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全方位围观
(最后三张是动图

转老唐,标题羊总略:洋河什么跌停?

本周的重要事项,先说件不重要,但有太多人关心的问题:洋河的跌停图片

昨天,洋河跌停并维持至收盘。期间书房后台涌来大量提问,内容基本一致,都是:“老唐,洋河有什么重大利空,为什么跌停?”。

这里有个很有趣的问题。

为什么过去两个月洋河大涨的时候,从未有人问过老唐,“洋河有什么重大利好,为什么大涨?”

——真的,过去两个月,洋河大涨近60%,书房四十多万关注者里,没有一个人问过老唐“为什么大涨?”图片

有意思吧?

我也看到了市场流传的跌停解释,大体主要有两种:

一种说是因为原负责销售的执行总裁刘化霜被董事长“夺权”;

另一种说洋河买的恒大地产信托产品可能爆雷。

这两种说法,在我看来都没什么说服力图片

对于前者,且不要说按照网传的分工调整文件,刘化霜的分管并未发生什么变化。

只是新任董事长熟悉了几个月业务,在股东大会正式亮相后,确认走到台前主持全面工作、分管销售,这难道不是企业经营正常态吗?

图片

更重要的是,洋河的价值取决于刘化霜一人吗?

你买入洋河是因为看好刘化霜吗?如果你的答案是yes,那出现这类传言,有点紧张倒也可以理解。

我买入洋河不是押宝刘化霜。即使刘化霜真的因为某种原因离开洋河领导岗位,甚至离开洋河公司,我也不认为洋河的价值发生了什么改变——虽然我也认同刘总能力很强,对洋河的贡献不小。

至于说新董事长张联东懂不懂企业经营,此时信息太少,我还下不了判断。

但如果仅仅因为其来自政府,就武断地认为他不懂企业经营,那就小瞧我朝体制内精英了。

早在今年1月,刚刚曝出张联东任洋河董事长的时候,我就回复过这种看法:

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洋河历史上最成功的两届董事长,一个从泗阳县委副书记任上过来,一个从泗阳县副县长任上过来,都是体制内人士。

所以,仅仅因为来自体制内,就蔑视人家的能力,那是典型的成见、偏见。

对于恒大的事情,据目前的网络信息,恒大的确是遇到了资金困难。不仅大幅折扣卖房,而且多地出现商业承兑汇票无法按时兑现的情况。

这是高杠杆玩家的常见困境,不奇怪。

恒大能不能撑过去?我没投资地产、也没研究恒大,不知道答案。

但我知道恒大资金链紧张的信息,在市场流传已久。我这个不怎么关心地产股的投资者,也是早有耳闻。

星期四至星期五,并没有恒大资金链恶化的新信息,所以用恒大资金链解释洋河的跌停,基本是事后的牵强附会图片

正好,我顺手把洋河的理财里,和恒大有关的东西整理出来,看看假如恒大一年内破产,能对洋河产生什么冲击。

下表是洋河2020年年报披露的所有和恒大沾边的信托产品,合计9笔,总金额10.83亿。

最大单笔投资2亿,最小单笔投资7000万,利率介于7.2~8.7%之间,涉及6家信托公司。

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截止目前,恒大尚未有任何一笔信托资金违约(目前是有欠供应商的部分商业承兑汇票不能按时兑付),上表最前面加红的两笔已到期,未见披露违约信息,说明已收回。

扣除已收回的1.7亿元后,剩余未到期恒大相关信托产品合计9.13亿元。

就算恒大立刻破产,六大信托公司发行信托时完全没有任何风控措施,恒大给洋河造成的损失上限也就这样。

这种情况发生的可能性有多大,对企业价值的损害有多大,咱们自己估图片

依我看来,用这两个理由去解释周五的跌停,或许只能归为茶余饭后的瞎扯淡图片

图片

那么,洋河到底为啥突然跌停呢?

