#午间盘前前瞻#转发分享整理水火不容！光伏新分支 机会在这里！（附#尾盘股#机会分析分享）
两市早盘三大指数涨跌分化，沪指收涨0.55%，创业板指跌超1%。煤炭概念强势领涨，光伏、风电掀涨停潮，化工、稀缺资源、工业母机等板块表现强势；中船系集体回调，国家大基金持股个股领跌；锂电板块回暖，消费板块低迷，医药概念再度走弱。两市个股涨跌参半，市场赚钱效应较弱。今天早盘量能0.89万亿，量能还是很理想，市场割裂到了水火不容的地步，目前策略偏向价值股，并兼顾趋势，中报业绩超预期的票成为中线资金的首选。
黑色系：煤炭概念强势领涨，山西焦煤、山西焦化、广汇能源等多股冲击涨停，这里是这几天的重点方向之一。磷化工板块，云天化、云图控股涨停，湖北宜化、和邦生物等跟涨。
中字头大基建：板块延续强势，跟踪：中国船舶、中国交建、中信重工等；水泥也有上佳表现，跟踪华新水泥，四川双马、海螺等，这些票都有一个共性，低估低位高分红，稳健朋友可以跟随上车。
券商大金融：连续30多天万亿成交量，毫无疑问利好券商，这波行情，中信大哥功不可没。跟踪：浙商证券、中信建投、中信证券、广发证券、东方财富等。
锂电产业链：板块分歧，震荡筑顶，目前仓位不重，等待机会低吸，直觉这板块是最后的疯狂，且战且珍惜。继续跟踪：赣锋锂业、天齐锂业、石大胜华、多氟多、天赐材料、宁德时代、恩捷股份、璞泰来、比亚迪等核心标的。
光伏：光伏概念20余只个股涨停，风电板块14只个股涨停。其中跟踪的有机硅盘中大幅冲高，新安股份拉起，合盛硅业强势震荡，这个位置应该是要震荡了。玻璃方面，金晶科技、福莱特、旗滨股份等全线走高。硅料方面，特变电工反包涨停，锁仓做做大T。以上这些，的策略是逢高减点，等回踩再接回。
生物医药：集采始终是医药板块最大的问题，而且将来集采常态化，中期回避仿制药板块，现在市场非常怕集采，哪怕是强如恒瑞这样的公司。无一亮点，继续留守CRO；
资本市场每时每刻的跌宕起伏，都是现实生活的写照。放弃幻想，保持冷静，是每一位投资者进入市场最基本的功课。
北上资金净流入33.2亿。
日记：操作上，中线继续盯住茅台，生物医药和大消费为大本营，锂电材料和光伏为左右两翼，继续维持有赚就跑，积小胜为大胜的策略。核心医药分歧，CRO做点T。白酒震荡，加仓防守。锂电材料，没有大的仓位。化工龙头震荡走低，小加；光伏封板，锁仓做了大T，太强势了。减仓券商。今天整体仓位基本不变。
操盘感悟：光伏、周期拉起，其它核心资产又开始走弱，现在行情很难，只能均衡配置。我们能做的只能是尊重趋势，理解市场，顺势而为。
今后很长一段时间，的观点仍然是抓大放小，买优弃劣，买市场的优质股，放弃市场的劣质股。另外，沉迷垃圾股，整天提心吊胆，也不利于身体健康。持有优质股票，睡得着，吃得香，这是一种较好的投资态度。
午间收评
创业板指震荡跌1.2%，煤炭股大幅拉升，光伏、风电板块掀涨停潮
大小指数早盘再现分化，沪指维持震荡偏强走势，创业板指单边下行跌逾1%。风电板块大幅走强，金风科技、吉电股份、日月股份等多股封板，光伏、BIPV概念持续拉升，中来股份、晶科科技、爱康科技等近20股涨停或涨幅超10%。焦煤、焦炭期货主力合约触及涨停，煤炭板块大幅拉升，安源煤业、平煤股份、山西焦化等涨停，此外磷化工、券商、工业母机、特高压、锂电等走势活跃，个股涨跌互现，上午半天两市成交达8900亿元。午间收盘沪指涨0.55%，深成指跌0.32%，创业板跌1.21%。2、板块概念方面，磷化工、草甘膦、纯碱、风电等板块领涨；汽车芯片、盲盒、闪存、血制品等板块领跌；3、两市共2276只个股上涨，83只个股涨停；2002只个股下跌，无个股跌停；4、沪股通早盘净流入34.33亿，深股通早盘净流入5.97亿。
板块分析
今天赛道全面修复
光伏：受消息刺激，今天最强方向，这个今天盘前在群里和文末留言都提示了：
新的分支，风光大基地
特变电工：大票核心，100多亿的成交额，反包，全场最靓的仔
许继电气挡刀，板了后特变拐头上板
林洋能源，江苏新能等首板助攻
这里光伏的新分支，可能会走穿越
锂矿：最强依旧是盛鑫锂能，
盐湖提锂，最强西藏矿业
化工：修复的还可以
票还是那些票，变的是人性，昨天有多恐慌
大基建：昨天市场最强方向，今天预期内分化，板块是在锂电池等趋势股调整预期情况下，大资金选择的方向，高看一线，再加上2.3万亿专项债券尚未发行，下半年基建投资或继续增长。
相关标的：金鹰重工、汉嘉设计、金鹰重工、厦工股份 、中信重工 、中铁装配等
其中：金鹰重工：工业母机+高端装备+一带一路+低价注册制次新+国资委+大基建+国内领先的轨道工程装备产品提供商，关注连板机会
今日热点
基建：汉嘉设计、金鹰重工、厦工股份 、中信重工 、中铁装配
