【专家解读】政策助力汽车产业平稳健康发展——《关于促进工业经济平稳增长的若干政策》解读
中央经济工作会议提出，今年经济工作要坚持稳字当头、稳中求进。工业是国民经济的主体，工业稳则经济稳。为贯彻落实党中央的决策部署，近日国家发展改革委、工业和信息化部会同有关部门联合出台了《关于促进工业经济平稳增长的若干政策》（以下简称《若干政策》），提出了18条稳定工业增长的政策举措，对于提振市场信心、稳定工业增长具有重要意义，其中诸多政策措施对于汽车产业发展将发挥重要支持作用。
一、汽车产业是我国国民经济的重要组成部分
汽车产业一直以来都是国民经济的支柱产业。从生产端看，汽车产业关联度高、带动作用强，在上游原材料环节与钢铁、有色金属、橡胶、石化、塑料、玻璃等产业休戚相关，在中游生产制造环节与机械电子、数控机床、自动化生产线等行业相伴相生，在下游环节又与物流、金融、保险、销售、广告等服务业密不可分。特别是近年来随着科技进步，汽车与新材料、大数据、新能源、芯片等新兴领域深度融合，带动高科技产业的快速发展。从消费端看，汽车类消费品零售总额占全国社会消费品零售总额的比例达到10%左右，促进汽车产品消费对于扩大内需、构建国内经济内循环具有重要作用。从实现全面小康社会到建设社会主义现代化强国，扩大汽车消费、建设汽车社会都是重要的标志，也是人民对美好生活向往的目标。汽车大规模走进家庭，改善了居民生活质量，满足了人民日益增长的美好生活需要，推动了我国城市化发展进程，为中国经济发展带来更多动力和活力。
刚刚过去的2021年，面对芯片短缺、原材料价格持续高位等不利因素影响，全行业迎难而上，主动作为，全年汽车产销呈现稳中有增发展态势。全年汽车产销分别完成2608.2万辆和2627.5万辆，同比分别增长3.4%和3.8%，结束了2018年以来连续三年的下降局面。在汽车产销重回增长的同时，市场结构优化升级也呈现新亮点：新能源汽车市场呈现爆发式增长，产品品质和市场认可度全面提升；中国品牌乘用车市场份额呈明显增长，市占率接近历史最好水平；消费升级趋势明显，高端品牌乘用车销量占比提升明显；汽车出口同比呈现快速增长，出口量首次超过200万辆。我国汽车产业展现出强大的发展韧性和发展动力，实现了“十四五”良好开局，为我国工业的稳定增长贡献了重要力量。
二、《若干政策》对我国汽车产业发展的重要支持作用
《若干政策》从财政税费、金融信贷、保供稳价、投资和外贸外资、用地用能和环境等5个方面提出了18条支持政策，将积极促进工业经济的平稳增长，有力支持我国汽车行业的稳定向上发展。
（一）相关优惠政策延续，进一步促进我国新能源汽车产业快速发展
当前，在“电动化、网联化、智能化”以及“低碳化”趋势下，汽车行业积极拥抱新一轮科技革命，新能源汽车将成为我国汽车产业的重点发展方向。近年来，国家实施了诸多项支持新能源汽车发展的政策措施。我国自2014年9月1日开始施行新能源汽车免征购置税政策，至今已施行七年多。该政策降低了新能源汽车的购置成本，对于尚在发展初期，电池成本较高，与传统车相比竞争优势不足的新能能源汽车来说，起到了极大的促进作用。另外，国家自2018年开始，对一些节能减排车辆实行减免车船税政策：排量为1.6升以下乘用车减半征收车船税，纯电动商用车、插电式混合动力汽车、燃料电池商用车，免收车船税，进一步降低了新能源汽车的使用成本。同时，国家对充电基础设施建设运营予以补贴和奖励，鼓励充电设施发展，为新能源汽车的发展提供了基础保障。《若干政策》提出2022年将继续实施新能源汽车购置补贴、充电设施奖补、车船税减免优惠政策，这些政策的继续实施，将有力保障我国新能源汽车产业的稳定发展。
（二）促进汽车产业转型升级，保障产业平稳运行
