【尽管今天（10月1日）“茵创国际”报道：“恒大造车梦似乎已无法延续，旗下中德合资零部件企业何去何从”，但恒大汽车股价已从9月27日的2.02港币，回升到30日的3.02港币，呈现出了向好的势头[挤眼]】
『PART 1 恒大的造车梦』
一辆白色跑车冲过绿色景观，海浪咆哮，再加上波茨坦广场的一些光线反射和标语：“Empower Sustainable Mobility of Tomorrow（赋能未来的可持续出行）”，这正是恒大德国hofer动力科技公司的官网主页。该公司总部位于柏林，成立于2019年年中，致力于开发和生产电驱动器。
从那时起，该公司一直致力于在电动车桥、电池解决方案、软件和电子汽车电子领域实施未来技术。但目前公司本身的未来似乎是飘忽不定的：因为这家汽车零部件供应商隶属于目前陷入财务困境的中国房地产巨头恒大，恒大集团目前正在尽力解决财务问题。
恒大在中国运营和开发的1,300个左右的房地产项目是集团业务的核心，但同时也是集团目前的问题所在。为了提升业绩，恒大近年来成长为大型集团企业，投资保险、矿泉水、足球甚至电动汽车等业务领域。
公司创始人许家印对自己的电动汽车事业部有着特别宏大的规划，甚至将分公司“中国恒大新能源汽车集团”单独挂牌上市。媒体去年曾报道，他希望在五年内将恒大打造成为全球“最大、最强”的电动汽车供应商。许家印的目标是每年销售100万辆汽车，是特斯拉的两倍。为此，恒大将推出15款新车型，对比特斯拉仅有4款。
然而与特斯拉不同的是，恒大迄今为止仍然未能取得太多实质性的进展。到目前为止，股东们一直在等待电动汽车的批量生产，但是没有结果。电动汽车领域的业务活动目前仅限于短暂的入股美中电动汽车初创公司法拉第未来以及收购总部位于瑞典的电动汽车公司NEVS（NEVS在2012年收购了瑞典电动汽车品牌萨博）。据说，许家印已经投资了数十亿美元用于收购和扩大产能。
与德国Hofer动力总成集团的合作也应该有所帮助：两家公司于2019年年中成立了合资企业恒大德国hofer动力科技公司，中方持有三分之二的股份。Hofer 动力总成的一位发言人应要求回应称，成立合资企业是“为了保证在中国开始生产”。因此，合资企业的目标是将Hofer集团为恒大开发的电驱动装置 (EDU)工业化，并在中国本地生产多达15000台。但到目前为止，这显然还没有发生。
恒大发言人也未透露这家中德合资企业将如何继续。他仅仅表示：合资企业“对进一步合作持开放态度，并与Hofer动力总成一起准备好承担工程、工业化和生产项目”。这似乎也是确实是必要的，根据最新的资产负债表，合资企业的负债约为5600万欧元。然而就恒大自身而言，目前似乎不太可能准备好并能够继续投资。
『PART 2 恒大对德国车企的影响』
恒大入股法拉第未来也很不顺利。2018年8月，恒大以8.54亿美元的价格收购了这家电动汽车初创公司45%的股份，成为其第一大股东。但就是同年10月，恒大就再次质疑这笔交易，从而引发了两家公司之间的法律纠纷。随之而来的是法拉第未来的大规模裁员和创始人贾跃亭的破产。BMW i8的前首席研发人员Carsten Breitfeld接替他担任公司负责人。
而恒大的另一笔收购也并不理想：瑞典电动汽车品牌萨博的继任者NEVS同样不能算是一个理想的收购标的。恒大于2019年初入股NEVS，并于2020年底全面收购该公司。此次收购可能需要恒大支付高达20亿美元的价格，鉴于该公司迄今为止仅提供基于萨博9-3的旧车型NEVS 9-3，这一收购价格高得惊人。2020年夏季，NEVS展示了恒大汽车旗下恒驰品牌的多款新品。NEVS承诺，到2021年，首款SUV恒驰1的产量将达到10万辆。
