关系缓和，军工板块大幅下跌，2018年整年赵诣的基金也损失惨重，一年时间亏了36.61%，值得一提的是当年大盘也才跌了13.93%。
可以发现管理基金的头两年，赵诣喜欢通过不断切换行业来获取超额收益，一出手就直接重仓某个行业，风格非常激进，回撤也非常大。此时的他更像是一个短线客，不断追踪热点，但每次取得的效果都很差。龙小猫认为这是赵诣的1.0时期，投资能力和心态均未成熟。
3.改做减法，回归本源
接连的投资失败，让赵诣开始反思自己的投资策略。从2018年下半年开始，赵诣在行业上做减法，回到自己熟悉的制造行业，形成了自己的理念，就是“需要获取的不是市场交易的钱，而是企业成长的钱”。此后他加大了科技成长股的投资，从其管理时间最长的农银汇理研究精选持仓变化可以看到：
2018年赵诣大幅度加仓电力设备与新能源，此后维持高位；在2019年增加了基础化工（电池）的持仓，仓位逐步加重；2019年还新增有色（锂）的持仓。之后赵诣管理的产品业绩步入起飞期。
到了2020年，赵诣瞄准市场机会，抄底光伏产业，随着光伏产业的爆发他的业绩一路飞升，也拿到了他的“四冠”。其掌舵的农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选和农银汇理海棠三年定开4只基金分别以166.56%、163.49%、154.88%、137.53%的年度收益包揽全市场前四强，一举打破刘格菘的记录，一战成名！
4.分红逃顶，业绩持续
2021年11月中旬，赵诣的农银汇理海棠三年定开进行分红，按照净值计算，分红比例超40%。巧合的是，在赵诣分红之后，仅仅过了一个多月，新能源基金便开始大幅回撤，幅度都在30%以上。也就是说，当时的赵诣已经意识到新能源赛道已经过热，决定通过分红的方式保住投资者的收益。
和很多今年业绩很好，明年业绩垫底的基金经理不同，在2020年拿了4冠王之后，2021年赵诣依旧取得了非常不错的收益。2021年他的四只基金排名均在同类（一级分类）前3.3%。龙小猫认为此时的赵诣处于自己的2.0时期，投资能力和心态均已成熟。
5.加盟泉果，奔赴未来
今年3月，管理规模400亿的顶流基金经理赵诣决定加入刚成立不久的泉果基金。其创始人是大名鼎鼎的王国斌和任莉，10年前的那个春天，王国斌、陈光明、任莉同为东方资管的顶梁柱，联手缔造了业内如日中天的“东方红”品牌！后来陈光明创立了业内知名的睿远基金，如今王国斌、任莉成立的泉果基金对于每一位基金经理来说都是吸引力巨大的！
加盟泉果，赵诣认为是一种双向奔赴，基于理解、理念和机会三个方面选择的结果。私募相比于公募来说更加自由，对基金经理的考核维度也有所不同。身边都是理念相近的大佬，能让赵诣在泉果基金充分发挥自己的才能。相信在泉果的赵诣能快就能迎来自己的3.0时期！
6.投资理念
总结下赵诣的投资理念就是：偏好成长、精选赛道、优选个股、坚守能力圈、长期持有、高仓位运作。
（一）选股：偏好成长、精选赛道、优选个股
赵诣是一名典型的成长风格基金经理，他倾向于“在更长的赛道中，选取更确定的马”，选择竞争格局已经稳定和已经具有领先地位的子领域龙头企业，在偏左侧（股价快下跌到底部时）买入个股，通过较长周期持股获得营业收入和利润率的双重提升。
在个股选择方面主要看两个维度。
第一个维度是选行业赛道，主要看三点：
1. 行业空间要大、周期要长，以便能够长期投资；
2. 竞争格局要明确稳定，这样才能赚到确定增长的钱；
3. 最好有政府政策也支持，符合国家宏观经济动向。
第二个维度是选公司，主要看四点：
1. 是龙头企业，在市场份额和技术层面要位于行业前列；
2. 要有自己的核心竞争力，也就是护城河，不能轻易被超越取缔；
3. 治理结构要完善、管理层有足够的执行力；
4. 能够做出业绩，拥有稳定的利润来源。
（二）资产配置：坚守能力圈、专注制造业、做时间的朋友
不论是学术研究还是投资研究，赵诣始终专注于制造业。
在担任基金经理期间，尤其是2019年确定自己的投资体系和框架后，他始终坚持对制造业的配置和研究。
从农银研究精选的行业配置图可以看出，自2019年以来，赵诣的投资主要集中在光伏、新能源汽车、计算机、军工等高端制造业。
（三）持仓：高仓位运作
仓位管理方面，从2019年6月份以来，赵诣一直保持高仓位运作。
因为长期高仓位操作，所以在择时方面有所弱化。
高仓位能够带来高收益，但是也会带来高波动。