光伏/储能：晶科科技 、启迪设计、 海联讯 、中环海陆 、金雷股份 中来股份 、奥特维 、泰胜风能 、中容电气、 甘肃电投 、瑞和股份 、爱康科技、 金风科技、 许继电气 、江苏新能、明阳智能、 怡球资源 、特变电工
大金融/创投：第一创业、广发证券、创业黑马、中天金融、鲁信创投
工业母机：青海华鼎、维宏股份、金鹰重工
国资云： 铜牛信息、美利云
次新：金鹰重工、中环海陆、奇德新材、恒帅股份
锂电：永太科技 、西藏矿业
三板以上&妖股（一波连续拉升幅度）：
40%+：快意电梯、美利云、创业黑马
30%+：金鹰重工、中天金融
下午机会梳理
中衡S计：BIPV+创投
1）公司设立“绿色生态与节能建筑研究中心”，从事低碳绿色建筑、光伏建筑一体化 BIPV 等的研发及设计，公司研发中心大楼在 2020 年获得住建部组织评选的国内最权威、影响力最大的绿色建筑奖项“全国绿色建筑创新奖一等奖”。
2）公司成功中标南京金融城三期、荥阳市数字经济产业园、南京大学苏州校区等一大批标志性项目。
3）6月16日公告，公司近期通过公开招投标方式中标获得关联方新盛街文旅的新盛街片区改造项目工程总承包(EPC)项目。公司拟与新盛街文旅签署《新盛街片区改造项目工程总承包合同》，合同金额约为15.5亿元。公司主要负责项目的设计及管理工作
4）公司20年度权益分派10派6.25元，股权登记日6月28日
尾盘股纪律
趋势股：尾盘低吸介入。买入之后的第二天，只要不破5日线，就可以继续持股。但如果跌破5日线，就必须果断止损出局。
情绪股：尾盘低吸介入。买入之后的第二天，只要没有强势涨停，就必须果断止盈止损出局。如果第二天跌幅达到-5%，就果断认错出局
尾盘股说明：尾盘股是尾盘T+0玩法，是当天下午逢低介入，赚的是第二天的收益。
祝您好运，恭喜发财！其他资料如图参阅，文中涉及个股均为逻辑分析或转发，点开放大查看清晰原图各种信号符号及文字提示均来自金蝴蝶探索者自研操盘系统指标自动发出(欢迎探讨交流)，不含任何个人主观情绪，不构成买卖建议，请勿追高以防被套！
两市早盘三大指数涨跌分化，沪指收涨0.55%，创业板指跌超1%。煤炭概念强势领涨，光伏、风电掀涨停潮，化工、稀缺资源、工业母机等板块表现强势；中船系集体回调，国家大基金持股个股领跌；锂电板块回暖，消费板块低迷，医药概念再度走弱。两市个股涨跌参半，市场赚钱效应较弱。今天早盘量能0.89万亿，量能还是很理想，市场割裂到了水火不容的地步，目前策略偏向价值股，并兼顾趋势，中报业绩超预期的票成为中线资金的首选。
黑色系：煤炭概念强势领涨，山西焦煤、山西焦化、广汇能源等多股冲击涨停，这里是这几天的重点方向之一。磷化工板块，云天化、云图控股涨停，湖北宜化、和邦生物等跟涨。
中字头大基建：板块延续强势，跟踪：中国船舶、中国交建、中信重工等；水泥也有上佳表现，跟踪华新水泥，四川双马、海螺等，这些票都有一个共性，低估低位高分红，稳健朋友可以跟随上车。
券商大金融：连续30多天万亿成交量，毫无疑问利好券商，这波行情，中信大哥功不可没。跟踪：浙商证券、中信建投、中信证券、广发证券、东方财富等。
锂电产业链：板块分歧，震荡筑顶，目前仓位不重，等待机会低吸，直觉这板块是最后的疯狂，且战且珍惜。继续跟踪：赣锋锂业、天齐锂业、石大胜华、多氟多、天赐材料、宁德时代、恩捷股份、璞泰来、比亚迪等核心标的。
光伏：光伏概念20余只个股涨停，风电板块14只个股涨停。其中跟踪的有机硅盘中大幅冲高，新安股份拉起，合盛硅业强势震荡，这个位置应该是要震荡了。玻璃方面，金晶科技、福莱特、旗滨股份等全线走高。硅料方面，特变电工反包涨停，锁仓做做大T。以上这些，的策略是逢高减点，等回踩再接回。
生物医药：集采始终是医药板块最大的问题，而且将来集采常态化，中期回避仿制药板块，现在市场非常怕集采，哪怕是强如恒瑞这样的公司。无一亮点，继续留守CRO；
资本市场每时每刻的跌宕起伏，都是现实生活的写照。放弃幻想，保持冷静，是每一位投资者进入市场最基本的功课。
北上资金净流入33.2亿。
日记：操作上，中线继续盯住茅台，生物医药和大消费为大本营，锂电材料和光伏为左右两翼，继续维持有赚就跑，积小胜为大胜的策略。核心医药分歧，CRO做点T。白酒震荡，加仓防守。锂电材料，没有大的仓位。化工龙头震荡走低，小加；光伏封板，锁仓做了大T，太强势了。减仓券商。今天整体仓位基本不变。
操盘感悟：光伏、周期拉起，其它核心资产又开始走弱，现在行情很难，只能均衡配置。我们能做的只能是尊重趋势，理解市场，顺势而为。
今后很长一段时间，的观点仍然是抓大放小，买优弃劣，买市场的优质股，放弃市场的劣质股。另外，沉迷垃圾股，整天提心吊胆，也不利于身体健康。持有优质股票，睡得着，吃得香，这是一种较好的投资态度。
