【投资语录】
人生总是在做选择，也总是在等待结果，道路不可能是一帆风顺，总会有坎坎坷坷，但平庸一定不是我们追求的目标。其实投资市场也是面对人生，坎翻不过去，可以绕道，河淌不过去，可以乘船。不要一味追求操作，有些行情，你看见利润，但未必能获取利润，选择最合适的方式在这个市场分一块蛋糕才是你应该做的。

【橡胶是否隐藏大的上涨空间？】

从纯价格位置来说，橡胶已经在底部震荡了近五年之久；当然这个震荡是大幅震荡。现在的问题是简单历史价格来说，有跟踪的必要。

市场上有一种策略，就是跟踪这类大的历史底部和顶部，且横盘时间较长。
#期货[超话]##橡胶期货##橡胶价格#
一般情况下，横盘越久，积蓄的力量越强大。

观察橡胶主力合约价格与持仓量、成交量关系，单纯从数据很难看出关联关系，从2006年之后持仓量呈现持续扩大趋势；2020年出大量注销仓单，之后持仓量保持在约25万手量级以下。

没有注册仓单增加的情况下，价格提升需要成交量的提升；

卖方倾向于把货拿到交易所注册仓单并卖出，买方倾向于从交易所买货结算，并注销仓单。如果按照这个逻辑推断，每次价格大幅提升，都需要前期仓单的注销过程。

目前这个趋势还没有出现，短期内价格提升的盘面逻辑支持力度不够。

分析期限结构，橡胶的期限结构表现为常态的正向结构，在基本面没有明显的动作情况下，这个正向结构不会发生大的变化。

供给受限，基本面的现实就是价格突然提升，表现为近期合约价格提升，正向结构在近月密集表现为负向结构。

需求受限，现实的价格表现稳定，低位幅度摆动。由于上游的格局集中，天然产品价格下降存在刚性。行业格局在人工产品和天然产品之间寻求平衡。目前的期限结构所反应的正是这一状况。

从长期来说，目前处于低位阶段的正向结构；一切都等待基本面的变化；基本面没有变化，就只能是短期波段机会了。

#投资#【资金瞬间归零是什么感觉？中行原油宝的投资人说这是小儿科】有人还记得2020年4月21日这个日子吗？那一天，创造历史的一天，美国WTI原油5月份期货价格，在合约到期前一天跌至负值。当日，截至收盘，纽约商业交易所5月份交割的WTI期货价格收盘暴跌超300%，跌至每桶-37.63美元/桶。这个奇迹埋葬了无数投资客，包括国内某大行的“原油宝”持有人。

从期货的对冲目标讲，这次大事件之后，应该有更多的原油生产商会进入期货市场，使用对冲效应来规避突发事件对效益的影响。

谁说国际巨头人才济济？！这不，世界最大的页岩油生厂商，美国先锋自然资源公司，因为上述的2020年原油期货历史性大事件，购买了大量的2021年原油期货看跌期权，结果，去年全球原油现货一路上涨，导致这家公司在这项操作上直接亏掉140亿人民币。期货的对冲机制被这家公司用反了，令人感叹啊！

说到这，想起来我之前发的一篇文章，讲小白鼠欲进入期货市场玩“以小博大”的事，在各种因素愈发复杂和敏感的前提下，期货市场是越来越不好玩了。假如你认为新能源火箭般的发展速度，会让矿石能源一路走低，那你肯定错过了去年三四季度那一波传统能源的现货疯涨，还有可能在今年一路看空的前提下，依然做反。

顺便科普一下，前年那次历史性事件为什么能让原油期货成负数？

原因是：当时可用原油库存现货短期内将被填满，即将到期的原油期货合约马上又要交付，由于新冠疫情影响，美国大部分地区仍处于禁售状态。该合约期货的唯一买家是原油炼制厂那样实际接收交割的实体，但这些实体机构的储油设施也是满的。换句话说，已经不会再有买家为这一合约期货支付费用了。为了不承担手里原油现货的储存成本，所有原油期货持有人都以最快的速度“击鼓传花”，于是，期货负值就出现了。这种情况下，所有交割人都会被埋葬。#中行原油宝# #原油#