我国汽车产业发展到今天，已经取得了非常瞩目的成绩，但产能仍主要集中在中低端，高端供给不足，难以真正满足国内消费者不断升级的消费需求，生产供给能力大而不强的问题尚未得到根本解决。当前，我国汽车产业正在经历从中低端走向中高端的阶段，“十四五”时期是我国汽车产业转型升级、高质量发展的关键时期，加快完成调整转型，提供更多高品质产品，不断满足消费升级的新要求，将是获得未来持续发展动力的必经之路。《若干政策》针对制造业融资难融资贵问题，提出继续引导金融系统向实体经济让利，加强对银行支持制造业发展的考核约束，推动制造业中长期贷款继续保持较快增长。这些政策的实施将有力保障包括汽车产业在内的制造业转型升级融资需求，助力汽车产业高质量发展。
（三）畅通国际物流，保障汽车出口
近十年来，中国汽车出口一直在100万辆左右徘徊。2021年得益于世界经济持续恢复，以及中国品牌汽车竞争力的持续提升，我国汽车生产企业共出口汽车201.5万辆，首次突破200万辆，同比增长1倍。中国汽车产业出口实现了历史性跨越，正在迈入全球化发展新阶段。但受疫情等因素影响，2020年以来国际市场运价飞涨，整车企业出口物流费用较高、运能不足，极大增加企业海外运营成本，对整车出口企业带来巨大经营压力。高运费也导致整车企业订单延期交付、客户流失以及海外工厂停产，进而影响企业在这些地区的市场占有率，造成汽车企业的出口增长潜能未能充分释放，阻碍了中国品牌汽车迈进国际舞台的进程。《若干政策》提出进一步畅通国际运输，加强对海运市场相关主体收费行为的监管，鼓励外贸企业与航运企业签订长期协议，增加中欧班列车次，引导企业通过中欧班列扩大向西出口。这一系列保障措施将有助于畅通国际物流，缓解汽车出口企业压力，在中国品牌汽车产品拓展国际市场的关键时刻给予政策助力。
（四）吸引优质外资，助力汽车产业强链补链
我国汽车产业一直是对外开放的产业，自上世纪八十年代就放开了与外资的合资合作，目前国内汽车市场基本形成了以德系、日系、美系等为代表的合资品牌，中国品牌汽车也处于向上发展阶段。近年来我国制造业对外开放步伐加快，2022年1月1日起我国整车合资股比的相关限制已经全部取消，汽车产业实现了全面对外开放，中国汽车企业完全置身于世界汽车舞台上，与外资同台竞争。与此同时，我国目前已基本形成了“严格控制新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车健康有序发展，着力构建智能汽车创新发展体系”的发展方向。因此，在合理利用外资方面，也要注意引导外资更多投向新能源、智能网联、车规级芯片等领域，不断完善我国汽车产业链。《若干政策》中在利用外资方面提出要多措并举支持制造业引进外资，加大对制造业重大外资项目要素保障力度，加快修订《鼓励外商投资产业目录》，引导外资更多投向高端制造领域，对于我国汽车产业吸引外资、合理利用外资将起到重要促进作用。
汽车产业健康有序发展离不开国家政策的支持。《若干政策》的出台落实，将形成各地方各部门促进工业经济平稳增长的政策合力，为工业及汽车产业健康发展保驾护航。协会将充分发挥连接政府部门和行业企业的桥梁纽带作用，加强政策宣传，推动落地见效，提振企业预期，促进汽车产业平稳向好，为支撑工业经济平稳增长作出更大贡献。
来源：工业和信息化部运行监测协调局
作者：中国汽车工业协会副总工程师兼产业研究部部长 许海东
中央经济工作会议提出，今年经济工作要坚持稳字当头、稳中求进。工业是国民经济的主体，工业稳则经济稳。为贯彻落实党中央的决策部署，近日国家发展改革委、工业和信息化部会同有关部门联合出台了《关于促进工业经济平稳增长的若干政策》（以下简称《若干政策》），提出了18条稳定工业增长的政策举措，对于提振市场信心、稳定工业增长具有重要意义，其中诸多政策措施对于汽车产业发展将发挥重要支持作用。
一、汽车产业是我国国民经济的重要组成部分