然而到目前为止，我们仍未知晓这款产品是否已经开始生产。
相反，恒大似乎想在当前的危机中将电动汽车部门出售变现。据称，该集团正在谈判将整个细分市场出售给中国智能手机制造商、苹果竞争对手小米。小米计划进入电动汽车业务已有一段时间，最近又成立了拥有约13亿欧元资金的电动汽车子公司小米电动汽车有限公司。
除了供应商Hofer动力总成集团之外，德国汽车行业的另一家公司很可能会关注恒大的危机以及汽车部门的可能出售情况：那就是慕尼黑电动汽车初创公司 Sono Motors，该公司生产带太阳能顶篷的电动汽车, 希望其第一款车型Sion在位于特罗尔海坦的前萨博工厂生产，而该工厂隶属于恒大子公司NEVS。
对于Sono Motors而言，恒大目前的动荡确实会对他们的发展产生影响。经过多年的发展，这家初创公司终于将正式推出其不寻常的电动汽车产品，最近筹集到新资金，现在正准备批量生产。但是对于恒大，这家总部位于慕尼黑的公司仍然保持乐观，并强调Sion的生产不受其合作伙伴NEVS重组的影响。据这家德国公司称，2023年以后的量产准备工作将按计划进行。
恒大汽车业务到底将如何发展，对于那些与集团保持着密切联系的汽车零部件供应商和制造商而言又将产生怎样的影响，我们将继续保持跟进。
『恒大造车梦似乎已无法延续，旗下中德合资零部件企业何去何从』https://t.cn/A6MIhm2e
『PART 1 恒大的造车梦』
一辆白色跑车冲过绿色景观，海浪咆哮，再加上波茨坦广场的一些光线反射和标语：“Empower Sustainable Mobility of Tomorrow（赋能未来的可持续出行）”，这正是恒大德国hofer动力科技公司的官网主页。该公司总部位于柏林，成立于2019年年中，致力于开发和生产电驱动器。
从那时起，该公司一直致力于在电动车桥、电池解决方案、软件和电子汽车电子领域实施未来技术。但目前公司本身的未来似乎是飘忽不定的：因为这家汽车零部件供应商隶属于目前陷入财务困境的中国房地产巨头恒大，恒大集团目前正在尽力解决财务问题。
恒大在中国运营和开发的1,300个左右的房地产项目是集团业务的核心，但同时也是集团目前的问题所在。为了提升业绩，恒大近年来成长为大型集团企业，投资保险、矿泉水、足球甚至电动汽车等业务领域。
公司创始人许家印对自己的电动汽车事业部有着特别宏大的规划，甚至将分公司“中国恒大新能源汽车集团”单独挂牌上市。媒体去年曾报道，他希望在五年内将恒大打造成为全球“最大、最强”的电动汽车供应商。许家印的目标是每年销售100万辆汽车，是特斯拉的两倍。为此，恒大将推出15款新车型，对比特斯拉仅有4款。
然而与特斯拉不同的是，恒大迄今为止仍然未能取得太多实质性的进展。到目前为止，股东们一直在等待电动汽车的批量生产，但是没有结果。电动汽车领域的业务活动目前仅限于短暂的入股美中电动汽车初创公司法拉第未来以及收购总部位于瑞典的电动汽车公司NEVS（NEVS在2012年收购了瑞典电动汽车品牌萨博）。据说，许家印已经投资了数十亿美元用于收购和扩大产能。
与德国Hofer动力总成集团的合作也应该有所帮助：两家公司于2019年年中成立了合资企业恒大德国hofer动力科技公司，中方持有三分之二的股份。Hofer 动力总成的一位发言人应要求回应称，成立合资企业是“为了保证在中国开始生产”。因此，合资企业的目标是将Hofer集团为恒大开发的电驱动装置 (EDU)工业化，并在中国本地生产多达15000台。但到目前为止，这显然还没有发生。