最近三年来，这只基金最大回撤高达-38.64，比起大多数主动基金，这个回撤算是比较高的了。
7.个人评价
最后龙小猫来简单评价下赵诣这名基金经理，个人认为生涯初期的他有一定的赌性，动不动就是看好某个行业直接梭哈，所以回撤非常大。这也与公募基金的机制有关，业绩冠军意味着后续源源不断的投资者申购，导致押宝型基金经理越来越多。后面回到自己擅长的制造业中，赵诣的表现就非常优异了，换手率也越来越低。21年的新能源成功逃顶展示了赵诣的远见，并不是像很多人说的“他只会赌”。能被泉果招至麾下，说明赵诣的能力还是深受业内顶级大佬认可的！现在的赵诣比2020年“四冠王”时期更加成熟、理性，私募的自由度和公司强大的投研能力将是其最大的助力。
8.番外
泉果基金，名字由来于《易经》，“山下出泉，君子以果行育德”。从命名上体现出以客户利益为先，坚持品德至上、专业至精、时间为友的核心理念。
A股春秋三十余载，跌宕起伏，各界精英争相竞逐，好不热闹，这其中就有一个举足轻重的组织，手握20多万亿资产的中国基金。这个组织里面聚集着大大小小的头领，用官话叫基金经理，这些基金经理们也是民间津津乐道的话题。本系列栏目将陆续推出他们的故事，今天我们要讲的是—泉果基金经理赵诣
10月13日，泉果旭源三年持有期基金正式开始认购，首日便募集了近85亿，仅仅两天就完成了100亿的募集规模。在今年基金市场发行冷淡的情况下，能有如此的表现堪称奇迹！不过仔细探究背后的原因，也就不足为奇了。首先，该基金经理由2020年度“四冠王”赵诣担任。其次，泉果基金由资管界的顶级大佬王国斌带队，其团队的投研实力堪称二级市场的顶配。本文龙小猫将重点剖析赵诣这名基金经理，探究公募基金24年历史上唯一的年度“四冠王”有何过人之处！
1.天才学霸，行业新兵
赵诣出身于全国理科实验班，2005年获保送进入清华机械自动化专业本硕连读。毕业后的第一份工作是在申银万国证券研究所担任机械行业分析师，后来到了农银汇理做基金管理有限公司研究员，当时研究的方向是机械和军工行业。做了一段时间的基金经理助理后，因研究能力超强，在2017年3月21日，赵诣被公司高层提拔为基金经理，管理的基金正是农银汇理研究精选。
在赵诣接手农银汇理研究精选之前，该基金就已经跑输大盘了。年轻的他踌躇满志，希望凭借一己之力扭转业绩颓势。不过刚出道时，赵诣还未能磨练出基本面投资的能力，面对下跌行情更多做的是短线交易，导致业绩更加惨不忍睹。之后已经成名的赵诣在采访中说：在2018年一度怀疑自己要下岗，在压力中反思和迭代自己的投资。
2.调仓失败，跑输大盘
仔细研究赵诣上任之后的调仓，发现头两年他的调仓效果都不好。第一次大规模调仓在2017年第3季度，从那时起赵诣的基金中加入了大量券商股，包括东方财富、华泰证券、中信证券和招商证券。到了第四季度，他开始重仓“中字头”的股票，包括中国中车、中国平安、中直股份、中天科技、中兴通讯和中航西飞。然而两次大规模调仓取得的收益却非常差，同期沪深300的收益率为-11.51%，而赵诣的收益是-34.87%。
2018年，赵诣开始青睐军工板块，逐渐在投资组合加入军工股，到了第三季度，前十大重仓股几乎清一色都属于军工题材，包括航天电器、中航沈飞、中航电测、四创电子和航新科技等等。但很巧的是，2018年末，随着中美关系缓和，军工板块大幅下跌，2018年整年赵诣的基金也损失惨重，一年时间亏了36.61%，值得一提的是当年大盘也才跌了13.93%。
可以发现管理基金的头两年，赵诣喜欢通过不断切换行业来获取超额收益，一出手就直接重仓某个行业，风格非常激进，回撤也非常大。此时的他更像是一个短线客，不断追踪热点，但每次取得的效果都很差。龙小猫认为这是赵诣的1.0时期，投资能力和心态均未成熟。
3.改做减法，回归本源
接连的投资失败，让赵诣开始反思自己的投资策略。从2018年下半年开始，赵诣在行业上做减法，回到自己熟悉的制造行业，形成了自己的理念，就是“需要获取的不是市场交易的钱，而是企业成长的钱”。此后他加大了科技成长股的投资，从其管理时间最长的农银汇理研究精选持仓变化可以看到：
2018年赵诣大幅度加仓电力设备与新能源，此后维持高位；在2019年增加了基础化工（电池）的持仓，仓位逐步加重；2019年还新增有色（锂）的持仓。之后赵诣管理的产品业绩步入起飞期。
