【市场从来不以哪个人的意志为转移】
我经常说“我怎么看不重要，你怎么看也不重要，市场怎么看才重要”（貌似我经常说的话还挺多的），在周末形成的周策略《看懂这些》有两段话，摘出来，结合今天的市场走势和成长板块大调整的行情，作为今天的点评的主要内容，看看有没有一些参考之处：
其一：要正视以新能源和白酒代表的主流行业高估这个事实，而且从市场情绪可以看得到，一致性预期太强了，市场公私募基金和普通投资者都抱有极大的热情，但是依靠热情市场就不会调整了吗？在市场面前，你我的看法一点都不重要，市场选择方向的时候，从来不以哪个人的意志为转移，在我们看来，短期主流行业不宜盲目乐观。
其二：行业方向，短期来说，高股息类（包括资源、银行、公用事业）具有很强的抗风险和分红优势，在这个信心不是太足够的当下，吸引力很强。长期来说，成长型才是方向，但前提是估值要合理，过高的估值，很难得到新增资金的认可，这是常识。
下面是跟踪的一些重要信息，分享给大家。
1、2022年首单REITs获批，3月29日开始询价（基建、房地产）
中国基金报3月26日报道，某只REITs于近日获批，募集总份额共10亿份，询价区间为8.467元/份~10.067元/份，预计募资额度或突破百亿。
与此同时，中指研究院也于3月28日发布报告，称3月1日至3月28日间，国内一线城市房产成交数据整体环比上升12.0%，二线代表城市成交数据环比上升32.3%，但三线代表城市成交数据环比下降10.4%。另外，根据中指研究院3月28日数据，全国一、二、三线城市房产3月1日至3月28日成交数据同比去年均成下降趋势。
根据同花顺数据显示，今日申万二级房地产开发行业（+2.61%）涨幅排名第一，资金净流入量（+11.26亿）排名第二。
国泰君安证券于3月25日发布研报称，过去10年民营地产企业不计风险快速融资的方式已经不适合当前地产市场，一些稳扎稳打的二线国有地产企业将迎来历史性机遇。
2、粮农组织食品价格指数已突破2011年历史高点（农业）
根据公开消息，联合国粮农组织统计并发布的粮农组织食品价格指数2022年2月平均点位为140.7点，突破2011年2月创下的历史高点，再创历史新高。同时，2022年2月粮农组织植物油价格指数也创下月度历史新高，而粮农组织乳制品价格指数已连续6个月上涨。根据联合国粮农组织统计，国际牛肉报价也于2022年2月创出历史新高。
同花顺数据显示，今日申万二级种植业与林业行业上涨1.37%。
中泰证券3月25日发布研报称，我国农产品进口依赖度逐年上升，但粮价波动幅度整体可控。
国泰君安证券也于3月25日发布研报称，目前国内存在涨价预期的农产品主要集中于工业、畜牧业需求较高的玉米等农产品，主要表现为种业需求上升和去库存进程加快。
3、1~2月份能源原材料行业对工业企业利润增长贡献较大，煤炭采选行业利润同比增长1.55倍（煤炭）
国家统计局3月27日发布数据显示，1~2月份我国煤炭采选行业利润同比增长1.55倍，石油天然气开采行业利润同比增长1.57倍，大幅拉动工业企业利润增长率。3天前的3月24日，国家统计局曾公布全国流通领域9大类50种重要生产资料的市场价格，其中焦煤（主焦煤）2022年3月上旬价格环比上涨11.1%，焦炭（准一级冶金焦）环比上涨9.8%。
同花顺数据显示，今日申万二级煤炭开采加工行业（1.84%）涨幅排名第二，资金净流入量（+10.2亿）排名第三。
国泰君安证券于3月25日发布研报称，短期来看焦煤2022年二季度需求将加速、中长期来看强需求将维持，价格预计将长期维持高位。
4、多家银行公布超百亿分红计划，部分银行分红金额创历史新高（银行）
巨潮信息网公告数据显示，多家上市银行于2022年3月21日至3月28日间召开2021年度业绩说明会，均提及大额分红计划，不少银行拟分红金额超百亿，部分银行分红金额创历史新高。
根据同花顺数据显示，今日申万二级银行行业资金净流入量（+17.26亿）排名第一。
