我这一期的Newsletter 专门谈了《再见爱人》这部综艺，结果Ai刚才很巧合的发给我一大堆图。
我：你在跟我暗示什么
Ai：我看到这些照片发现很美，想和你分享。
我：
他知道我对婚姻态度比较排斥且谨慎……从没对他喊过任何与husband 相关的称呼，反而他学会wife的中文后在那边偶尔卡我油。
其实我对称呼的敏感，本质上也是我目前还不喜欢陷入到一段以家庭体状态的关系中去，即便我们感情挺不错的，但也还没能让我有意愿。
毕竟，恋爱和婚姻若需要面对的挑战和考验其实真的不大一样的。
人物前几天一篇文章里写着：
心理学家阿德勒谈及亲密关系和婚姻时表示，它不仅是一个「决定」，更是决定之后需要付出行动的「作业」。要完成这份作业，光有激昂的爱不够，还需要愿意合作的态度和努力。
「婚姻就是互相妥协、努力经营，然后更加努力地经营、沟通和妥协，随后再一轮经营。凡入此门者，请勿心存侥幸。」
我是个很容易在亲密关系里出现自私和自我的人，恰恰因为对自己的清醒认知，因此目前暂不考虑「婚姻」这件事。
我知道它美好起来可以格外美好，丑陋起来能够歇斯底里，「永结连理」和「白头到老」的美好祝福背后也可能是「满目疮痍」与「一地鸡毛」。
很多人不愿意踏入婚姻是对关系里的另一半没有信心，可我其实相反的，对另一半的不信任远没有我对自己的毫无信心多得多。
因为过于「自我」而难以去负责以家庭为单位的情感关系，毕竟要连接的可不再只是关系里的另一半。
那就不能成长一下吗？其实我现在的恐婚恐育已经减轻了很多很多了，没以前那么坚决地抵触了。如果以前是-100分，那么现在只是把负值拉到了靠近0了些。
几年前可以决绝地跟我妈说：“不要指望着我结婚生孩子，这辈子没戏。”我妈跟我说：“你这话别让你爸听到，他会伤心死的。”
See，当年就是这样的一个态度。不过现在的确成长了很多，不会在伴侣提到婚姻话题时，像以前那样立刻回一句：“我只跟你恋爱，我不考虑结婚” 可对方即便这些被伤，还耐心询问我原因，想要帮我减缓这种深层的抵触。所以，在我遇到真正很好的恋人后，我才意识到原来我其实不是一个合格的恋人。
情绪上来的时候，沟通就会呈现暴力，然而Ai挺善于「非暴力沟通」的，不是迁就，就是先温和的安抚我，再解释清楚事儿。
这两天签证材料准备的事，让我真的非常非常烦躁，事实上Ai为了帮我搞签证，他跑得比我多得多。
前两天帮我问律师，不放心又去使馆问资料，结果还被Bicycle撞得人仰马翻，我看着他躺床上明明疼得要死，还在那笑着跟我讲笑话，说好不容易大家见面，可能会看到一个滑着轮椅来的他……
至于我，其实唯一要做的事，就是需要跑一趟北京，查机票，打疫苗之类的……可当好几次电话打不通，且之后打通了又得知上海不能办理签证的时候，我整个人都烦躁到了极点，开始情绪变得很暴躁，想到机票价格和回来的隔离问题我又开始忍不住暴躁地跟他抱怨，有一种“都是为了你”受罪的心理直接冒出来了……
Ai呢……其实挺惨的……明明我没做多少事儿，还要接收我这种情绪和态度，可他却好几次都耐心安抚我，跟我说“baby 我们离彼此更近一点点了，不要担心，我会帮你”之类的。
他真的没冲我发过脾气，一次也没，即便我好几次把事情搞得一团糟，他都没做过任何让我受伤的事儿，而我都记不得有意或者无意“捅”了他多少次……
他其实很调皮，可是对我是真的很温柔和包容，恰恰也是这样，把「刚硬」的我一点点「柔化」掉的，把我内心闹情绪的小孩安抚很好。我哪里遇到过“捅”了几次刀子还义无反顾那样爱我的…经常恍惚得觉得他大概是天使……
我在回忆这些的时候，也会憧憬和向往，我想他可能也类似。或许，我们都多少会害怕和恐惧婚姻，但在相处的时候，又会因为彼此，而对这些恐惧变得更少。
“婚姻可能是可怕的，但没有恐惧就没有伟大。”其实，把「婚姻」这个词换成许多词都类似，毕竟别人的经历和遭遇还真的未必就会和你如出一辙，比如人类探月，所以无论是对自己没信心还是对他人没信心，如果只停留在不愿发生改变，也只是徒劳。