午间收评
创业板指震荡跌1.2%，煤炭股大幅拉升，光伏、风电板块掀涨停潮
大小指数早盘再现分化，沪指维持震荡偏强走势，创业板指单边下行跌逾1%。风电板块大幅走强，金风科技、吉电股份、日月股份等多股封板，光伏、BIPV概念持续拉升，中来股份、晶科科技、爱康科技等近20股涨停或涨幅超10%。焦煤、焦炭期货主力合约触及涨停，煤炭板块大幅拉升，安源煤业、平煤股份、山西焦化等涨停，此外磷化工、券商、工业母机、特高压、锂电等走势活跃，个股涨跌互现，上午半天两市成交达8900亿元。午间收盘沪指涨0.55%，深成指跌0.32%，创业板跌1.21%。2、板块概念方面，磷化工、草甘膦、纯碱、风电等板块领涨；汽车芯片、盲盒、闪存、血制品等板块领跌；3、两市共2276只个股上涨，83只个股涨停；2002只个股下跌，无个股跌停；4、沪股通早盘净流入34.33亿，深股通早盘净流入5.97亿。
板块分析
今天赛道全面修复
光伏：受消息刺激，今天最强方向，这个今天盘前在群里和文末留言都提示了：
新的分支，风光大基地
特变电工：大票核心，100多亿的成交额，反包，全场最靓的仔
许继电气挡刀，板了后特变拐头上板
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锂矿：最强依旧是盛鑫锂能，
盐湖提锂，最强西藏矿业
化工：修复的还可以
票还是那些票，变的是人性，昨天有多恐慌
大基建：昨天市场最强方向，今天预期内分化，板块是在锂电池等趋势股调整预期情况下，大资金选择的方向，高看一线，再加上2.3万亿专项债券尚未发行，下半年基建投资或继续增长。
相关标的：金鹰重工、汉嘉设计、金鹰重工、厦工股份 、中信重工 、中铁装配等
其中：金鹰重工：工业母机+高端装备+一带一路+低价注册制次新+国资委+大基建+国内领先的轨道工程装备产品提供商，关注连板机会
今日热点
基建：汉嘉设计、金鹰重工、厦工股份 、中信重工 、中铁装配
光伏/储能：晶科科技 、启迪设计、 海联讯 、中环海陆 、金雷股份 中来股份 、奥特维 、泰胜风能 、中容电气、 甘肃电投 、瑞和股份 、爱康科技、 金风科技、 许继电气 、江苏新能、明阳智能、 怡球资源 、特变电工
大金融/创投：第一创业、广发证券、创业黑马、中天金融、鲁信创投
工业母机：青海华鼎、维宏股份、金鹰重工
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次新：金鹰重工、中环海陆、奇德新材、恒帅股份
锂电：永太科技 、西藏矿业
三板以上&妖股（一波连续拉升幅度）：
40%+：快意电梯、美利云、创业黑马
30%+：金鹰重工、中天金融
下午机会梳理
中衡S计：BIPV+创投
1）公司设立“绿色生态与节能建筑研究中心”，从事低碳绿色建筑、光伏建筑一体化 BIPV 等的研发及设计，公司研发中心大楼在 2020 年获得住建部组织评选的国内最权威、影响力最大的绿色建筑奖项“全国绿色建筑创新奖一等奖”。
2）公司成功中标南京金融城三期、荥阳市数字经济产业园、南京大学苏州校区等一大批标志性项目。
3）6月16日公告，公司近期通过公开招投标方式中标获得关联方新盛街文旅的新盛街片区改造项目工程总承包(EPC)项目。公司拟与新盛街文旅签署《新盛街片区改造项目工程总承包合同》，合同金额约为15.5亿元。公司主要负责项目的设计及管理工作
4）公司20年度权益分派10派6.25元，股权登记日6月28日
尾盘股纪律
趋势股：尾盘低吸介入。买入之后的第二天，只要不破5日线，就可以继续持股。但如果跌破5日线，就必须果断止损出局。
情绪股：尾盘低吸介入。买入之后的第二天，只要没有强势涨停，就必须果断止盈止损出局。如果第二天跌幅达到-5%，就果断认错出局
尾盘股说明：尾盘股是尾盘T+0玩法，是当天下午逢低介入，赚的是第二天的收益。
祝您好运，恭喜发财！其他资料如图参阅，文中涉及个股均为逻辑分析或转发，点开放大查看清晰原图各种信号符号及文字提示均来自金蝴蝶探索者自研操盘系统指标自动发出(欢迎探讨交流)，不含任何个人主观情绪，不构成买卖建议，请勿追高以防被套！
斯达半导电话会议纪要20210727
1.下半年增速预期，主要是哪些终端/下游？
工控新能车新能源发电都很紧张，特别是新能车和光伏发电。
目前斯达产能非常紧张，下游订单高于公司预期。没有完全满足下游需求。
2.自建厂
计划明年年底后年年初投产。总投资20亿-36万片，但不是一期投完，客户验证完后才完成20亿投资，第一期大概10亿投资。
