【光大电新公用环保 殷中枢团队|周观点】新能源板块迎来超跌反弹，广东24年长协电价披露
[玫瑰]公用：
广东2024年长协电价交易结果：年度双边协商交易成交电量2431.14亿度，均价465.64厘/度，同比下调15.93%；叠加0.024元/度容量电价，广东煤电可获得电价约489.66厘/度，高于广东基准电价约5.76%。我们认为此次广东电量电价签署结果符合此前的弱预期，逊于本周发布的江苏省中长期电量电价签署结果，各省情况有差异需分情况判断。
投资方面，
（1）火电：投资需要抓主要矛盾点，各省长协电价落地后，经济数据逐步成为主要矛盾，而后是利用小时数变化。火电当前依然可有配置价值。
（2）高股息中长期具有投资价值，水电、核电可作为大降息周期的基本配置盘；此外，短期可重点关注核电核准。
建议关注：国投电力、中国广核、华电国际、华能国际、国电电力。
[玫瑰]电新：
（1）新能源是今年跌幅较多的板块，在降息预期驱动下，叠加基金的季尾调仓，本周迎来反弹，逆变器、光伏、锂电涨幅居前。需要指出，产能出清、消纳缓解仍需时间，板块基本面接近底部但尚未见底，利率变化正利好新能源，板块已进入超跌反弹博弈区间。
投资方面，我们认为，消纳逻辑下配电网、特高压、电力设备出口可作为基本盘，收益区间打开后，反弹优先关注锂矿/电解液/电池、超充桩、逆变器及集成、新技术。
（2）机器人产品在快速迭代情况，市场将不乏催化，新技术、供应链导入是现阶段投资核心，直至成本下降和量产。关注轻量化材料、传感器、磨床及硬车车床等核心设备。
建议关注：国网信通、许继电气、四方股份、永贵电气、通合科技、阳光电源、盛弘股份、天赐材料、宁德时代、信德新材、汉威科技、新兴装备、华辰装备。
[玫瑰]环保：
（1）科学仪器国产替代大势所趋，关注生命科学、半导体、科研等领域应用；
（2）化债背景叠加积极财政政策，水利、水务依然是最易推进的项目，重点关注相关公司；
（3）碳排放权交易管理暂行条例将出台，后续欧美与中国在碳减排认证标准、碳价标准等方面的博弈需重点关注；
（4）新兴领域环保方面，建议持续关注泛半导体环保、锂电池回收等领域。
建议关注：美埃科技、青达环保、天奇股份、重庆水务、洪城环境。
[闪电]风险提示：电网投资不及预期；“一带一路”及国际出口环境变化风险；新能源汽车销量不及预期；风光政策不及预期；原材料价格波动风险。
$上证指数 sh000001$ $贵州茅台 sh600519$ $创业板指 sz399006$
[玫瑰]公用：
广东2024年长协电价交易结果：年度双边协商交易成交电量2431.14亿度，均价465.64厘/度，同比下调15.93%；叠加0.024元/度容量电价，广东煤电可获得电价约489.66厘/度，高于广东基准电价约5.76%。我们认为此次广东电量电价签署结果符合此前的弱预期，逊于本周发布的江苏省中长期电量电价签署结果，各省情况有差异需分情况判断。
投资方面，
（1）火电：投资需要抓主要矛盾点，各省长协电价落地后，经济数据逐步成为主要矛盾，而后是利用小时数变化。火电当前依然可有配置价值。
（2）高股息中长期具有投资价值，水电、核电可作为大降息周期的基本配置盘；此外，短期可重点关注核电核准。
建议关注：国投电力、中国广核、华电国际、华能国际、国电电力。
[玫瑰]电新：
（1）新能源是今年跌幅较多的板块，在降息预期驱动下，叠加基金的季尾调仓，本周迎来反弹，逆变器、光伏、锂电涨幅居前。需要指出，产能出清、消纳缓解仍需时间，板块基本面接近底部但尚未见底，利率变化正利好新能源，板块已进入超跌反弹博弈区间。
投资方面，我们认为，消纳逻辑下配电网、特高压、电力设备出口可作为基本盘，收益区间打开后，反弹优先关注锂矿/电解液/电池、超充桩、逆变器及集成、新技术。
（2）机器人产品在快速迭代情况，市场将不乏催化，新技术、供应链导入是现阶段投资核心，直至成本下降和量产。关注轻量化材料、传感器、磨床及硬车车床等核心设备。
建议关注：国网信通、许继电气、四方股份、永贵电气、通合科技、阳光电源、盛弘股份、天赐材料、宁德时代、信德新材、汉威科技、新兴装备、华辰装备。