风险提示：管理型基金投资顾问服务由银华基金管理股份有限公司提供。投顾组合建议中可能包含银华基金管理的基金产品及其他基金公司管理的基金产品。投资者投资基金投顾组合策略应遵循“买者自负”原则，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。银华基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他投资人创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。基金有风险，投资需谨慎。
我经常说“我怎么看不重要，你怎么看也不重要，市场怎么看才重要”（貌似我经常说的话还挺多的），在周末形成的周策略《看懂这些》有两段话，摘出来，结合今天的市场走势和成长板块大调整的行情，作为今天的点评的主要内容，看看有没有一些参考之处：
其一：要正视以新能源和白酒代表的主流行业高估这个事实，而且从市场情绪可以看得到，一致性预期太强了，市场公私募基金和普通投资者都抱有极大的热情，但是依靠热情市场就不会调整了吗？在市场面前，你我的看法一点都不重要，市场选择方向的时候，从来不以哪个人的意志为转移，在我们看来，短期主流行业不宜盲目乐观。
其二：行业方向，短期来说，高股息类（包括资源、银行、公用事业）具有很强的抗风险和分红优势，在这个信心不是太足够的当下，吸引力很强。长期来说，成长型才是方向，但前提是估值要合理，过高的估值，很难得到新增资金的认可，这是常识。
下面是跟踪的一些重要信息，分享给大家。
1、2022年首单REITs获批，3月29日开始询价（基建、房地产）
中国基金报3月26日报道，某只REITs于近日获批，募集总份额共10亿份，询价区间为8.467元/份~10.067元/份，预计募资额度或突破百亿。
与此同时，中指研究院也于3月28日发布报告，称3月1日至3月28日间，国内一线城市房产成交数据整体环比上升12.0%，二线代表城市成交数据环比上升32.3%，但三线代表城市成交数据环比下降10.4%。另外，根据中指研究院3月28日数据，全国一、二、三线城市房产3月1日至3月28日成交数据同比去年均成下降趋势。
根据同花顺数据显示，今日申万二级房地产开发行业（+2.61%）涨幅排名第一，资金净流入量（+11.26亿）排名第二。
国泰君安证券于3月25日发布研报称，过去10年民营地产企业不计风险快速融资的方式已经不适合当前地产市场，一些稳扎稳打的二线国有地产企业将迎来历史性机遇。
2、粮农组织食品价格指数已突破2011年历史高点（农业）
根据公开消息，联合国粮农组织统计并发布的粮农组织食品价格指数2022年2月平均点位为140.7点，突破2011年2月创下的历史高点，再创历史新高。同时，2022年2月粮农组织植物油价格指数也创下月度历史新高，而粮农组织乳制品价格指数已连续6个月上涨。根据联合国粮农组织统计，国际牛肉报价也于2022年2月创出历史新高。
同花顺数据显示，今日申万二级种植业与林业行业上涨1.37%。
中泰证券3月25日发布研报称，我国农产品进口依赖度逐年上升，但粮价波动幅度整体可控。
国泰君安证券也于3月25日发布研报称，目前国内存在涨价预期的农产品主要集中于工业、畜牧业需求较高的玉米等农产品，主要表现为种业需求上升和去库存进程加快。
3、1~2月份能源原材料行业对工业企业利润增长贡献较大，煤炭采选行业利润同比增长1.55倍（煤炭）
国家统计局3月27日发布数据显示，1~2月份我国煤炭采选行业利润同比增长1.55倍，石油天然气开采行业利润同比增长1.57倍，大幅拉动工业企业利润增长率。3天前的3月24日，国家统计局曾公布全国流通领域9大类50种重要生产资料的市场价格，其中焦煤（主焦煤）2022年3月上旬价格环比上涨11.1%，焦炭（准一级冶金焦）环比上涨9.8%。
同花顺数据显示，今日申万二级煤炭开采加工行业（1.84%）涨幅排名第二，资金净流入量（+10.2亿）排名第三。
国泰君安证券于3月25日发布研报称，短期来看焦煤2022年二季度需求将加速、中长期来看强需求将维持，价格预计将长期维持高位。
4、多家银行公布超百亿分红计划，部分银行分红金额创历史新高（银行）
