我卖了六年的大闸蟹的果报——儿子现在精神分裂】
袁华中，男，48岁，来自湖北省武汉市江夏区。
家住湖北省武汉市的袁华中原本有一个让人羡慕的家庭：一双健康、可爱的儿女，一位贤淑的妻子，他本人也是亲戚朋友眼中的“三好”男人（好父亲、好丈夫、好儿子）。
然而，厄运从六年前开始了……
袁华中和朋友合伙到广东开了一家大闸蟹专卖店。
在买卖的第二年——2010年元旦，当袁华中从广东回家后，得知儿子辞去了工作，心里非常气愤，就开始训斥儿子和妻子。袁华中说：“当时我的脾气很大，句句话都伤害着妻子，完全不像我平时的样子。正值过年，别人家都欢欢喜喜地过年，我家却被我闹得鸡犬不宁，后来矛盾升级，我向妻子提出了离婚。”
离婚后不久，袁华中二十几岁的儿子精神出现问题，到医院检查诊断结果是精神分裂症。医生告诉袁华中，这种病很难根治，需要长期治疗。
为了能让儿子恢复健康，袁华中到处求医问药，找大仙儿看事、找算命先生改名字、看风水，修祖坟等等，可儿子的病仍不见好转，并且由于四年来长期服用精神类药物，袁华中的儿子行动渐渐迟缓、眼神呆滞、开始厌食，变得越来越消瘦。
2014年下半年，袁华中接触到佛法，通过对《因果报应》光碟的观看，袁华中联想起儿子的动作、行为和大闸蟹很相像：儿子两手爱抓头、抓脚；走路僵硬，而且不会走直线，经常横着走；不肯上楼阶。
今年五月，通过佛友介绍，袁华中来到寺院，因为儿子情况特殊，没有在寺院挂单，于是就在外面租了一间屋子，白天在寺院里听经闻法、读诵《无量寿经》、念佛，晚上回出租房休息。
同时，袁华中的妻子也来到寺院，夫妻二人共同忏悔以往过错……渐渐地，袁华中的儿子开始与人沟通，三餐能够正常吃饭，只要口里念着“阿弥陀佛”，就可以正常行走。
袁华中说：“学佛这一个月来，孩子的变化很大。我们真正感受到佛法不可思议，想想自己这几年从事杀生行业赚来的钱基本都花在治疗儿子的病情上，所剩无几；因为自己杀生业力的感召，让整个家庭蒙受了巨大的灾难。但也非常幸运，我们一家人能够接触到佛法，明白因果道理的事实真相，今生有缘了脱生死之苦。假如儿子的病情能够好转，我希望他将来可以出家或者在家弘扬佛法，为社会做出一份贡献，回馈这些好心人士的热心帮助和关怀。”
佛告诉我们：是业力牵引我们来人道受生的。业力是两种，一种是引业，引导你到人道来投胎，这是引业引导的，引导的是什么？是五戒。中国老祖宗教诲里面讲五常，即“仁义礼智信”这五个字；在佛法里面对应的是不杀生、不偷盗、不邪淫、不妄语、不饮酒，这五条能做好就会到人道来。
得到人身之后，贫富贵贱不一样，这是第二个业所起的作用，第二个业是满业，满业不一样。所以虽得人身，贫贱富贵不相同，贵贱贫富不一样，贵是有地位，富是拥有财富，贱是没有地位，贫是没有财富。佛教导我们布施、持戒、忍辱，这是修满业。
《会疏》里说六道都是恶道，疏云：“六道，则流转所由。故言恶道。”《六道轮回经》上告诉我们：离苦要离究竟苦，什么叫究竟苦？脱离六道轮回叫离究竟苦，永远不再受苦。只要不离开六道，苦是有得受的，这说明六道可怕。
“得究竟乐”，往生极乐世界是得究竟乐，不能不知道。佛应化在世间是无缘大慈，同体大悲，看到我们这些众生，在六道里头迷惑颠倒，醒不过来，生生世世在六道里头打转，苦不堪言。从同体大悲心里头，起心动念，发愿要帮助这些苦难众生，离究竟苦，得究竟乐，这是佛的本愿。所以我们要能相信，要能接受，要能依教修行。
极乐通途人稀稀，度脱离苦无人理。
阿弥陀佛放毫光，慈悲接引往西去。
人生如幻草凄凄，生死别离苦不及。
可怜众生苦当蜜，宝贵生命不珍惜。
地狱阴暗路荆棘，众生拼命往里挤。
地狱层层苦别提，百千万劫难相遇。
生生灭灭轮回转，自作自受罪难移。
晓得因果明真理，同生极乐证菩提。
祸福无门，惟人自召
善恶之报，如影随形
祈愿人人都能断一切恶，不杀生，不偷盗，不邪淫，不堕胎，不妄语，不饮酒，不贪婪，不瞋恚，不愚痴，不傲慢，不怀疑，不恶口，不两舌，不绮语，不种恶因，自然就不会受恶报！自然趋吉避凶，吉祥如意，事事顺心！
敬请修一切善，吃素，放生，孝敬父母，多念南无阿弥陀佛，多行善积德！