汽车产业一直以来都是国民经济的支柱产业。从生产端看，汽车产业关联度高、带动作用强，在上游原材料环节与钢铁、有色金属、橡胶、石化、塑料、玻璃等产业休戚相关，在中游生产制造环节与机械电子、数控机床、自动化生产线等行业相伴相生，在下游环节又与物流、金融、保险、销售、广告等服务业密不可分。特别是近年来随着科技进步，汽车与新材料、大数据、新能源、芯片等新兴领域深度融合，带动高科技产业的快速发展。从消费端看，汽车类消费品零售总额占全国社会消费品零售总额的比例达到10%左右，促进汽车产品消费对于扩大内需、构建国内经济内循环具有重要作用。从实现全面小康社会到建设社会主义现代化强国，扩大汽车消费、建设汽车社会都是重要的标志，也是人民对美好生活向往的目标。汽车大规模走进家庭，改善了居民生活质量，满足了人民日益增长的美好生活需要，推动了我国城市化发展进程，为中国经济发展带来更多动力和活力。
刚刚过去的2021年，面对芯片短缺、原材料价格持续高位等不利因素影响，全行业迎难而上，主动作为，全年汽车产销呈现稳中有增发展态势。全年汽车产销分别完成2608.2万辆和2627.5万辆，同比分别增长3.4%和3.8%，结束了2018年以来连续三年的下降局面。在汽车产销重回增长的同时，市场结构优化升级也呈现新亮点：新能源汽车市场呈现爆发式增长，产品品质和市场认可度全面提升；中国品牌乘用车市场份额呈明显增长，市占率接近历史最好水平；消费升级趋势明显，高端品牌乘用车销量占比提升明显；汽车出口同比呈现快速增长，出口量首次超过200万辆。我国汽车产业展现出强大的发展韧性和发展动力，实现了“十四五”良好开局，为我国工业的稳定增长贡献了重要力量。
二、《若干政策》对我国汽车产业发展的重要支持作用
《若干政策》从财政税费、金融信贷、保供稳价、投资和外贸外资、用地用能和环境等5个方面提出了18条支持政策，将积极促进工业经济的平稳增长，有力支持我国汽车行业的稳定向上发展。
（一）相关优惠政策延续，进一步促进我国新能源汽车产业快速发展
当前，在“电动化、网联化、智能化”以及“低碳化”趋势下，汽车行业积极拥抱新一轮科技革命，新能源汽车将成为我国汽车产业的重点发展方向。近年来，国家实施了诸多项支持新能源汽车发展的政策措施。我国自2014年9月1日开始施行新能源汽车免征购置税政策，至今已施行七年多。该政策降低了新能源汽车的购置成本，对于尚在发展初期，电池成本较高，与传统车相比竞争优势不足的新能能源汽车来说，起到了极大的促进作用。另外，国家自2018年开始，对一些节能减排车辆实行减免车船税政策：排量为1.6升以下乘用车减半征收车船税，纯电动商用车、插电式混合动力汽车、燃料电池商用车，免收车船税，进一步降低了新能源汽车的使用成本。同时，国家对充电基础设施建设运营予以补贴和奖励，鼓励充电设施发展，为新能源汽车的发展提供了基础保障。《若干政策》提出2022年将继续实施新能源汽车购置补贴、充电设施奖补、车船税减免优惠政策，这些政策的继续实施，将有力保障我国新能源汽车产业的稳定发展。
（二）促进汽车产业转型升级，保障产业平稳运行
我国汽车产业发展到今天，已经取得了非常瞩目的成绩，但产能仍主要集中在中低端，高端供给不足，难以真正满足国内消费者不断升级的消费需求，生产供给能力大而不强的问题尚未得到根本解决。当前，我国汽车产业正在经历从中低端走向中高端的阶段，“十四五”时期是我国汽车产业转型升级、高质量发展的关键时期，加快完成调整转型，提供更多高品质产品，不断满足消费升级的新要求，将是获得未来持续发展动力的必经之路。《若干政策》针对制造业融资难融资贵问题，提出继续引导金融系统向实体经济让利，加强对银行支持制造业发展的考核约束，推动制造业中长期贷款继续保持较快增长。这些政策的实施将有力保障包括汽车产业在内的制造业转型升级融资需求，助力汽车产业高质量发展。
（三）畅通国际物流，保障汽车出口
