【股价连续下挫,#20多家上市公司准备护盘#】#20家公司启动回购预案# 近期,A股市场持续下跌,多家公司披露回购计划和增持计划。截至3月1日至8日,就有20家公司启动回购预案。继3月7日A股大幅下跌之后,3月8日,上证综指、深证成指、创业板指、科创50指数继续重挫,并均创出阶段性新低。3月9日,截至发稿,上述4大指数继续下跌,并再度刷新阶段性新低。随着市场持续下跌,上市公司股份回购也开始升温。据Wind资讯数据,3月1日至3月8日期间,沪深两市有20家公司的回购方案处于董事会预案阶段,6家的回购方案通过股东大会,76家的回购处于实施状态。根据不完全统计,自2022年1月1日至2022年3月4日,科创板有10余家家公司公布股份回购计划。
Liberaiders 2022 春夏系列
WIND SHELL JACKET
夹克在复古猎装夹克的基础上进行了改良,全身十个口袋的配置,让这件夹克具有强大的收纳功能。背部「DESTINATION UNKNOWN」反光字样,为夜晚户外活动提供更多帮助。
强大的收纳和防风防水的功能性,让这件它兼顾从日常城市生活到户外环境下使用。
3月11日 本周五 12:00
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3月11日 本周五 12:00
我回去认认真真地算了一遍估值,我发现目前的估值距离2018年大底不到15%了。
但是从宏观的角度看,我没感觉当下有2018年那么差。当年咱们国内在去杠杆,海外在打贸易战。去年我们国内是针对房地产结构性去杠杆,爆发冲突的主体也不是我们,而是隔壁俄罗斯。总的来说,2022年经济增长压力是很大,但也没有当年那么大,但是行情调整的幅度却不输当年了。
我给大家做了几张主要指数的估值图,比如下面这张是沪深300指数的估值图,我不是直接引用沪深300PE估值,我是用了股债收益差(风险溢价)
股债收益差=1/沪深300PE-中国10年期国债收益率
目前沪深300指数PE估值大约是11.95倍,1/11.95=8.37%,中国10年期国债收益率大约是2.84%,8.37%-2.84%=5.53%。
2016年大底的时候股债收益差是6.1%左右
2018年大底的时候股债收益差是6.4%左右
2020年大底的时候股债收益差是6.3%左右
5.53%/6.4%-1=13.59%,目前的沪深300指数估值距离2018年大底不到15%了
额外说明一下,沪深300PE估值我取WIND的2021年预测PE,由于现在已经是2022年3月8日但2021年上市公司四季度报和财报没完全披露,所以即时PE是还没计入2021年四季度业绩的,所以我要用预测PE计入四季度业绩才算比较准确。
中国十年期国债收益率可以到英为财情数据网站查询,今天比我昨晚算的时候涨了一些,影响不大。接下来可能还会有降息,十年期国债收益率可能还会往下走。
A股这边我就以沪深300指数为例吧,港股这边我就也做了恒生指数的估值图。还是用股债收益差(风险溢价),股债收益差=1/恒生指数-中国10年期国债收益率。
目前恒生指数PE估值大约是9.5倍,1/9.5=10.52%,中国10年期国债收益率大约是2.84%,10.52%-2.84%=7.68%。
2016年大底的时候股债收益差是10.6%左右
2018年大底的时候股债收益差是6.6%左右
2020年大底的时候股债收益差是8.8%左右
所以恒生指数现在比2018年便宜,但还没到2020年那么便宜,更没有当年2016年那么便宜。
这里面原因比较复杂,一方面是现在恒生指数纳入了很多互联网公司,且这些互联网公司还是指数的龙头权重,恒生指数指数成分股发生了较大变化。另外一方面,港股除了受A股流动性影响之外,还会受到美股流动性影响。
所以单用中国10年期国债收益率去分析港股估值可能没那么准确,可能还要结合美股流动性来分析,但是现在中国这边降息,美国那边加息,两边货币政策是背离的,暂时很难分析清楚,先给大家做个参考吧。
但是从宏观的角度看,我没感觉当下有2018年那么差。当年咱们国内在去杠杆,海外在打贸易战。去年我们国内是针对房地产结构性去杠杆,爆发冲突的主体也不是我们,而是隔壁俄罗斯。总的来说,2022年经济增长压力是很大,但也没有当年那么大,但是行情调整的幅度却不输当年了。
我给大家做了几张主要指数的估值图,比如下面这张是沪深300指数的估值图,我不是直接引用沪深300PE估值,我是用了股债收益差(风险溢价)
股债收益差=1/沪深300PE-中国10年期国债收益率
目前沪深300指数PE估值大约是11.95倍,1/11.95=8.37%,中国10年期国债收益率大约是2.84%,8.37%-2.84%=5.53%。
2016年大底的时候股债收益差是6.1%左右
2018年大底的时候股债收益差是6.4%左右
2020年大底的时候股债收益差是6.3%左右
5.53%/6.4%-1=13.59%,目前的沪深300指数估值距离2018年大底不到15%了
额外说明一下,沪深300PE估值我取WIND的2021年预测PE,由于现在已经是2022年3月8日但2021年上市公司四季度报和财报没完全披露,所以即时PE是还没计入2021年四季度业绩的,所以我要用预测PE计入四季度业绩才算比较准确。
中国十年期国债收益率可以到英为财情数据网站查询,今天比我昨晚算的时候涨了一些,影响不大。接下来可能还会有降息,十年期国债收益率可能还会往下走。
A股这边我就以沪深300指数为例吧,港股这边我就也做了恒生指数的估值图。还是用股债收益差(风险溢价),股债收益差=1/恒生指数-中国10年期国债收益率。
目前恒生指数PE估值大约是9.5倍,1/9.5=10.52%,中国10年期国债收益率大约是2.84%,10.52%-2.84%=7.68%。
2016年大底的时候股债收益差是10.6%左右
2018年大底的时候股债收益差是6.6%左右
2020年大底的时候股债收益差是8.8%左右
所以恒生指数现在比2018年便宜,但还没到2020年那么便宜,更没有当年2016年那么便宜。
这里面原因比较复杂,一方面是现在恒生指数纳入了很多互联网公司,且这些互联网公司还是指数的龙头权重,恒生指数指数成分股发生了较大变化。另外一方面,港股除了受A股流动性影响之外,还会受到美股流动性影响。
所以单用中国10年期国债收益率去分析港股估值可能没那么准确,可能还要结合美股流动性来分析,但是现在中国这边降息,美国那边加息,两边货币政策是背离的,暂时很难分析清楚,先给大家做个参考吧。
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