信愿念佛，求生西方，永脱六道轮回之苦！离究竟苦，得究竟乐！
敬请常念南无阿弥陀佛！
回向偈
愿以此功德，庄严佛净土
上报四重恩，下济三途苦
若有见闻者，悉发菩提心
尽此一报身，同生极乐国
袁华中，男，48岁，来自湖北省武汉市江夏区。
家住湖北省武汉市的袁华中原本有一个让人羡慕的家庭：一双健康、可爱的儿女，一位贤淑的妻子，他本人也是亲戚朋友眼中的“三好”男人（好父亲、好丈夫、好儿子）。
然而，厄运从六年前开始了……
袁华中和朋友合伙到广东开了一家大闸蟹专卖店。
在买卖的第二年——2010年元旦，当袁华中从广东回家后，得知儿子辞去了工作，心里非常气愤，就开始训斥儿子和妻子。袁华中说：“当时我的脾气很大，句句话都伤害着妻子，完全不像我平时的样子。正值过年，别人家都欢欢喜喜地过年，我家却被我闹得鸡犬不宁，后来矛盾升级，我向妻子提出了离婚。”
离婚后不久，袁华中二十几岁的儿子精神出现问题，到医院检查诊断结果是精神分裂症。医生告诉袁华中，这种病很难根治，需要长期治疗。
为了能让儿子恢复健康，袁华中到处求医问药，找大仙儿看事、找算命先生改名字、看风水，修祖坟等等，可儿子的病仍不见好转，并且由于四年来长期服用精神类药物，袁华中的儿子行动渐渐迟缓、眼神呆滞、开始厌食，变得越来越消瘦。
2014年下半年，袁华中接触到佛法，通过对《因果报应》光碟的观看，袁华中联想起儿子的动作、行为和大闸蟹很相像：儿子两手爱抓头、抓脚；走路僵硬，而且不会走直线，经常横着走；不肯上楼阶。
今年五月，通过佛友介绍，袁华中来到寺院，因为儿子情况特殊，没有在寺院挂单，于是就在外面租了一间屋子，白天在寺院里听经闻法、读诵《无量寿经》、念佛，晚上回出租房休息。
同时，袁华中的妻子也来到寺院，夫妻二人共同忏悔以往过错……渐渐地，袁华中的儿子开始与人沟通，三餐能够正常吃饭，只要口里念着“阿弥陀佛”，就可以正常行走。
袁华中说：“学佛这一个月来，孩子的变化很大。我们真正感受到佛法不可思议，想想自己这几年从事杀生行业赚来的钱基本都花在治疗儿子的病情上，所剩无几；因为自己杀生业力的感召，让整个家庭蒙受了巨大的灾难。但也非常幸运，我们一家人能够接触到佛法，明白因果道理的事实真相，今生有缘了脱生死之苦。假如儿子的病情能够好转，我希望他将来可以出家或者在家弘扬佛法，为社会做出一份贡献，回馈这些好心人士的热心帮助和关怀。”
佛告诉我们：是业力牵引我们来人道受生的。业力是两种，一种是引业，引导你到人道来投胎，这是引业引导的，引导的是什么？是五戒。中国老祖宗教诲里面讲五常，即“仁义礼智信”这五个字；在佛法里面对应的是不杀生、不偷盗、不邪淫、不妄语、不饮酒，这五条能做好就会到人道来。
得到人身之后，贫富贵贱不一样，这是第二个业所起的作用，第二个业是满业，满业不一样。所以虽得人身，贫贱富贵不相同，贵贱贫富不一样，贵是有地位，富是拥有财富，贱是没有地位，贫是没有财富。佛教导我们布施、持戒、忍辱，这是修满业。
《会疏》里说六道都是恶道，疏云：“六道，则流转所由。故言恶道。”《六道轮回经》上告诉我们：离苦要离究竟苦，什么叫究竟苦？脱离六道轮回叫离究竟苦，永远不再受苦。只要不离开六道，苦是有得受的，这说明六道可怕。
“得究竟乐”，往生极乐世界是得究竟乐，不能不知道。佛应化在世间是无缘大慈，同体大悲，看到我们这些众生，在六道里头迷惑颠倒，醒不过来，生生世世在六道里头打转，苦不堪言。从同体大悲心里头，起心动念，发愿要帮助这些苦难众生，离究竟苦，得究竟乐，这是佛的本愿。所以我们要能相信，要能接受，要能依教修行。
极乐通途人稀稀，度脱离苦无人理。
阿弥陀佛放毫光，慈悲接引往西去。
人生如幻草凄凄，生死别离苦不及。
可怜众生苦当蜜，宝贵生命不珍惜。
地狱阴暗路荆棘，众生拼命往里挤。
地狱层层苦别提，百千万劫难相遇。
生生灭灭轮回转，自作自受罪难移。
晓得因果明真理，同生极乐证菩提。
祸福无门，惟人自召
善恶之报，如影随形
祈愿人人都能断一切恶，不杀生，不偷盗，不邪淫，不堕胎，不妄语，不饮酒，不贪婪，不瞋恚，不愚痴，不傲慢，不怀疑，不恶口，不两舌，不绮语，不种恶因，自然就不会受恶报！自然趋吉避凶，吉祥如意，事事顺心！