巨潮信息网公告数据显示，多家上市银行于2022年3月21日至3月28日间召开2021年度业绩说明会，均提及大额分红计划，不少银行拟分红金额超百亿，部分银行分红金额创历史新高。
根据同花顺数据显示，今日申万二级银行行业资金净流入量（+17.26亿）排名第一。
风险提示：管理型基金投资顾问服务由银华基金管理股份有限公司提供。投顾组合建议中可能包含银华基金管理的基金产品及其他基金公司管理的基金产品。投资者投资基金投顾组合策略应遵循“买者自负”原则，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。银华基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他投资人创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。基金有风险，投资需谨慎。
【居民按揭房贷，正式进入负增长】
3月11日下午4点，央行公布了2月金融数据，市场哗然。
原因很简单，除上个月跌入负值的M1外，其他数据完全不及预期。
最具说服力的社融不仅没有保持住1月的高光时刻，连新增人民币贷款数据也比预期值少了2500亿。
单纯从量的角度看，数据并不太好看，但要是再从结构上看
—— 不好意思，更出问题了。
如图所示，2月份人民币贷款中的"居民中长期贷款"项成了-459亿元，而该数据也是近15年首次跌成负值。
居民中长期贷款，即以中长期消费贷款为绝对主体，这部分其实就可以理解成个人住房按揭贷款。
从上图不难看出，该数据历史上曾有两次明显的低点。
—— 第一次是2008年金融危机，第二次是2020年疫情期间。
以上两者给中国经济带来的正面冲击有多严重，咱就不做过多解释了，但即便当时那么惨烈，该指标也仍未出现过负值。
再反观当下，从2021年末起楼市就暖风不断，宽松声频出。
从加速放款到下调利率，从购房补贴到提高公积金额度，从"维护购房者合法权益"到"合理满足购房者需求"……
而宽松程度，目前就差做个市场问卷调查了
—— 广大的购房爷爷们，你们要我怎样刺激才肯买嘛？
在楼市不断解绑的宽松背景下，在并无黑天鹅事件直接冲击下，按揭贷款却率先倒下了。
而众多周知，按揭贷款骤降背后必是楼市成交量的骤降。
2022年的2月，很特殊。
2月1日即是大年初一，春节假期直接丢了7天；
且今年又是平年，2月份只有28天，与1月份相比又丢了3天。
一来一回，10天没了。
故站在时间差的角度，成交量与居民中长期贷款环比下跌33%左右理论上属于可以接受，但干成负值……
而数据都是交易出来的，2月份楼市的真实成交情况如何，如下图所示。
在新房方面，一二线楼市成交面积跌幅远小于33%，一线下跌幅度偏低，而三线楼市成交面积大幅下挫；
二手房方面，一线超跌10个百分点，二线少跌5个百分点，而三线楼市成交面积依然大幅下挫。
由此我们不难看出，本轮影响居民长期贷款数据变化的关键在于三四线楼市成交的拖累。
看完成交面积，我们再看下价格涨跌情况。
2月份一线、二线、三线城市住宅价格分别环比变动 0.14%、-0.06%和-0.05%。
一线城市环比涨幅明显上升；
二线城市环比由涨转跌；
三线城市环比连续四个月下跌。
由此我们不难看出，一线城市房价表现要强于二线城市，而中小城市房价下行压力依然较大。
在楼市里，我们不怕成交量下挫，也不怕价格下挫，但怕的是成交量与价格的同时下挫。
价格下挫使得楼市失去赚钱效应，而潜在购房人则不会跟以前一样着急上车锁定收益，反而会推迟上车使购房成本更低，何乐而不为？
购房者一旁观望看热闹，但地方跟房企可就为难了，不降价卖不动，降价购房者则观望情绪更浓厚了。
而诸如此类的楼市死循环，正在全国各地的中小城市上演。
三四线楼市出问的题，但这却成了无解的难题。
就算你说把5年前的神器拿出来再刷一波，可目前地方也没那么强的体力了。
孝感，一个很普通的地级市。
自2021年Q1后便开启了楼市的量价齐跌旅程。
原因之一，人口持续净流出。
根据湖北省七普数据，孝感市人口净流出居全省首位，主要是距离武汉较近，在本地缺乏产业的条件下人口净流出导致楼市需求空心化。
