#对好人好，对认真的人认真，追求有质量的发展。#
唯其如此，才能以自己选择的方式度过一生。
有限座位论
2018年11月30日
随着11月份过去，2018年所有的教学任务都完成了，无论是大学里的MBA投资学授课，还是校外的巴菲特投资学以及太极班课程，全都结束了，终于可以松一口气了。
上周，应雪球财经的邀请参加了在上海举办的2018年度嘉年华，做了一个演讲，题为“人选钱——财富管理的2.0时代”。
改革开放四十年来，财富管理行业基本上处于1.0时代，也就是所谓的“有钱，任性”的时代。只是人们在付出了青春与金钱的代价之后，渐渐意识到在投资这个行业里好像也应该让“专业的人干专业的事”。
中国的股市参与者有一亿之众，这是全中国最聪明的一亿人，从来没有哪一个行业涌入过这么多聪明人，这也是绝大多数人不可能胜出的重要原因。依据我们提出的衡量投资成功的三个标准，按照帕累托法则，最终能成功的人大约仅有1%，甚至更少。
更何况中国股市大约80%的参与者资金量在20万元以内，从这一点可以看出，或许绝大多数人根本也没把股市投资当回事，即便牛市来了也解决不了什么问题。
在“希望自己成为巴菲特”的道路上摸爬滚打多年之后，越来越多的人终于决定走投资成功的第二条道路——找到像巴菲特那样的人。只是像巴菲特那样经历过周期性考验并依然成功的人，在这个世间也是稀缺资源。
早在二十多年前，我就曾经读到过巴菲特说过的话：“我们的座位是有限的，你可以站起来走人，但我不能保证你回来的时候还有座位。”当时读到这段话，心中极为震撼。看似平常的话语，其中蕴含的张力却力透纸背。
从这个“有限座位论”可以看出，巴菲特不仅仅是投资方面的专家，更是投资管理方面的专家。巴菲特为什么要提出“有限座位论”？其根本原因在于时间有限、精力有限、人生有限。一个人做好自己已是不易，将大家聚拢在一起做事更难，如果不是志同道合的人在一起，如果不是将有限的座位留给合适的人，即便成功可能也只是意外而已。
在《巴菲特致股东的信》中，他不止一次提道：“我只愿意与喜欢、信任、欣赏的人打交道。”并说：“与坏人打交道做成一笔好生意，这样的事我从来没见过。”我想这里所谓的“坏人”并非法律意义上的坏人，更多的是指不合适的人。
与不合适的人不打交道结果是零，与不合适的人打交道发生亏损，结果可能是负，还不如是零。
衡量投资成功的三个标准中的最后一条——“解决问题”，是当年一个小伙子的一句话的启发，正是他当年在我办公室里说“我炒股十年赚了两万多”，促成了这个标准的诞生。这个年轻人与我最初相识的时候是28岁，大约在八年前举家移居加拿大。
今年8月在温哥华再次相见时，他已44岁。走在路边的公园里，得知他又添一子，并从中关村IT男转行做劳务工作。他说：“北京现在是回不去了，当年卖出的房子涨了好几倍。等孩子长大再有自由的时候，我估计也58岁了。”望着公园里数百年的大树，雄伟的树干需要三五人合围，顺着树干向上仰望，直指无垠的蓝天。想着眼前的人从28岁到58岁的人生，忽然觉得天地间，人的一生何其短暂、何其渺小。青春，很快就过去了。
我们在今年年会上提出“以德报德”，正是受到巴菲特“有限座位论”的灵光点化。对好人好，对认真的人认真，追求有质量的发展。唯其如此，才能以自己选择的方式度过一生。
重读《一个投资家的20年》杨天南 著
〖1.像巴菲特那样经历过周期性考验并依然成功的人，在这个世间也是稀缺资源。
2.巴菲特说过的话：“我们的座位是有限的，你可以站起来走人，但我不能保证你回来的时候还有座位。”
3.从这个“有限座位论”可以看出，巴菲特不仅仅是投资方面的专家，更是投资管理方面的专家。
4.巴菲特为什么要提出“有限座位论”？其根本原因在于时间有限、精力有限、人生有限。
5.与不合适的人不打交道结果是零，与不合适的人打交道发生亏损，结果可能是负，还不如是零。
6.对好人好，对认真的人认真，追求有质量的发展。唯其如此，才能以自己选择的方式度过一生。〗
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唯其如此，才能以自己选择的方式度过一生。
