降准对经济、股市、债市、房市有哪些影响呢？
12月6日17:00，央行官网刊登降准公告。公告称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。公告称，中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，坚持稳字当头，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，加强跨周期调节，统筹做好今明两年宏观政策衔接，支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
央行称，此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。
这意味着稳定经济的政策有望快速到来，全球最稳定的经济体中国，很可能会再次成为拉动2022全球经济的引擎。
本次降准的目的是加强跨周期调节，优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。一是在保持流动性合理充裕的同时，有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力。二是引导金融机构积极运用降准资金加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约150亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。
稳健货币政策取向没有改变。此次降准是货币政策常规操作，释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分被金融机构用于补充长期资金，更好满足市场主体需求。
存款准备金率，指的是老百姓把钱存入商业银行，商业银行不能全部用于贷款，会把一部分钱存入中央银行，这一部分存入中央银行的比例称为存款准备金率，这个比例是由中央银行规定的，一般在8-22%之间；央行会根据国家的经济发展形势进行调整。
降准代表了信贷政策会相对宽松。但目前市场看，整体降准政策主要目的依然是加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度。今年7月份的降准释放了1万亿元长期资金，降低了金融机构资金成本每年约130亿元，通过金融机构传导促进小微企业融资成本稳中有降。同时，今年以来我国外贸保持高景气度。有分析人士对记者表示，虽然出口整体走强，但是从结构上来看，部分产业出口仍然低迷。实施降准，在一定程度上能缓解这部分企业的经营压力。
但降准必然带来整体社会资金面的变化，对于当下楼市来说，稳定将成为趋势。
这次的降准，释放1.2万亿资金，对房地产有什么影响！
首先：房地产贷款政策最严格的时期过去了
2021年楼市波动主要原因是因为房贷政策，房地产信贷包括开发贷和按揭贷，在2-3季度明显收紧，调控作用体现，整体市场从之前过热开始明显降温。整体看，9月作为贷款最紧张时期，10-11月开始明显缓和，12月有望再次平稳，积压的房贷逐渐会在2022年一季度释放。
其次：政策底部出现，信贷回归正常。
中央强调“房住不炒”和“三稳”目标，守住不发生系统性金融风险的底线
出现当下楼市全面断崖式下调的最主要原因是信贷排队，购房者的按揭贷款，和开发商的开发贷，基本全面收紧，导致市场下调。
最近央行等部门密集表态，市场期待出现有利于信贷回归正常的表现。整体看，市场房贷逐渐向稳定的方向发展。
按照10月房贷数据，楼市存量积压排队，至少需要到2022年一季度才可能有所缓解。目前房地产行业面对的并非简单的资金问题，拿地、销售、客源、贷款乃至同质化产品竞争都存在压力。
第三：LPR已经连续几年原地踏步了！不排除12月20日降息的可能性！
降准对于房地产市场的影响来说肯定是利好，特别是短期银行的贷款额度肯定会有所增加。
如果在降准后的12月20日，能出现一次降息，那么对于楼市来说肯定是更大的利好。
第四：降准能释放较多低成本的长期资金，有利于降低金融机构资金成本，从而降低民营和中小微的融资利率。降准对银行流动性有较大的支持，有助于后续银行贷款政策的宽松。
第五：中国房地产市场短期看政策、中期看政策、长期还是看政策。
整体看，从土地市场角度看，2021年楼市销售会继续刷新记录。是不是支撑这一点核心要看信贷政策。历史看，只要降准，对于房地产来说肯定是利好，能缓解资金面压力。降准肯定能够缓解房地产企业的资金压力，另外对于购房者按揭来说也能够相对获得平稳的信贷价格。
这次降准，对于购房者来说，肯定有一定的利好，缓解当下很多人发现的房贷收紧，大部分排队贷款购房者有可能加速获得贷款。