简单点说，就是没人买。
原因之二，去化慢，库存积压严重
去化难度加大，各大开发商纷纷竞相降价吸引客户抢占市场。
即使在11月份限跌令出台，也通过车位、物业费、返佣等变相促销政策降价。
2021年孝感市区新增2.3万套房源，全年仅销售1万套，整体去化率不足一半。
当初的期房如今成了现房，当初的职业顾问如今也熬成了销售经理。
项目太多了，需求又不足，楼市就卷起来了。
孝感楼市，已成了无数中小城楼市的缩影。
同时经济下行的趋势，使得居民收入端的压力也随之颇大，尤其是工作溢价偏低的中小城市。
即便从居民杠杆率角度，三四线楼市仍叫人不寒而栗。
下面给三四线的刚需朋友两个建议，如果您将在三四线购房
第一，请忽略当地房产未来的涨跌。
找个买主都难得要死，一味的讨论价格又有什么意义呢。
想开点吧，这确实是消费。
第二，请不要在当地买超高价住宅。
舒适的小区就够了，大别墅、城市标杆项目真没必要。
孩子大学毕业后说不定去哪个大城市发展，届时能帮一把是一把。
同在昨天，总理在会议闭幕后出席记者会并答记者提问，稳增长与保就业依旧是当下不变的主题。
各地方的专项债已经陆续发动了，去年没用的一万亿今年也接过来了。
各级财政正在紧锣密鼓，预计今年的财政扩张力度创近10年新高。
而作为经济顶梁柱的楼市也必将担当起大哥该有的责任，为稳增长发力。
但只不过这一轮不是楼市集体行动，而是一二线陆续上马。
毕竟只有它们有这个能力，有这个资格，有源源不断的"新市民"。
都想满足新市民合理居住要求不假，但新市民却不是每个城市都有的。
接下来，请期待楼市继续宽松，请期待货币工具箱继续亮家伙。
经济不起，信用不扩，宽松则不止。
请不要质疑上面稳增长的信心，以为7个月后
—— 我们必须交出一份亮丽的经济成绩单。（ 大碗楼市）
3月11日下午4点，央行公布了2月金融数据，市场哗然。
原因很简单，除上个月跌入负值的M1外，其他数据完全不及预期。
最具说服力的社融不仅没有保持住1月的高光时刻，连新增人民币贷款数据也比预期值少了2500亿。
单纯从量的角度看，数据并不太好看，但要是再从结构上看
—— 不好意思，更出问题了。
如图所示，2月份人民币贷款中的"居民中长期贷款"项成了-459亿元，而该数据也是近15年首次跌成负值。
居民中长期贷款，即以中长期消费贷款为绝对主体，这部分其实就可以理解成个人住房按揭贷款。
从上图不难看出，该数据历史上曾有两次明显的低点。
—— 第一次是2008年金融危机，第二次是2020年疫情期间。
以上两者给中国经济带来的正面冲击有多严重，咱就不做过多解释了，但即便当时那么惨烈，该指标也仍未出现过负值。
再反观当下，从2021年末起楼市就暖风不断，宽松声频出。
从加速放款到下调利率，从购房补贴到提高公积金额度，从"维护购房者合法权益"到"合理满足购房者需求"……
而宽松程度，目前就差做个市场问卷调查了
—— 广大的购房爷爷们，你们要我怎样刺激才肯买嘛？
在楼市不断解绑的宽松背景下，在并无黑天鹅事件直接冲击下，按揭贷款却率先倒下了。
而众多周知，按揭贷款骤降背后必是楼市成交量的骤降。
2022年的2月，很特殊。
2月1日即是大年初一，春节假期直接丢了7天；
且今年又是平年，2月份只有28天，与1月份相比又丢了3天。
一来一回，10天没了。
故站在时间差的角度，成交量与居民中长期贷款环比下跌33%左右理论上属于可以接受，但干成负值……
而数据都是交易出来的，2月份楼市的真实成交情况如何，如下图所示。
在新房方面，一二线楼市成交面积跌幅远小于33%，一线下跌幅度偏低，而三线楼市成交面积大幅下挫；
二手房方面，一线超跌10个百分点，二线少跌5个百分点，而三线楼市成交面积依然大幅下挫。
由此我们不难看出，本轮影响居民长期贷款数据变化的关键在于三四线楼市成交的拖累。
看完成交面积，我们再看下价格涨跌情况。
2月份一线、二线、三线城市住宅价格分别环比变动 0.14%、-0.06%和-0.05%。
一线城市环比涨幅明显上升；
二线城市环比由涨转跌；
三线城市环比连续四个月下跌。
由此我们不难看出，一线城市房价表现要强于二线城市，而中小城市房价下行压力依然较大。