恒大发言人也未透露这家中德合资企业将如何继续。他仅仅表示：合资企业“对进一步合作持开放态度，并与Hofer动力总成一起准备好承担工程、工业化和生产项目”。这似乎也是确实是必要的，根据最新的资产负债表，合资企业的负债约为5600万欧元。然而就恒大自身而言，目前似乎不太可能准备好并能够继续投资。
『PART 2 恒大对德国车企的影响』
恒大入股法拉第未来也很不顺利。2018年8月，恒大以8.54亿美元的价格收购了这家电动汽车初创公司45%的股份，成为其第一大股东。但就是同年10月，恒大就再次质疑这笔交易，从而引发了两家公司之间的法律纠纷。随之而来的是法拉第未来的大规模裁员和创始人贾跃亭的破产。BMW i8的前首席研发人员Carsten Breitfeld接替他担任公司负责人。
而恒大的另一笔收购也并不理想：瑞典电动汽车品牌萨博的继任者NEVS同样不能算是一个理想的收购标的。恒大于2019年初入股NEVS，并于2020年底全面收购该公司。此次收购可能需要恒大支付高达20亿美元的价格，鉴于该公司迄今为止仅提供基于萨博9-3的旧车型NEVS 9-3，这一收购价格高得惊人。2020年夏季，NEVS展示了恒大汽车旗下恒驰品牌的多款新品。NEVS承诺，到2021年，首款SUV恒驰1的产量将达到10万辆。
然而到目前为止，我们仍未知晓这款产品是否已经开始生产。
相反，恒大似乎想在当前的危机中将电动汽车部门出售变现。据称，该集团正在谈判将整个细分市场出售给中国智能手机制造商、苹果竞争对手小米。小米计划进入电动汽车业务已有一段时间，最近又成立了拥有约13亿欧元资金的电动汽车子公司小米电动汽车有限公司。
除了供应商Hofer动力总成集团之外，德国汽车行业的另一家公司很可能会关注恒大的危机以及汽车部门的可能出售情况：那就是慕尼黑电动汽车初创公司 Sono Motors，该公司生产带太阳能顶篷的电动汽车, 希望其第一款车型Sion在位于特罗尔海坦的前萨博工厂生产，而该工厂隶属于恒大子公司NEVS。
对于Sono Motors而言，恒大目前的动荡确实会对他们的发展产生影响。经过多年的发展，这家初创公司终于将正式推出其不寻常的电动汽车产品，最近筹集到新资金，现在正准备批量生产。但是对于恒大，这家总部位于慕尼黑的公司仍然保持乐观，并强调Sion的生产不受其合作伙伴NEVS重组的影响。据这家德国公司称，2023年以后的量产准备工作将按计划进行。
恒大汽车业务到底将如何发展，对于那些与集团保持着密切联系的汽车零部件供应商和制造商而言又将产生怎样的影响，我们将继续保持跟进。
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#建党一百周年# 【#忠诚·百年百人# 】马振业：一生行医 一生行善
马振业，1942年10月出生于大东沟镇，从医60多年来，他始终以合格的党员标准要求自己，勤勤恳恳、锐意进取，特别是病休后20余年分文不取，以不为名利的高贵品质、持之以恒的奉献精神被评为“中国好人”，为广大的党员干部树立了榜样。
不忘初心 一心装着千万家
马振业小时候看到许多村民身体不好，村里又缺医少药，他就立志要当一名好医生，做乡亲们健康的守护神。马振业生性聪颖，爱动脑。1956年，他高小毕业被推荐到泽州县大东沟镇庾能村卫生保健站，师从两名老中医，走上了从医之路。他经常向医生们借书苦读，并遍尝草药，大胆在自己身上做针灸试验。由于他勤奋好学，很快就掌握了一些基础医疗技术，并在活学活用中深得同行的赞许。随着他的业务能力迅速提高，他调到下村卫生院工作。