就像我深知我在关系里的自私，尤其是对于自己时间被占有的自私，可日积月累虽然想法偶尔还是会冒出来，但行为起码真的改变了许多。
感情里必然会有互相妥协，妥协有时候不意味着将就，而是看清楚了自己的一些不利于关系发展的特质后，愿意因为很纯粹的「爱」做出让步和改变。
在我眼里，好的婚姻其实并非纯理性的，它是揉杂的，恰恰是有基于非理性的「爱」所带来的行为的妥协让步和共同努力的经营，才能避免于踏入坟墓，从而走向伟大。
爱情最初的吸引千奇百怪，有荷尔蒙、既定的美学、价值观。它是一种浪漫的、不稳定的激情，却总是被赋予天长地久的期待。当不稳定的激情退去，如果不能转化成更深厚的爱，就会就变成无止境的、细微的权力斗争。
#创作力计划##再见爱人[超话]##再见爱人#
我：你在跟我暗示什么
Ai：我看到这些照片发现很美，想和你分享。
我：
他知道我对婚姻态度比较排斥且谨慎……从没对他喊过任何与husband 相关的称呼，反而他学会wife的中文后在那边偶尔卡我油。
其实我对称呼的敏感，本质上也是我目前还不喜欢陷入到一段以家庭体状态的关系中去，即便我们感情挺不错的，但也还没能让我有意愿。
毕竟，恋爱和婚姻若需要面对的挑战和考验其实真的不大一样的。
人物前几天一篇文章里写着：
心理学家阿德勒谈及亲密关系和婚姻时表示，它不仅是一个「决定」，更是决定之后需要付出行动的「作业」。要完成这份作业，光有激昂的爱不够，还需要愿意合作的态度和努力。
「婚姻就是互相妥协、努力经营，然后更加努力地经营、沟通和妥协，随后再一轮经营。凡入此门者，请勿心存侥幸。」
我是个很容易在亲密关系里出现自私和自我的人，恰恰因为对自己的清醒认知，因此目前暂不考虑「婚姻」这件事。
我知道它美好起来可以格外美好，丑陋起来能够歇斯底里，「永结连理」和「白头到老」的美好祝福背后也可能是「满目疮痍」与「一地鸡毛」。
很多人不愿意踏入婚姻是对关系里的另一半没有信心，可我其实相反的，对另一半的不信任远没有我对自己的毫无信心多得多。
因为过于「自我」而难以去负责以家庭为单位的情感关系，毕竟要连接的可不再只是关系里的另一半。
那就不能成长一下吗？其实我现在的恐婚恐育已经减轻了很多很多了，没以前那么坚决地抵触了。如果以前是-100分，那么现在只是把负值拉到了靠近0了些。
几年前可以决绝地跟我妈说：“不要指望着我结婚生孩子，这辈子没戏。”我妈跟我说：“你这话别让你爸听到，他会伤心死的。”
See，当年就是这样的一个态度。不过现在的确成长了很多，不会在伴侣提到婚姻话题时，像以前那样立刻回一句：“我只跟你恋爱，我不考虑结婚” 可对方即便这些被伤，还耐心询问我原因，想要帮我减缓这种深层的抵触。所以，在我遇到真正很好的恋人后，我才意识到原来我其实不是一个合格的恋人。
情绪上来的时候，沟通就会呈现暴力，然而Ai挺善于「非暴力沟通」的，不是迁就，就是先温和的安抚我，再解释清楚事儿。
这两天签证材料准备的事，让我真的非常非常烦躁，事实上Ai为了帮我搞签证，他跑得比我多得多。
前两天帮我问律师，不放心又去使馆问资料，结果还被Bicycle撞得人仰马翻，我看着他躺床上明明疼得要死，还在那笑着跟我讲笑话，说好不容易大家见面，可能会看到一个滑着轮椅来的他……
至于我，其实唯一要做的事，就是需要跑一趟北京，查机票，打疫苗之类的……可当好几次电话打不通，且之后打通了又得知上海不能办理签证的时候，我整个人都烦躁到了极点，开始情绪变得很暴躁，想到机票价格和回来的隔离问题我又开始忍不住暴躁地跟他抱怨，有一种“都是为了你”受罪的心理直接冒出来了……
Ai呢……其实挺惨的……明明我没做多少事儿，还要接收我这种情绪和态度，可他却好几次都耐心安抚我，跟我说“baby 我们离彼此更近一点点了，不要担心，我会帮你”之类的。