第六：对于房企来说，降准缓解房地产市场资金压力作用将非常大。
11月全国房地产调控政策次数继续高位，单月高达56次房地产调控，累计来看，2021年年内累计房地产调控次数已经高达586次，2020年同期房地产调控只有458次，累计看，2021年1-11月房地产调控上涨高达28%。
预计2021年房地产调控政策次数将刷新历史年度记录，平均单月超过50次调控，都是历史上第一次出现。
楼市防止下调过快很可能成为未来政策趋势！
近两年来楼市调控越发严格。一边是对热点城市的新房、二手房的“限价令”，很明显，房价大涨会放大金融风险，而房价断崖式下跌也同样不是稳定，也会影响波及金融系统。
第七：整体看，降准后经济活力会在一定程度上升温，对于人口密集、已经进入调整期的一二线城市来说，资金会有所好转，再加上巨大的刚需人口，有望有明显的止跌企稳的表现。但对于人口平稳或者外迁区域来说，房地产市场很难走出调整。
第八：土地市场有望逐渐企稳
最近很多城市开启了第三轮集中供地，整体看，2021年土地市场在上半年高位运行后，下半年整体土地市场开始出现了明显的下调迹象，随着房地产市场成交降温，房企资金链压力越来越大，拿地房企积极性越来越低。
中原地产研究中心统计数据显示截止11月，2021年年内全国热点的100个城市卖地金额为4.05万亿，同比2020年同期出现了下调，下调幅度为7.4%（具体数据见文后）
从土地市场数据看，热度持续降低已经成为了趋势，特别是2021年下半年以来，土地市场持续低迷。
简单的总结一下：
1：房地产市场有望平稳
中国2021年楼市速冻的原因很简单，就是房贷收紧，房贷全面收紧，放款普遍都在3个月以上，部分城市甚至需要6个月以上，导致全国楼市二手房交易接近停滞，上海、深圳、北京二手房交易都已经跌至历史低点。
而且与往年不一样的是，2021年因为一季度信贷非常宽松，导致市场成交量加速放大，二季度持平，三季度信贷全面突然收紧，市场出现了历史第一次的从高温到冰冻的突然变化。历史上楼市调整基本都是因为限购、限贷出现的缓慢降温，而2021年楼市出现的调整是接近停贷的市场突然冰封。
10-11月政策最低点已经到来，市场底部有望逐渐出现
2：整体看，降准不是为了救房地产市场，但已经明显调整的房地产市场有望逐渐企稳。
12月6日17:00，央行官网刊登降准公告。公告称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。公告称，中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，坚持稳字当头，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，加强跨周期调节，统筹做好今明两年宏观政策衔接，支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
央行称，此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。
这意味着稳定经济的政策有望快速到来，全球最稳定的经济体中国，很可能会再次成为拉动2022全球经济的引擎。
本次降准的目的是加强跨周期调节，优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。一是在保持流动性合理充裕的同时，有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力。二是引导金融机构积极运用降准资金加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约150亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。
稳健货币政策取向没有改变。此次降准是货币政策常规操作，释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分被金融机构用于补充长期资金，更好满足市场主体需求。
存款准备金率，指的是老百姓把钱存入商业银行，商业银行不能全部用于贷款，会把一部分钱存入中央银行，这一部分存入中央银行的比例称为存款准备金率，这个比例是由中央银行规定的，一般在8-22%之间；央行会根据国家的经济发展形势进行调整。
降准代表了信贷政策会相对宽松。但目前市场看，整体降准政策主要目的依然是加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度。今年7月份的降准释放了1万亿元长期资金，降低了金融机构资金成本每年约130亿元，通过金融机构传导促进小微企业融资成本稳中有降。同时，今年以来我国外贸保持高景气度。有分析人士对记者表示，虽然出口整体走强，但是从结构上来看，部分产业出口仍然低迷。实施降准，在一定程度上能缓解这部分企业的经营压力。