凭借勤奋好学和日积月累的实践经验，马振业的医术越来越高，逐渐成为泽州县长河沿线的名医，但他始终秉持“不花钱治小病、少花钱治大病”的服务理念，深受群众爱戴。
1970年冬，中村村一个年仅3岁的小女孩王小霞，患流行性脑脊髓膜炎，家人将患儿送往下村卫生院时已休克。因为当时的卫生院里没有专职护士，马振业接诊后，白天黑夜连轴转，整整看护了王小霞11天，最终将她从死神手中夺回。当患者的家属留下厚厚的一叠钱表示感谢时，马振业坚决推辞。
在下村卫生院工作的23年里，由乡村医生到主治医生，再升任下村卫生院院长，他本色不改，一心装着千万家，足行数万公里，进百村诊千户医万民，留下了一个又一个感人的故事。从1984年马振业离开下村卫生院至今，下村镇许多老百姓还常常慕名找他看病。乘车同行时，常常有人替他购票；走在街上，经常遇到一些百姓拉着孩子指着他说，这就是救过你命的医生。马振业说，每逢此刻，我总觉得自己是世界上最幸福的人。
牢记使命 让事业与病魔赛跑
1984年，马振业被任命为大东沟镇卫生院院长。虽然职务升迁了，马振业依然平易近人，对工作非常热爱，对技术精益求精。大东沟镇卫生院在长河沿线，收治的病人多、急诊多、周转快、手术量大，但他从不感到辛苦，反而以苦为乐。
为了减轻患者的负担，他不仅要求卫生院对患者人性化服务，还经常直接带人到安阳、新乡、洛阳、郑州等地的医药厂家进药，省去中间加价环节。
为了预防、控制和消除传染病的发生与流行，他积极推行预防为主的方针，每年都组织医护人员到大东沟镇各中小学进行预防接种，同时补充、完善了传染病预防、控制制度，强化了对传染病防治特别是青少年群体的监督管理措施，加大了传染病防治工作的力度。此外，他主持制订了规范医疗服务十不准，推行医疗服务十承诺等制度。购回先进的医疗设备及救护车，陆续开设了病理科、口腔五官科、理疗科，开展了开颅、开胸、食道癌等手术，在短时间内使大东沟镇卫生院一跃发展成为全县医疗技术水平首屈一指的乡镇卫生院。
长期的忙碌奔波和饮食不规律，严重地损害了马振业的健康。他时常感到胃部饱胀和隐痛，以为是上了年纪劳累过度所致，但他没有想到，癌竟然悄无声息地潜入了他的体内。
1999年初冬的一天上午，马振业到泽州县医院做胃镜检查。次日化验结果出来了，马振业得的是贲门癌。手术后，经过一段时间的化疗和恢复性治疗，他不顾劝阻又拖着病弱的身体上了班。同事们经常看到他用热水袋捂着胃部，在沙发上稍躺一会儿，就忍着剧痛爬起来，查病房、参加会诊和讨论。直到2000年秋，马振业才向县卫生局递交了病休申请，这时的大东沟镇卫生院已经跨入晋城市一等甲级卫生院行列。
守护百姓 重新拿起听诊器
病休回到泽州县坪头村后，马振业多次婉拒了市、县医疗机构的高薪聘请，拖着病残清瘦的身躯，重新拿起听诊器，义务担任起村民们的守护神。
马振业分文不取搞义诊的消息传遍了长河两岸，慕名前来求诊的患者络绎不绝。马振业常常从天亮忙到摸黑，有时连饭也顾不上吃。病人一走，他常常累得一头栽倒在床上呼呼大睡。家属和亲友们看到他实在是太累了，不得不笑脸告知前来求诊的患者：上午接诊，下午休息。自那时至今8年多，他分文不取，累计义诊近3万人次，并为前来就诊的数千名患者每人建立起一份病历档案。马振业解释说，给每个病患者登记病历，为的是避免误诊，提高诊断效率。
