北京资深鉴定老师：言可信，行必果。

中国收藏人必须体面跨越的30道门槛之二【续作者早已公开发表的前15条】 16、会有无数次试图改行易辙的念头，但确发现是没有回头路的，原由，已经花“巨资”收购的藏品太多大杂，在自己的内心世界，会是偶尔冒出以下念头，受上帝的偏爱，用手头真的曾经有过很多的碎银，结果又很快地接济了那些可怜巴巴的“穷人”，即以卖假货、仿品为生计的小商小贩。 17、曾有无数次可以变现的机会，却因手头并不缺钱，还因那些贪婪的家伙，对自己的“挚爱”出价太低，老子不想“侍候”这些铲地皮的人！“皇帝的女儿”压根就不愁嫁。这类心态一直有！ 18、曾想交一些确实有银子，又喜欢收藏的人大伽级人物，却发现这类人寥若晨星，身边确有富得流油的家伙，但他们的品位太低，除了有钱，从一出生他们就没有文化细胞，更没有艺术品鉴能力，对古玩、古懂，压根儿就视为另类。因此，想让这类人“大出血”，比TMD登天还难。 19、而那些有艺术天分，有文化天赋，又喜欢收藏的人，多是些资金上的小白，财富上的菜鸟，他们还需在时代的摧残下，慢慢成长，渐渐成熟，然后才配有帝王曾经拥有过的珍品。他们距离真正意义上的财富尚很遥远！ 20、那些天天绞尽脑汁、捕捉痛点的商人、坏人。会设计出一个个看似关心，听似关怀的套路，以收购为名，以大拍为噱头，在各个渠道散布此类信息，初看是套，再看还是套，最后多数收藏人，还是进了他们环环相扣的骗人之套。能穿着裤衩儿走出骗局的人，绝对是豪杰也！多数是雪上加霜！血本无归，投诉无门，不了了之！ 21、在刚刚入行之前，天天喜欢看各种媒体上的假大师、假专家、假鉴赏老者的口若悬河的视频，早已经被这些极具“渊博学识、深厚底蕴”的老师们的才华所征服。故而，似乎突然醒悟，进入这一行，是可以一夜暴富、一举成名。到后来，慢慢地进入“禁地”从此难又以自拔。 22、从进入这一行开始，便开始节衣缩食，过起了僧人般的窘迫生活，会将生活开销压缩再压缩，会将资本投入再投入。也会常常暗暗地鼓励自己，任何一个当之无愧的成功人士，特别是那些确实白手起家的人，都有过一段人生狱炼般的生活。苦尽甘来，从古皆是！于自律中成长，在自虐中成熟！ 23、眼看着这些年收藏的东西越来越多，但能高价出手，或是确实已经高价出手的藏品，大多几乎为零。是大环境？还是大气候？嘻嘻！只有鬼才知道，唯一知道的是：这条收藏之路走得真TMD艰辛无比。只能打掉牙，往肚子里咽！ 24、原先开始十分关心的国内五大拍卖公司每年两季的大拍，到后来想法想法找世界两大拍卖行的一切线索，试图以四两拨千金的方式，完成人生的蜕变。希望有一日凤凰涅槃。但是再后来，残酷的现实在一次又一次的扇脸。以上所有梦想，都是一场无法醒来的黄粱美梦矣。 25、数年下来，收获了、收藏了、也让人变得更心平气和！更加老练！更是老辣，对人，对事，可谓是一针见血！但多数情形下，只是看破不点破而已。时代在变，社会在变，但人性的贪婪、无知、自负、清高仍在社会的各个阶层以不同的方式演绎着。无人例外！ 26、数年下来，钱虽然扔出去不少，却发现，小日子过得更滋润，人活得更明白，心情更舒畅，人生更丰满。只是手头的银子，变成了固定资产，变成了难以随时变现的财富。人，有时也要听从命运的安排，既然上帝指使自己担负起救世、救贫、救穷的重任，那就坦荡地、自豪地完成这责任重大的历史“使命”也。嘻嘻！ 27、虽然，在收藏的路上一走就是数年、数十年，却是人生无悔。试想：如不干此行！不爱此行，难道以自己多年的高风亮节，拿自己辛苦赚来的真金白银，撒到花街柳巷？撒到澳门赌场？扔给那些天生就不仁不义的白脸狼，嘻嘻，也好！老子没钱，钱都投资了，只是没扔到基金，亦没扔到股市，更没扔到期货。嘻嘻！看老子一屋子藏品中，总能拿出几件几十件世间精品、极品、珍品。甚至可以狂妄地认为，老子的藏品就天下唯一，怎么了，就这样得瑟，谁能证明不是天下唯一？小样？嘻嘻！ 28、一切皆天意，一切皆轮回，一切皆赤裸来，赤裸走也，人生不过是一场挂满各种噱头的博弈而已，人生一切皆为利而来，为名而来，为欲望而来，为使命而来，为占有而来，为贪婪而来，为一时的兴起而来，在这条漫长的时空隧道，没有一人会是永远的对，也没有一人是永远的王！ 29、人生最大的成就，是可以自己自由支配的财富、时间、精力、感情。人生最大的成功，就是以阅历、经验、眼光、天赋、独特换回了大量自己梦寐以求的东西，哪怕在外行看来，就是一堆垃圾、就是一坨臭气薰天的“狗屎” 其实，这真没什么！人生需要酒、友、妞，但更需要可以支撑起高贵灵魂的财富！那就是在上帝的引领下，个人随时可以向世界展示的极品、精品、尚品！ 30、我们无须臣服地换回他人的赞美，我们更无须跪舔式的取悦任何人。在时空的隧道，王者也会脱去“袈裟”圣者也会失去光环，智者亦会淡去色彩，唯有那些理性的、睿智的、高贵的，早已超越以上以虚名垒砌成的大师、用忽悠赚取的美誉，以平台盗取的高位，以投机拥有的财富，以诈骗持有的奢侈，我们！永远比以上这类“尊”者更尊，比以上这些“贵”者更贵。缘由：我们用自己的血汗钱，以自己的勤劳，用自己的坚韧，用自己的方式，以自己定位，早已拥有了世间百分之九十八以上的人，永远无法企及的高度，即：生命的品质，生活的品质，精神的品质，灵魂的品质！【感恩相遇！感谢阅读】