但降准必然带来整体社会资金面的变化，对于当下楼市来说，稳定将成为趋势。
这次的降准，释放1.2万亿资金，对房地产有什么影响！
首先：房地产贷款政策最严格的时期过去了
2021年楼市波动主要原因是因为房贷政策，房地产信贷包括开发贷和按揭贷，在2-3季度明显收紧，调控作用体现，整体市场从之前过热开始明显降温。整体看，9月作为贷款最紧张时期，10-11月开始明显缓和，12月有望再次平稳，积压的房贷逐渐会在2022年一季度释放。
其次：政策底部出现，信贷回归正常。
中央强调“房住不炒”和“三稳”目标，守住不发生系统性金融风险的底线
出现当下楼市全面断崖式下调的最主要原因是信贷排队，购房者的按揭贷款，和开发商的开发贷，基本全面收紧，导致市场下调。
最近央行等部门密集表态，市场期待出现有利于信贷回归正常的表现。整体看，市场房贷逐渐向稳定的方向发展。
按照10月房贷数据，楼市存量积压排队，至少需要到2022年一季度才可能有所缓解。目前房地产行业面对的并非简单的资金问题，拿地、销售、客源、贷款乃至同质化产品竞争都存在压力。
第三：LPR已经连续几年原地踏步了！不排除12月20日降息的可能性！
降准对于房地产市场的影响来说肯定是利好，特别是短期银行的贷款额度肯定会有所增加。
如果在降准后的12月20日，能出现一次降息，那么对于楼市来说肯定是更大的利好。
第四：降准能释放较多低成本的长期资金，有利于降低金融机构资金成本，从而降低民营和中小微的融资利率。降准对银行流动性有较大的支持，有助于后续银行贷款政策的宽松。
第五：中国房地产市场短期看政策、中期看政策、长期还是看政策。
整体看，从土地市场角度看，2021年楼市销售会继续刷新记录。是不是支撑这一点核心要看信贷政策。历史看，只要降准，对于房地产来说肯定是利好，能缓解资金面压力。降准肯定能够缓解房地产企业的资金压力，另外对于购房者按揭来说也能够相对获得平稳的信贷价格。
这次降准，对于购房者来说，肯定有一定的利好，缓解当下很多人发现的房贷收紧，大部分排队贷款购房者有可能加速获得贷款。
第六：对于房企来说，降准缓解房地产市场资金压力作用将非常大。
11月全国房地产调控政策次数继续高位，单月高达56次房地产调控，累计来看，2021年年内累计房地产调控次数已经高达586次，2020年同期房地产调控只有458次，累计看，2021年1-11月房地产调控上涨高达28%。
预计2021年房地产调控政策次数将刷新历史年度记录，平均单月超过50次调控，都是历史上第一次出现。
楼市防止下调过快很可能成为未来政策趋势！
近两年来楼市调控越发严格。一边是对热点城市的新房、二手房的“限价令”，很明显，房价大涨会放大金融风险，而房价断崖式下跌也同样不是稳定，也会影响波及金融系统。
第七：整体看，降准后经济活力会在一定程度上升温，对于人口密集、已经进入调整期的一二线城市来说，资金会有所好转，再加上巨大的刚需人口，有望有明显的止跌企稳的表现。但对于人口平稳或者外迁区域来说，房地产市场很难走出调整。
第八：土地市场有望逐渐企稳
最近很多城市开启了第三轮集中供地，整体看，2021年土地市场在上半年高位运行后，下半年整体土地市场开始出现了明显的下调迹象，随着房地产市场成交降温，房企资金链压力越来越大，拿地房企积极性越来越低。
中原地产研究中心统计数据显示截止11月，2021年年内全国热点的100个城市卖地金额为4.05万亿，同比2020年同期出现了下调，下调幅度为7.4%（具体数据见文后）
从土地市场数据看，热度持续降低已经成为了趋势，特别是2021年下半年以来，土地市场持续低迷。
简单的总结一下：
1：房地产市场有望平稳
中国2021年楼市速冻的原因很简单，就是房贷收紧，房贷全面收紧，放款普遍都在3个月以上，部分城市甚至需要6个月以上，导致全国楼市二手房交易接近停滞，上海、深圳、北京二手房交易都已经跌至历史低点。
而且与往年不一样的是，2021年因为一季度信贷非常宽松，导致市场成交量加速放大，二季度持平，三季度信贷全面突然收紧，市场出现了历史第一次的从高温到冰冻的突然变化。历史上楼市调整基本都是因为限购、限贷出现的缓慢降温，而2021年楼市出现的调整是接近停贷的市场突然冰封。
10-11月政策最低点已经到来，市场底部有望逐渐出现
2：整体看，降准不是为了救房地产市场，但已经明显调整的房地产市场有望逐渐企稳。
【第三季度GDP低于预期，和“拉闸限电”有关系吗？】10月18日，中国国家统计局公布前三季度经济数据。