我们先来回看一下过去几个月的洋河股价变化。

跌停之后的今天(6月12日),洋河收盘价是211.28元;

往前看,一个月前5月12日洋河收盘价183.48元;

两个月前4月12日洋河收盘价153.56元;

三个月前3月12日,洋河收盘价165.58元。

本轮调整的低点4月15日的149.76元,到最近的高点237.06元,不到两个月时间,居然涨了58%。

两个月涨这么多,跌一下需要理由吗?需要吗?不需要吗?需要吗?图片

再说远点儿,一年前的今天,2020年6月12日,洋河股价是110.73(期间每股分红3元,相当于107.73元),以今天跌停后的价格衡量,也是一年时间近于翻倍。

这种情况下,下跌没什么值得惊讶的,持续涨不停才是真正奇怪的事情图片

这种无厘头跌停,在2017年4月底,洋河也曾享受过一次。

那天的跌停价是78.82元——至今经历了每股现金分红2.1+2.55+3.2+3=10.85元,到今天的211.28元,不计分红再投入也是4.12年2.82倍,年化收益率28.6%。

那次,我跌停板加仓了,顺便还写了篇文章,题目就叫《从洋河的跌停说起》,分为上下篇发表在书房。

合并精简后又发表在2017年5月19日出版的《证券市场周刊》,并收录于《价值投资实战手册》。

文章里,老唐这么谈论面对错误的“利空”信息时,股价跌停的原因:

图片

今天,有差异吗?没有。不过就是将「四个月涨了约60%」替换成「两个月涨了约58%」导致的“割G割G割G割G,我们割GG”。

我一贯不关心这些问题。在那篇文章的结尾,面对1100多亿的洋河,老唐白纸黑字地写下:“当前价格依然处于低估状态中。”

图片

眨眼间,四年过去了,洋河从70多变200多,那些跌停板割G割G的聪明伶俐小一休,赚到钱了吗?图片

老唐自认头脑不聪明,身形不伶俐,所以只研究一套太祖长拳,规则简单透明,那就是:

只盯估值,明显划算就买入,明显高估就卖出,期间呆坐不动,笑看小一休们跑出跑进割G割G图片

2021年内,老唐实盘四次买入洋河,分别是:

①2021年1月19日193.43元买入1%+,资金来自61.74卖出海康;

②2021年3月9日165.99元买入3%+,资金来自1.50卖出恒生ETF;

③2021年3月15日157.8元买入2%-,资金来自1.513卖出恒生ETF;

④2021年4月13日151.05元买入2%+,资金来自1.499卖出恒生ETF。

老唐自2015年8月底介入洋河,至今尚未卖出过1股洋河(期间有次换券商,一边卖出一边买进,几乎同价折腾过一次),一年内4700亿市值以下也没有卖出打算。

至于昨天跌停啥原因,我不知道。我只知道它不影响我赚钱,完毕。

不知道老唐这个跌停解释,算不算一个答案?

#加格达奇在哪里#?那是一个矗立在大兴安岭深处的城市。

加格达奇,位于大兴安岭东南坡、伊勒呼里山南麓的甘河岸北,这里原来是一片原始森林。清朝和日伪时期,历遭帝国主义侵略和掠夺。日本侵入中国后,为了防苏反苏和控制东北的抗联活动,曾在这里设过敌特机构(据伪满时在这一带活动的鄂伦春老人回忆的)。解放前这里没有居民,只有少数白俄隐居于此,时有鄂伦春猎民游猎,经常出入此地。

  加格达奇这地方,当时有两个称号。一个叫“大高崖子”,指现在东南屯靠河的地方。伪满时日本人组织采伐队,在甘河两岸掠夺木材,顺甘河流送木排。因为这里地势较高,前边有河,后面靠山,依山傍水,河弯水缓,便于叠坝,流送工人到这里停排,上岸休息,吃住在大高崖子,然后再顺流而下,将木排流送到嫩江等地。时间长了,大高崖子这名就叫出去了。