[玫瑰]环保：
（1）科学仪器国产替代大势所趋，关注生命科学、半导体、科研等领域应用；
（2）化债背景叠加积极财政政策，水利、水务依然是最易推进的项目，重点关注相关公司；
（3）碳排放权交易管理暂行条例将出台，后续欧美与中国在碳减排认证标准、碳价标准等方面的博弈需重点关注；
（4）新兴领域环保方面，建议持续关注泛半导体环保、锂电池回收等领域。
建议关注：美埃科技、青达环保、天奇股份、重庆水务、洪城环境。
[闪电]风险提示：电网投资不及预期；“一带一路”及国际出口环境变化风险；新能源汽车销量不及预期；风光政策不及预期；原材料价格波动风险。
$上证指数 sh000001$ $贵州茅台 sh600519$ $创业板指 sz399006$
#奔现准备亲女友发现有喉结#重庆的吕先生，网恋一年多以后终于奔现了，结果在亲吻的时候却发现“女朋友”有喉结，原来这个所谓的“女朋友”竟然是一位男扮女装的男人，这可把吕先生气的不轻。
四川男子朱某，在网上把自己伪装成一位美女，并化名为琪琪，和重庆的吕先生确立了恋爱关系。在网上交往的过程中，朱某以各种理由让吕先生先后给他转账接近2万元。
在网恋一年多以后，吕先生邀请朱某到重庆见面，朱某的胆子也是很大，竟然答应了见面的要求。为了这次见面，朱某做好了充分的准备，他戴上假发和假体，穿上女装，拎着女包，精心装扮后就去奔现了。
还别说朱某的男扮女装起初还就真的骗过了吕先生，吕先生陪朱某观看了跨年电影，并且开车将朱某带回家里休息的整个过程中，都没发现朱某男人的身份。
可是纸终究是包不住火的，谎言终究有被揭穿的那一天。在吕先生准备亲吻朱某的时候，就突然看见朱某颈部有隆起的喉结，于是吕先生这才识破了朱某男扮女装的骗局。
四川男子朱某，在网上把自己伪装成一位美女，并化名为琪琪，和重庆的吕先生确立了恋爱关系。在网上交往的过程中，朱某以各种理由让吕先生先后给他转账接近2万元。
在网恋一年多以后，吕先生邀请朱某到重庆见面，朱某的胆子也是很大，竟然答应了见面的要求。为了这次见面，朱某做好了充分的准备，他戴上假发和假体，穿上女装，拎着女包，精心装扮后就去奔现了。
还别说朱某的男扮女装起初还就真的骗过了吕先生，吕先生陪朱某观看了跨年电影，并且开车将朱某带回家里休息的整个过程中，都没发现朱某男人的身份。
可是纸终究是包不住火的，谎言终究有被揭穿的那一天。在吕先生准备亲吻朱某的时候，就突然看见朱某颈部有隆起的喉结，于是吕先生这才识破了朱某男扮女装的骗局。
什么是好看的广告植入，看看《繁花》里这一幕。
1.
这一幕出现在第 12 集，编剧通过黄河路小卖部、也是「情报信息网」的老板景秀安慰汪小姐的时候，给百事可乐设计了这样一段台词：
黄河路就像一个汽水瓶，
你不开它不响。
但只要你拿起子轻轻一撬，
它马上就喷出来。
瓶子开了，
关不住了。
这段台词放到王家卫的作品序列中去看，与他的电影语言也是相通的。
因为他的电影台词总能在一些「俗常之物」中，捕捉到那种通往人心的「幽微之情」。
比如《重庆森林》里梁朝伟看到水龙头在哭：
「不知道是我忘了关水龙头，还是房子越来越有感情。我一直以为它是最坚强的，没想到它哭得最厉害。
一个人哭，你只需要给他一包纸巾，可是一个房子哭，你可要做多很多功夫。」
《旺角卡门》里张曼玉给刘德华藏起的那个杯子：
「厨房里有煮好的饭，另外我还买了几个杯子，我知道，用不了多久就都会被打破，所以我偷偷藏起了一个。
到有一天你需要那个杯子的时候，就打一个电话给我，我会告诉你放在什么地方。」
后来刘德华决定跟张曼玉确定这段感情时，说的就是「我想告诉你，我找到那只杯子了！」
2.
而结合上下剧情和汪小姐的表演去看，《繁花》里这段写百事可乐汽水瓶的台词，是暗示，也是伏笔。
它暗示了黄河路上金光绮梦的表面之下，有暗流涌动，也击中了汪小姐在听到李李和宝总绯闻时，内心有的波澜起伏。
同时它也为接下来梅萍背刺和举报汪小姐的剧情做了铺垫——梅萍就像用起子撬开汽水瓶盖的人，让汪小姐的命运齿轮开始转动。
所以百事可乐在这里的出现，已经不仅仅只是一件商品的植入和一个道具的辅助。
它还接近于一个象征的符号与一段情感的隐喻。
3.