初步核算，GDP前三季度同比增长9.8%；分季度看，一季度同比增长18.3%，二季度7.9%，三季度为4.9%。
在世界经济持续低迷的情况下，中国前三季度的总体表现，在主要经济体中依然是最耀眼的。
与此同时，第三季度4.9%的增长低于此前预期，在“拉闸限电”、恒大危机等一系列事件之后，这一数据也引发关注。
如何解读最新的经济数据？哪些因素造成三季度增长不如预期？宏观调控应从哪些方向着力？
对此，补壹刀采访了几位相关专家。
问题一：如何评价前三季度中国经济的综合表现？
姚景源（国务院参事室特约研究员）：对于前三季度的国民经济情况，首先应该全面看待，而不是拘泥于某一个数字，从宏观经济的四大指标来看，国民经济总体仍然保持恢复态势。
从经济增速上来看，前三个季度我们的经济增速是9.8%，今年总理政府工作报告中设定的经济增速是6%以上，现在看我们全年经济增速保持8%是没有问题的；
从就业上来看，我们前三季度全国城镇新增就业人口1045万人，完成全年目标95%，全国城镇调查失业率平均为5.2%，低于全年5.5%左右的调控目标；
从物价水平来看，前三季度全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.6%，也低于我们年初定的3%左右的物价调控目标；
从国际收支角度来看，前三季度，货物出口同比增长22.7%，进口同比增长22.6%，基本实现收支平衡，利用外资同比增长22.3%。
当然，在国内外一系列错综复杂因素的挑战下，经济也受到了一定程度的影响，从二季度7.9%的增速到三季度 4.9%的增速回落值得我们注意和重视。
问题二：哪些原因造成三季度增长低于预期？
张燕生（中国国际经济交流中心首席研究员）：“缺芯少电”是大家最关注的问题。汽车芯片的主要供应商在欧美，欧美的汽车芯片供应链因新冠疫情中断，使得全球汽车生产和销售受到严重影响。而智能手机芯片供应受到美国保护主义的严重影响。
这几个因素叠加起来，我们看到9月份规模以上工业增加值同比实际增长只有3.1%，对工业企业的影响是比较大的。
一些外媒认为供应链紧张也影响了中国三季度经济增长。应该说中国的的供应链恢复得非常好，主要问题在发达国家，比如美国的“塞港”问题，拜登下达总统令要求西海岸港口加班加点运转，必须要和亚洲国家的港口一样一天24小时一周七天连轴转。但是这道命令也没有办法得到贯彻，因为码头工人罢工导致根本就没有那么多工人。在这种情况下，从上海到洛杉矶一个标准集装箱的运输费用上涨了3倍。
何伟文（中国人民大学重阳金融研究院高级研究员）：三季度的数据确实不如预期，主要原因还是工业生产放慢，服务业增长放缓，这是当前客观存在的经济困难，原因一个是拉闸限电，其次是外部供应链中断，另外我们的一些政策到位需要时间，4季度数据会好一点。
问题三：近来国家对部分行业进行的市场监管，以及“拉闸限电”等因素是否影响了经济数据？
张燕生：反垄断是全球性现象，各国都在对互联网垄断企业做出规制，中国是其中一个部分，作为互联网平台公司发展得最快的国家之一，除了个别头部企业，中国互联网企业整体受反垄断影响不大。从国家来讲，引导头部企业走出垄断偏好是有助于经济长期稳定发展的。
煤炭价格的上涨是个全球性因素，造成了全球煤电库存的紧张，印度135个火电厂平均库存只有4天，我国主要港口进口动力煤价格从今年3月到9月增幅超过100%。极端天气也加剧了燃料紧张。在我国现有煤电体制下，煤电矛盾影响各地采取有限用电政策，对一些经济发达地方产生比较大的影响。有些地方确实存在“一刀切”的问题。
姚景源：经济回落的原因错综复杂，主要是阶段性、结构性矛盾和周期性因素叠加在一起。阶段性的矛盾，比如煤炭的供应等问题很快就会得到解决，很多时候看到问题就等于解决了一大半。周期性的问题不能太着急，像全球疫情对经济的影响，可能还会持续一段时间，我们要逐步地进行调整。
对于下阶段经济发展来讲，最重要的是稳住预期和大家的信心。应当说，面对当前的经济形势，我们有充足的宏观调整能力和手段去解决。
问题四：从哪些方向着力将有助于稳定市场信心？
张军（复旦大学经济学院院长）：第三季度也不代表全年发展，接下来很大程度上还是要取决于货币政策。宏观政策要管理和引导市场预期，因为大家对接下来的经济怎么看会影响我们的需求。现在数据还可以是因为出口形势还不错，一直超预期，但是国内的消费和投资需求都受到不稳定市场预期的影响。
通观前三季度，最出色的还是贸易部门，在全球疫情和封锁的背景下，中国出口一枝独秀，这很不容易。尽管这段时间在地缘政治和国际关系层面发生了很多事情，但是中国的出口依然保持了快速增长，而且重头的出口对象还是发达国家。所以我认为短期来说的话，或者说从近期看，出口部门的势头不会有太大的变化，从这个意义上说，中国经济全年的表现最终会取决于国内需求管理政策能不能到位，能不能调整到跟市场预期比较接近的水平。