【三次约谈+天价罚单 从监管事件揭露蚂蚁集团产品经营本质】2021年4月10日，市场监管总局对阿里巴巴集团实施“二选一”等垄断行为作出行政处罚，处以182.28亿元天价罚款，创下中国反垄断执法最大罚单。这次主要是针对阿里垄断行为的处罚。2021年4月12日，以人民银行为首等金融管理部门再次联合约谈蚂蚁集团。通过近期频繁的监管事件进一步认识蚂蚁集团的产品经营模式。监管约谈蚂蚁的事件汇总自2020年蚂蚁集团提交科创板上市招股书以来，集团热点新闻不断，主要集中在监管方面，其中，2020年以来蚂蚁集团事件汇总如下：(1)第二次约谈：定性2020年12月26日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门联合约谈蚂蚁，指出了蚂蚁集团目前经营中存在的主要问题：公司治理机制不健全;法律意识淡漠，藐视监管合规要求，存在违规监管套利行为;利用市场优势地位排斥同业经营者;损害消费者合法权益，引发消费者投诉等，针对以上各种问题提出整改要求，具体如下：(2)天价罚单2021年4月10日，市场监管总局对阿里巴巴集团实施“二选一”等垄断行为作出行政处罚，处以182.28亿元天价罚款，创下中国反垄断执法最大罚单。这次主要是针对阿里垄断行为的处罚，尚未涉及蚂蚁的金融监管及相关处理。阿里天价罚单释放三大政策信号。(3)再一次约谈：落实整改距金融管理部门在蚂蚁集团天价罚单之后不到一周，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门再次联合约谈蚂蚁集团有关人员，蚂蚁集团整改工作启动以来，金融管理部门就整改措施与蚂蚁集团进行了深入沟通，并督促蚂蚁集团形成了全面可行的整改方案。此次约谈整改主要包括五个方面：蚂蚁产品运作模式蚂蚁以互联网思维切入金融科技产业链条，爆款产品、开放平台、打造生态三步环环相扣，客户从传统的C端消费者、B端商家，延伸到F端金融机构和G端政府部门，积累的数据、技术、运营管理经验内化为护城河。具体来看，当前蚂蚁集团着力布局三大战略板块，数字支付与商家服务、数字金融科技平台、创新及其他业务。传统金融机构的产品设计往往是从自身能力、监管政策等约束性条件出发，"先有产品，再找客户"，而蚂蚁所拥有的互联网基因恰恰相反，以客户需求为立足点打造产品，突破传统束缚，再依托阿里多元交易场景，降低金融服务门槛，高度重视用户体验和产品运营，打造出支付宝、余额宝、花呗、借呗、相互宝等爆款产品。支付板块贡献流量，其中，数字支付与商家服务板块贡献收入35.86%，逐年下降。此板块以支付宝为平台开展，集成境内外支付、生活场景、多元金融服务等端口，是一个综合性的流量入口，盈利模式以收取交易手续费为主。2017-2020年上半年产生营业收入占比从54.9%逐渐下降至35.9%。(1)支付宝：首创担保交易模式，解决交易信任问题，缔造流量入口支付宝是第一个爆款产品，作为综合性的流量入口，叠加高频的支付场景为其他金融业务导流，以手续费及客户备付金利息收入为盈利方式。显性收益来自交易服务费和客户备付金利息收入，较为微薄。更重要的隐性收益在于打造金融科技服务入口聚拢流量。截至2020年6月，支付宝月活用户达7.11亿，总支付交易规模为118万亿元，无形中积累了大量客户、信用、交易数据，客户粘性增强，活跃率持续提升，成为日常生活和数字金融的引流入口，实现向高利润金融服务二次引流。