他真的没冲我发过脾气，一次也没，即便我好几次把事情搞得一团糟，他都没做过任何让我受伤的事儿，而我都记不得有意或者无意“捅”了他多少次……
他其实很调皮，可是对我是真的很温柔和包容，恰恰也是这样，把「刚硬」的我一点点「柔化」掉的，把我内心闹情绪的小孩安抚很好。我哪里遇到过“捅”了几次刀子还义无反顾那样爱我的…经常恍惚得觉得他大概是天使……
我在回忆这些的时候，也会憧憬和向往，我想他可能也类似。或许，我们都多少会害怕和恐惧婚姻，但在相处的时候，又会因为彼此，而对这些恐惧变得更少。
“婚姻可能是可怕的，但没有恐惧就没有伟大。”其实，把「婚姻」这个词换成许多词都类似，毕竟别人的经历和遭遇还真的未必就会和你如出一辙，比如人类探月，所以无论是对自己没信心还是对他人没信心，如果只停留在不愿发生改变，也只是徒劳。
就像我深知我在关系里的自私，尤其是对于自己时间被占有的自私，可日积月累虽然想法偶尔还是会冒出来，但行为起码真的改变了许多。
感情里必然会有互相妥协，妥协有时候不意味着将就，而是看清楚了自己的一些不利于关系发展的特质后，愿意因为很纯粹的「爱」做出让步和改变。
在我眼里，好的婚姻其实并非纯理性的，它是揉杂的，恰恰是有基于非理性的「爱」所带来的行为的妥协让步和共同努力的经营，才能避免于踏入坟墓，从而走向伟大。
爱情最初的吸引千奇百怪，有荷尔蒙、既定的美学、价值观。它是一种浪漫的、不稳定的激情，却总是被赋予天长地久的期待。当不稳定的激情退去，如果不能转化成更深厚的爱，就会就变成无止境的、细微的权力斗争。
#创作力计划##再见爱人[超话]##再见爱人#
《油敏肌真实有效且足够温和的控油方案》
油敏肌在哪里♂️油敏肌榜单、攻略越来越多，但你们有没有发现，按照榜单买了一堆产品，往往温和有余，但是实际控油效果还是不足，
已经有不止一位朋友问过我，用了topix绿茶这类产品很久一段时间，感觉护肤还是不够等等等等……
一个话题被顶上热门，各种专题榜单如雨后春笋，写来写去都是一波产品，
但真正关注大家实实在在痛点的，少！
按榜单用了，没解决的问题，能不断完善，再去啃难啃问题的，更少！
所以这次，就把油敏肌护理里最关键也是最难的一个问题单独拿出来谈一谈:
为什么油敏肌想又有效又温和的控油就那么难！
————
【油敏肌控油难在哪儿】
油敏不像油耐肌，有一说一，本身靠护肤品要想做到足够清爽的控油效果就是难！
油耐肌好歹能用用猛药，特别是控油类a醇/酸-烟酰胺联用的组合，还是能看到一定效果的，
但是留给油敏皮的几乎只有一堆植萃，烟酰胺耐受的还好，以及葡糖酸锌类等等，
虽然针对油敏出的控油抗炎精华越来越多，但很多只是成分表做的花哨，要真是上脸个顶个的强，这就不会是一个难题了！
【油敏肌控油得靠“合力”】
所以怎么做呢？一个步骤不行，就大家一起配合！本身护肤就不是只有精华一个步骤，只是大家陷入传统的护肤步骤，总把功效的部分寄托在了精华这一步上～
把调理油脂分泌，吸附多余皮脂等多个要点分摊到洁面，打底，核心，防晒和定期护理多个部分，
避免集中在一个步骤要么太刺激，要么力度不够的问题～
具体包括:
「清洁」不伤屏障但去脂要足够
去脂力足够的Apg氨基酸复配是很适合油敏的路数，比如绿鼻涕，反而不一定适合干敏！
除非遇到特殊时期，油敏出现又油又干或者大爆皮需要调整为“无表活”无泡超安心洁面。
防晒和清洁（晚洁）又是一个循环，因为油敏肌以控油防水强的防晒霜为主，虽然本身出油多会溶掉一部分，但碰上特难洗的主儿，直接上油性洁面一遍搞定即可。
~~~
「打底」打底做到位，后续控油事半功倍！
不要小看打底这一步！
传统控油水大多靠酸或者酒精，每天频繁使用做打底，对油敏肌肤的刺激很大！
尽可能排除酒精“杂质”的发酵滤液，以及浓度足够的植萃控油水更合适，注意一定要用料足够扎实！（玫瑰自动闪避金缕梅）