现在看的话，货币政策还是偏紧了一点，当然我们有债务风险的考虑。我认为现在利率下调空间还比较大，稍微宽松一点的货币政策将有助于提升需求，因为接下来的一两年，我们的外贸很难一直保持这么好的水平，最终还是要把国内需求给提上来。
姚景源：如果对前三季度的经济数据进行分析，会发现投资下降的幅度比较大。前三季度全国固定资产投资同比增长7.3%，但是前三季度基础设施投资同比只增长了1.5%，扣除价格因素基本上相当于负增长。在加快投资尤其是基础设施投资领域我们是有资源的，比如尽快推动重大项目落地，十四五期间我国规划了102个大项目，这些都是经过充分论证的优质项目，如果尽快启动会对经济起到一定带动作用。而且，到8月份我们的地方政府专项债总共才发行了1.8万亿元，大约占全年总量的50%，往年同一时期地方政府专项债大概能发行到90%，在这一部分我们也是有空间的。
另外，目前物价基本稳定的情况给我们的货币政策调整带来了空间。四季度可以考虑下调存款准备金率，在我们调研的过程中发现企业的流动性还是偏紧张，如果我们的存款准备金率可以下调一个百分点，将释放出上万亿的流动性。
财政政策也可以进行适度调整。今年前8个月我们的财政收入同比增长18.4%，财政支出同比增长3.6%，财政政策的调整也有空间，可以适当考虑加大政府财政支出。
何伟文：能源短缺不光是中国的事情，欧洲更严重，这需要全世界齐心协力去缓解。就中国而言，三季度的水电下降得比较多，要保证电力供应，另外对房地产行业的治理要防止大起大落，此外，防止资本的无序扩张需要共同的法律来贯彻，对所有企业一视同仁。另外还要很好地解决债务问题，不光是企业债务，还有地方政府的债务问题也需要关注，在强调工业发展的时候，不要只盯着高新技术产业，传统行业发展同样需要关注。
问题五：如何预测中国今年的全年经济表现？
姚景源：今年全球经济都不好过，IMF刚刚把全世界今年的经济增长预期从5%下调到4.9%，全球经济复苏步伐三季度以来整体都是放缓的。中国与美国等发达国家的下调幅度相比还算比较小，。主要国际组织预期2021年中国经济仍然能够保持在8%左右较高的增速，也说明中国经济具有强劲的韧性和巨大的潜力。
何伟文：我们要承认问题的存在，对问题精准采取措施，但另也不应过于悲观，要看到前三季度同比增加9.8%，等于为全年贡献了7%的增长，只要四季度不低于4%，全年超过8%是没有问题的。另外中国的进出口数据还是非常好的。
本文转自补壹刀公众号
初步核算，GDP前三季度同比增长9.8%；分季度看，一季度同比增长18.3%，二季度7.9%，三季度为4.9%。
在世界经济持续低迷的情况下，中国前三季度的总体表现，在主要经济体中依然是最耀眼的。
与此同时，第三季度4.9%的增长低于此前预期，在“拉闸限电”、恒大危机等一系列事件之后，这一数据也引发关注。
如何解读最新的经济数据？哪些因素造成三季度增长不如预期？宏观调控应从哪些方向着力？
对此，补壹刀采访了几位相关专家。
问题一：如何评价前三季度中国经济的综合表现？
姚景源（国务院参事室特约研究员）：对于前三季度的国民经济情况，首先应该全面看待，而不是拘泥于某一个数字，从宏观经济的四大指标来看，国民经济总体仍然保持恢复态势。
从经济增速上来看，前三个季度我们的经济增速是9.8%，今年总理政府工作报告中设定的经济增速是6%以上，现在看我们全年经济增速保持8%是没有问题的；
从就业上来看，我们前三季度全国城镇新增就业人口1045万人，完成全年目标95%，全国城镇调查失业率平均为5.2%，低于全年5.5%左右的调控目标；
从物价水平来看，前三季度全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.6%，也低于我们年初定的3%左右的物价调控目标；
从国际收支角度来看，前三季度，货物出口同比增长22.7%，进口同比增长22.6%，基本实现收支平衡，利用外资同比增长22.3%。
当然，在国内外一系列错综复杂因素的挑战下，经济也受到了一定程度的影响，从二季度7.9%的增速到三季度 4.9%的增速回落值得我们注意和重视。
问题二：哪些原因造成三季度增长低于预期？
张燕生（中国国际经济交流中心首席研究员）：“缺芯少电”是大家最关注的问题。汽车芯片的主要供应商在欧美，欧美的汽车芯片供应链因新冠疫情中断，使得全球汽车生产和销售受到严重影响。而智能手机芯片供应受到美国保护主义的严重影响。
这几个因素叠加起来，我们看到9月份规模以上工业增加值同比实际增长只有3.1%，对工业企业的影响是比较大的。
