【真灼港股名家】港铁（00066.HK）财务稳健 中长线部署
由华懋和港铁 （00066.HK） 合作发展的何文田站上盖瑜一．天海，自上周六开放示范单位以来，连日参观反应热烈，日前原价加推45伙。港铁业务结合「公用+地产」，攻守兼备。2022年度集团的收入478.12亿元，按年上升1.3%，纯利增加2.9%至98.27亿元。期内，经常性业务利润1.57亿元，按年跌91.3%；倘若撇除2022年上半年对深圳地铁四号线所作出的9.62 亿元减值亏损后，经常性业务利润应则下跌 38.1%。集团财务稳健，去年12月底现金、银行结余及存款161.34亿元，净负债权益比率23.3%。
去年度，香港车务营运收入按年下跌1.7%至134.04亿元，未计利息、财务开支、税项和计及每年非定额付款后的亏损为 47.33亿元。期内，来自全香港车站商务业务的总收入减少4.1%至30.77亿元，分部EBITDA减少6.2%至38.15亿元。随着中港全面通关，本地铁路客流量有望逐步好转，加上零售市道复苏，对于集团的车站和旗下商场的人流和销售，料带来正面影响。
去年度，香港物业发展利润104亿元，主要来自 LP10（日出康城第十期）、晋环（港岛南岸第一期）和扬海（港岛南岸第二期）；而百胜角通风楼和东涌牵引配电站物业发展项目已于2022年批出。大围物业项目已作初步入账，主要来自公司在此项目的分摊资产（即「The Wai 围方」商场）的公允价值计量收益。另外，集团已与政府就小蚝湾站和东涌线延线签订项目协议。
集团拟派末期息每股0.89元，按年减少12.7%，本月29日除净，全年股息1.31元，按年增加3.1%；现价计，股息率约3.4厘。走势上，目前失守多条主要平均线，STC%K线续走低于%D线，MACD熊差距扩大，可考虑38元以下吸纳，中在线望43元，升势有望持续，不跌穿36.3元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
由华懋和港铁 （00066.HK） 合作发展的何文田站上盖瑜一．天海，自上周六开放示范单位以来，连日参观反应热烈，日前原价加推45伙。港铁业务结合「公用+地产」，攻守兼备。2022年度集团的收入478.12亿元，按年上升1.3%，纯利增加2.9%至98.27亿元。期内，经常性业务利润1.57亿元，按年跌91.3%；倘若撇除2022年上半年对深圳地铁四号线所作出的9.62 亿元减值亏损后，经常性业务利润应则下跌 38.1%。集团财务稳健，去年12月底现金、银行结余及存款161.34亿元，净负债权益比率23.3%。
去年度，香港车务营运收入按年下跌1.7%至134.04亿元，未计利息、财务开支、税项和计及每年非定额付款后的亏损为 47.33亿元。期内，来自全香港车站商务业务的总收入减少4.1%至30.77亿元，分部EBITDA减少6.2%至38.15亿元。随着中港全面通关，本地铁路客流量有望逐步好转，加上零售市道复苏，对于集团的车站和旗下商场的人流和销售，料带来正面影响。
去年度，香港物业发展利润104亿元，主要来自 LP10（日出康城第十期）、晋环（港岛南岸第一期）和扬海（港岛南岸第二期）；而百胜角通风楼和东涌牵引配电站物业发展项目已于2022年批出。大围物业项目已作初步入账，主要来自公司在此项目的分摊资产（即「The Wai 围方」商场）的公允价值计量收益。另外，集团已与政府就小蚝湾站和东涌线延线签订项目协议。
集团拟派末期息每股0.89元，按年减少12.7%，本月29日除净，全年股息1.31元，按年增加3.1%；现价计，股息率约3.4厘。走势上，目前失守多条主要平均线，STC%K线续走低于%D线，MACD熊差距扩大，可考虑38元以下吸纳，中在线望43元，升势有望持续，不跌穿36.3元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
【真灼港股名家】中海油（00883.HK）整固后有望再上
国际能源信息署（IEA）表示，美国上周原油库存意外增加 500万桶，至 4.67亿桶，主要由于战略石油储备再次释放美国商业原油库存所致。不过，市场对有信心美国政府打破债务上限的问题，加上美国 4月份房屋开工率增长 2.2%，反映美国经济仍未陷入衰退，国际油价上升，其中纽约 6月期油继续企稳每桶 70美元之上。
中海油 (00883.HK)主要从事油气勘探、开发和生产，由于业务较集中上游业务，对油价走势的敏感度较高。按中国会计准测，截至今年 3月底止季度，集团的收入 977.11亿元（人民币，下同），按年增加 7.5%，纯利下跌 6.4% 至 321.13 亿元。