敬请修一切善，吃素，放生，孝敬父母，多念南无阿弥陀佛，多行善积德！
信愿念佛，求生西方，永脱六道轮回之苦！离究竟苦，得究竟乐！
敬请常念南无阿弥陀佛！
回向偈
愿以此功德，庄严佛净土
上报四重恩，下济三途苦
若有见闻者，悉发菩提心
尽此一报身，同生极乐国
投资理念估值专辑 唐朝 读书摘要（二）
4.股市获利的路径和逻辑（上）2016.12.23
5.股市获利的路径和逻辑（下）2016.12.23
6.宏观的幽默 2017.2.8
引发股价变化的基础是什么”。
大量前辈们的研究表明，股价变动的基础有三种来源：①企业经营增值；②公司高价增发新股或分拆下属子公司ipo融资；③投资者情绪的变化，引发股价的无序波动。前两项是市场参与者购买的目标资产发生了变动；第三项则是市场参与者之间以企业股权为筹码的博弈，与企业没有关系。
GDP是“国内生产总值”的缩写，它指一个国家一年内新增加的产品和服务的价值总和。
在现代经济中，一国GDP的70％左右是由企业创造的，且由于企业的盈利能力高于个人和中间组织。所以，企业的生产经营成果不仅左右着一国GDP的结果，而且优于以GDP所反映的社会整体新创造的产品和服务价值（四个部分的加权平均值），投资于全部企业回报会高于GDP平均增长。
虽然上市公司不见得各个都是优秀企业，但由于有利润、盈利能力、后续融资可能、上市费用支出等多种条件的筛选，总体来说，上市公司收益水平高于全社会所有企业平均水平。无论是中国证券市场２０多年的运行情况，还是发达国家更长时间的实践，都证明了这一点。有研究表明，1995－2014年的20年跨度里，天朝全部企业的净资产收益率（ROE）保持着年均近10%的水平，而同期上市公司的净资产收益率则实现了年均大于12%的水平（别小看2%的收益率差距，20年时间里，12%收益率资产赚到的利润是10%资产所获利润的150%+）。这意味着，如果买下全部上市公司，将能够获得超越全社会企业平均收益水平的经营收益。
接下来的推理更简单了，所有上市公司中净资产收益率高于12%的企业，其盈利能力会高于上市公司平均。哈哈，这其实是一句废话，但往往被人忽略。这句废话意味着，如果通通都按照净资产买下所有ROE＞12%的企业，长期来看，这些企业将赚到高于上市公司整体，更高于全社会整体的利润——这其实就是巴菲特投资框架的全部奥秘。老唐以前曾随手在雪球发过一个这样的帖，说的就是这个原理：
老唐书念得少，喜欢简单粗暴。简单粗暴的说：巴菲特思想被太多人弄玄乎了。他只不过认为：
1）一个优秀的企业，能跑赢社会财富平均增长速度。就好比班上的前三名成绩会高过全班平均成绩一样明显；
2）如果能够能以合理乃至偏低的价格参股这些优秀企业，长期看，财富增长速度也会同样超过社会平均增长速度。古今中外有不计其数的成功商人，都这么干的，毫不神秘、也不难懂；
3）他找到市场先生这个经常提供更好交易价格的蠢对手；
4）他很早就发现并利用了保险公司这个资金杠杆。于是，股神练成了。
对我们而言，第4条可能机会很少，但懂了前三条，专心寻找优秀企业，等待合理或偏低的价格，也许你永远成不了巴菲特，但你也成不了穷鬼。
5⑥.股市获利的路径和逻辑（下）2016.12.23
持有上市公司股票，还有一项额外的利润来源，那就是上市公司的融资权利。
高于净资产的融资会增加企业净资产，但不一定对老股东有利。只有明显高于企业内在价值的融资，才会增加老股东利益。
然而，无数理论和实践，都证明人类没有能力掌握股价的短期波动——至少截止目前没有这个能力。
这个市场里，追逐短期波动的人，估摸着占9成以上，无论他/她是否自知，这种行动体现了自信是高于平均水平的，可以获取短期波动收益的，来市场是准备从对手（说不定就是你的亲朋、老师、前辈、同行、上司、邻居）那里抢钱的。这样的打算下，每天的波动，都代表着打劫成功或者成功被人打劫。一两天的波动，一两个涨跌停，代表着一次打劫与被劫的胜利或失败，自然就会随着股价波动而亢奋、得意、意气风发或苦恼、焦躁、不知所措。