艾瑞数据显示，2020年第二季度支付宝以55.6%的市场份额，继续保持大幅领先优势，而微信支付则以38.8%的市场份额，居行业第二。。(2)余额宝：首创"支付+理财"功能，解决"碎片化"理财需求余额宝于2013年6月13日上线，是国内首只互联网基金，结合消费和理财需求，一经推出广受追捧，余额宝用户数从2013年底的4303万人，到2018年突破6亿人，规模突破1.2万亿。余额宝的诞生唤醒了客户的理财意识，掀起"存款搬家"浪潮，实现居民资产向理财引流的重要一步，推动理财线上化。(3)花呗、借呗：普惠金融，聚焦长尾市场蚂蚁集团的互联网贷款包括2B和2C端，2B主要是网商银行的小微贷和助农贷等，2C端为消费贷蚂蚁花呗和现金贷蚂蚁借呗。截至2020年6月底，蚂蚁集团消费信贷余额为17320亿元，小微经营信贷余额为4217亿元，总计21356亿元，服务约5亿用户及超过2000万小微经营者。(4)相互宝：低门槛揽客，重在培养客户保险意识相互宝于2018年10月上线，是目前全球最大的互助社区。根据2020年9月2期最新公示，参与分摊人数达到1.05亿人，分摊总额为4.9亿元，人均分摊成本4.7元。引流保险产品，保险产品素以条款复杂著称，普及程度较低。相互宝的推出，简化条款，精准定位客群，提高客户转化率，为蚂蚁保险商城引流：《金融时报》的调查显示，1/3的相互宝用户受访者表示非常有可能在未来6个月中购买重疾险;蚂蚁集团的招股说明书披露，许多相互宝的会员也购买了"好医保"健康险的产品。金融服务贡献收入网络借贷占比高。此板块为多元金融服务，以交易佣金、利息收入、投资收益等作为主要收入，是蚂蚁最大的收入来源。下设微贷科技平台、理财科技平台和保险科技平台，2020年上半年收入占比分别为39%、16%、8%。技术创新贡献增长点创新及其他业务贡献营收不到1%，增长潜力大。该板块是目前集团转型的方向，以技术开发为金融机构、政府机关等合作伙伴提供综合性的技术解决方案，知识产权及技术服务费是主要的收入来源。2019 年蚂蚁链开始取得收入，未来将对外输出解决方案，成为新增长点。蚂蚁集团的本质以金融为根基技术综上可见，蚂蚁集团与金融有着不可分割的关系，但并不是传统意义上的金融机构。表面上看，蚂蚁旗下拥有银行、基金、财险、小贷等牌照，涉足支付、理财、借贷、保险服务，因借贷产生的技术服务费已经成为蚂蚁最大的收入来源，看似已经成为金融公司。但从业务模式看，蚂蚁核心竞争力是技术和数据，通过引流、助贷、联合贷款等方式提供金融服务，不直接承担利率风险、信用风险和流动性风险，与赚取存贷差的传统金融业务有本质区别。蚂蚁的技术以金融服务为根基，没有金融服务场景，技术将失去用武之地，如果没有技术和数据核心竞争力，蚂蚁便会沦为P2P一样的伪金融公司。更多数据参考前瞻产业研究院《中国科技金融服务深度调研与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研等解决方案。更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】，还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动。