2003年春节刚过，“非典”肆虐。凭借一个医生的职业敏感，他不仅自费购买了大量的消毒液，指导左邻右舍每天喷洒，还积极向学校领导和村干部建议，每天早晚在学校喷洒两次。在此期间，他发现许多孩子因为营养素摄入量不够，身体状况普遍不好时，又一头钻入营养学领域，通过查阅《中华医学》、《临床医学》等杂志，告诉村民们要对孩子们平衡膳食，建议家家户户每天给孩子们喝点奶或食用二两黄豆，合理调配食品结构。
忘我与敬业，是马振业职业生涯的主旋律。他不收受患者或其家属送来的东西，始终对工作充满热情，对所有患者一视同仁，用镇定和乐观、责任和爱心，展示了一位医生的价值，保持了一名共产党员的优秀本色，谱写了一曲壮丽赞歌。
https://t.cn/A6Mfw26o
马振业，1942年10月出生于大东沟镇，从医60多年来，他始终以合格的党员标准要求自己，勤勤恳恳、锐意进取，特别是病休后20余年分文不取，以不为名利的高贵品质、持之以恒的奉献精神被评为“中国好人”，为广大的党员干部树立了榜样。
不忘初心 一心装着千万家
马振业小时候看到许多村民身体不好，村里又缺医少药，他就立志要当一名好医生，做乡亲们健康的守护神。马振业生性聪颖，爱动脑。1956年，他高小毕业被推荐到泽州县大东沟镇庾能村卫生保健站，师从两名老中医，走上了从医之路。他经常向医生们借书苦读，并遍尝草药，大胆在自己身上做针灸试验。由于他勤奋好学，很快就掌握了一些基础医疗技术，并在活学活用中深得同行的赞许。随着他的业务能力迅速提高，他调到下村卫生院工作。
凭借勤奋好学和日积月累的实践经验，马振业的医术越来越高，逐渐成为泽州县长河沿线的名医，但他始终秉持“不花钱治小病、少花钱治大病”的服务理念，深受群众爱戴。
1970年冬，中村村一个年仅3岁的小女孩王小霞，患流行性脑脊髓膜炎，家人将患儿送往下村卫生院时已休克。因为当时的卫生院里没有专职护士，马振业接诊后，白天黑夜连轴转，整整看护了王小霞11天，最终将她从死神手中夺回。当患者的家属留下厚厚的一叠钱表示感谢时，马振业坚决推辞。
在下村卫生院工作的23年里，由乡村医生到主治医生，再升任下村卫生院院长，他本色不改，一心装着千万家，足行数万公里，进百村诊千户医万民，留下了一个又一个感人的故事。从1984年马振业离开下村卫生院至今，下村镇许多老百姓还常常慕名找他看病。乘车同行时，常常有人替他购票；走在街上，经常遇到一些百姓拉着孩子指着他说，这就是救过你命的医生。马振业说，每逢此刻，我总觉得自己是世界上最幸福的人。
牢记使命 让事业与病魔赛跑
1984年，马振业被任命为大东沟镇卫生院院长。虽然职务升迁了，马振业依然平易近人，对工作非常热爱，对技术精益求精。大东沟镇卫生院在长河沿线，收治的病人多、急诊多、周转快、手术量大，但他从不感到辛苦，反而以苦为乐。
为了减轻患者的负担，他不仅要求卫生院对患者人性化服务，还经常直接带人到安阳、新乡、洛阳、郑州等地的医药厂家进药，省去中间加价环节。
为了预防、控制和消除传染病的发生与流行，他积极推行预防为主的方针，每年都组织医护人员到大东沟镇各中小学进行预防接种，同时补充、完善了传染病预防、控制制度，强化了对传染病防治特别是青少年群体的监督管理措施，加大了传染病防治工作的力度。此外，他主持制订了规范医疗服务十不准，推行医疗服务十承诺等制度。购回先进的医疗设备及救护车，陆续开设了病理科、口腔五官科、理疗科，开展了开颅、开胸、食道癌等手术，在短时间内使大东沟镇卫生院一跃发展成为全县医疗技术水平首屈一指的乡镇卫生院。
长期的忙碌奔波和饮食不规律，严重地损害了马振业的健康。他时常感到胃部饱胀和隐痛，以为是上了年纪劳累过度所致，但他没有想到，癌竟然悄无声息地潜入了他的体内。