如果是冲着企业经营增值和占新股东便宜来的，必然会以长期心态持有，以划算价格买入。因为企业的经营增值，要靠生产销售人员一天一天、一单一单去积累，不可能一锄头挖个金元宝，等待是天然本份。同样，高价增发或分拆上市这样钓凯子的好事儿，不可能俩礼拜来一次，它常常以年甚至以数年为单位的。
一切短期波动，如梦幻泡影，如露亦如电，应作如是观。
这个模型展示了股市的两个重要方面：
第一，即使没有关于公司的任何新信息，股价也会波动；
第二，A类投资者是决定股票价格水平的最终力量。
6⑥.宏观的幽默 2017.2.8
1、经济形势不好；
——看空：股市是经济晴雨表，经济不好，股市很难走好；
——看多：经济形势不好，可能引发刺激政策出台。股市是经济的领先指标，一般会领先6到23个月反映经济状况，经济不好就是股市上涨的理由，牛市可期。
2、汇率贬值预期；
——看空：汇率贬值预期，将引发资本外逃，诱发资产抛售浪潮，造成股市下挫；
——看多：汇率贬值预期，增强中国外贸竞争力，带动经济复苏，并加大境内货币投放。两者共振，牛市可期。
3、中小市值股价高耸入云；
——看空：从来没有树能涨到天上去，均值回归必将导致泡沫破裂，股市暴跌；
——看多：中小市值股价高耸入云，创造财富效应，刺激消费。同时，改变A股定价中枢，提高整体估值，牛市可期。
4、看空成主流，机构仓位普遍较轻；
——看空：主流资金避险思想严重，入市欲望不强。无资金推动，股市不可能上涨；
——看多：多头才是杀跌的动力，因为他们手头都是票。空头才是牛市的主力，因为他们手头都是钱。股市亘古不变的定律：多数人从来都是错的。这次也不例外，牛市可期。
5、IPO和大股东减持政策恢复；
——看空：圈钱一触即发，抽血必将导致市场崩塌；
——看多：股市的核心作用便是融资，失去融资功能的股市是残缺的。此时管理层敢于恢复ipo和减持，足以证明股市恢复了健康向上的状态，且后续非常可能出台一系列保驾护航政策呵护融资的顺利成行。市场不缺资金，只缺信心和注意力，一旦ipo放开，市场注意力将被打新的赚钱效应吸引，引发存款搬家，推动市场上行。牛市可期。
6、注册制制度实施逼近；
——看空：一大波吸血鬼来了，股市雪崩；
——看多：注册制下的良性竞争，才能使良币驱逐劣币，长期利好股市，牛市可期。
宏观变量太多，任何变量都可以产生多种解读和预期，事后看逻辑鲜明，但对投资决策没任何帮助，只会误导投资人走入浪费生命、浪费金钱的死循环。
伟大的巴神也这样说过：
关注宏观经济形势或者聆听其他人有关宏观经济或市场走向的预测，都是在浪费时间。实际上这样做还会很危险，因为它可能会模糊你的双眼，反而看不清正在发生的事情。
不看宏观，应该看什么呢？巴神如是说：
聚焦你所关注资产的未来产出。如果你觉得很难对一项资产的未来产出做出哪怕是大致的估算，那就忘了它并让自己走开。没有人可以对所有项目都能做出准确的评估。无所不知是不需要的；大家只需要知道你自己正在干什么就可以了。
如果大家关注的只是资产价格的短期变化，那么这就是投机。投机没有什么不好，但是我知道我自己做不到能一直成功地投机，我也怀疑那些声称自己可以持续投机成功的人。
我只考虑资产在未来的产出，而不是它们每天价格的波动。赢家之所以会赢，是因为他关注的是比赛，而不是记分板。如果大家周末时可以不看股价也过得很轻松，那么不妨试着在工作日的时候也这样做。
Over，都是大白话，不需要中翻中。Investing is simple, but not easy——Warren Buffet。
4.股市获利的路径和逻辑（上）2016.12.23
5.股市获利的路径和逻辑（下）2016.12.23
6.宏观的幽默 2017.2.8
引发股价变化的基础是什么”。
大量前辈们的研究表明，股价变动的基础有三种来源：①企业经营增值；②公司高价增发新股或分拆下属子公司ipo融资；③投资者情绪的变化，引发股价的无序波动。前两项是市场参与者购买的目标资产发生了变动；第三项则是市场参与者之间以企业股权为筹码的博弈，与企业没有关系。
GDP是“国内生产总值”的缩写，它指一个国家一年内新增加的产品和服务的价值总和。