【蚂蚁集团合规缺陷：4年发超5000亿资产证券化产品，358亿净资产撬动14倍杠杆】
11月4日晚间，就蚂蚁集团暂缓上市一事，证监会新闻发言人对外表示，避免蚂蚁集团在监管政策环境发生重大变化的情况下仓促上市，是对投资者和市场负责任的做法。

证监会新闻发言人称，金融监管部门的监管约谈和近期金融科技监管环境的变化，可能对蚂蚁集团业务结构和盈利模式产生重大影响，属于上市前发生的重大事项。

11月2日，蚂蚁集团实际控制人马云及董事长井贤栋、总经理胡晓明被央行、证监会、银保监会、国家外汇管理局等四部门联合进行监管约谈。

在蚂蚁集团遭联合监管约谈消息公布的同一天，银保监会会同央行等部门起草的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》发布，新规对网络小额贷款业务监管趋严。

一系列影响下，本应于11月5日正式上市的蚂蚁集团资本之路按下暂停键。

从8月25日晚递交招股书，至57天后的10月21日官宣于科创板过会，再到10月27日开放认购，蚂蚁集团自启动上市伊始便受到了资本市场的热烈关注。

“科创板申购金额约19.05万亿，刷新A股有史以来最高纪录”、“港股招股冻结资金则约1.3万亿港元，刷新香港新股招股纪录”、“600亿战略配售基金，13天结束募集”……市场已然拉满了期待值，等待着蚂蚁集团上市带来的资本盛宴。

如今上市暂缓，有关发行上市的下一步进展，蚂蚁表示，将与上海证券交易所及监管部门保持密切沟通，并及时披露相关情况。

对于蚂蚁集团重新申请上市后的流程和时间方面，有业内人士对搜狐财经表示，企业在IPO认购完成过程中或完成认购后暂停上市，IPO企业或需提供新的澄清文件。

该人士表示，交易所一般会给1至3个月的时间等待企业提交补充材料和新材料的反馈结果。若IPO企业所在行业业务发展出现了特殊变化，则需要企业提供新一季度的财报等辅助材料，因此审核时间并不固定。

而据媒体报道，在上市暂缓后，蚂蚁集团曾召开高层会，认为IPO重启或需半年。

监管环境发生变化，蚂蚁距离合规尚有差距

蚂蚁集团暂缓上市，网络小贷行业监管新规的出台是重要原因。

11月2日，中国银保监会会同中国人民银行等部门起草了《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，网络小额贷款业务监管趋严。

对照新出台的意见稿来看，蚂蚁的小贷业务距离完全合规还有一定差距。

意见稿再次强调了小贷公司支持小微企业的初衷。根据规定，网络小贷公司应当遵循小额、分散的原则，主要服务于小微企业、农民、城镇低收入人群等普惠金融重点服务对象。

但蚂蚁集团招股书显示，截至2020年6月底，蚂蚁集团微贷科技平台促成的信贷余额为2.15万亿元，其中小微经营者信贷余额为4217亿元，占比仅为20%左右，而消费信贷余额为1.73万亿元，占比高达80%。

据此看来，蚂蚁的信贷结构与征求意见稿中对于网络小贷公司功能定位还存在些许出入。

此外，网络小贷公司之所以深受大众欢迎的优势就在于借款人的资质要求非常低。

据支付宝客服介绍，蚂蚁花呗和借呗的额度的主要评估依据是支付宝账户的使用记录与还款记录，而传统金融机构发放贷款会对借款人的收入和征信等进行全面审核，贷款难度相对较大。

中央财经大学资产管理法治研究中心执行主任、法学院副教授周游认为：“正是这一现实优势的存在，可能才使得马云此前敢言应当改变以往的当铺思想，而转为依靠信用体系。”

此次意见稿明确，对自然人的单户网络小额贷款余额原则上不得超过30万元，不得超过其最近3年年均收入的三分之一，该两项金额中的较低者为贷款金额最高限额。

“如此一来，蚂蚁也需要回到马云所称的当铺思想，需要借款人提供相应的收入证明文件。而这一规定最终如果得以施行，对大多数网络小贷公司而言，可能会严重影响其竞争力。”周游认为。

对于备受公众关注的单笔联合贷款中网络小贷公司出资比例不得低于30%这一点。周游表示，这一点对蚂蚁影响非常大，目前蚂蚁在其联合贷款中自身的出资比例非常低，接下来蚂蚁如果要合规的话，就需要大量的资金；而且随着放贷规模的扩大，所需资金也随之增加。

据蚂蚁集团招股书，截至6月末，蚂蚁平台促成的信贷余额中，由其金融机构合作伙伴进行实际放款或已实现资产证券化的比例合计为98%，即当前的2.1万亿信贷余额中，蚂蚁方面的出资比例仅为2%。