1999年初冬的一天上午，马振业到泽州县医院做胃镜检查。次日化验结果出来了，马振业得的是贲门癌。手术后，经过一段时间的化疗和恢复性治疗，他不顾劝阻又拖着病弱的身体上了班。同事们经常看到他用热水袋捂着胃部，在沙发上稍躺一会儿，就忍着剧痛爬起来，查病房、参加会诊和讨论。直到2000年秋，马振业才向县卫生局递交了病休申请，这时的大东沟镇卫生院已经跨入晋城市一等甲级卫生院行列。
守护百姓 重新拿起听诊器
病休回到泽州县坪头村后，马振业多次婉拒了市、县医疗机构的高薪聘请，拖着病残清瘦的身躯，重新拿起听诊器，义务担任起村民们的守护神。
马振业分文不取搞义诊的消息传遍了长河两岸，慕名前来求诊的患者络绎不绝。马振业常常从天亮忙到摸黑，有时连饭也顾不上吃。病人一走，他常常累得一头栽倒在床上呼呼大睡。家属和亲友们看到他实在是太累了，不得不笑脸告知前来求诊的患者：上午接诊，下午休息。自那时至今8年多，他分文不取，累计义诊近3万人次，并为前来就诊的数千名患者每人建立起一份病历档案。马振业解释说，给每个病患者登记病历，为的是避免误诊，提高诊断效率。
2003年春节刚过，“非典”肆虐。凭借一个医生的职业敏感，他不仅自费购买了大量的消毒液，指导左邻右舍每天喷洒，还积极向学校领导和村干部建议，每天早晚在学校喷洒两次。在此期间，他发现许多孩子因为营养素摄入量不够，身体状况普遍不好时，又一头钻入营养学领域，通过查阅《中华医学》、《临床医学》等杂志，告诉村民们要对孩子们平衡膳食，建议家家户户每天给孩子们喝点奶或食用二两黄豆，合理调配食品结构。
忘我与敬业，是马振业职业生涯的主旋律。他不收受患者或其家属送来的东西，始终对工作充满热情，对所有患者一视同仁，用镇定和乐观、责任和爱心，展示了一位医生的价值，保持了一名共产党员的优秀本色，谱写了一曲壮丽赞歌。
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【脱水】慧选脱水研报【第334期】-海康威视(002415)
●海康威视(002415)：机器人业务成长加速，多维度成长，持续深化竞争优势
摘要：
近年我国工业机器人巿场规模始终保持高双位数增长，伴随我国下游新兴产业的蓬勃发展，移动机器人大规模引人生产制造的需求强烈，公司预计中国移动机器人巿场将持续维持40%以上的增长。
公司上半年EBG表观收入同比增长22%，考虑到去年基数中含有红外设备销售的一次性影响，排除后我们估计EBG 实际增速达到30%-40%;预计21H2基数回归正常后，EBG表观增速将提升至25%以上。
公司机器人业务已初具规模，21H1营收12.2亿元，同比大增125%，增长步伐持续加快。
正文：
依托海康大生态,机器人业务加速成长
海康机器人是面向全球的机器视觉产品及解决方案提供商。围绕视觉处理技术，依托海康大生态深厚的算法积累、强大的软硬件开发能力和完整的营销体系，形成独到的先发优势。公司机器人业务已初具规模，21H1营收12.2亿元，同比大增125%，增长步伐持续加快。后疫情时代，传统制造产业自动化进程加速，宏观环境、政策、下游市场多方共振推动智能制造加速前行，驱动工业机器人市场持续扩容，应用端认可度逐步提升,海康机器人业务有望凭借原有主业优势下其丰富的产品矩阵，智能化的平台系统设计以及场景化的解决方案能力做大做强。
机器视觉:多维度成长，持续深化竞争优势
机器视觉能够代替人眼进行检测、测量、定位、识别，现已广泛应用于各类智能制造场景，未来巿场规模将不断壮大。据前瞻产业研究院，19年我国机器视觉销售额突破百亿，预计到26年该数字将超300亿元，19-26E CAGR 17%，增速显著高于全球。公司产品丰富度可与国际一线厂商媲美，硬件产品广度和深度双维成长，为不同领域客户找到机器视觉系统解决方案的最优解。软件层面自研VM算法平台，构建以视觉平台软件为核心的生态。软硬件融合，持续打造竞争优势。