一些外媒认为供应链紧张也影响了中国三季度经济增长。应该说中国的的供应链恢复得非常好，主要问题在发达国家，比如美国的“塞港”问题，拜登下达总统令要求西海岸港口加班加点运转，必须要和亚洲国家的港口一样一天24小时一周七天连轴转。但是这道命令也没有办法得到贯彻，因为码头工人罢工导致根本就没有那么多工人。在这种情况下，从上海到洛杉矶一个标准集装箱的运输费用上涨了3倍。
何伟文（中国人民大学重阳金融研究院高级研究员）：三季度的数据确实不如预期，主要原因还是工业生产放慢，服务业增长放缓，这是当前客观存在的经济困难，原因一个是拉闸限电，其次是外部供应链中断，另外我们的一些政策到位需要时间，4季度数据会好一点。
问题三：近来国家对部分行业进行的市场监管，以及“拉闸限电”等因素是否影响了经济数据？
张燕生：反垄断是全球性现象，各国都在对互联网垄断企业做出规制，中国是其中一个部分，作为互联网平台公司发展得最快的国家之一，除了个别头部企业，中国互联网企业整体受反垄断影响不大。从国家来讲，引导头部企业走出垄断偏好是有助于经济长期稳定发展的。
煤炭价格的上涨是个全球性因素，造成了全球煤电库存的紧张，印度135个火电厂平均库存只有4天，我国主要港口进口动力煤价格从今年3月到9月增幅超过100%。极端天气也加剧了燃料紧张。在我国现有煤电体制下，煤电矛盾影响各地采取有限用电政策，对一些经济发达地方产生比较大的影响。有些地方确实存在“一刀切”的问题。
姚景源：经济回落的原因错综复杂，主要是阶段性、结构性矛盾和周期性因素叠加在一起。阶段性的矛盾，比如煤炭的供应等问题很快就会得到解决，很多时候看到问题就等于解决了一大半。周期性的问题不能太着急，像全球疫情对经济的影响，可能还会持续一段时间，我们要逐步地进行调整。
对于下阶段经济发展来讲，最重要的是稳住预期和大家的信心。应当说，面对当前的经济形势，我们有充足的宏观调整能力和手段去解决。
问题四：从哪些方向着力将有助于稳定市场信心？
张军（复旦大学经济学院院长）：第三季度也不代表全年发展，接下来很大程度上还是要取决于货币政策。宏观政策要管理和引导市场预期，因为大家对接下来的经济怎么看会影响我们的需求。现在数据还可以是因为出口形势还不错，一直超预期，但是国内的消费和投资需求都受到不稳定市场预期的影响。
通观前三季度，最出色的还是贸易部门，在全球疫情和封锁的背景下，中国出口一枝独秀，这很不容易。尽管这段时间在地缘政治和国际关系层面发生了很多事情，但是中国的出口依然保持了快速增长，而且重头的出口对象还是发达国家。所以我认为短期来说的话，或者说从近期看，出口部门的势头不会有太大的变化，从这个意义上说，中国经济全年的表现最终会取决于国内需求管理政策能不能到位，能不能调整到跟市场预期比较接近的水平。
现在看的话，货币政策还是偏紧了一点，当然我们有债务风险的考虑。我认为现在利率下调空间还比较大，稍微宽松一点的货币政策将有助于提升需求，因为接下来的一两年，我们的外贸很难一直保持这么好的水平，最终还是要把国内需求给提上来。
姚景源：如果对前三季度的经济数据进行分析，会发现投资下降的幅度比较大。前三季度全国固定资产投资同比增长7.3%，但是前三季度基础设施投资同比只增长了1.5%，扣除价格因素基本上相当于负增长。在加快投资尤其是基础设施投资领域我们是有资源的，比如尽快推动重大项目落地，十四五期间我国规划了102个大项目，这些都是经过充分论证的优质项目，如果尽快启动会对经济起到一定带动作用。而且，到8月份我们的地方政府专项债总共才发行了1.8万亿元，大约占全年总量的50%，往年同一时期地方政府专项债大概能发行到90%，在这一部分我们也是有空间的。
另外，目前物价基本稳定的情况给我们的货币政策调整带来了空间。四季度可以考虑下调存款准备金率，在我们调研的过程中发现企业的流动性还是偏紧张，如果我们的存款准备金率可以下调一个百分点，将释放出上万亿的流动性。
财政政策也可以进行适度调整。今年前8个月我们的财政收入同比增长18.4%，财政支出同比增长3.6%，财政政策的调整也有空间，可以适当考虑加大政府财政支出。
何伟文：能源短缺不光是中国的事情，欧洲更严重，这需要全世界齐心协力去缓解。就中国而言，三季度的水电下降得比较多，要保证电力供应，另外对房地产行业的治理要防止大起大落，此外，防止资本的无序扩张需要共同的法律来贯彻，对所有企业一视同仁。另外还要很好地解决债务问题，不光是企业债务，还有地方政府的债务问题也需要关注，在强调工业发展的时候，不要只盯着高新技术产业，传统行业发展同样需要关注。
问题五：如何预测中国今年的全年经济表现？
姚景源：今年全球经济都不好过，IMF刚刚把全世界今年的经济增长预期从5%下调到4.9%，全球经济复苏步伐三季度以来整体都是放缓的。中国与美国等发达国家的下调幅度相比还算比较小，。主要国际组织预期2021年中国经济仍然能够保持在8%左右较高的增速，也说明中国经济具有强劲的韧性和巨大的潜力。