期内，未经审计的油气销售收入下降 9.9% 至 742亿元，主要由于实现价格下降及油气销量上升的综合影响。
集团今年目标净产量将达到 6.5亿 至 6.6亿桶油当量。今年第一季度，集团实现总净产量 163.9 百万桶油当量，按年增加 8.6%，其中，内地净产量增加 5.5%至 115.3百万桶油当量，主要由于新项目投产带来的产量贡献；海外净产量上升16.6%至 48.6百万桶油当量，主要由于圭亚那和巴西产量增加。
期内，集团桶油主要成本为28.22美元，按年下降 7.7%；平均实现油价为每桶 74.17 美元，按年下跌23.9%；平均实现气价基本持平，为每千立方英尺8.33 美元。
今年第一季度，集团的资本支出按年上升 46.1% 至 247.36亿元，当中开发的资本开支大增 78.1% 至 158.04亿元。集团今年目标的资本开支预算为 1,000 亿元 至 1,100 亿元，首季占全年目标下限的25%。
年内投产新项目推进顺利
2023年第一季度，集团共获得 2个新发现，并成功评价 6个含油气构造，计划年内投产的新项目推进顺利。
集团建议派发末期息每股 0.75元（港元，下同），下月 8日除净，连同中期息 0.7 元，全年派息 1.45元，派息比率为 43%。走势上，近日横行整固，MACD维持熊差距，惟 STC%K线升穿%D线，宜候低12.4元吸纳，上望 14元，不跌穿 12元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
国际能源信息署（IEA）表示，美国上周原油库存意外增加 500万桶，至 4.67亿桶，主要由于战略石油储备再次释放美国商业原油库存所致。不过，市场对有信心美国政府打破债务上限的问题，加上美国 4月份房屋开工率增长 2.2%，反映美国经济仍未陷入衰退，国际油价上升，其中纽约 6月期油继续企稳每桶 70美元之上。
中海油 (00883.HK)主要从事油气勘探、开发和生产，由于业务较集中上游业务，对油价走势的敏感度较高。按中国会计准测，截至今年 3月底止季度，集团的收入 977.11亿元（人民币，下同），按年增加 7.5%，纯利下跌 6.4% 至 321.13 亿元。
期内，未经审计的油气销售收入下降 9.9% 至 742亿元，主要由于实现价格下降及油气销量上升的综合影响。
集团今年目标净产量将达到 6.5亿 至 6.6亿桶油当量。今年第一季度，集团实现总净产量 163.9 百万桶油当量，按年增加 8.6%，其中，内地净产量增加 5.5%至 115.3百万桶油当量，主要由于新项目投产带来的产量贡献；海外净产量上升16.6%至 48.6百万桶油当量，主要由于圭亚那和巴西产量增加。
期内，集团桶油主要成本为28.22美元，按年下降 7.7%；平均实现油价为每桶 74.17 美元，按年下跌23.9%；平均实现气价基本持平，为每千立方英尺8.33 美元。
今年第一季度，集团的资本支出按年上升 46.1% 至 247.36亿元，当中开发的资本开支大增 78.1% 至 158.04亿元。集团今年目标的资本开支预算为 1,000 亿元 至 1,100 亿元，首季占全年目标下限的25%。
年内投产新项目推进顺利
2023年第一季度，集团共获得 2个新发现，并成功评价 6个含油气构造，计划年内投产的新项目推进顺利。
集团建议派发末期息每股 0.75元（港元，下同），下月 8日除净，连同中期息 0.7 元，全年派息 1.45元，派息比率为 43%。走势上，近日横行整固，MACD维持熊差距，惟 STC%K线升穿%D线，宜候低12.4元吸纳，上望 14元，不跌穿 12元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
【真灼港股名家】润电（00836.HK）再度「染蓝」，股价整固后有望再上
恒生指数公司上周五（１２日）收市后公布季度检讨结果，当中华润电力（００８３６.HK）再度晋升为恒指成分股，为２０１９年度遭剔出后二度「染蓝」，有关变动将于６月５日起生效。华润电力由传统火电业务，逐步转型至可再生能源。随着内地经济全面复常，带动社会用电量增加，尤其可再生能源获政策扶持，具增长潜力。集团计划今年新增风电和光伏项目并网容量目标为７０００兆瓦，而十四五期间，集团目标新增４０００万千瓦可再生能源装机，届时可再生能源装机占比超过５０％。
内地４月发电量增６﹒１％，润电３月售电量增７﹒６％