在现代经济中，一国GDP的70％左右是由企业创造的，且由于企业的盈利能力高于个人和中间组织。所以，企业的生产经营成果不仅左右着一国GDP的结果，而且优于以GDP所反映的社会整体新创造的产品和服务价值（四个部分的加权平均值），投资于全部企业回报会高于GDP平均增长。
虽然上市公司不见得各个都是优秀企业，但由于有利润、盈利能力、后续融资可能、上市费用支出等多种条件的筛选，总体来说，上市公司收益水平高于全社会所有企业平均水平。无论是中国证券市场２０多年的运行情况，还是发达国家更长时间的实践，都证明了这一点。有研究表明，1995－2014年的20年跨度里，天朝全部企业的净资产收益率（ROE）保持着年均近10%的水平，而同期上市公司的净资产收益率则实现了年均大于12%的水平（别小看2%的收益率差距，20年时间里，12%收益率资产赚到的利润是10%资产所获利润的150%+）。这意味着，如果买下全部上市公司，将能够获得超越全社会企业平均收益水平的经营收益。
接下来的推理更简单了，所有上市公司中净资产收益率高于12%的企业，其盈利能力会高于上市公司平均。哈哈，这其实是一句废话，但往往被人忽略。这句废话意味着，如果通通都按照净资产买下所有ROE＞12%的企业，长期来看，这些企业将赚到高于上市公司整体，更高于全社会整体的利润——这其实就是巴菲特投资框架的全部奥秘。老唐以前曾随手在雪球发过一个这样的帖，说的就是这个原理：
老唐书念得少，喜欢简单粗暴。简单粗暴的说：巴菲特思想被太多人弄玄乎了。他只不过认为：
1）一个优秀的企业，能跑赢社会财富平均增长速度。就好比班上的前三名成绩会高过全班平均成绩一样明显；
2）如果能够能以合理乃至偏低的价格参股这些优秀企业，长期看，财富增长速度也会同样超过社会平均增长速度。古今中外有不计其数的成功商人，都这么干的，毫不神秘、也不难懂；
3）他找到市场先生这个经常提供更好交易价格的蠢对手；
4）他很早就发现并利用了保险公司这个资金杠杆。于是，股神练成了。
对我们而言，第4条可能机会很少，但懂了前三条，专心寻找优秀企业，等待合理或偏低的价格，也许你永远成不了巴菲特，但你也成不了穷鬼。
5⑥.股市获利的路径和逻辑（下）2016.12.23
持有上市公司股票，还有一项额外的利润来源，那就是上市公司的融资权利。
高于净资产的融资会增加企业净资产，但不一定对老股东有利。只有明显高于企业内在价值的融资，才会增加老股东利益。
然而，无数理论和实践，都证明人类没有能力掌握股价的短期波动——至少截止目前没有这个能力。
这个市场里，追逐短期波动的人，估摸着占9成以上，无论他/她是否自知，这种行动体现了自信是高于平均水平的，可以获取短期波动收益的，来市场是准备从对手（说不定就是你的亲朋、老师、前辈、同行、上司、邻居）那里抢钱的。这样的打算下，每天的波动，都代表着打劫成功或者成功被人打劫。一两天的波动，一两个涨跌停，代表着一次打劫与被劫的胜利或失败，自然就会随着股价波动而亢奋、得意、意气风发或苦恼、焦躁、不知所措。
如果是冲着企业经营增值和占新股东便宜来的，必然会以长期心态持有，以划算价格买入。因为企业的经营增值，要靠生产销售人员一天一天、一单一单去积累，不可能一锄头挖个金元宝，等待是天然本份。同样，高价增发或分拆上市这样钓凯子的好事儿，不可能俩礼拜来一次，它常常以年甚至以数年为单位的。
一切短期波动，如梦幻泡影，如露亦如电，应作如是观。
这个模型展示了股市的两个重要方面：
第一，即使没有关于公司的任何新信息，股价也会波动；
第二，A类投资者是决定股票价格水平的最终力量。
6⑥.宏观的幽默 2017.2.8
1、经济形势不好；
——看空：股市是经济晴雨表，经济不好，股市很难走好；
——看多：经济形势不好，可能引发刺激政策出台。股市是经济的领先指标，一般会领先6到23个月反映经济状况，经济不好就是股市上涨的理由，牛市可期。
2、汇率贬值预期；
——看空：汇率贬值预期，将引发资本外逃，诱发资产抛售浪潮，造成股市下挫；
——看多：汇率贬值预期，增强中国外贸竞争力，带动经济复苏，并加大境内货币投放。两者共振，牛市可期。