目前在厂房建设、订设备，明年下半年调试生产，之后再转固。折旧5-10年，平均8年，厂房20年。转固影响在2023年最多不到1亿。
3.6寸厂什么情况下盈亏平衡
考虑厂房等折旧，一期70%稼动率盈亏平衡，后面整个投完后50%左右就可以盈亏平衡。
4.车用芯片紧缺的影响
总体是好的影响。
正面影响：斯达在国产汽车供20万辆对应130万辆车是15%份额，份额不高。客户在英飞凌供货不行的时候更愿意用国产芯片。
负面影响：IGBT不是最缺的，其他芯片短缺会导致客户减产。
5.车用芯片短缺持续时间的判断
去年斯达也没有提前判断到现在的短缺程度，很难判断。
6.IGBT模块，有多少自研芯片，多少外购
车用接近100%是自研。
工业，去年自研75%。
7.人才引进，员工稳定性
上市前压力大，上市后压力小了，持股平台有50位老员工、平均持股量十几万股、这些员工很难挖得懂。期权价格130，这批员工稳定性也很好。
8.车用从小批量到主供需要攻克什么难关
技术方面基本是一个水平，比较难突破的是客户对产品稳定性可靠性的认可。斯达比较大的优势是第一台车应用是2008年，已经应用十几年。
9.光伏里面碳化硅mos对IGBT的替代情况如何
没有发现这种趋势
10.产品单价和成本，晶圆涨价的传导
斯达客户基本是tier1和整车厂，在供不应求的情况下斯达更看重的是客户稳定性，尽量cost down，实在减不了再小幅涨价，毛利率基本稳定。
11.非公开募资
对证监会的7个问题在积极的准备答复
12.光伏的市占率和价值量
份额很低，刚开始导入。
价值大概是逆变器的10%。分立器件方案会低一些。
13.工控
份额比较高（低于新能车），稳健增长，客户稳定
新能车和新能源发电会有比较大增长，公司会投入比较大精力。
14.高端工控，abb、施耐德等
基本是自研，abb施耐德引入其他供应商主要是想解决稳定供应问题
15.收入拆分
1200 占比最高，650、750、1700，新能车主要是650v750v
工业70%+，新能车新能电20%+，白电5%。未来工业60%+，新能车30%+。
16.自有和外协产能怎么分配
自有主要是碳化硅和高压（大于1700v），未来还是代工厂为主，不会纯IDM。
17.IGBT用6、8、12寸的成本
12寸成本优势比较大
18.怎么看待英飞凌供货不畅，没有车规应用的厂商也进入供应
原来英飞凌的部分份额会被国产厂瓜分。
现在在抢速度，如果被其他厂商供应进来，那未来竞争压力确实会更大。
19.和友商、中车等比的优势如何
和英飞凌相比性能基本没区别，友商会比斯达便宜10%以上。
20.IGBT交期的变化
成熟客户4-8周，没有变化，新客户交期会比较久、会要求客户提前下单锁定产能、不能取消、甚至预付款。总体比较稳定。
21.华虹12寸厂costdown的幅度
12寸厂前期对利润要求高，正常情况下有20%，但是晶圆厂前期把这部分留在自己。
22.英飞凌第七代，需要减薄等，英飞凌说它效率高20%，国内其他厂相当于它的第四代，怎么看？
英飞凌第四代也要减薄，是最主流的，第七代微沟槽、多挖了几个沟槽、有更多氢离子注入，所以单位面积通的电流高20%。不过第七代芯片前期需要把研发成本摊销进去，所以性价比并没有那么高。
斯达第四代产品和英飞凌第四代比效率还高一些，第七代产品少量出货、但基本能对标英飞凌。
23.工艺要求大于设计要求？
华虹会参照斯达的需求去做接下来的布局。如果华虹不看好斯达的增长，也存在不配合开发的可能性。
24.高压未来主要的应用领域
主要是智能电网和轨道交通、海上风力发电，高铁考虑中车、不是主要市场。
国内大概10个亿的市场，利润率会比较高
25.mos厂要进IGBT的壁垒
mos工艺简单很多
26.毛利率，自研和外购
总体保持稳定
27.关于友商
按照行业规律，理想小鹏引入斯达其实都花了很长时间。
28.IGBT未来国产化率
斯达目标参考英飞凌30%份额，希望国内能做到30%以上。
29.封装工艺
和英飞凌匹配
30.IGBT产能
目前主要在华虹，产能问题不大。
31.对比mos
模块封装有很多knowhow
分立器件没有太多门槛，可以找代工厂做，成本可以低到1-2块、附加值很低，模块把很多芯片封到一块，均流、电、热等方面要求很高。
以前光买芯片做模块就有很高的毛利率。
分立器件主要是小功率消费类产品，车规等以上的一般都需要模块。
32.ipm和IGBT
ipm带了一个驱动，功率比较小、红海、利润率比较低，斯达没有太多精力在这块
33.光伏和储能IGBT市场规模
阳光等都有超过10亿的需求，国内光伏行业大概三四十亿
储能客户群体类似，市场目前不大但潜力比较大。#股票##价值投资日志[超话]#