国家统计局公布最新的数据，内地４月发电６５８４亿千瓦时，按年增长６﹒１％，且增速比３月份扩阔１个百分点，日均发电２１９﹒５亿千瓦时；今年首４个月共发电２﹒７３万亿千瓦时，按年增加３﹒４％。今年１至４月份，全社会用电量累计２﹒８１万亿千瓦时，按年增加４﹒７％。国网能源研究院早前发布《２０２３中国电力供需分析报告》，预计全国全社会用电量约为９﹒２５万亿千瓦时，按年增加７％左右。
今年首３个月，集团的附属电厂售电量４６８０﹒７万兆瓦时，按年增加１﹒９％，其中，附属风电场售电量按年上升２０﹒９％至１０２０﹒３万兆瓦时；附属光伏电站售电量增加２６﹒３％至３９﹒９万兆瓦时。单计今年３月份，集团的附属电厂售电量１６４１﹒２万兆瓦时，按年增加７﹒６％，其中，附属风电场售电量按年下跌２﹒７％至３５２﹒８万兆瓦时；附属光伏电站售电量增加２４﹒７％至１５﹒８万兆瓦时。
去年纯利升２﹒３倍，拟分拆华润新能源内地上市
２０２２年度，集团营业额１０３３﹒５亿元，按年增加１４﹒３％，纯利升２﹒２９倍至７０﹒４２亿元。期内，可再生能源业务核心利润贡献为８６﹒４５亿元，而火电业务核心亏损收窄至２５﹒８２亿元。另外，集团建议分拆华润新能源在内地上市。分拆公司为集团公司全资附属公司，其目前主要在中国境内投资、开发、运营和管理风电场及光伏电站。建议分拆完成后，集团将继续通过分拆公司开展风电和光伏发电业务，并将继续被纳入公司合并报表范围。市场预期有关分拆，将带来一次性收益。
集团拟派末期息每股０﹒３７６元，连同中期息０﹒２１元，全年共派０﹒５８６元，派息率为４０％；现价计，股息率为３﹒２厘。走势上，昨日（１７日）企稳１０天线，ＭＡＣＤ牛差距收窄，ＳＴＣ％Ｋ线跌穿％Ｄ线，宜候低１７﹒６元以下吸纳，反弹阻力２１元，不跌穿１６﹒６元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
恒生指数公司上周五（１２日）收市后公布季度检讨结果，当中华润电力（００８３６.HK）再度晋升为恒指成分股，为２０１９年度遭剔出后二度「染蓝」，有关变动将于６月５日起生效。华润电力由传统火电业务，逐步转型至可再生能源。随着内地经济全面复常，带动社会用电量增加，尤其可再生能源获政策扶持，具增长潜力。集团计划今年新增风电和光伏项目并网容量目标为７０００兆瓦，而十四五期间，集团目标新增４０００万千瓦可再生能源装机，届时可再生能源装机占比超过５０％。
内地４月发电量增６﹒１％，润电３月售电量增７﹒６％
国家统计局公布最新的数据，内地４月发电６５８４亿千瓦时，按年增长６﹒１％，且增速比３月份扩阔１个百分点，日均发电２１９﹒５亿千瓦时；今年首４个月共发电２﹒７３万亿千瓦时，按年增加３﹒４％。今年１至４月份，全社会用电量累计２﹒８１万亿千瓦时，按年增加４﹒７％。国网能源研究院早前发布《２０２３中国电力供需分析报告》，预计全国全社会用电量约为９﹒２５万亿千瓦时，按年增加７％左右。
今年首３个月，集团的附属电厂售电量４６８０﹒７万兆瓦时，按年增加１﹒９％，其中，附属风电场售电量按年上升２０﹒９％至１０２０﹒３万兆瓦时；附属光伏电站售电量增加２６﹒３％至３９﹒９万兆瓦时。单计今年３月份，集团的附属电厂售电量１６４１﹒２万兆瓦时，按年增加７﹒６％，其中，附属风电场售电量按年下跌２﹒７％至３５２﹒８万兆瓦时；附属光伏电站售电量增加２４﹒７％至１５﹒８万兆瓦时。
去年纯利升２﹒３倍，拟分拆华润新能源内地上市
２０２２年度，集团营业额１０３３﹒５亿元，按年增加１４﹒３％，纯利升２﹒２９倍至７０﹒４２亿元。期内，可再生能源业务核心利润贡献为８６﹒４５亿元，而火电业务核心亏损收窄至２５﹒８２亿元。另外，集团建议分拆华润新能源在内地上市。分拆公司为集团公司全资附属公司，其目前主要在中国境内投资、开发、运营和管理风电场及光伏电站。建议分拆完成后，集团将继续通过分拆公司开展风电和光伏发电业务，并将继续被纳入公司合并报表范围。市场预期有关分拆，将带来一次性收益。
集团拟派末期息每股０﹒３７６元，连同中期息０﹒２１元，全年共派０﹒５８６元，派息率为４０％；现价计，股息率为３﹒２厘。走势上，昨日（１７日）企稳１０天线，ＭＡＣＤ牛差距收窄，ＳＴＣ％Ｋ线跌穿％Ｄ线，宜候低１７﹒６元以下吸纳，反弹阻力２１元，不跌穿１６﹒６元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
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