  伪满时期,这里曾住有几百名苏联人,是苏联十月革命胜利后跑来隐居的白俄。日本人利用他们防苏反苏,约有五、六十人,为日本特务机关服务。1945年祖国光复后,日本侵略者受命下山到嫩江投降苏联红军,白俄不久也走了,有些返回欧洲,有的迁往东南亚。据首批来这里的林业开发建设者肇殿金等人证实,在高崖上面破败残屋中有烘烤面包炉灶,东山根下有好多坟墓和花圈架等。

  另一个名叫“樟达气”,是鄂伦春语。这里狼多狍子多,鄂伦春人经常游猎于此,把这里称樟达气,意思是有樟子松的地方,系指加格达奇西北角那条小河的山坡上有片樟子松林。樟子松是珍贵树种,既好用又好看,称为“美人松”,是冬夏常青树,它主要生长在大兴安岭北坡,东南坡一带很少见到。唯独加格达奇河(后来命的名)上游有些樟子松,所以,樟达气这个名字就比较受人喜爱。后来人们根据谐音,进一步发展为“加格达气”,1964年会战时改为加格达奇。罗玉川同志指示,要在加格达奇周围栽些樟子松,使它名符其实。

  1957年4月,奎勒河森林经营局,为了搞好森林保护,派肇殿金等12人骑马挎枪,携带给养,从大杨树起程跋涉3天,到达加格达奇,在大高崖子上面,看到白俄遗留的破屋残亘,废弃水井、炉灶等,他们以大高崖子做为宿营地,支起小帐篷,睡着狍皮被。住下后,一面备料建简易房舍,一面派营林员骑马登山巡护,开展了护林防火、保护森林资源工作。他们在大高崖子盖了两栋茅草房,这就是在加格达奇的也是林业上最早的建筑。

  1958年,牙克石林管局决定由奎勒河林业局筹建加格达奇。派出部分职工,开始筹建工作。因没有铁路,牙林线铁路通到甘河,距加格达奇96公里;没有公路,国家也没有安排开发这片林区的计划,牙克石林管局再三权衡,决定缓建加格达奇林业局。

  1960年春,根据牙林线铁路的工程进度和岭北林区的大规模开发,牙克石林管局又决定由奎勒河林业局继续筹建加格达奇林业局。由副局长蒋守义担任筹建处主任,于2月份抽调一部分人组成先遣队,来到加格达奇设点,接着大批招收工人,筹备建筑物资,很快组成了1000多人职工队伍。开始,在大高崖子建砖厂,盖简易房,后来,经过全面踏查,舍弃大高崖子,在北山脚下选定局址,按照城镇规划,实施场区建设,利用当地建材,肩挑人扛,战胜缺少水泥、玻璃、五金、钢材和运力不足等诸多困难,建起了一个大方块、四合院的砖房18栋,当年建起4000多平方米房舍。第二年又建筑了仓库、食堂、招待所、家属宿舍等,总共7600平方米,为奎勒河林业局的搬迁奠定了物质基础。

该局于1960年10月从大杨树搬来后,林业职工、家属和铁路五处筑路工人,共1万多人。为了加强政权建设,搞好治安管理,保证经济和社会发展,鄂伦春自治旗于1960年7月建立了加格达奇镇,随之,商、粮、银、邮和公安等部门相继建立起来,形成了一个小社会。

  1962年牙克石林管局根据国民经济调整“八字”方针,决定撤销多布库尔林业局建制,合并到奎勒河林业局,后改成加格达奇林业局。同年7月,决定加格达奇林业局缓建,精简机构,下放人员,全局只留200人。这时铁路也缓建,大批人员下撤,只留很少一部分人修路。