1.下半年增速预期，主要是哪些终端/下游？
工控新能车新能源发电都很紧张，特别是新能车和光伏发电。
目前斯达产能非常紧张，下游订单高于公司预期。没有完全满足下游需求。
2.自建厂
计划明年年底后年年初投产。总投资20亿-36万片，但不是一期投完，客户验证完后才完成20亿投资，第一期大概10亿投资。
目前在厂房建设、订设备，明年下半年调试生产，之后再转固。折旧5-10年，平均8年，厂房20年。转固影响在2023年最多不到1亿。
3.6寸厂什么情况下盈亏平衡
考虑厂房等折旧，一期70%稼动率盈亏平衡，后面整个投完后50%左右就可以盈亏平衡。
4.车用芯片紧缺的影响
总体是好的影响。
正面影响：斯达在国产汽车供20万辆对应130万辆车是15%份额，份额不高。客户在英飞凌供货不行的时候更愿意用国产芯片。
负面影响：IGBT不是最缺的，其他芯片短缺会导致客户减产。
5.车用芯片短缺持续时间的判断
去年斯达也没有提前判断到现在的短缺程度，很难判断。
6.IGBT模块，有多少自研芯片，多少外购
车用接近100%是自研。
工业，去年自研75%。
7.人才引进，员工稳定性
上市前压力大，上市后压力小了，持股平台有50位老员工、平均持股量十几万股、这些员工很难挖得懂。期权价格130，这批员工稳定性也很好。
8.车用从小批量到主供需要攻克什么难关
技术方面基本是一个水平，比较难突破的是客户对产品稳定性可靠性的认可。斯达比较大的优势是第一台车应用是2008年，已经应用十几年。
9.光伏里面碳化硅mos对IGBT的替代情况如何
没有发现这种趋势
10.产品单价和成本，晶圆涨价的传导
斯达客户基本是tier1和整车厂，在供不应求的情况下斯达更看重的是客户稳定性，尽量cost down，实在减不了再小幅涨价，毛利率基本稳定。
11.非公开募资
对证监会的7个问题在积极的准备答复
12.光伏的市占率和价值量
份额很低，刚开始导入。
价值大概是逆变器的10%。分立器件方案会低一些。
13.工控
份额比较高（低于新能车），稳健增长，客户稳定
新能车和新能源发电会有比较大增长，公司会投入比较大精力。
14.高端工控，abb、施耐德等
基本是自研，abb施耐德引入其他供应商主要是想解决稳定供应问题
15.收入拆分
1200 占比最高，650、750、1700，新能车主要是650v750v
工业70%+，新能车新能电20%+，白电5%。未来工业60%+，新能车30%+。
16.自有和外协产能怎么分配
自有主要是碳化硅和高压（大于1700v），未来还是代工厂为主，不会纯IDM。
17.IGBT用6、8、12寸的成本
12寸成本优势比较大
18.怎么看待英飞凌供货不畅，没有车规应用的厂商也进入供应
原来英飞凌的部分份额会被国产厂瓜分。
现在在抢速度，如果被其他厂商供应进来，那未来竞争压力确实会更大。
19.和友商、中车等比的优势如何
和英飞凌相比性能基本没区别，友商会比斯达便宜10%以上。
20.IGBT交期的变化
成熟客户4-8周，没有变化，新客户交期会比较久、会要求客户提前下单锁定产能、不能取消、甚至预付款。总体比较稳定。
21.华虹12寸厂costdown的幅度
12寸厂前期对利润要求高，正常情况下有20%，但是晶圆厂前期把这部分留在自己。
22.英飞凌第七代，需要减薄等，英飞凌说它效率高20%，国内其他厂相当于它的第四代，怎么看？
英飞凌第四代也要减薄，是最主流的，第七代微沟槽、多挖了几个沟槽、有更多氢离子注入，所以单位面积通的电流高20%。不过第七代芯片前期需要把研发成本摊销进去，所以性价比并没有那么高。
斯达第四代产品和英飞凌第四代比效率还高一些，第七代产品少量出货、但基本能对标英飞凌。
23.工艺要求大于设计要求？
华虹会参照斯达的需求去做接下来的布局。如果华虹不看好斯达的增长，也存在不配合开发的可能性。
24.高压未来主要的应用领域
主要是智能电网和轨道交通、海上风力发电，高铁考虑中车、不是主要市场。
国内大概10个亿的市场，利润率会比较高
25.mos厂要进IGBT的壁垒
mos工艺简单很多
26.毛利率，自研和外购
总体保持稳定
27.关于友商
按照行业规律，理想小鹏引入斯达其实都花了很长时间。
28.IGBT未来国产化率
斯达目标参考英飞凌30%份额，希望国内能做到30%以上。
29.封装工艺
和英飞凌匹配
30.IGBT产能
目前主要在华虹，产能问题不大。
31.对比mos
模块封装有很多knowhow
分立器件没有太多门槛，可以找代工厂做，成本可以低到1-2块、附加值很低，模块把很多芯片封到一块，均流、电、热等方面要求很高。
以前光买芯片做模块就有很高的毛利率。
分立器件主要是小功率消费类产品，车规等以上的一般都需要模块。