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2018年11月30日
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上周，应雪球财经的邀请参加了在上海举办的2018年度嘉年华，做了一个演讲，题为“人选钱——财富管理的2.0时代”。
改革开放四十年来，财富管理行业基本上处于1.0时代，也就是所谓的“有钱，任性”的时代。只是人们在付出了青春与金钱的代价之后，渐渐意识到在投资这个行业里好像也应该让“专业的人干专业的事”。
中国的股市参与者有一亿之众，这是全中国最聪明的一亿人，从来没有哪一个行业涌入过这么多聪明人，这也是绝大多数人不可能胜出的重要原因。依据我们提出的衡量投资成功的三个标准，按照帕累托法则，最终能成功的人大约仅有1%，甚至更少。
更何况中国股市大约80%的参与者资金量在20万元以内，从这一点可以看出，或许绝大多数人根本也没把股市投资当回事，即便牛市来了也解决不了什么问题。
在“希望自己成为巴菲特”的道路上摸爬滚打多年之后，越来越多的人终于决定走投资成功的第二条道路——找到像巴菲特那样的人。只是像巴菲特那样经历过周期性考验并依然成功的人，在这个世间也是稀缺资源。
早在二十多年前，我就曾经读到过巴菲特说过的话：“我们的座位是有限的，你可以站起来走人，但我不能保证你回来的时候还有座位。”当时读到这段话，心中极为震撼。看似平常的话语，其中蕴含的张力却力透纸背。
从这个“有限座位论”可以看出，巴菲特不仅仅是投资方面的专家，更是投资管理方面的专家。巴菲特为什么要提出“有限座位论”？其根本原因在于时间有限、精力有限、人生有限。一个人做好自己已是不易，将大家聚拢在一起做事更难，如果不是志同道合的人在一起，如果不是将有限的座位留给合适的人，即便成功可能也只是意外而已。
在《巴菲特致股东的信》中，他不止一次提道：“我只愿意与喜欢、信任、欣赏的人打交道。”并说：“与坏人打交道做成一笔好生意，这样的事我从来没见过。”我想这里所谓的“坏人”并非法律意义上的坏人，更多的是指不合适的人。
与不合适的人不打交道结果是零，与不合适的人打交道发生亏损，结果可能是负，还不如是零。
衡量投资成功的三个标准中的最后一条——“解决问题”，是当年一个小伙子的一句话的启发，正是他当年在我办公室里说“我炒股十年赚了两万多”，促成了这个标准的诞生。这个年轻人与我最初相识的时候是28岁，大约在八年前举家移居加拿大。
今年8月在温哥华再次相见时，他已44岁。走在路边的公园里，得知他又添一子，并从中关村IT男转行做劳务工作。他说：“北京现在是回不去了，当年卖出的房子涨了好几倍。等孩子长大再有自由的时候，我估计也58岁了。”望着公园里数百年的大树，雄伟的树干需要三五人合围，顺着树干向上仰望，直指无垠的蓝天。想着眼前的人从28岁到58岁的人生，忽然觉得天地间，人的一生何其短暂、何其渺小。青春，很快就过去了。
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看看做价值投资的下场！
雪球上有人发帖，重仓了万科，格力和平安，其中万科持有234天，格力140天，中国平安最久，从2019年7月29日开始买入观察仓，买入价格是89.72元每股，到目前已经830多天了！
结果可想而知，这个信奉价值投资，长期持有大蓝筹的网友亏损累累，完美地错过了这一轮以新能源为龙头的结构性牛市！
可能有人说了，在高位买的不叫价值投资，理论上是这样的，价值投资的真谛是不断寻找价值被严重低估的股票，买入并持有。但问题是，你永远也不能精准判断出来买入时候是否是底部，只能马后炮！
炒股最大的悲哀就是你投入了很大的精力对一个公司进行了深入研究，最后的结果确不是自己推演的样子！散户，在股市永远是弱者！
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