何伟文：我们要承认问题的存在，对问题精准采取措施，但另也不应过于悲观，要看到前三季度同比增加9.8%，等于为全年贡献了7%的增长，只要四季度不低于4%，全年超过8%是没有问题的。另外中国的进出口数据还是非常好的。
本文转自补壹刀公众号
#军事新闻# 1939年，上海地下党员吴言军心急如焚的找到自己的上线戴熙彦：“昨天又有一个同志被捕了，还是那个叛徒干的，最要紧的是明天还要和特派员接头，不知道到时候会不会有危险。”
戴熙彦是地下党员，潜伏在上海特务处。
只是，想到吴言军如今的处境，戴熙彦也是关心的问道：“吴言军，你准备让谁去接头呢？”
“我自己去，毕竟目前组织内的叛徒还没有找到呢，万一特派员的行踪暴露了，那损失就大了。”吴言军没有丝毫的犹豫，直接说道。
“不行，太危险了，你去还不如我去呢。”戴熙彦直接拒绝了吴言军的好意
“我去，你还记得我前几天和你说的那个诱捕叛徒的计划吧。”吴言军的声音忽然高了几度。
“吴言军，你的意思是，利用这次接头？可是这样一来的话，会不会太危险了，毕竟叛徒如果真的出现的话，到时候场面很可能会失控呀。”戴熙彦不无担心的说道。
“我没事，放心吧，先走了。”吴言军说完之后，紧了紧头上的帽子，然后离开了。
站在原地的戴熙彦抽完一根烟之后，看着吴言军安全的离开之后才不疾不徐的离开了。
虽说吴言军明天会自己接头，按照他的计划，到时候不仅可以将组织内的叛徒除掉，还能和特派员接上头。
可是对于吴言军的冒险一搏，戴熙彦却有些担心，所以他也是决定明天一定要去现场看一下。
两人刚刚分别，那个叛徒就打电话给特务处。科长沈安霖接起了电话：“谁啊。”
“我。”电话那边传来一个简单的音节。
而沈安霖听到这个声音的时候，却是小心的看了一眼门外，然后起身将房间的门给关上了，然后意外的说道：“捕猎者，终于又收到你的电话了，看来又是有好消息了。”
“明天下午午两点，在得意楼里面，上海地下党有一个会议，届时不仅吴言军会出现，而且从上面来的特派员也将出席此次的会议。”捕猎者快速的说道。
“特派员？”沈安霖先是惊疑了一下，很快就变得兴奋了起来：“知道这个特派员的具体身份吗？有他的相片没有？还有他来上海的具体任务你知道吗？”
“一概不知，甚至就连是男是女都不知道，而且知道特派员到来的这个消息的知情范围也仅限几人知道，保密程度可谓是非常的高。”捕猎者缓缓的说道。
“难不成以你的级别也不知道更多的消息？”沈安霖皱眉问道。
“不知道。”
“不过，如果这个特派员真的带有重要任务的话，那么保密级别如此之高也就说的过去了，对了，明天你也会去得意楼吧。”沈安霖对着电话问道。
“当然了。”捕猎者很是自然的说道。
“到时候特务处的人会采取行动，你可得机灵点，我可不想我的王牌就这么简单就给暴露了。”沈安霖叮嘱道。
沈安霖并不介意捕猎者说话的语气，轻笑着摇了摇头，随即开始计划起明天的猎捕计划来，捕猎者的价格虽然高可是他的情报非常的准确。
平时的时候也不会联系他，可是一旦联系，肯定会有大收获的，此次如果真的能够将地下党的首要人物全都抓获，那么地下党在上海也就只剩下小猫三两只了，根本就翻不起什么大浪来。
越想沈安霖越激动，不过明天的行动想要成功，那么就需要一个很周祥的计划，否则话一把好牌到最后只能打个稀巴烂。
上海，地下党临时的一个联络点。
吴言军对着身边的地下党员童齐广副组长问道：“怎么样，有什么发现没有？”
“目前知道明天具体消息的人除了我们几个骨干成员，别人不知道，不过，就在刚才你来这里的前一刻，郭敬萧一起出去了，其他的就没有太大的发现。”童齐广副组长笑着说道。
就在这时，郭敬萧也是走了进来，当看到吴言军的时候，也是愣了一下，随即充满喜悦的说道：“老张，你出现真的是太好了，之前的时候，我看到满街的通缉令的时候，我还好一顿担心呀。”
吴言军轻轻的笑了一下：“让大家担心了。”
“对了，敬萧你刚才出去干什么了？”吴言军故作好奇的问道。
“嗯，我去探路了，刚才不是说我们明天下午两点，要在得意楼聚会嘛，所以我就提前踩了一下点。”郭敬萧解释道。
吴言军说：“大家也知道，最近出了叛徒，为了接头安全，接头时间和地点更改了，今天傍晚五点去公园接头。”
童齐广副组长目瞪口呆：“这么急？为什么不事先通知大家，我还没有许多工作没安排。”
吴言军笑了一笑：“我也是为了安全着想嘛，距离五点还有两个小时，你可以趁着这个时间安排一下工作！”
郭敬萧点了点头：“这样很好，叛徒也摸不上规律了。”
大家散会，吴言军立即对童广齐副组长说：“跟着郭敬萧，看看他去做什么？”
郭敬萧神情不变的走出联络点，转过几条巷子，忽然撒腿跑了起来，来到一处公用电话亭，开始打电话。
童广齐副组长跟着较远，只听到几个隐隐约约的词汇：“傍晚……公园……一网打尽！”
“原来真的是他，这个叛徒！”童广齐副组长咬牙切齿。