这里还有一个特殊单品没有写进来，就是依泉的绷带水，很多油敏肌日常用它来做打底，又控油又退红舒缓，但绷带水和绷带喷雾一样都是会成膜的，日常打底后续搓泥概率增大，
我个人更建议绷带水不要搞很复杂的搭配组合，皮肤很脆弱的时候用它单独急救，或者晚洁和睡前护肤这段空档使用（白天容易口罩脸的可以试试这个法子加强修护）。
~~~
「核心」一个不够，组合加强！
适合油敏的精华越来越多，各种绿茶、橄榄，丹参等传统中草药植萃原料组也在被不断开发。
这里不谈理论，只说实践:
✨如果你觉得各种榜单精华都用过还不够，试试在“基础精华”里加两滴欧玛橄榄或者tm黄柏树皮原液（这个超猛，超过三滴鼻头起皮）这种浓缩型的精华
✨再不够就加上一个带吸油收敛技术的单品配合，我这里举例的是pb绿控油胶囊，这个和橄榄凝胶混合完美适配控油加抗炎诉求（还可以抗痘），也可以选自己喜欢的控油啫喱/乳
再补充一个选品的小意见:避开那种风头正盛的“营销”起家单品，其实用上5个以上同类型产品，大家自己就能感受出来啥是蹭热度没诚意，啥是良心用量足了ʕ •ᴥ•ʔ
~~~
「防晒」
纯物理防晒真的完美适配油敏肌:
避开化学防晒剂的致敏问题，
又利用了物理防晒剂的天然吸油效果，
同时还能修饰肤色完美“素颜霜”～
加上超多好用洗卸合一apg和一步到位油性洁面最近被开发出来，清洁的问题也解决了！
一些以物理防晒体系为主，或者搭配的化学防晒剂稳定致敏性低的，也可以考虑: 理肤泉绿标不是纯物理，但是贴心的为油敏剔除掉了酒精，不过它的防晒体系对我来说会刺激长小红疹。
~~~
「定期护理」
散粉是油皮日常“护肤品”的概念越来越普及了，即使不化妆，也可以在洁面后使用，
虽然这是“治标不治本”的吸油，但保持面部干爽对于油敏皮减少泛红红疹也是很关键的，特别是夏天！
泥粉清洁面膜可以定期使用，不要夸大深层清洁的功效，但是去除表面油污是很不错的，油敏可以选择老裴家叶绿素这种带抗炎退红效果的。
这里额外推荐一下米蓓尔蓝绷带，对鼻翼脆弱，以及容易用一般泥粉面膜除油太强紧绷反而不稳定的油敏肌，可以试试看，力度拿捏的极好。
酸类面膜首选多重包裹的，超分子缓释现在是标配技术了，一般还会加上阿拉伯树胶双重包裹，降低上脸发红的概率，
用博乐达hold不住会反复起皮儿，刺痛黑红的，更适合这一类，
以芙清密钥为例，还会加复合神经酰胺保护屏障，甘草苦参黄芩特别是控油肽的添加，都是对症油敏肌综合调理的设计。
~~~
【和医美】
最后还有两个特殊部分，这两部分一上比任何护肤品都要快准狠，但是必须在专业人士指导下才可以进行！
在⚕️⚕️处方下可以通过吃泰（泰尔丝-异维a酸）进行控油，同时还能解决痘痘脂皮等问题，但！也不是一劳永逸的，有副作用！这里不多谈，听你⚕️⚕️的话！
还有一种方法，是可以通过“肉毒水光”来改善面部出油情况，一次大概能维持三个月，而且有玫瑰潮红症状的，可能还有意外之喜！
但是！屏障受损和发炎期间不建议进行中胚层类项目！具体效果也是因人而异的，不一定控油效果特别显著，不要期望太高，失望越大。
————
相关阅读
油敏特殊时期“外油内干”如何搭配保湿产品:https://t.cn/A6M6UTkH
精简版油痘敏要点笔记:https://t.cn/A6M6UTkQ
长文版油痘敏护理方案:https://t.cn/EbV8KoH
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已经有不止一位朋友问过我，用了topix绿茶这类产品很久一段时间，感觉护肤还是不够等等等等……
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但真正关注大家实实在在痛点的，少！
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为什么油敏肌想又有效又温和的控油就那么难！