移动机器人:渗透进程加速，聚焦方案落地
近年我国工业机器人巿场规模始终保持高双位数增长，伴随我国下游新兴产业的蓬勃发展，移动机器人大规模引人生产制造的需求强烈，公司预计中国移动机器人巿场将持续维持40%以上的增长。海康移动机器人业务以三大硬件产品为基石，并自研电机控制器、自动换电站等研核心模块组件，同时拥有机器人调度系统RCS、智能仓储系统iWMS两大软件平台,助力实现单体智能─群体智能─系统智能的多层次智能生态系统。针对碎片化的场景需求，通过模块化的设计开发方式解决行业痛点，真正实现“定制化”解决方案落地。
基本面持续向好，EBG和机器人业务高增，正明AI赋能落地高景气
公司上半年EBG表观收入同比增长22%，考虑到去年基数中含有红外设备销售的一次性影响，排除后我们估计EBG 实际增速达到30%-40%;预计21H2基数回归正常后，EBG表观增速将提升至25%以上。此外，21H1机器人业务收入12.2亿元(同比+125%），接近去年全年水平延续超高速增长，进一步验证AI赋能应用的高景气度。创新业务整体收入增长122%，占比已达到16.5%。除机器人业务外，智能家居业务收入18.7亿元(同比+58.7%），其他创新业务收入24.9亿元(同比+215%)。创新业务已经成为公司重要的增长引擎，且在今年7月初，萤石已经完成科创板上市辅导备案。
展望21H2，业绩增速可以乐观，投资机会大幅上行
市场或许担心下半年宏观压力下增速放缓，实际上过去几年公司经历政府去杠杆、中美贸易摩擦、实体清单、疫情等外部因素考验,增长仍非常稳健，证明公司管理和抗压能力、供需两端高韧性。大量案例证明EBG需求持续旺盛，有望加速，我们认为下半年将逐步验证AI赋能业务更高成长。
盈利预测及投资建议
维持盈利预测和“买入”评级。公司2020年已进入新一轮增长曲线的“超级拐点”，2021起有望持续兑现成长;公司明确未来三年发展机遇期，加强投入的同时有望获得更快速的收入提升。预计2021-2023年归母净利润为171.2/211.6/257.8亿元，对应PE分别为28/23/19倍，维持“买入”评级。
来源：
东方证券-海康威视(002415)-《软硬件一体，机器人业务增长加速》。2021-9-28；
申万宏源-海康威视(002415)-《关注重心回归基本面，投资机会大幅上行》。2021-9-6；
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
●海康威视(002415)：机器人业务成长加速，多维度成长，持续深化竞争优势
摘要：
近年我国工业机器人巿场规模始终保持高双位数增长，伴随我国下游新兴产业的蓬勃发展，移动机器人大规模引人生产制造的需求强烈，公司预计中国移动机器人巿场将持续维持40%以上的增长。
公司上半年EBG表观收入同比增长22%，考虑到去年基数中含有红外设备销售的一次性影响，排除后我们估计EBG 实际增速达到30%-40%;预计21H2基数回归正常后，EBG表观增速将提升至25%以上。
公司机器人业务已初具规模，21H1营收12.2亿元，同比大增125%，增长步伐持续加快。
正文：
依托海康大生态,机器人业务加速成长