32.ipm和IGBT
ipm带了一个驱动，功率比较小、红海、利润率比较低，斯达没有太多精力在这块
33.光伏和储能IGBT市场规模
阳光等都有超过10亿的需求，国内光伏行业大概三四十亿
储能客户群体类似，市场目前不大但潜力比较大。#股票##价值投资日志[超话]#
【#新华社评中国股市波动#全文：行业监管政策利于中国长远发展，并非是针对相关行业的限制和打压】7月28日深夜，新华社发长文《中国股市热点观察》：近期中国股市出现较大波动，市场存在一定的担忧情绪。深入分析当前市场关心的几方面问题，不难得出结论：中国经济持续向好的基本面没有发生变化，中国改革开放的步伐依然坚定，#中国资本市场发展的基础依然稳固#。无论是针对平台经济还是校外培训机构，这些监管政策，都是促进行业规范健康发展、维护网络数据安全和保障社会民生的重要举措，并非是针对相关行业的限制和打压，而是有利于经济社会长远发展。全文如下》》》
新华社北京7月28日电 题：中国股市热点观察
新华社记者刘慧
近期，中国股市出现较大波动，市场存在一定的担忧情绪。
深入分析当前市场关心的几方面问题，不难得出结论：中国经济持续向好的基本面没有发生变化，中国改革开放的步伐依然坚定，中国资本市场发展的基础依然稳固。
中国经济稳中向好是资本市场健康发展的基石
投资股市，大家都很关心经济基本面和流动性。
近期，中国经济交出了稳健的“半年报”成绩单：今年上半年，中国创造了超过53万亿元的国内生产总值，同比增长12.7%。二季度两年平均增速5.5%，高于一季度。
尤其值得注意的是，上半年我国18.07万亿元的进出口规模创下了历史同期最好水平。其中，出口9.85万亿元，进口8.22万亿元，贸易顺差1.63万亿元。
可以看出，中国与世界其他国家的经贸往来变得更加紧密，同时也印证了以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局正在加快构建。
今年是“十四五”新开局，疫情防控压力不减，国内外形势依然复杂多变。面临诸多挑战，各领域的改革稳步推进，减税降费、培育新动能、保障民生等方面的政策举措成效明显：
——2.8万亿元中央财政资金纳入直达机制惠企利民，多举措降低实体经济融资成本；
——规模以上高技术制造业增加值同比增长22.6%，新能源汽车、工业机器人、集成电路产量同比分别增长205%、69.8%、48.1%；
——全国碳排放权交易市场上线交易正式启动，绿色发展步伐加快；
——居民收入持续增长，就业完成全年目标超六成，居民消费价格温和上涨；
……
中国经济稳中加固、稳中向好的趋势给了中国资本市场发展保障和底气。
再来看看流动性。数据显示，今年以来我国金融总量适度增长，对实体经济的信贷支持力度持续增强，市场流动性保持合理充裕。
而中国人民银行也表示，将坚持正常的货币政策空间，根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度，兼顾内外均衡，更好支持实体经济，为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。
行业监管政策有利于中国长远发展
对于近日出台的平台经济、教育培训等行业的监管政策，市场上有些疑虑。这种情绪在股票市场有所反应。
正确理解平台经济、教育培训等行业的监管政策，必须从中国经济社会发展的大局出发。
党的十九届五中全会、中央经济工作会议及中央财经委员会第九次会议明确提出，要强化反垄断和防止资本无序扩张，切实防范风险。要从构筑国家竞争新优势的战略高度出发，建立健全平台经济治理体系，推动平台经济规范健康持续发展。这为强化平台企业监管、推动平台经济高质量发展指明了方向。
去年以来，加强规范和监管成为平台经济发展的关键词。一系列监管政策的升级、一个个反垄断案例的处罚，都向市场传递着清晰的信号：不适应的监管体制正在加速完善，平台经济的发展要走向良性有序的轨道。
近日，中办、国办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。意见提出“学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作”等相关监管政策。
要看到，近年来大量资本过度涌入培训行业，贩卖焦虑和过度宣传异化了教育的本质，破坏了教育的公益性和正常生态。这次政策的出台就是针对民生痛点进行的一次纠正。
由此不难得出结论：无论是针对平台经济还是校外培训机构，这些监管政策，都是促进行业规范健康发展、维护网络数据安全和保障社会民生的重要举措，并非是针对相关行业的限制和打压，而是有利于经济社会长远发展。