————
【油敏肌控油难在哪儿】
油敏不像油耐肌，有一说一，本身靠护肤品要想做到足够清爽的控油效果就是难！
油耐肌好歹能用用猛药，特别是控油类a醇/酸-烟酰胺联用的组合，还是能看到一定效果的，
但是留给油敏皮的几乎只有一堆植萃，烟酰胺耐受的还好，以及葡糖酸锌类等等，
虽然针对油敏出的控油抗炎精华越来越多，但很多只是成分表做的花哨，要真是上脸个顶个的强，这就不会是一个难题了！
【油敏肌控油得靠“合力”】
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避免集中在一个步骤要么太刺激，要么力度不够的问题～
具体包括:
「清洁」不伤屏障但去脂要足够
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传统控油水大多靠酸或者酒精，每天频繁使用做打底，对油敏肌肤的刺激很大！
尽可能排除酒精“杂质”的发酵滤液，以及浓度足够的植萃控油水更合适，注意一定要用料足够扎实！（玫瑰自动闪避金缕梅）
这里还有一个特殊单品没有写进来，就是依泉的绷带水，很多油敏肌日常用它来做打底，又控油又退红舒缓，但绷带水和绷带喷雾一样都是会成膜的，日常打底后续搓泥概率增大，
我个人更建议绷带水不要搞很复杂的搭配组合，皮肤很脆弱的时候用它单独急救，或者晚洁和睡前护肤这段空档使用（白天容易口罩脸的可以试试这个法子加强修护）。
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「核心」一个不够，组合加强！
适合油敏的精华越来越多，各种绿茶、橄榄，丹参等传统中草药植萃原料组也在被不断开发。
这里不谈理论，只说实践:
✨如果你觉得各种榜单精华都用过还不够，试试在“基础精华”里加两滴欧玛橄榄或者tm黄柏树皮原液（这个超猛，超过三滴鼻头起皮）这种浓缩型的精华
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~~~
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纯物理防晒真的完美适配油敏肌:
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又利用了物理防晒剂的天然吸油效果，
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加上超多好用洗卸合一apg和一步到位油性洁面最近被开发出来，清洁的问题也解决了！
一些以物理防晒体系为主，或者搭配的化学防晒剂稳定致敏性低的，也可以考虑: 理肤泉绿标不是纯物理，但是贴心的为油敏剔除掉了酒精，不过它的防晒体系对我来说会刺激长小红疹。
~~~
「定期护理」
散粉是油皮日常“护肤品”的概念越来越普及了，即使不化妆，也可以在洁面后使用，
虽然这是“治标不治本”的吸油，但保持面部干爽对于油敏皮减少泛红红疹也是很关键的，特别是夏天！
泥粉清洁面膜可以定期使用，不要夸大深层清洁的功效，但是去除表面油污是很不错的，油敏可以选择老裴家叶绿素这种带抗炎退红效果的。
这里额外推荐一下米蓓尔蓝绷带，对鼻翼脆弱，以及容易用一般泥粉面膜除油太强紧绷反而不稳定的油敏肌，可以试试看，力度拿捏的极好。
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但是！屏障受损和发炎期间不建议进行中胚层类项目！具体效果也是因人而异的，不一定控油效果特别显著，不要期望太高，失望越大。
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《力争原汁原味的巴菲特语录第十节》（1995年至1996年）连更中....