  三年困难时期,粮食不足,副食缺乏,生活困难。当地政府和林业局发动职工家属开荒种地,建起了农场和家属生产队,生产粮食蔬菜,度过了难关,迎来了新的转机。

  加格达奇由于它有很好的天然优势,地理条件得天独厚,在开发建设大兴安岭林区中发挥了重要作用。

  第一,它是落脚点。加格达奇是大兴安岭北坡的门户,1964年牙林线铁路铺轨到这里,会战大军挺进林海,必须经过这个咽喉要道;同时这里又有接待会战大军的条件,有待机开发的林业局和镇政府,有早建好的万米房舍和社会服务设施;而且生活在这里的人们,正在翘首以待,早就盼望这一天的到来;这里是会战大军的转运站,会战指挥部的先头部队,在这里分别设了军队和地方接待站。大批人员乖坐工程车从牙林线进来,先在这里落脚,下车休息,听候分配。然后乖坐汽车向森林腹地进发,到各自的指定地点。会战区所需粮食物资和机械设备等,都先用火车运到这里,再装汽车从简易便道分别送到目的地。罗玉川同志深有体会的说:“他们那次开发(指1958年)是非常壮丽的,是奠基,不仅摸出了一些经验,而且为后来的开发踏出了一条道路,建立了落脚点。”

  第二,它是指挥中枢。按照会战方案,林区会战指挥部第一步设在加格达奇,第二步搬迁到塔河。出于各方因素,大兴安岭的指挥中枢一直设在加格达奇。三十年来,这里成为会战指挥部和特区、地区领导的指挥中心。在这里运筹帷幄,谋划出许多的重大决策。指挥部通过会议、文件、电台、电话等,指挥全区各地大小战役,部署全面开发建设任务。1965年是林区开发全面铺开的一年。林区开发建设,吸取过去的经验教训,必须贯彻工农结合、城乡结合、经济建设与国防建设相结合的方针,做到林业建设和地方建设同时并举。这一年,除铁道兵以修大铁为主体的会战外,林业上组织第一个战役,也是关键性战役,就是古源会战,集中力量建设松岭林业公司。这个战役是天随人愿、心想事成,只用五个月时间,就取得了初战大捷。古源会战的胜利,打开了进山的大门,打下了会战基础,打出了会战的经验和决心。

  第三,是经济政治文化中心。加格达奇,原属松岭林业公司。1968年,松岭迁至小杨气,成立加格达奇镇,由特区直接领导。1970年,经国务院批准,将镇改成区,属县级建制。从此,它象挺拔的苍松一样,在这块肥沃的土地上茁壮成长。

  加格达奇,有中央直属大中型企业,有省直属企业,有新兴的林产工业和大型建筑业、国有地方工业、乡镇和街道企业;有健全的商业、贸易和各种服务行业;有大专院校、各种中等专业学校和省地重点中小学,有完整的文化、教育、科学技术、体育、卫生、医疗体系;铁路纵横,公路成网,交通方便,四通八达。卧都河大桥的建成,结束了我区“上不达省,下不畅县”的历史。会战初期规划的3万人口的小镇,现在已经发展到6个街道办事处、98个居民委,2个乡、9个村民委、47个村民小组,人口发展到近14万的城市。原来一排排的帐篷早已变成拔地而起的楼群;过去连片的都柿甸子变成了平坦宽阔的沥青马路;昔日缺电少水的现象一去不复返了。现在的加格达奇党政军民齐备,工农商学俱全,经济发达,五业兴旺,有些产品不仅创省内名牌,还远销国内外。加格达奇是祖国北部的一座新兴城市,是黑龙江天鹅头上的一颗明珠,是大兴安岭林区经济、贸易、政治和文化中心。

  综上所述,加格达奇,奇就奇在它不到而立之年,就成长为健步前进的巨人,英勇顽强地屹立在祖国北疆的南大门。这是会战以来历届领导精心培育的结果,是全区军民和广大职工热情关怀的丰碑,它是大兴安岭新型林区中的一个缩影。#野史#


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