近十年来，中国汽车出口一直在100万辆左右徘徊。2021年得益于世界经济持续恢复，以及中国品牌汽车竞争力的持续提升，我国汽车生产企业共出口汽车201.5万辆，首次突破200万辆，同比增长1倍。中国汽车产业出口实现了历史性跨越，正在迈入全球化发展新阶段。但受疫情等因素影响，2020年以来国际市场运价飞涨，整车企业出口物流费用较高、运能不足，极大增加企业海外运营成本，对整车出口企业带来巨大经营压力。高运费也导致整车企业订单延期交付、客户流失以及海外工厂停产，进而影响企业在这些地区的市场占有率，造成汽车企业的出口增长潜能未能充分释放，阻碍了中国品牌汽车迈进国际舞台的进程。《若干政策》提出进一步畅通国际运输，加强对海运市场相关主体收费行为的监管，鼓励外贸企业与航运企业签订长期协议，增加中欧班列车次，引导企业通过中欧班列扩大向西出口。这一系列保障措施将有助于畅通国际物流，缓解汽车出口企业压力，在中国品牌汽车产品拓展国际市场的关键时刻给予政策助力。
（四）吸引优质外资，助力汽车产业强链补链
我国汽车产业一直是对外开放的产业，自上世纪八十年代就放开了与外资的合资合作，目前国内汽车市场基本形成了以德系、日系、美系等为代表的合资品牌，中国品牌汽车也处于向上发展阶段。近年来我国制造业对外开放步伐加快，2022年1月1日起我国整车合资股比的相关限制已经全部取消，汽车产业实现了全面对外开放，中国汽车企业完全置身于世界汽车舞台上，与外资同台竞争。与此同时，我国目前已基本形成了“严格控制新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车健康有序发展，着力构建智能汽车创新发展体系”的发展方向。因此，在合理利用外资方面，也要注意引导外资更多投向新能源、智能网联、车规级芯片等领域，不断完善我国汽车产业链。《若干政策》中在利用外资方面提出要多措并举支持制造业引进外资，加大对制造业重大外资项目要素保障力度，加快修订《鼓励外商投资产业目录》，引导外资更多投向高端制造领域，对于我国汽车产业吸引外资、合理利用外资将起到重要促进作用。
汽车产业健康有序发展离不开国家政策的支持。《若干政策》的出台落实，将形成各地方各部门促进工业经济平稳增长的政策合力，为工业及汽车产业健康发展保驾护航。协会将充分发挥连接政府部门和行业企业的桥梁纽带作用，加强政策宣传，推动落地见效，提振企业预期，促进汽车产业平稳向好，为支撑工业经济平稳增长作出更大贡献。
来源：工业和信息化部运行监测协调局
作者：中国汽车工业协会副总工程师兼产业研究部部长 许海东
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【A股百点长下影探底共识与博弈：价值在前，成长在后？】
3月9日，上证综指下跌1.13%，创业板指下跌0.63%，盘中一度双双跌超4%。
其中，上证指数快速下挫击穿3200点，最低触及3147.68点，探出上百点的长下影线。
当日仅煤炭、电力及新能源行业逆市上涨。
非银行金融、石油石化、房地产跌幅靠前，分别下跌2.53%、2.82%、3.09%。
3月9日，北向资金净流出109.35亿元，连续3天大幅净流出，本周净流出高达279.05亿元。
受访机构多认为不必对短期调整过度悲观，坚持看好中长期走势。
值得一提的是，在市场震荡加速下行过程中，越来越多的基金公司开启自购并放宽基金大额申购，这不仅是机构大胆做多、看好后市的积极信号，更是保持市场稳定的重要活力。
A股短期震荡中长期向好
当下市场震荡，长城基金副总经理、投资总监杨建华认为主要受以下三方面因素影响：
第一，国内经济方面，官方2月PMI为50.2，景气水平略有提升，1月份信贷规模和社会融资总额都超出市场预期，但是结构仍难言满意。
第二，美联储将在月中议息，加息的靴子尚未落地。
第三，地缘事件对大宗商品价格的走向产生直接影响，并影响通胀的走势和预期。制造业受到成本意外升高的影响，短期逻辑受到冲击。
创金合信基金首席策略分析师王婧指出，对于周三两市普跌，绝对收益资金平仓或是重要推手。
“今年以来，股票型基金收益回撤较大，股票基金和偏股型基金中位数收益为-16%左右，或引发银行理财或保险资金赎回止损。而大量私募基金仍在止损线附近，也是引发流动性危机的隐忧。”王婧分析。
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，恐慌性抛售导致短期市场出现连续大幅下跌。
