#宽窄观察[超话]#【 华尔街被Zoltan Pozsar的预言震惊】
备受交易员关注的瑞士信贷分析师、前美联储官员Zoltan Pozsar表示,美联储无法控制商品价格通胀,可以控制服务通胀。为了改善劳动力供应,美联储应该尝试引入波动性,以调整房价和风险资产——股票、信贷类产品和比特币。换句话说,风险资产全面崩盘。
美联储需要让市场崩盘。
为什么呢?因为美联储发现自己处于双输局面,两种选择都同样具有毁灭性——引发经济衰退VS市场崩盘,甚至更有可能的是,两者兼而有之。
Pozsar总结了美联储的困境。美联储面临着一个大问题:通货膨胀。有两种方法可以减缓通货膨胀:提高短期利率,或是迫使长期利率走高。从历史上看,美联储利用加息来制造衰退,产生市场疲软,从而控制通胀(“机会主义通货紧缩”)。鉴于美联储“更新的双重使命”——低失业率,以及政治上需要的再分配(让底层收入的人收入增长稳固),美联储旨在通过衰退方法来减缓通胀是不可想象的。今天的加息,是要在没有衰退的情况下减缓通货膨胀,而这在美联储历史上是从未成功实现过的。
通胀情况很复杂。在过去的二十年中,商品价格是稳定通胀的来源,这给了美联储宝贵的时间和掩护,来弄清楚如何使用政策利率来控制服务业的通胀。然而现在形势变了。商品通胀现在是顺风,而不是逆风。供应链和分销瓶颈无处不在,商品通胀不会消失,也许会放缓,但不会消失。过去为美联储提供掩护的东西现在暴露了它:商品价格通胀现在是一个问题,与此同时服务通胀也是一个问题。“我们需要在昨天就解决这个问题。”
美联储的领导层们知道他们能控制什么,不能控制什么。他们明白,除非他们通过经济衰退来抑制需求,否则他们无法控制商品价格。他们也知道,他们对服务通胀有很大的控制力。
Zoltan认为,美联储应该避免衰退,因为衰退将粉碎通胀中唯一好的方面——工资通胀。鲍威尔必须做点什么,那就是加剧市场波动,换个词来说,就是让市场崩盘。“波动性是风险偏好和风险资产的最佳警察。为了改善劳动力供应,美联储可能会尝试引入波动性,以调整房价和风险资产——股票、信贷类产品和比特币。”换句话说,风险资产全面崩盘。Zoltan相信,风险资产价格降低不会扼杀增长。
Zoltan甚至表示,也许美联储应该在3月份加息50个基点,不再开新闻发布会,并在第二天出售500亿美元的10年期美债。也许FOMC成员们说得太多了。他们不会让市场去猜测。他们这样做抑制了波动性。
财经金融博客Zerohedge评论道,这位前美联储工作人员的建议是,让市场崩盘,来控制通胀。
Zoltan Pozsar近日在分析中提出:整个市场正在彻底改变。而这一次流动性危机,极有可能以“大宗商品抵押”为主题。
Pozsar称,市场的彻底改变在于,原来统一的全球大宗商品市场正在被割裂。商品不再以平价交易。俄罗斯的大宗商品的价格下跌形成折价,而非俄罗斯同类大宗商品的价格却在剧烈反弹。
但问题在于,无论你站在哪一边,都会追加保证金,这导致大宗商品水池的流动性水位正在飙升,金融体系的流动性正在不断被虹吸到了大宗商品市场的内部。
Pozsar指出,在1998年(俄罗斯债券、LTCM)、2008年(次贷危机、影子银行)以及2020年的流动性危机事件中,都是因为在高杠杆的市场里,抵押品突然出问题,从而引发资金流动性枯竭,最终酿成危机:
危机的发生要么是因为抵押品'情况变坏',要么是资金撤离——这是自1998年以来每次危机的核心教训。
而这一次,俄罗斯商品作为抵押品,随着市场的割裂而变成“劣质”,对应的保证金规模将让人不寒而栗。大宗商品版的“雷曼时刻”是否也会突然来临?