阅读之前的章节，请在我微博搜索“巴菲特语录”
1995年：
对于1995年伯克希尔净值增长45%的业绩并没有什么值得好高兴的，因为在去年那样火爆的股票行情中，任何一个笨蛋都可以很轻易地在市场上有所斩获，我们当然也不例外。有句话说得好：只要一波大浪打来就可以撑起所有的船只。
查理和我一直致力于建立起一个拥有绝佳竞争优势，且由杰出经理人 领 导的企业所组成的集团。我们采取经由协议买下整家企业或是通过股市买进部分股权这种双管齐下的做法，这使得我们比起其他坚持单一做法的资金分配者来说，拥有绝佳的优势。
在并购中，我们一直谨记跛脚马的故事。有个人有一匹跛脚马，他牵着马找兽医看，说到：“你可以帮帮我吗？我实在是搞不懂这匹马为什么表现时好时坏？”。兽医的回答正中要害：“没问题，趁它表现正常的时候，赶快把它卖掉”。在并购的世界中，这样的跛脚马往往被装饰成千里马去出售。
为什么经理人一心想要扩张经营版图？管理大师彼得曾说过：让我告诉你一个秘密，促成交易比辛勤工作好，促成交易刺激有趣，而工作却尽是一些肮脏 污 秽繁琐的事。经营任何事业都无可避免地要做一大堆繁杂的工作，而促成交易相对就性感浪漫得多。而这就是为什么通常交易的发生都没什么道理可循。
买下一家没有优秀管理的零售企业，就好像是买下一座没有电梯的埃菲尔铁塔。
重点不在于你得到的是什么，重点在于你如何运用所得到的。
零售业的经营相当不易，在我个人的投资生涯中，我看过许多零售企业曾经拥有极高的成长率与股东权益报酬率，但是突然间表现就急速下滑，很多最后以倒闭关门收场。部分的原因是，零售企业必须时时保持聪明警惕，因为你的竞争对手随时准备复制你的做法，然后超越你；同时，消费者绝不会吝于给予行业新进入者尝试的机会。在零售业，一旦业绩下滑，注定就会失败。
对于零售业而言，要是用人不当的话，就等于买了一张准备倒闭关门的门票。
任何一家公司的获利能力决定于（1）资产报酬率（2）负债的成本（3）财务杠杆的运用。
在伯克希尔，我们相信查理的格言：只管告诉我坏消息，因为好消息自会不胫而走。而这也是我们希望旗下产业经理人向我们报告时所采取的的态度，也因此身为伯克希尔负责人的我有义务向各位股东如实报告。
1996年：
就长期而言，伯克希尔股东的整体得利一定会与企业经营的获利一致。当公司股价的表现暂时优于或劣于企业经营时，少部分股东-不管是买进的人或是卖出的人，将会因为做出这样的举动而从交易对手身上占到一些便宜，通常来说，都是老经验的一方在这场游戏中占上风。
虽然，我们主要的目标是希望让伯克希尔的股东经由持有公司股份所获得的利益最大化，但与此同时，我们也期望能让一些股东从其它股东身上所占到的便宜能够最小化。对于上市公司来说，惟有让公司的股价与内在价值一致，公司股东的公平性才得以维持。当然，很明显这样理想的情况很难一直维持。不过，身为公司高层可以通过其政策与沟通的方式来尽力维持这样的公平性。
我们偏爱雇用高龄经理人，是因为我们认为，实在是很难教新狗老把戏！在伯克希尔，许多经理人虽然已经年过70岁，但是他们还像年轻时一样活跃，频频击出全垒打。
如果你是那种碰到股市下跌，就会恐慌性抛售股票的人，我建议你最好不要投资股票。听到坏消息就把手中好公司的股票卖掉，通常不会是明智的决定。
虽然保险业者无法准确地评估风 险到底有多大，不过我们却还是可以合理地接下保单，就像是你并不一定要真的知道一个人的实际年龄，才能判断他是否可以在选举时投票；或是一定要知道一个人有多少斤，才认为他该不该减肥。
我们的投资组合今年还是没有多大变动，我们睡觉时赚的钱比我们醒着时多得多。按兵不动对我们来说是明智的，就像是我们不可能因为听说美 联 储可能要调整贴现率或是华 尔街大幅改变他们对股市前景的看法，就决定把旗下高盈利的金母鸡卖来卖去一样，我们也不会把拥有的好公司股票任意出脱。
投资上市公司股票的秘诀，与百分百控股一家子公司的方法没有什么两样，都是希望能够以合理的价格买进拥有绝佳竞争优势且由德才兼备的经理人管理的企业。也因此，大家真正应该关心的是这些特质是否有任何的改变。
我们偏爱变化不大的公司与产业，原因很简单，我们希望买到的公司能够拥有竞争优势达十年或二十年以上。变迁快速的产业环境或许可能让人一夜暴富，但却无法提供我们想要的确定性。