到了2020年，赵诣瞄准市场机会，抄底光伏产业，随着光伏产业的爆发他的业绩一路飞升，也拿到了他的“四冠”。其掌舵的农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选和农银汇理海棠三年定开4只基金分别以166.56%、163.49%、154.88%、137.53%的年度收益包揽全市场前四强，一举打破刘格菘的记录，一战成名！
4.分红逃顶，业绩持续
2021年11月中旬，赵诣的农银汇理海棠三年定开进行分红，按照净值计算，分红比例超40%。巧合的是，在赵诣分红之后，仅仅过了一个多月，新能源基金便开始大幅回撤，幅度都在30%以上。也就是说，当时的赵诣已经意识到新能源赛道已经过热，决定通过分红的方式保住投资者的收益。
和很多今年业绩很好，明年业绩垫底的基金经理不同，在2020年拿了4冠王之后，2021年赵诣依旧取得了非常不错的收益。2021年他的四只基金排名均在同类（一级分类）前3.3%。龙小猫认为此时的赵诣处于自己的2.0时期，投资能力和心态均已成熟。
5.加盟泉果，奔赴未来
今年3月，管理规模400亿的顶流基金经理赵诣决定加入刚成立不久的泉果基金。其创始人是大名鼎鼎的王国斌和任莉，10年前的那个春天，王国斌、陈光明、任莉同为东方资管的顶梁柱，联手缔造了业内如日中天的“东方红”品牌！后来陈光明创立了业内知名的睿远基金，如今王国斌、任莉成立的泉果基金对于每一位基金经理来说都是吸引力巨大的！
加盟泉果，赵诣认为是一种双向奔赴，基于理解、理念和机会三个方面选择的结果。私募相比于公募来说更加自由，对基金经理的考核维度也有所不同。身边都是理念相近的大佬，能让赵诣在泉果基金充分发挥自己的才能。相信在泉果的赵诣能快就能迎来自己的3.0时期！
6.投资理念
总结下赵诣的投资理念就是：偏好成长、精选赛道、优选个股、坚守能力圈、长期持有、高仓位运作。
（一）选股：偏好成长、精选赛道、优选个股
赵诣是一名典型的成长风格基金经理，他倾向于“在更长的赛道中，选取更确定的马”，选择竞争格局已经稳定和已经具有领先地位的子领域龙头企业，在偏左侧（股价快下跌到底部时）买入个股，通过较长周期持股获得营业收入和利润率的双重提升。
在个股选择方面主要看两个维度。
第一个维度是选行业赛道，主要看三点：
1. 行业空间要大、周期要长，以便能够长期投资；
2. 竞争格局要明确稳定，这样才能赚到确定增长的钱；
3. 最好有政府政策也支持，符合国家宏观经济动向。
第二个维度是选公司，主要看四点：
1. 是龙头企业，在市场份额和技术层面要位于行业前列；
2. 要有自己的核心竞争力，也就是护城河，不能轻易被超越取缔；
3. 治理结构要完善、管理层有足够的执行力；
4. 能够做出业绩，拥有稳定的利润来源。
（二）资产配置：坚守能力圈、专注制造业、做时间的朋友
不论是学术研究还是投资研究，赵诣始终专注于制造业。
在担任基金经理期间，尤其是2019年确定自己的投资体系和框架后，他始终坚持对制造业的配置和研究。
从农银研究精选的行业配置图可以看出，自2019年以来，赵诣的投资主要集中在光伏、新能源汽车、计算机、军工等高端制造业。
（三）持仓：高仓位运作
仓位管理方面，从2019年6月份以来，赵诣一直保持高仓位运作。
因为长期高仓位操作，所以在择时方面有所弱化。
高仓位能够带来高收益，但是也会带来高波动。
最近三年来，这只基金最大回撤高达-38.64，比起大多数主动基金，这个回撤算是比较高的了。
7.个人评价
最后龙小猫来简单评价下赵诣这名基金经理，个人认为生涯初期的他有一定的赌性，动不动就是看好某个行业直接梭哈，所以回撤非常大。这也与公募基金的机制有关，业绩冠军意味着后续源源不断的投资者申购，导致押宝型基金经理越来越多。后面回到自己擅长的制造业中，赵诣的表现就非常优异了，换手率也越来越低。21年的新能源成功逃顶展示了赵诣的远见，并不是像很多人说的“他只会赌”。能被泉果招至麾下，说明赵诣的能力还是深受业内顶级大佬认可的！现在的赵诣比2020年“四冠王”时期更加成熟、理性，私募的自由度和公司强大的投研能力将是其最大的助力。
8.番外
泉果基金，名字由来于《易经》，“山下出泉，君子以果行育德”。从命名上体现出以客户利益为先，坚持品德至上、专业至精、时间为友的核心理念。
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