备受交易员关注的瑞士信贷分析师、前美联储官员Zoltan Pozsar表示,美联储无法控制商品价格通胀,可以控制服务通胀。为了改善劳动力供应,美联储应该尝试引入波动性,以调整房价和风险资产——股票、信贷类产品和比特币。换句话说,风险资产全面崩盘。
美联储需要让市场崩盘。
为什么呢?因为美联储发现自己处于双输局面,两种选择都同样具有毁灭性——引发经济衰退VS市场崩盘,甚至更有可能的是,两者兼而有之。
Pozsar总结了美联储的困境。美联储面临着一个大问题:通货膨胀。有两种方法可以减缓通货膨胀:提高短期利率,或是迫使长期利率走高。从历史上看,美联储利用加息来制造衰退,产生市场疲软,从而控制通胀(“机会主义通货紧缩”)。鉴于美联储“更新的双重使命”——低失业率,以及政治上需要的再分配(让底层收入的人收入增长稳固),美联储旨在通过衰退方法来减缓通胀是不可想象的。今天的加息,是要在没有衰退的情况下减缓通货膨胀,而这在美联储历史上是从未成功实现过的。
通胀情况很复杂。在过去的二十年中,商品价格是稳定通胀的来源,这给了美联储宝贵的时间和掩护,来弄清楚如何使用政策利率来控制服务业的通胀。然而现在形势变了。商品通胀现在是顺风,而不是逆风。供应链和分销瓶颈无处不在,商品通胀不会消失,也许会放缓,但不会消失。过去为美联储提供掩护的东西现在暴露了它:商品价格通胀现在是一个问题,与此同时服务通胀也是一个问题。“我们需要在昨天就解决这个问题。”
美联储的领导层们知道他们能控制什么,不能控制什么。他们明白,除非他们通过经济衰退来抑制需求,否则他们无法控制商品价格。他们也知道,他们对服务通胀有很大的控制力。
Zoltan认为,美联储应该避免衰退,因为衰退将粉碎通胀中唯一好的方面——工资通胀。鲍威尔必须做点什么,那就是加剧市场波动,换个词来说,就是让市场崩盘。“波动性是风险偏好和风险资产的最佳警察。为了改善劳动力供应,美联储可能会尝试引入波动性,以调整房价和风险资产——股票、信贷类产品和比特币。”换句话说,风险资产全面崩盘。Zoltan相信,风险资产价格降低不会扼杀增长。
Zoltan甚至表示,也许美联储应该在3月份加息50个基点,不再开新闻发布会,并在第二天出售500亿美元的10年期美债。也许FOMC成员们说得太多了。他们不会让市场去猜测。他们这样做抑制了波动性。
财经金融博客Zerohedge评论道,这位前美联储工作人员的建议是,让市场崩盘,来控制通胀。
Zoltan Pozsar近日在分析中提出:整个市场正在彻底改变。而这一次流动性危机,极有可能以“大宗商品抵押”为主题。
Pozsar称,市场的彻底改变在于,原来统一的全球大宗商品市场正在被割裂。商品不再以平价交易。俄罗斯的大宗商品的价格下跌形成折价,而非俄罗斯同类大宗商品的价格却在剧烈反弹。
但问题在于,无论你站在哪一边,都会追加保证金,这导致大宗商品水池的流动性水位正在飙升,金融体系的流动性正在不断被虹吸到了大宗商品市场的内部。
Pozsar指出,在1998年(俄罗斯债券、LTCM)、2008年(次贷危机、影子银行)以及2020年的流动性危机事件中,都是因为在高杠杆的市场里,抵押品突然出问题,从而引发资金流动性枯竭,最终酿成危机:
危机的发生要么是因为抵押品'情况变坏',要么是资金撤离——这是自1998年以来每次危机的核心教训。
而这一次,俄罗斯商品作为抵押品,随着市场的割裂而变成“劣质”,对应的保证金规模将让人不寒而栗。大宗商品版的“雷曼时刻”是否也会突然来临?
#WTI原油本周下跌5.5%#【WTI原油期货周五收高3.1% 本周下跌5.5%】原油期货周五收高。交易员正权衡对全球能源供应的持续担忧、以及美国加大对俄罗斯制裁力度的影响。纽约商品交易所4月交割的西德克萨斯中质原油(WTI)期货价格3.31美元,涨幅为3.1%,收于每桶109.33美元。按照最活跃合约计算,本周WTI原油下跌约5.5%。https://t.cn/A66tvur5
资深交易员Peter Brandt对近日比特币的价格走势发表了看法,暗示准备购买比特币。
Peter Brandt自1976年开始就从事商品交易,他出版的《专业商品交易日记》在亚马逊排名第一。
而对于加密产业,Peter Brandt一直以来都持看好态度。
他把比特币称之为加密币之王。
虽然他曾在3月3日的一则推文中表明自己不持有比特币,而是更倾向于利用技术分析出比特币价格高点,再在高点时将比特币卖出。但随后,他又声明,他并不提倡比特币短线交易。
Peter Brandt自1976年开始就从事商品交易,他出版的《专业商品交易日记》在亚马逊排名第一。
而对于加密产业,Peter Brandt一直以来都持看好态度。
他把比特币称之为加密币之王。
虽然他曾在3月3日的一则推文中表明自己不持有比特币,而是更倾向于利用技术分析出比特币价格高点,再在高点时将比特币卖出。但随后,他又声明,他并不提倡比特币短线交易。
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