我必须强调的是，作为公 民的一份子，查理和我相当欢迎变化。因为新的观念、新的产品或创新的方法可以提升我们的生活水准，这点很明显对社会、对我们有好处。不过，身为投资人，对于热门行业的态度就好像在太空探险一样，对于这种勇敢的行为，我们给予喝彩，但是若要我们自己上场，那就再说吧。
像可口可乐和吉列这类公司可以归类为“永恒持股”。当然，对于一些具有爆发性高科技或创新产业来说，这些“永恒持股”公司的成长性略显不足。但一鸟在手胜过二鸟在林。
光是取得市场领导地位并不足以保证成功，看看过去几年通用汽车、IBM和西尔斯这些公司，都曾是领 导一方的产业霸主，在所属行业都有无可取代的优势地位，大者恒存的自然定律似乎牢不可破，但实际结局却不尽然。
在股市过热之时进场买股票的投资者必须要做好心理准备，那就是对于付出高价买进优秀公司而言，必须要有更长的时间才有办法让它们的价值得以体现。
投资人真正需要具备的是，给予所选择企业正确评价的能力。请特别注意“所选择”这个词，你不必像很多专家一样同时研究那么多家公司，相反地，你要做的只是选择少数几家在你能力范围之内的公司就好。能力范围的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己的能力范围。
投资要成功，你不需要研究什么Beta值、效率市场、现代投资组合理论、选择权定价等。就我个人认为，投资只需要修好两门功课：一门课是如何评估企业；一门课是正确面对市场波动。
身为投资者，其实只要以合理的价格买进一些很容易了解且其盈余在未来五年到十年内会大幅成长的企业股票，在找到这样的投资组合后，你就会发现其市值也会跟着盈余的持续累积而稳定增长。当然一段时间下来，你会发现只有少数几家公司符合这样的标准，所以当你真的找到这样的公司，那就一定要买进足够份量的股权。在这期间，你必须尽量避免自己受到外界诱惑而偏离这个原则，如果你不打算持有一支股票十年，那就连十分钟也不要持有。
原创 :苗乡侗寨多姿多彩
备注:
重读《巴菲特致股东的信》，摘抄巴菲特论述市场、企业、投资的观点，将我认为的重点、要点按年份辑录成《巴菲特语录》。
此为读书笔记，不是读书心得，故不做评述、不记感悟，只求原汁原味呈现巴菲特的投资思想及其变迁。@话题
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1995年：
对于1995年伯克希尔净值增长45%的业绩并没有什么值得好高兴的，因为在去年那样火爆的股票行情中，任何一个笨蛋都可以很轻易地在市场上有所斩获，我们当然也不例外。有句话说得好：只要一波大浪打来就可以撑起所有的船只。
查理和我一直致力于建立起一个拥有绝佳竞争优势，且由杰出经理人 领 导的企业所组成的集团。我们采取经由协议买下整家企业或是通过股市买进部分股权这种双管齐下的做法，这使得我们比起其他坚持单一做法的资金分配者来说，拥有绝佳的优势。
在并购中，我们一直谨记跛脚马的故事。有个人有一匹跛脚马，他牵着马找兽医看，说到：“你可以帮帮我吗？我实在是搞不懂这匹马为什么表现时好时坏？”。兽医的回答正中要害：“没问题，趁它表现正常的时候，赶快把它卖掉”。在并购的世界中，这样的跛脚马往往被装饰成千里马去出售。
为什么经理人一心想要扩张经营版图？管理大师彼得曾说过：让我告诉你一个秘密，促成交易比辛勤工作好，促成交易刺激有趣，而工作却尽是一些肮脏 污 秽繁琐的事。经营任何事业都无可避免地要做一大堆繁杂的工作，而促成交易相对就性感浪漫得多。而这就是为什么通常交易的发生都没什么道理可循。
买下一家没有优秀管理的零售企业，就好像是买下一座没有电梯的埃菲尔铁塔。
重点不在于你得到的是什么，重点在于你如何运用所得到的。
零售业的经营相当不易，在我个人的投资生涯中，我看过许多零售企业曾经拥有极高的成长率与股东权益报酬率，但是突然间表现就急速下滑，很多最后以倒闭关门收场。部分的原因是，零售企业必须时时保持聪明警惕，因为你的竞争对手随时准备复制你的做法，然后超越你；同时，消费者绝不会吝于给予行业新进入者尝试的机会。在零售业，一旦业绩下滑，注定就会失败。
对于零售业而言，要是用人不当的话，就等于买了一张准备倒闭关门的门票。
任何一家公司的获利能力决定于（1）资产报酬率（2）负债的成本（3）财务杠杆的运用。
在伯克希尔，我们相信查理的格言：只管告诉我坏消息，因为好消息自会不胫而走。而这也是我们希望旗下产业经理人向我们报告时所采取的的态度，也因此身为伯克希尔负责人的我有义务向各位股东如实报告。
1996年：