总体而言，机构虽然对短期市场走势持谨慎态度，但明确看好中期走势。
招商基金认为，对于短期市场的判断，核心在于交易结构，密切关注市场面临较大的赎回压力以及融资质押风险。但往后看，不必对市场的短期调整过度悲观，从中长期看，稳增长与分子端(企业盈利)均将加速发力，积极因素上修，风险偏好有望从低位缓慢抬升。
南方基金表示，短期来看，市场仍将会以寻底、筑底为主，待外部风险释放、国内稳增长发力后，A股将会迎来更加明确的上行起点信号。
博时基金认为，在当前情绪面偏弱的情况下，投资者做多的信心不足。短期来看，A股市场还是容易受外部不确定性因素的扰动，呈现震荡的走势。但A股市场中长期向好的基础仍在，对其未来的表现仍可抱有信心，依然存在结构性机会，受益政策支持的行业板块仍会有不错的表现。
国海富兰克林基金分析认为，通胀的抬升，不能阻止国内“宽信用+宽货币”的组合，这指向了权益市场的震荡和债券市场的牛尾，而非熊市。但商品价格的抬升，一定程度上或给经济复苏增加难度。综合来看，保增长的背景下，指数走向熊市的概率极低，在风险释放后，对市场的后期走势保持谨慎乐观。
杨德龙认为，现在A股市场整体上处于下降阶段，但是并没有进入到熊市。风险是涨上去的，机会是跌出来的，当市场出现非理性下跌甚至恐慌性抛售的时候，往往也是很多优质股票被错杀的时候。此时适合优质龙头股或者是优质龙头基金。
杨建华认为，目前市场担心的因素逐步得到缓解，随着稳增长政策陆续出台，后续可能在结构上还会优化。美联储加息预期对美股的影响也慢慢到位，一旦加息幅度低于预期，市场风险偏好可能上升。A股市场近期调整幅度较大，短期不排除继续调整趋势，但拉长周期来看，估值已经颇具吸引力。
做多信号：自购和放宽大额申购
恐慌性下跌往往是布局时机，近日，部分基金公司公告自购和放宽基金大额申购。
3月9日，永赢基金发布公告称，永赢成长远航一年持有混合将于3月16日开始募集，公司基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，拟于基金募集期内出资3000万元认购基金A类份额。
同时，近日还有不少明星基金经理打开和放宽了大额申购。3月9日起，“千亿顶流”张坤在管的两只规模基金——易方达蓝筹精选基金、易方达优质精选基金放宽限购，由1万元提升至5万元。这已经是张坤的基金年内第二次放宽限购。
无独有偶，3月8日汇丰晋信基金公告，明星基金经理陆彬管理的汇丰晋信智造先锋基金、汇丰晋信核心成长基金限额由原本的1000元调高至10000元，增幅扩至10倍。
而2月28日，去年的基金冠军崔宸龙管理的两只产品——前海开源公用事业、前海开源新经济，放宽大额申购至100万元。
据不完全统计，2月以来，至少有30多只主动权益基金公告打开或放宽大额申购。
事实上，在今年市场回调之下，基金公司和基金经理看好中长期市场走势，部分认为已经出现较好的投资机会。
投资布局先价值后成长
具体到投资方向，机构大多倾向于“低估值和高景气”，也即是短期看好低估值和周期股，中长期则更倾向于新能源、科技等成长股。
南方基金认为，行业配置方面，短期可以重点考虑化石能源、能源金属、工业金属等可能受到全球供应链扰动的上游资源品。接下来，房地产加基建投资的拉动将给金融和建筑业带来增长机会，同时可以关注数字经济、高端设备、原材料、新型储能、光伏、风电等板块的投资机会。
招商基金认为A股市场未来将沿低估值发力，力争把握基建与消费，继续维持先价值后成长的配置判断。
华泰柏瑞基金认为，近期大宗商品板块表现强势，相关能源涨价对于铝、化工、农产品等均有传导作用。前期稳增长环境下市场更多关注基建链，地产及相关产业链仍有潜在政策空间。中期来看，产业转型仍离不开先进制造业参与，具体集中于智能汽车、新型家电为代表的板块兼具消费提振与制造高端化方向，关注政策引导且中长期格局较优的行业，力争布局景气度占优的方向及优质公司。
嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏则看好新兴成长方向，认为未来经济增长还是要依靠新兴产业的产业周期上行以及中国企业国际竞争力的不断提升。经历近期调整以后，真正有业绩兑现的成长方向，比如电动车、军工、新型消费等等，一方面业绩增长趋势依然占优，另一方面估值也出现了很高的性价比。
华夏基金认为，考虑到短期不确定性因素仍在，指数层面仍有反复波动的可能，建议投资人可以继续审慎观察，不要盲目大幅满仓抄底。而对优质的公募基金产品，建议投资人做长期投资，或者利用市场波动采取定投策略。
“建议分散配置，在投资布局上，不集中单一板块或主题产品，低估值和高景气板块均衡搭配，低风险和高风险产品有机结合，更有利于在震荡市中降低组合波动。”华夏基金表示。
来源：21世纪经济报道
【A股百点长下影探底共识与博弈：价值在前，成长在后？】
3月9日，上证综指下跌1.13%，创业板指下跌0.63%，盘中一度双双跌超4%。
其中，上证指数快速下挫击穿3200点，最低触及3147.68点，探出上百点的长下影线。
当日仅煤炭、电力及新能源行业逆市上涨。
非银行金融、石油石化、房地产跌幅靠前，分别下跌2.53%、2.82%、3.09%。
3月9日，北向资金净流出109.35亿元，连续3天大幅净流出，本周净流出高达279.05亿元。
受访机构多认为不必对短期调整过度悲观，坚持看好中长期走势。
值得一提的是，在市场震荡加速下行过程中，越来越多的基金公司开启自购并放宽基金大额申购，这不仅是机构大胆做多、看好后市的积极信号，更是保持市场稳定的重要活力。
A股短期震荡中长期向好
当下市场震荡，长城基金副总经理、投资总监杨建华认为主要受以下三方面因素影响：
第一，国内经济方面，官方2月PMI为50.2，景气水平略有提升，1月份信贷规模和社会融资总额都超出市场预期，但是结构仍难言满意。
第二，美联储将在月中议息，加息的靴子尚未落地。
第三，地缘事件对大宗商品价格的走向产生直接影响，并影响通胀的走势和预期。制造业受到成本意外升高的影响，短期逻辑受到冲击。
创金合信基金首席策略分析师王婧指出，对于周三两市普跌，绝对收益资金平仓或是重要推手。
“今年以来，股票型基金收益回撤较大，股票基金和偏股型基金中位数收益为-16%左右，或引发银行理财或保险资金赎回止损。而大量私募基金仍在止损线附近，也是引发流动性危机的隐忧。”王婧分析。
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，恐慌性抛售导致短期市场出现连续大幅下跌。
总体而言，机构虽然对短期市场走势持谨慎态度，但明确看好中期走势。
招商基金认为，对于短期市场的判断，核心在于交易结构，密切关注市场面临较大的赎回压力以及融资质押风险。但往后看，不必对市场的短期调整过度悲观，从中长期看，稳增长与分子端(企业盈利)均将加速发力，积极因素上修，风险偏好有望从低位缓慢抬升。
南方基金表示，短期来看，市场仍将会以寻底、筑底为主，待外部风险释放、国内稳增长发力后，A股将会迎来更加明确的上行起点信号。
博时基金认为，在当前情绪面偏弱的情况下，投资者做多的信心不足。短期来看，A股市场还是容易受外部不确定性因素的扰动，呈现震荡的走势。但A股市场中长期向好的基础仍在，对其未来的表现仍可抱有信心，依然存在结构性机会，受益政策支持的行业板块仍会有不错的表现。
国海富兰克林基金分析认为，通胀的抬升，不能阻止国内“宽信用+宽货币”的组合，这指向了权益市场的震荡和债券市场的牛尾，而非熊市。但商品价格的抬升，一定程度上或给经济复苏增加难度。综合来看，保增长的背景下，指数走向熊市的概率极低，在风险释放后，对市场的后期走势保持谨慎乐观。
杨德龙认为，现在A股市场整体上处于下降阶段，但是并没有进入到熊市。风险是涨上去的，机会是跌出来的，当市场出现非理性下跌甚至恐慌性抛售的时候，往往也是很多优质股票被错杀的时候。此时适合优质龙头股或者是优质龙头基金。