海康机器人是面向全球的机器视觉产品及解决方案提供商。围绕视觉处理技术，依托海康大生态深厚的算法积累、强大的软硬件开发能力和完整的营销体系，形成独到的先发优势。公司机器人业务已初具规模，21H1营收12.2亿元，同比大增125%，增长步伐持续加快。后疫情时代，传统制造产业自动化进程加速，宏观环境、政策、下游市场多方共振推动智能制造加速前行，驱动工业机器人市场持续扩容，应用端认可度逐步提升,海康机器人业务有望凭借原有主业优势下其丰富的产品矩阵，智能化的平台系统设计以及场景化的解决方案能力做大做强。
机器视觉:多维度成长，持续深化竞争优势
机器视觉能够代替人眼进行检测、测量、定位、识别，现已广泛应用于各类智能制造场景，未来巿场规模将不断壮大。据前瞻产业研究院，19年我国机器视觉销售额突破百亿，预计到26年该数字将超300亿元，19-26E CAGR 17%，增速显著高于全球。公司产品丰富度可与国际一线厂商媲美，硬件产品广度和深度双维成长，为不同领域客户找到机器视觉系统解决方案的最优解。软件层面自研VM算法平台，构建以视觉平台软件为核心的生态。软硬件融合，持续打造竞争优势。
移动机器人:渗透进程加速，聚焦方案落地
近年我国工业机器人巿场规模始终保持高双位数增长，伴随我国下游新兴产业的蓬勃发展，移动机器人大规模引人生产制造的需求强烈，公司预计中国移动机器人巿场将持续维持40%以上的增长。海康移动机器人业务以三大硬件产品为基石，并自研电机控制器、自动换电站等研核心模块组件，同时拥有机器人调度系统RCS、智能仓储系统iWMS两大软件平台,助力实现单体智能─群体智能─系统智能的多层次智能生态系统。针对碎片化的场景需求，通过模块化的设计开发方式解决行业痛点，真正实现“定制化”解决方案落地。
基本面持续向好，EBG和机器人业务高增，正明AI赋能落地高景气
公司上半年EBG表观收入同比增长22%，考虑到去年基数中含有红外设备销售的一次性影响，排除后我们估计EBG 实际增速达到30%-40%;预计21H2基数回归正常后，EBG表观增速将提升至25%以上。此外，21H1机器人业务收入12.2亿元(同比+125%），接近去年全年水平延续超高速增长，进一步验证AI赋能应用的高景气度。创新业务整体收入增长122%，占比已达到16.5%。除机器人业务外，智能家居业务收入18.7亿元(同比+58.7%），其他创新业务收入24.9亿元(同比+215%)。创新业务已经成为公司重要的增长引擎，且在今年7月初，萤石已经完成科创板上市辅导备案。
展望21H2，业绩增速可以乐观，投资机会大幅上行
市场或许担心下半年宏观压力下增速放缓，实际上过去几年公司经历政府去杠杆、中美贸易摩擦、实体清单、疫情等外部因素考验,增长仍非常稳健，证明公司管理和抗压能力、供需两端高韧性。大量案例证明EBG需求持续旺盛，有望加速，我们认为下半年将逐步验证AI赋能业务更高成长。
盈利预测及投资建议
维持盈利预测和“买入”评级。公司2020年已进入新一轮增长曲线的“超级拐点”，2021起有望持续兑现成长;公司明确未来三年发展机遇期，加强投入的同时有望获得更快速的收入提升。预计2021-2023年归母净利润为171.2/211.6/257.8亿元，对应PE分别为28/23/19倍，维持“买入”评级。
来源：
东方证券-海康威视(002415)-《软硬件一体，机器人业务增长加速》。2021-9-28；
申万宏源-海康威视(002415)-《关注重心回归基本面，投资机会大幅上行》。2021-9-6；
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