此外，意见稿规定，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司通过银行借款、股东借款等非标准化融资形式融入资金的余额不得超过其净资产的1倍；通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权类资产形式融入资金的余额不得超过其净资产的4倍。

据搜狐财经于上交所、深交所公司债券信息公开平台的统计，2017年至今，蚂蚁旗下两家小贷公司——蚂蚁小微、蚂蚁商诚——分别获准发行总额达3340亿元和1910亿元的ABS（其中蚂蚁小微有80亿元ABS状态为已受理），合计5250亿元。

图片截取自上交所公司债券项目信息平台

同时，蚂蚁集团招股书显示，截至6月末，蚂蚁小微和蚂蚁商诚的实收资本分别为120亿元和40亿元，净资产分别为175.86亿元和182.39亿元，合计358.25亿元。

如此算来，当前蚂蚁集团通过ABS方式融入的资金余额已然是其净资产的14.65倍，远超监管要求的4倍。

而若按意见稿要求，按其5250亿元ABS的额度计算，蚂蚁小微、蚂蚁商诚的净资产需增加至1312.5亿元，是其6月底净资产的3.66倍。

对此，北京卓纬律师事务所资深法律顾问王运嘉表示，这一条款对蚂蚁的直接影响就是未来营收将大幅减少。因为此前监管对于杠杆倍数没有明确规定，蚂蚁旗下的小贷公司可以无限制地加杠杆，此次监管新规的出台弥补了这一漏洞，小贷公司的杠杆被限制在了5倍，势必会限制营收的扩张。

此外，值得注意的是，搜狐财经统计发现，蚂蚁旗下小贷公司的ABS发行金额呈总体逐年减少趋势，或于监管趋严有关。

蚂蚁“暂缓”IPO或影响估值，再度上市时间受监管影响

“暂缓”，即暂且推迟，意味着，蚂蚁集团仍将IPO，差别不过是时间问题。

搜狐财经就蚂蚁集团此后“重启IPO”的流程和影响方面咨询了多位专家学者和业内人士。

其中，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授对搜狐财经“重启IPO”这一说法进行了更正，他认为，蚂蚁集团此后需要做的是补充说明，对监管部门在细节上的问询解释清楚即可，而非对其IPO计划的重启。

对于蚂蚁集团重新申请上市后的流程和时间方面，有业内人士对搜狐财经表示，补充材料提交过审后会进入上市公示阶段，若企业在IPO认购完成过程中或完成认购后暂停上市，IPO企业或需提供新的澄清文件。

业内人士称，通常来说，若企业在上市过程中遇到需要澄清或进行回函的问题，交易所一般会给1至3个月的时间等待企业提交补充材料和新材料的反馈结果。具体时间以监管部门审核流程为准。

“事实上，监管部门的审核时间会根据企业具体需要补充的材料类型而定。例如，若IPO企业所在行业业务发展出现了特殊变化，则需要企业提供新一季度的财报等辅助材料，因此审核时间并不固定。”该人士表示。

“蚂蚁集团的IPO规模较大，市场影响较广泛，因此交易所对于这类公司的重新过会审核也会综合考虑市场流动性等问题。在交易所通过审核补充材料后，消除监管层宏观审慎方面的问题，企业通常可恢复上市”该人士认为。

大连理工大学经济管理学院任曙明教授也表示，蚂蚁集团可能会暂缓至监管层面把相关风险漏洞通过政策方式堵掉之后。

而对于近日监管部门对网络小贷的从严监管，任曙明认为，在一定程度上也与经济下行压力和疫情冲击有关。蚂蚁花呗和借呗的用户收入相对来讲更容易受到经济下行和疫情带来的负面影响，而蚂蚁集团叠加了高杠杆的消费信贷业务一旦遭遇大规模违约，则风险将会传导至与其合作的银行。

据蚂蚁集团招股书，截至2020年6月30日，蚂蚁集团已与超过350家金融机构就数字金融服务展开合作，其中包括约100家银行、约170家资产管理公司及约90家保险机构。

针对暂停上市后或将对企业产生的影响，任曙明认为，蚂蚁满足《征求意见稿》中提及的具体要求，则势必会对其盈利能力产生较大影响，从而影响其估值。

而上述业内人士则表示，本次IPO暂停与企业本身的经营关系不是非常密切，更多是金融监管对于第三方支付金融的监管政策调整。

“后续此类金融机构，网贷平台应随着监管部门对于网络小额贷业务管理的加强，做出相应调整”，该业内人士称