#新浪看点##财经##今日看盘##股票##投资##Ａ股##今日关注#

【券商晨会精华：消费电子明年否极泰来 静待复苏】

财联社12月30日讯，昨日大盘全天低开后震荡分化，创业板指冲高回落，沪指小幅调整。总体上个股跌多涨少，两市超3200只个股下跌。沪深两市昨日成交额6147亿，较上个交易日缩量361亿。板块方面，医药商业、CRO、毛发医疗、新冠特效药等板块涨幅居前，旅游、房地产、啤酒、煤炭等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.44%，深成指跌0.13%，创业板指涨0.48%。北向资金昨日全天净卖出11.1亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.05%，纳指涨2.59%，标普500指数涨1.74%。汽车制造、半导体涨幅居前。

在今日的券商晨会上，中金公司指出，消费电子明年否极泰来，静待复苏;中信建投认为，游戏行业龙头公司储备充分，有望复制19年走势;东吴证券认为，白酒复苏暖风吹，笃行待春来。

中金公司：消费电子明年否极泰来，静待复苏

中金公司表示，展望2023年，复苏将成为消费电子行业的主题：1)手机市场安卓产业链随库存出清走出底部，新兴市场增长潜力待挖掘，折叠屏等微创新有望提振需求;2)AIoT领域需求有望回暖，并在ARVR、服务机器人、储能、智能汽车等细分方向百花齐放，驱动消费电子行业景气度抬升。

中信建投：游戏行业龙头公司储备充分 有望复制19年走势

中信建投指出，当前游戏板块类似18年底，政策/舆论回暖，基本面滞后于政策周期。但19年开始，主要游戏公司的新品流水、业绩不断超预期，板块迎来反弹，23年有望演绎19年以来的表现。游戏行业政策不断回暖，新品储备丰富，且主要公司当前市值对应23年预计净利润的估值基本在15x以内，板块修复空间大，龙头公司有望率先复苏。

东吴证券：白酒复苏暖风吹，笃行待春来

东吴证券认为，白酒长期趋势不变：考虑疫情管控和房地产政策的调整，明年经济有望达成稳健增长，经济的恢复持续推动消费升级，集中度有望持续提升;消费信心有望持续好转，消费场景恢复可期。考虑到短期存在反复感染冲击、结构性收入效应等因素需要获得逐步的改善，维持明年白酒面对的是慢复苏/弱动销→逐步加快的状态，而且在消费慢复苏过程中，我们预计动销恢复也将呈现由弱逐渐转强的过程，短期板块估值底已现，长期价值充分彰显。从市场层面看10月底估值端基本筑底，当前大部分悲观预期的因素(如库存/价格/明年的业绩担忧/春节的动销表现)已经在估值中有体现，板块充分彰显长期价值。

#专家称奥密克戎突变还远没达到饱和#

近日，有流行病学专家发表言论认为，新冠病毒的突变基本上已饱和了。新冠病毒当真已经“变无可变”了吗？

病毒学专家、北京化工大学生命科学与技术学院院长童贻刚告诉科技日报记者，“新冠病毒的变异速度为平均每年变异24个位点。”这意味着3年过去了，现有新冠病毒的序列与原始株序列比较，突变碱基数量的平均值将在70—80个左右。

为什么新冠病毒会以相对稳定的速度发生变异呢？

“新冠病毒有纠错机制，在病毒复制的时候难免会发生错配(不遵循A-U、C-G的原则)，比如流感病毒、艾滋病病毒缺乏纠错机制，错配后变异就发生了。”童贻刚说，而新冠病毒不同，在错配后会有自带的纠错机制将部分错配碱基改正过来。

由于有纠错机制，新冠病毒就好比一个现代化工厂，有在线质控系统，复制时的出错概率是相对较小的。
“新冠病毒的基因组全长有3万多个碱基，即便只关注S蛋白RBD区也有几百个碱基，从数学概念上讲，新冠病毒变异还远没达到饱和。”童贻刚说。

此外，作为RNA病毒，新冠病毒存在不同的变异方式，包括渐进式变异(碱基突变)、跳跃性变异(基因重组，例如XBB就是BA.2.10.1和BA.2.75亚系的重组体)。这些也使病毒变异难以达到“饱和”。

对于新冠病毒突变的研究目前大多集中在S蛋白的RBD区域的数百个碱基。其他区域2万多个碱基的变化对病毒产生什么样的影响，目前并没有深入研究。

当前，疫苗的接种助力全人群建立起免疫屏障，使得新冠病毒因为要应对人类宿主的免疫压力，不断变化S蛋白的RBD区，实现免疫逃逸。

在未来与病毒的较量中，人类仍需要通过科研创新创造更严苛的环境磨掉新冠病毒的“利爪”。童贻刚说，例如为了预防新冠病毒未来在耐药性、环境抵抗力等方面发生其他位点的变异，药物研发应该有更广阔的视角，应鼓励多种作用机理的新冠药物的开发，以避免药物靶点单一带来的病毒耐药性的产生。