3、中小市值股价高耸入云；
——看空：从来没有树能涨到天上去，均值回归必将导致泡沫破裂，股市暴跌；
——看多：中小市值股价高耸入云，创造财富效应，刺激消费。同时，改变A股定价中枢，提高整体估值，牛市可期。
4、看空成主流，机构仓位普遍较轻；
——看空：主流资金避险思想严重，入市欲望不强。无资金推动，股市不可能上涨；
——看多：多头才是杀跌的动力，因为他们手头都是票。空头才是牛市的主力，因为他们手头都是钱。股市亘古不变的定律：多数人从来都是错的。这次也不例外，牛市可期。
5、IPO和大股东减持政策恢复；
——看空：圈钱一触即发，抽血必将导致市场崩塌；
——看多：股市的核心作用便是融资，失去融资功能的股市是残缺的。此时管理层敢于恢复ipo和减持，足以证明股市恢复了健康向上的状态，且后续非常可能出台一系列保驾护航政策呵护融资的顺利成行。市场不缺资金，只缺信心和注意力，一旦ipo放开，市场注意力将被打新的赚钱效应吸引，引发存款搬家，推动市场上行。牛市可期。
6、注册制制度实施逼近；
——看空：一大波吸血鬼来了，股市雪崩；
——看多：注册制下的良性竞争，才能使良币驱逐劣币，长期利好股市，牛市可期。
宏观变量太多，任何变量都可以产生多种解读和预期，事后看逻辑鲜明，但对投资决策没任何帮助，只会误导投资人走入浪费生命、浪费金钱的死循环。
伟大的巴神也这样说过：
关注宏观经济形势或者聆听其他人有关宏观经济或市场走向的预测，都是在浪费时间。实际上这样做还会很危险，因为它可能会模糊你的双眼，反而看不清正在发生的事情。
不看宏观，应该看什么呢？巴神如是说：
聚焦你所关注资产的未来产出。如果你觉得很难对一项资产的未来产出做出哪怕是大致的估算，那就忘了它并让自己走开。没有人可以对所有项目都能做出准确的评估。无所不知是不需要的；大家只需要知道你自己正在干什么就可以了。
如果大家关注的只是资产价格的短期变化，那么这就是投机。投机没有什么不好，但是我知道我自己做不到能一直成功地投机，我也怀疑那些声称自己可以持续投机成功的人。
我只考虑资产在未来的产出，而不是它们每天价格的波动。赢家之所以会赢，是因为他关注的是比赛，而不是记分板。如果大家周末时可以不看股价也过得很轻松，那么不妨试着在工作日的时候也这样做。
Over，都是大白话，不需要中翻中。Investing is simple, but not easy——Warren Buffet。
股东权益比例的倒数称为权益乘数，即资产总额是股东权益总额的多少倍，是杜邦分析法中的一个指标。权益乘数反映了企业财务杠杆的大小，权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大。产权比率是在股份制企业中，负债总额与所有者权益总额的比率，是为评估资金结构合理性的一种指标。
一般来说，产权比率可反映股东所持股权是否过多（或者是否不够充分）等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。它是企业财务结构稳健与否的重要标志。该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大，长期偿债能力越强。该指标作用与有形资产净值债务率相似。
资产负债率
资产负债率又称举债经营比率,它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出,反映在企业全部资产中属于负债比率。资产负债率是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。资产负债率=总负债/总资产。表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。如果资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债。
利息保障倍数