四点多的时候，郭敬萧回到联络点，一进门，脑袋上就挨了一棍，大家七手八脚，解决了这个叛徒。
因为郭敬萧的出卖，先后让三个地下党员遇害，这个罪行累累的叛徒，终于得到应有的下场！
戴熙彦是地下党员，潜伏在上海特务处。
只是，想到吴言军如今的处境，戴熙彦也是关心的问道：“吴言军，你准备让谁去接头呢？”
“我自己去，毕竟目前组织内的叛徒还没有找到呢，万一特派员的行踪暴露了，那损失就大了。”吴言军没有丝毫的犹豫，直接说道。
“不行，太危险了，你去还不如我去呢。”戴熙彦直接拒绝了吴言军的好意
“我去，你还记得我前几天和你说的那个诱捕叛徒的计划吧。”吴言军的声音忽然高了几度。
“吴言军，你的意思是，利用这次接头？可是这样一来的话，会不会太危险了，毕竟叛徒如果真的出现的话，到时候场面很可能会失控呀。”戴熙彦不无担心的说道。
“我没事，放心吧，先走了。”吴言军说完之后，紧了紧头上的帽子，然后离开了。
站在原地的戴熙彦抽完一根烟之后，看着吴言军安全的离开之后才不疾不徐的离开了。
虽说吴言军明天会自己接头，按照他的计划，到时候不仅可以将组织内的叛徒除掉，还能和特派员接上头。
可是对于吴言军的冒险一搏，戴熙彦却有些担心，所以他也是决定明天一定要去现场看一下。
两人刚刚分别，那个叛徒就打电话给特务处。科长沈安霖接起了电话：“谁啊。”
“我。”电话那边传来一个简单的音节。
而沈安霖听到这个声音的时候，却是小心的看了一眼门外，然后起身将房间的门给关上了，然后意外的说道：“捕猎者，终于又收到你的电话了，看来又是有好消息了。”
“明天下午午两点，在得意楼里面，上海地下党有一个会议，届时不仅吴言军会出现，而且从上面来的特派员也将出席此次的会议。”捕猎者快速的说道。
“特派员？”沈安霖先是惊疑了一下，很快就变得兴奋了起来：“知道这个特派员的具体身份吗？有他的相片没有？还有他来上海的具体任务你知道吗？”
“一概不知，甚至就连是男是女都不知道，而且知道特派员到来的这个消息的知情范围也仅限几人知道，保密程度可谓是非常的高。”捕猎者缓缓的说道。
“难不成以你的级别也不知道更多的消息？”沈安霖皱眉问道。
“不知道。”
“不过，如果这个特派员真的带有重要任务的话，那么保密级别如此之高也就说的过去了，对了，明天你也会去得意楼吧。”沈安霖对着电话问道。
“当然了。”捕猎者很是自然的说道。
“到时候特务处的人会采取行动，你可得机灵点，我可不想我的王牌就这么简单就给暴露了。”沈安霖叮嘱道。
沈安霖并不介意捕猎者说话的语气，轻笑着摇了摇头，随即开始计划起明天的猎捕计划来，捕猎者的价格虽然高可是他的情报非常的准确。
平时的时候也不会联系他，可是一旦联系，肯定会有大收获的，此次如果真的能够将地下党的首要人物全都抓获，那么地下党在上海也就只剩下小猫三两只了，根本就翻不起什么大浪来。
越想沈安霖越激动，不过明天的行动想要成功，那么就需要一个很周祥的计划，否则话一把好牌到最后只能打个稀巴烂。
上海，地下党临时的一个联络点。
吴言军对着身边的地下党员童齐广副组长问道：“怎么样，有什么发现没有？”
“目前知道明天具体消息的人除了我们几个骨干成员，别人不知道，不过，就在刚才你来这里的前一刻，郭敬萧一起出去了，其他的就没有太大的发现。”童齐广副组长笑着说道。
就在这时，郭敬萧也是走了进来，当看到吴言军的时候，也是愣了一下，随即充满喜悦的说道：“老张，你出现真的是太好了，之前的时候，我看到满街的通缉令的时候，我还好一顿担心呀。”
吴言军轻轻的笑了一下：“让大家担心了。”
“对了，敬萧你刚才出去干什么了？”吴言军故作好奇的问道。
“嗯，我去探路了，刚才不是说我们明天下午两点，要在得意楼聚会嘛，所以我就提前踩了一下点。”郭敬萧解释道。
吴言军说：“大家也知道，最近出了叛徒，为了接头安全，接头时间和地点更改了，今天傍晚五点去公园接头。”
童齐广副组长目瞪口呆：“这么急？为什么不事先通知大家，我还没有许多工作没安排。”
吴言军笑了一笑：“我也是为了安全着想嘛，距离五点还有两个小时，你可以趁着这个时间安排一下工作！”
郭敬萧点了点头：“这样很好，叛徒也摸不上规律了。”
大家散会，吴言军立即对童广齐副组长说：“跟着郭敬萧，看看他去做什么？”
郭敬萧神情不变的走出联络点，转过几条巷子，忽然撒腿跑了起来，来到一处公用电话亭，开始打电话。
童广齐副组长跟着较远，只听到几个隐隐约约的词汇：“傍晚……公园……一网打尽！”
“原来真的是他，这个叛徒！”童广齐副组长咬牙切齿。
四点多的时候，郭敬萧回到联络点，一进门，脑袋上就挨了一棍，大家七手八脚，解决了这个叛徒。
因为郭敬萧的出卖，先后让三个地下党员遇害，这个罪行累累的叛徒，终于得到应有的下场！
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