“人类对于新冠病毒的研究还不能说足够透彻。”童贻刚打了个形象的比方，人的百米跑时间极限是10秒内，猎豹的是3秒多，仍需要更多的科学研究将新冠病毒的致病潜力限制住。

【12月16日&23日】本轮5个新股分析：百利天恒、九州一轨、福斯达、鑫磊股份、英方软件

其中福斯达为制造业隐形冠军、百利天恒转型中的ADC双抗公司，都可以看看。

公开发表为极简版，加V+可看原文，包含详细的的行业、公司竞争力分析以及风险提示。目前正在优惠活动中https://t.cn/A6KuFQaf（加入后有本人分享的上千个文件资料，包括个人研究股池、个人和其他优质研报、全球宏观分析、AH两地多年新股深度分析、过往直播录音等内容，也可以随时在群里向我提问宏观微观等基本面问题，或者定制相关数据表格。）

一、百利天恒（688506）

百利天恒是一家集药品研发、生产与营销一体化的现代生物医药企业。公司拥有化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块，具备小分子化学药、大分子生物药及抗体偶联药物（ADC药物）的全系列药物研究开发生产能力；覆盖从中间体、原料药到制剂的上下游一体化能力及“研发—生产—营销”完整全生命周期商业化运营能力。作为一家以化学仿制药和中成药起步的传统药企，百利天恒自2010年开始向创新药企业转型。目前，公司已拥有多个核心技术平台，并有9个双/多特异性抗体、ADC及融合蛋白药物临床在研项目。
转型中的药企。传统仿制药因集采而收入不断下滑，公司因此转型，在ADC双抗领域有一些建树，公司此前非常高的销售费用开始下滑，转而研发投入开始增长，但公司双抗产品线都在早期，且EGFR联用早已是红海，市场已有其他双抗企业进度更快靶点更好，未来竞争格局不容乐观。但不论如何，对于这些干预坚决转型的传统药企，还是要给与尊重。

二、九州一轨（688485）

公司作为环境噪声与振动污染防治领域的综合服务商，长期专注于减振降噪相关的技术开发、产品研制、工程设计、检测评估、项目服务和轨道智慧运维与病害治理。成立于2010年7月，前称为北京九州一轨隔振技术有限公司。九州一轨的产品和服务已经应用于北京、上海、天津、重庆、广州、杭州、郑州、成都、西安、深圳、青岛等30多个城市的100多个轨道交通建设项目。截至2022年8月31日，该公司拥有专利107项，其中发明专利18项，实用新型89项。
轨道交通材料供应商，没有看到特殊的竞争力，产品价格也在不断下滑，22年受疫情影响收入和利润都出现下滑，长远看，轨道交通投资高峰也过去了，不看好。

三、福斯达（603173）

福斯达长期致力于深冷技术领域，从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售，为客户提供深冷系统整体解决方案。同时，公司目前是国内领先的空气分离设备制造企业，国内市场占有率始终保持行业前列。2018 年度、2019年度，公司以制氧容量为统计口径计算的空气分离设备的国内市场占有率分别为 7.15%、9.72%，居行业第四位。
制冷技术设备公司，主要用于工业制氧、空气分离等领域，20年疫情红利海外订单爆发，21年增速放缓，22H1利润大幅下滑。公司有一定竞争力市占率，生意熟悉类似于杭氧这公司，可以关注一下。

四、鑫磊股份（301317）

鑫磊股份是一家专注于空气动力领域相关技术、产品开发及推广的高新技术企业，主营业务为节能、高效空气压缩机、鼓风机等空气动力设备的研发、生产和销售，主要产品包括螺杆式空压机、小型活塞式空压机、离心式鼓风机等三大系列300余种型号，广泛应用于机械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗行业、食品行业、水泥行业、污水处理、电力行业、水产养殖等领域以及家庭、商业场所等小流量空气动力需求领域。
空气压缩器械公司，传统制造业，没什么太高的核心技术，公司规模也不大，受益于疫情，收入增速还算稳定，但利润增速起起伏伏，22年收入也出现下滑，总体比较一般。

五、英方软件（688435）

英方软件产品主要为数据复制相关软件、软硬件一体机及软件相关服务。依托自主研发的动态文件字节级复制、数据库语义级复制和卷层块级复制三大核心底层复制技术及其他信息化技术，公司构造了“容灾+备份+云灾备+大数据”四大数据复制产品系列。相关产品覆盖了容灾、备份、云灾备、数据库同步、数据迁移等经典应用场景，同时也推广到了智能灾备管理、数据副本管理、数据流管理、大数据收集分发、数据跟随等更多应用领域。
规模非常小的软件公司，主要是用于企业数据的备份，规模小增速快，但这个行业似乎天花板很低，难以做成大规模公司，虽然未来是数字化时代，但数据备份这东西似乎没有核心壁垒，公司核心技术相较大公司无优势，此外公司应收款很高，金融业务占比也比较高。