利息保障倍数（interest coverage ratio），又称已获利息倍数，是企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用之比。它是衡量企业长期偿债能力的指标。利息保障倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强。因此，债权人要分析利息保障倍数指标，以此来衡量债务资本的安全程度。
产权比率
产权比率是在股份制企业中，负债总额与所有者权益总额的比率，是为评估资金结构合理性的一种指标。一般来说，产权比率可反映股东所持股权是否过多（或者是否不够充分）等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。它是企业财务结构稳健与否的重要标志。该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大，长期偿债能力越强。该指标作用与有形资产净值债务率相似。
产权比率= 负债总额/股东权益=负债总额/所有者权益=负债总额/（资产总额-负债总额）=1/（资产总额/负债总额-1）=1/(1/资产负债率-1）=资产负债率/(1-资产负债率)。企业标准的产权比率是50%。
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。
一般来说，产权比率可反映股东所持股权是否过多（或者是否不够充分）等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。它是企业财务结构稳健与否的重要标志。该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大，长期偿债能力越强。该指标作用与有形资产净值债务率相似。
资产负债率
资产负债率又称举债经营比率,它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出,反映在企业全部资产中属于负债比率。资产负债率是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。资产负债率=总负债/总资产。表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。如果资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债。
利息保障倍数
利息保障倍数（interest coverage ratio），又称已获利息倍数，是企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用之比。它是衡量企业长期偿债能力的指标。利息保障倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强。因此，债权人要分析利息保障倍数指标，以此来衡量债务资本的安全程度。
产权比率
产权比率是在股份制企业中，负债总额与所有者权益总额的比率，是为评估资金结构合理性的一种指标。一般来说，产权比率可反映股东所持股权是否过多（或者是否不够充分）等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。它是企业财务结构稳健与否的重要标志。该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大，长期偿债能力越强。该指标作用与有形资产净值债务率相似。
产权比率= 负债总额/股东权益=负债总额/所有者权益=负债总额/（资产总额-负债总额）=1/（资产总额/负债总额-1）=1/(1/资产负债率-1）=资产负债率/(1-资产负债率)。企业标准的产权比率是50%。
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。
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