另外剧里还有一个地方，百事可乐品牌身影出现的时候，是在一辆行驶的公交车上。
这里有个细节，公交车上的文案写的是「新一代的选择」——这确实是百事可乐在 80-90 年代使用过的一句 slogan。
就着这句 slogan 去看，和剧里刻画出的生机勃勃氛围一样，百事可乐当时在全球的动作和布局也是雄心满满。
1981 年，百事公司和深圳罐头厂合作组建了深圳饮乐汽水厂，开始进军中国市场。
1984 年，它在美国请来「流行音乐之王」迈克尔·杰克逊做他的品牌代言人，迈克尔则将他的经典之作《Billie Jean》的副歌部分改写了一段来演绎什么是「新一代的选择」：
You're the Pepsi generation
Guzzle down and taste the thrill of the day
And feel the Pepsi way
还有 1988 年，百事可乐在亚洲为它的新一代选择的代言人是张国荣，而张国荣在广告里则将自己那首《贴身》契合百事做了改动：
青春嘅一派，开心将你牵引
新一代真正幸运，好想你相信
心中一有PEPSI，青春朝气充满浪漫
带着百事你我一起，共前进
回看这些，仿佛也能看到广告背后所投射出来的社会气象。
而「品牌」这两个字，之所以在一些品牌人、市场人、广告人的心目当中分量很重，是因为当你真的亲手打造出或者是服务过一个长青的品牌时，那感觉就好比是在世间留下了一个作品。
这个作品能穿过一个又一个的周期，陪伴一代又一代的人青春与生活，变成大众文化的一部分。
多年以后你在一部电影、一部剧里看到它一闪而过时，那也是你的「幽微之情」。
1.
这一幕出现在第 12 集，编剧通过黄河路小卖部、也是「情报信息网」的老板景秀安慰汪小姐的时候，给百事可乐设计了这样一段台词：
黄河路就像一个汽水瓶，
你不开它不响。
但只要你拿起子轻轻一撬，
它马上就喷出来。
瓶子开了，
关不住了。
这段台词放到王家卫的作品序列中去看，与他的电影语言也是相通的。
因为他的电影台词总能在一些「俗常之物」中，捕捉到那种通往人心的「幽微之情」。
比如《重庆森林》里梁朝伟看到水龙头在哭：
「不知道是我忘了关水龙头，还是房子越来越有感情。我一直以为它是最坚强的，没想到它哭得最厉害。
一个人哭，你只需要给他一包纸巾，可是一个房子哭，你可要做多很多功夫。」
《旺角卡门》里张曼玉给刘德华藏起的那个杯子：
「厨房里有煮好的饭，另外我还买了几个杯子，我知道，用不了多久就都会被打破，所以我偷偷藏起了一个。
到有一天你需要那个杯子的时候，就打一个电话给我，我会告诉你放在什么地方。」
后来刘德华决定跟张曼玉确定这段感情时，说的就是「我想告诉你，我找到那只杯子了！」
2.
而结合上下剧情和汪小姐的表演去看，《繁花》里这段写百事可乐汽水瓶的台词，是暗示，也是伏笔。
它暗示了黄河路上金光绮梦的表面之下，有暗流涌动，也击中了汪小姐在听到李李和宝总绯闻时，内心有的波澜起伏。
同时它也为接下来梅萍背刺和举报汪小姐的剧情做了铺垫——梅萍就像用起子撬开汽水瓶盖的人，让汪小姐的命运齿轮开始转动。
所以百事可乐在这里的出现，已经不仅仅只是一件商品的植入和一个道具的辅助。
它还接近于一个象征的符号与一段情感的隐喻。
3.
另外剧里还有一个地方，百事可乐品牌身影出现的时候，是在一辆行驶的公交车上。
这里有个细节，公交车上的文案写的是「新一代的选择」——这确实是百事可乐在 80-90 年代使用过的一句 slogan。
就着这句 slogan 去看，和剧里刻画出的生机勃勃氛围一样，百事可乐当时在全球的动作和布局也是雄心满满。
1981 年，百事公司和深圳罐头厂合作组建了深圳饮乐汽水厂，开始进军中国市场。
1984 年，它在美国请来「流行音乐之王」迈克尔·杰克逊做他的品牌代言人，迈克尔则将他的经典之作《Billie Jean》的副歌部分改写了一段来演绎什么是「新一代的选择」：
You're the Pepsi generation
Guzzle down and taste the thrill of the day
And feel the Pepsi way
还有 1988 年，百事可乐在亚洲为它的新一代选择的代言人是张国荣，而张国荣在广告里则将自己那首《贴身》契合百事做了改动：
青春嘅一派，开心将你牵引
新一代真正幸运，好想你相信
心中一有PEPSI，青春朝气充满浪漫
带着百事你我一起，共前进
回看这些，仿佛也能看到广告背后所投射出来的社会气象。
而「品牌」这两个字，之所以在一些品牌人、市场人、广告人的心目当中分量很重，是因为当你真的亲手打造出或者是服务过一个长青的品牌时，那感觉就好比是在世间留下了一个作品。
这个作品能穿过一个又一个的周期，陪伴一代又一代的人青春与生活，变成大众文化的一部分。
多年以后你在一部电影、一部剧里看到它一闪而过时，那也是你的「幽微之情」。
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