杨建华认为，目前市场担心的因素逐步得到缓解，随着稳增长政策陆续出台，后续可能在结构上还会优化。美联储加息预期对美股的影响也慢慢到位，一旦加息幅度低于预期，市场风险偏好可能上升。A股市场近期调整幅度较大，短期不排除继续调整趋势，但拉长周期来看，估值已经颇具吸引力。
做多信号：自购和放宽大额申购
恐慌性下跌往往是布局时机，近日，部分基金公司公告自购和放宽基金大额申购。
3月9日，永赢基金发布公告称，永赢成长远航一年持有混合将于3月16日开始募集，公司基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，拟于基金募集期内出资3000万元认购基金A类份额。
同时，近日还有不少明星基金经理打开和放宽了大额申购。3月9日起，“千亿顶流”张坤在管的两只规模基金——易方达蓝筹精选基金、易方达优质精选基金放宽限购，由1万元提升至5万元。这已经是张坤的基金年内第二次放宽限购。
无独有偶，3月8日汇丰晋信基金公告，明星基金经理陆彬管理的汇丰晋信智造先锋基金、汇丰晋信核心成长基金限额由原本的1000元调高至10000元，增幅扩至10倍。
而2月28日，去年的基金冠军崔宸龙管理的两只产品——前海开源公用事业、前海开源新经济，放宽大额申购至100万元。
据不完全统计，2月以来，至少有30多只主动权益基金公告打开或放宽大额申购。
事实上，在今年市场回调之下，基金公司和基金经理看好中长期市场走势，部分认为已经出现较好的投资机会。
投资布局先价值后成长
具体到投资方向，机构大多倾向于“低估值和高景气”，也即是短期看好低估值和周期股，中长期则更倾向于新能源、科技等成长股。
南方基金认为，行业配置方面，短期可以重点考虑化石能源、能源金属、工业金属等可能受到全球供应链扰动的上游资源品。接下来，房地产加基建投资的拉动将给金融和建筑业带来增长机会，同时可以关注数字经济、高端设备、原材料、新型储能、光伏、风电等板块的投资机会。
招商基金认为A股市场未来将沿低估值发力，力争把握基建与消费，继续维持先价值后成长的配置判断。
华泰柏瑞基金认为，近期大宗商品板块表现强势，相关能源涨价对于铝、化工、农产品等均有传导作用。前期稳增长环境下市场更多关注基建链，地产及相关产业链仍有潜在政策空间。中期来看，产业转型仍离不开先进制造业参与，具体集中于智能汽车、新型家电为代表的板块兼具消费提振与制造高端化方向，关注政策引导且中长期格局较优的行业，力争布局景气度占优的方向及优质公司。
嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏则看好新兴成长方向，认为未来经济增长还是要依靠新兴产业的产业周期上行以及中国企业国际竞争力的不断提升。经历近期调整以后，真正有业绩兑现的成长方向，比如电动车、军工、新型消费等等，一方面业绩增长趋势依然占优，另一方面估值也出现了很高的性价比。
华夏基金认为，考虑到短期不确定性因素仍在，指数层面仍有反复波动的可能，建议投资人可以继续审慎观察，不要盲目大幅满仓抄底。而对优质的公募基金产品，建议投资人做长期投资，或者利用市场波动采取定投策略。
“建议分散配置，在投资布局上，不集中单一板块或主题产品，低估值和高景气板块均衡搭配，低风险和高风险产品有机结合，更有利于在震荡市中降低组合波动。”华夏基金表示。
来源：21世纪经济报道
【中国石化董事长马永生：有能力、有决心确保油品供应】面对海内外复杂严峻形势，针对当前全球能源格局的变化，全国政协委员、中国石化董事长马永生表示：“综合今年的市场情况，无论市场如何变化，中国石化将端牢能源饭碗，坚决扛稳扛好‘保障国家能源安全’核心职责，有能力、有决心确保油品供应。”https://t.cn/A66qGnrN
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