就长期而言，伯克希尔股东的整体得利一定会与企业经营的获利一致。当公司股价的表现暂时优于或劣于企业经营时，少部分股东-不管是买进的人或是卖出的人，将会因为做出这样的举动而从交易对手身上占到一些便宜，通常来说，都是老经验的一方在这场游戏中占上风。
虽然，我们主要的目标是希望让伯克希尔的股东经由持有公司股份所获得的利益最大化，但与此同时，我们也期望能让一些股东从其它股东身上所占到的便宜能够最小化。对于上市公司来说，惟有让公司的股价与内在价值一致，公司股东的公平性才得以维持。当然，很明显这样理想的情况很难一直维持。不过，身为公司高层可以通过其政策与沟通的方式来尽力维持这样的公平性。
我们偏爱雇用高龄经理人，是因为我们认为，实在是很难教新狗老把戏！在伯克希尔，许多经理人虽然已经年过70岁，但是他们还像年轻时一样活跃，频频击出全垒打。
如果你是那种碰到股市下跌，就会恐慌性抛售股票的人，我建议你最好不要投资股票。听到坏消息就把手中好公司的股票卖掉，通常不会是明智的决定。
虽然保险业者无法准确地评估风 险到底有多大，不过我们却还是可以合理地接下保单，就像是你并不一定要真的知道一个人的实际年龄，才能判断他是否可以在选举时投票；或是一定要知道一个人有多少斤，才认为他该不该减肥。
我们的投资组合今年还是没有多大变动，我们睡觉时赚的钱比我们醒着时多得多。按兵不动对我们来说是明智的，就像是我们不可能因为听说美 联 储可能要调整贴现率或是华 尔街大幅改变他们对股市前景的看法，就决定把旗下高盈利的金母鸡卖来卖去一样，我们也不会把拥有的好公司股票任意出脱。
投资上市公司股票的秘诀，与百分百控股一家子公司的方法没有什么两样，都是希望能够以合理的价格买进拥有绝佳竞争优势且由德才兼备的经理人管理的企业。也因此，大家真正应该关心的是这些特质是否有任何的改变。
我们偏爱变化不大的公司与产业，原因很简单，我们希望买到的公司能够拥有竞争优势达十年或二十年以上。变迁快速的产业环境或许可能让人一夜暴富，但却无法提供我们想要的确定性。
我必须强调的是，作为公 民的一份子，查理和我相当欢迎变化。因为新的观念、新的产品或创新的方法可以提升我们的生活水准，这点很明显对社会、对我们有好处。不过，身为投资人，对于热门行业的态度就好像在太空探险一样，对于这种勇敢的行为，我们给予喝彩，但是若要我们自己上场，那就再说吧。
像可口可乐和吉列这类公司可以归类为“永恒持股”。当然，对于一些具有爆发性高科技或创新产业来说，这些“永恒持股”公司的成长性略显不足。但一鸟在手胜过二鸟在林。
光是取得市场领导地位并不足以保证成功，看看过去几年通用汽车、IBM和西尔斯这些公司，都曾是领 导一方的产业霸主，在所属行业都有无可取代的优势地位，大者恒存的自然定律似乎牢不可破，但实际结局却不尽然。
在股市过热之时进场买股票的投资者必须要做好心理准备，那就是对于付出高价买进优秀公司而言，必须要有更长的时间才有办法让它们的价值得以体现。
投资人真正需要具备的是，给予所选择企业正确评价的能力。请特别注意“所选择”这个词，你不必像很多专家一样同时研究那么多家公司，相反地，你要做的只是选择少数几家在你能力范围之内的公司就好。能力范围的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己的能力范围。
投资要成功，你不需要研究什么Beta值、效率市场、现代投资组合理论、选择权定价等。就我个人认为，投资只需要修好两门功课：一门课是如何评估企业；一门课是正确面对市场波动。
身为投资者，其实只要以合理的价格买进一些很容易了解且其盈余在未来五年到十年内会大幅成长的企业股票，在找到这样的投资组合后，你就会发现其市值也会跟着盈余的持续累积而稳定增长。当然一段时间下来，你会发现只有少数几家公司符合这样的标准，所以当你真的找到这样的公司，那就一定要买进足够份量的股权。在这期间，你必须尽量避免自己受到外界诱惑而偏离这个原则，如果你不打算持有一支股票十年，那就连十分钟也不要持有。
原创 :苗乡侗寨多姿多彩
备注:
重读《巴菲特致股东的信》，摘抄巴菲特论述市场、企业、投资的观点，将我认为的重点、要点按年份辑录成《巴菲特语录》。
此为读书笔记，不是读书心得，故不做评述、不记感悟，只求原汁原味呈现巴菲特的投资思想及其变迁。@话题
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