中国对外开放的坚定决心没有改变
由于近期的一些监管政策涉及境外上市企业，市场上有一种担心，担心未来中国企业赴境外上市的政策是否存在变数，中国资本市场对外开放的步伐是否放缓。
实际上，针对企业境外上市的问题，监管部门近期也释放了不少信号。
证监会主席易会满近期在陆家嘴论坛上表示：一些企业愿意到境外上市，一些赴境外上市的企业愿意回归，有来有去是一种正常现象，我们总体都持支持态度。
他同时强调，企业赴境外上市的前提，是要符合境内相关法律法规和监管要求。“不论在哪个市场上市，都要遵守当地的法律法规，都要树立公众公司的意识，敬畏法治，敬畏投资者。”
可以肯定的是，证监会对企业选择上市地持开放态度，支持企业根据自身发展需要作出选择，支持企业依法合规利用两个市场、两种资源发展。
与此同时，我国资本市场对外开放的步伐，不仅没有因疫情而放缓，反而进一步加快。近日，证监会已核准高盛高华证券有限责任公司通过子公司从事另类投资业务。此外，证监会于2020年8月核准花旗银行（中国）有限公司证券投资基金托管资格，该公司也于近日完成筹备工作并依法领取了经营证券期货许可证。
应该看到，尊重契约精神，保护产权和知识产权，保证各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争、同等受到法律保护，“两个毫不动摇”不会改变，改革开放的大政方针不会改变，我国社会主义市场经济的发展方向不会改变。
中国资本市场全面深化改革的步伐不会停止
关注资本市场改革的人，一定会对近年来市场的一系列变化印象深刻。
发行上市条件更加精简优化、信息披露制度更加严格、发行承销机制更加市场化、中介机构责任更加强化……随着注册制等重大改革陆续落地，以信息披露为核心的注册制理念正在重塑着市场生态。
在注册制制度框架下，发行、上市、交易、退市、再融资、并购重组等一系列制度创新全面展开。科创板形成诸多可复制可推广的经验。去年，相关经验成功复制到创业板，注册制改革进入“深水区”。
“十四五”规划纲要明确，全面实行股票发行注册制。接下来，注册制将稳步推进到全市场，将进一步激发出市场活力，提高直接融资比重。
健康的市场生态和良好的投融资循环，离不开健全的法治保障。随着新证券法、刑法修正案（十一）、《关于依法从严打击证券违法活动的意见》陆续出台，投资者保护体系不断完善，资本市场违法成本明显提升。
改革促进发展，改革激发活力。中国资本市场正是在不断改革中发展壮大的，这一步伐不会停止。
当前，全球经济金融仍面临较大的不确定性，中国资本市场发展面临的内外部环境复杂严峻。通过改革来应对挑战正是题中之义。无论是回应中国经济的需求，还是继续破解市场弊端，都离不开资本市场深化改革的有力推进。
新华社北京7月28日电 题：中国股市热点观察
新华社记者刘慧
近期，中国股市出现较大波动，市场存在一定的担忧情绪。
深入分析当前市场关心的几方面问题，不难得出结论：中国经济持续向好的基本面没有发生变化，中国改革开放的步伐依然坚定，中国资本市场发展的基础依然稳固。
中国经济稳中向好是资本市场健康发展的基石
投资股市，大家都很关心经济基本面和流动性。
近期，中国经济交出了稳健的“半年报”成绩单：今年上半年，中国创造了超过53万亿元的国内生产总值，同比增长12.7%。二季度两年平均增速5.5%，高于一季度。
尤其值得注意的是，上半年我国18.07万亿元的进出口规模创下了历史同期最好水平。其中，出口9.85万亿元，进口8.22万亿元，贸易顺差1.63万亿元。
可以看出，中国与世界其他国家的经贸往来变得更加紧密，同时也印证了以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局正在加快构建。
今年是“十四五”新开局，疫情防控压力不减，国内外形势依然复杂多变。面临诸多挑战，各领域的改革稳步推进，减税降费、培育新动能、保障民生等方面的政策举措成效明显：
——2.8万亿元中央财政资金纳入直达机制惠企利民，多举措降低实体经济融资成本；
——规模以上高技术制造业增加值同比增长22.6%，新能源汽车、工业机器人、集成电路产量同比分别增长205%、69.8%、48.1%；
——全国碳排放权交易市场上线交易正式启动，绿色发展步伐加快；
——居民收入持续增长，就业完成全年目标超六成，居民消费价格温和上涨；
……
中国经济稳中加固、稳中向好的趋势给了中国资本市场发展保障和底气。
再来看看流动性。数据显示，今年以来我国金融总量适度增长，对实体经济的信贷支持力度持续增强，市场流动性保持合理充裕。
