【面板:LCD涨价对京东方和TCL营收的影响】
当前谈论面板双雄的核心逻辑是LCD电视面板最后周期大戏的到来。诱发的主要原因是中国大陆高世代线LCD产线持续上马,产业链价格持续下跌引发全球LCD面板行业格局的大变迁。韩国两大面板厂商三星和LGD将在2020年底全面关停本土LCD产线,并出售海外产线(主要在中国。台湾厂商则将部分产能逐步转向电竞、车载等高端领域,避开TV领域的激烈竞争。
国内京东方和TCL高世代线LCD产线逐步量产,如果市场传言的并购重组也顺利完成,则未来京东方与TCL的市占率将超过50%,这在LCD面板历史上从未出现过的行业集中度的大提升。
风险:1、技术迭代的风险。行业一般认为最不济,未来5年LCD依旧会是电视面板领域的最主要应用技术,但三星与LG已经在向OLED转型,特别是LG是当前大尺寸OLED电视面板及电视的主要出货公司。此外,mini LED和micro LED等技术此起彼伏,其中micro LED被认为是显示技术未来的方向。
2、电视面板与中小尺寸(手机、移动端)面板是割裂的市场,电视面板涨价与中小尺寸关系不大。京东方、TCL投资较大的AMOLED产线逐步量产,如果销售受限会侵蚀TV面板涨价带来的业绩增长。相对而言,TCL的LCD面板占应收比重更大,2019年又有一条10.5代线实现满产,此轮涨价的弹性更优。京东方武汉B17的10.5代线量产爬坡受疫情影响,若能够在今年4季度实现满产,也将有望赶上此轮涨价潮。
3、存量市场。与光伏产业链的涨价不同,TV面板涨价主要是存量市场的变化和产业格局转移,但下游电视机的出货量近年来仅在1%到3%增幅波动,需求端与光伏的增长无法比拟。(股市动态分析 作者:清牛赋诗)https://t.cn/A6UjnVmg
当前谈论面板双雄的核心逻辑是LCD电视面板最后周期大戏的到来。诱发的主要原因是中国大陆高世代线LCD产线持续上马,产业链价格持续下跌引发全球LCD面板行业格局的大变迁。韩国两大面板厂商三星和LGD将在2020年底全面关停本土LCD产线,并出售海外产线(主要在中国。台湾厂商则将部分产能逐步转向电竞、车载等高端领域,避开TV领域的激烈竞争。
国内京东方和TCL高世代线LCD产线逐步量产,如果市场传言的并购重组也顺利完成,则未来京东方与TCL的市占率将超过50%,这在LCD面板历史上从未出现过的行业集中度的大提升。
风险:1、技术迭代的风险。行业一般认为最不济,未来5年LCD依旧会是电视面板领域的最主要应用技术,但三星与LG已经在向OLED转型,特别是LG是当前大尺寸OLED电视面板及电视的主要出货公司。此外,mini LED和micro LED等技术此起彼伏,其中micro LED被认为是显示技术未来的方向。
2、电视面板与中小尺寸(手机、移动端)面板是割裂的市场,电视面板涨价与中小尺寸关系不大。京东方、TCL投资较大的AMOLED产线逐步量产,如果销售受限会侵蚀TV面板涨价带来的业绩增长。相对而言,TCL的LCD面板占应收比重更大,2019年又有一条10.5代线实现满产,此轮涨价的弹性更优。京东方武汉B17的10.5代线量产爬坡受疫情影响,若能够在今年4季度实现满产,也将有望赶上此轮涨价潮。
3、存量市场。与光伏产业链的涨价不同,TV面板涨价主要是存量市场的变化和产业格局转移,但下游电视机的出货量近年来仅在1%到3%增幅波动,需求端与光伏的增长无法比拟。(股市动态分析 作者:清牛赋诗)https://t.cn/A6UjnVmg
#中国股市# $N康希诺 sh688185$今日在科创板上市,开盘470元,定价太高了,现在港股价格200元不到,回来大陆A股就470元;康希诺公司创立10多年了,还没有像样的产品,营收200多万,还不如一个个体户。这次在中国大陆上市融资50多亿,现在的新股定价高的离谱,一个年年亏钱的公司来抢钱,这就是中国股市的笑话。
【世界500强榜单:泰康大幅上升74位】2020年《财富》世界500强榜单10日公布,中国大陆(含香港)共有124家企业上榜,首超美国。其中,泰康保险集团以295亿美元营收位列第424位,比去年上升74位,成为中国排名上升第三快的公司。2018年,泰康首次入围世界500强,今年已是连续第三年入围。截至目前,泰康管理资产规模20000亿元,总资产10000亿元。#乘风破浪的爷爷奶奶# https://t.cn/A6UCQgWj
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