而中国人民银行也表示，将坚持正常的货币政策空间，根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度，兼顾内外均衡，更好支持实体经济，为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。
行业监管政策有利于中国长远发展
对于近日出台的平台经济、教育培训等行业的监管政策，市场上有些疑虑。这种情绪在股票市场有所反应。
正确理解平台经济、教育培训等行业的监管政策，必须从中国经济社会发展的大局出发。
党的十九届五中全会、中央经济工作会议及中央财经委员会第九次会议明确提出，要强化反垄断和防止资本无序扩张，切实防范风险。要从构筑国家竞争新优势的战略高度出发，建立健全平台经济治理体系，推动平台经济规范健康持续发展。这为强化平台企业监管、推动平台经济高质量发展指明了方向。
去年以来，加强规范和监管成为平台经济发展的关键词。一系列监管政策的升级、一个个反垄断案例的处罚，都向市场传递着清晰的信号：不适应的监管体制正在加速完善，平台经济的发展要走向良性有序的轨道。
近日，中办、国办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。意见提出“学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作”等相关监管政策。
要看到，近年来大量资本过度涌入培训行业，贩卖焦虑和过度宣传异化了教育的本质，破坏了教育的公益性和正常生态。这次政策的出台就是针对民生痛点进行的一次纠正。
由此不难得出结论：无论是针对平台经济还是校外培训机构，这些监管政策，都是促进行业规范健康发展、维护网络数据安全和保障社会民生的重要举措，并非是针对相关行业的限制和打压，而是有利于经济社会长远发展。
中国对外开放的坚定决心没有改变
由于近期的一些监管政策涉及境外上市企业，市场上有一种担心，担心未来中国企业赴境外上市的政策是否存在变数，中国资本市场对外开放的步伐是否放缓。
实际上，针对企业境外上市的问题，监管部门近期也释放了不少信号。
证监会主席易会满近期在陆家嘴论坛上表示：一些企业愿意到境外上市，一些赴境外上市的企业愿意回归，有来有去是一种正常现象，我们总体都持支持态度。
他同时强调，企业赴境外上市的前提，是要符合境内相关法律法规和监管要求。“不论在哪个市场上市，都要遵守当地的法律法规，都要树立公众公司的意识，敬畏法治，敬畏投资者。”
可以肯定的是，证监会对企业选择上市地持开放态度，支持企业根据自身发展需要作出选择，支持企业依法合规利用两个市场、两种资源发展。
与此同时，我国资本市场对外开放的步伐，不仅没有因疫情而放缓，反而进一步加快。近日，证监会已核准高盛高华证券有限责任公司通过子公司从事另类投资业务。此外，证监会于2020年8月核准花旗银行（中国）有限公司证券投资基金托管资格，该公司也于近日完成筹备工作并依法领取了经营证券期货许可证。
应该看到，尊重契约精神，保护产权和知识产权，保证各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争、同等受到法律保护，“两个毫不动摇”不会改变，改革开放的大政方针不会改变，我国社会主义市场经济的发展方向不会改变。
中国资本市场全面深化改革的步伐不会停止
关注资本市场改革的人，一定会对近年来市场的一系列变化印象深刻。
发行上市条件更加精简优化、信息披露制度更加严格、发行承销机制更加市场化、中介机构责任更加强化……随着注册制等重大改革陆续落地，以信息披露为核心的注册制理念正在重塑着市场生态。
在注册制制度框架下，发行、上市、交易、退市、再融资、并购重组等一系列制度创新全面展开。科创板形成诸多可复制可推广的经验。去年，相关经验成功复制到创业板，注册制改革进入“深水区”。
“十四五”规划纲要明确，全面实行股票发行注册制。接下来，注册制将稳步推进到全市场，将进一步激发出市场活力，提高直接融资比重。
健康的市场生态和良好的投融资循环，离不开健全的法治保障。随着新证券法、刑法修正案（十一）、《关于依法从严打击证券违法活动的意见》陆续出台，投资者保护体系不断完善，资本市场违法成本明显提升。
改革促进发展，改革激发活力。中国资本市场正是在不断改革中发展壮大的，这一步伐不会停止。
当前，全球经济金融仍面临较大的不确定性，中国资本市场发展面临的内外部环境复杂严峻。通过改革来应对挑战正是题中之义。无论是回应中国经济的需求，还是继续破解市场弊端，都离不开资本市场深化改革的有力推进。
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