在楼市里，我们不怕成交量下挫，也不怕价格下挫，但怕的是成交量与价格的同时下挫。
价格下挫使得楼市失去赚钱效应，而潜在购房人则不会跟以前一样着急上车锁定收益，反而会推迟上车使购房成本更低，何乐而不为？
购房者一旁观望看热闹，但地方跟房企可就为难了，不降价卖不动，降价购房者则观望情绪更浓厚了。
而诸如此类的楼市死循环，正在全国各地的中小城市上演。
三四线楼市出问的题，但这却成了无解的难题。
就算你说把5年前的神器拿出来再刷一波，可目前地方也没那么强的体力了。
孝感，一个很普通的地级市。
自2021年Q1后便开启了楼市的量价齐跌旅程。
原因之一，人口持续净流出。
根据湖北省七普数据，孝感市人口净流出居全省首位，主要是距离武汉较近，在本地缺乏产业的条件下人口净流出导致楼市需求空心化。
简单点说，就是没人买。
原因之二，去化慢，库存积压严重
去化难度加大，各大开发商纷纷竞相降价吸引客户抢占市场。
即使在11月份限跌令出台，也通过车位、物业费、返佣等变相促销政策降价。
2021年孝感市区新增2.3万套房源，全年仅销售1万套，整体去化率不足一半。
当初的期房如今成了现房，当初的职业顾问如今也熬成了销售经理。
项目太多了，需求又不足，楼市就卷起来了。
孝感楼市，已成了无数中小城楼市的缩影。
同时经济下行的趋势，使得居民收入端的压力也随之颇大，尤其是工作溢价偏低的中小城市。
即便从居民杠杆率角度，三四线楼市仍叫人不寒而栗。
下面给三四线的刚需朋友两个建议，如果您将在三四线购房
第一，请忽略当地房产未来的涨跌。
找个买主都难得要死，一味的讨论价格又有什么意义呢。
想开点吧，这确实是消费。
第二，请不要在当地买超高价住宅。
舒适的小区就够了，大别墅、城市标杆项目真没必要。
孩子大学毕业后说不定去哪个大城市发展，届时能帮一把是一把。
同在昨天，总理在会议闭幕后出席记者会并答记者提问，稳增长与保就业依旧是当下不变的主题。
各地方的专项债已经陆续发动了，去年没用的一万亿今年也接过来了。
各级财政正在紧锣密鼓，预计今年的财政扩张力度创近10年新高。
而作为经济顶梁柱的楼市也必将担当起大哥该有的责任，为稳增长发力。
但只不过这一轮不是楼市集体行动，而是一二线陆续上马。
毕竟只有它们有这个能力，有这个资格，有源源不断的"新市民"。
都想满足新市民合理居住要求不假，但新市民却不是每个城市都有的。
接下来，请期待楼市继续宽松，请期待货币工具箱继续亮家伙。
经济不起，信用不扩，宽松则不止。
请不要质疑上面稳增长的信心，以为7个月后
—— 我们必须交出一份亮丽的经济成绩单。（ 大碗楼市）
【居民按揭房贷，正式进入负增长】
3月11日下午4点，央行公布了2月金融数据，市场哗然。
原因很简单，除上个月跌入负值的M1外，其他数据完全不及预期。
最具说服力的社融不仅没有保持住1月的高光时刻，连新增人民币贷款数据也比预期值少了2500亿。
单纯从量的角度看，数据并不太好看，但要是再从结构上看
—— 不好意思，更出问题了。
如图所示，2月份人民币贷款中的"居民中长期贷款"项成了-459亿元，而该数据也是近15年首次跌成负值。
居民中长期贷款，即以中长期消费贷款为绝对主体，这部分其实就可以理解成个人住房按揭贷款。
从上图不难看出，该数据历史上曾有两次明显的低点。
—— 第一次是2008年金融危机，第二次是2020年疫情期间。
以上两者给中国经济带来的正面冲击有多严重，咱就不做过多解释了，但即便当时那么惨烈，该指标也仍未出现过负值。
再反观当下，从2021年末起楼市就暖风不断，宽松声频出。
从加速放款到下调利率，从购房补贴到提高公积金额度，从"维护购房者合法权益"到"合理满足购房者需求"……
而宽松程度，目前就差做个市场问卷调查了
—— 广大的购房爷爷们，你们要我怎样刺激才肯买嘛？
在楼市不断解绑的宽松背景下，在并无黑天鹅事件直接冲击下，按揭贷款却率先倒下了。
而众多周知，按揭贷款骤降背后必是楼市成交量的骤降。
2022年的2月，很特殊。
2月1日即是大年初一，春节假期直接丢了7天；
且今年又是平年，2月份只有28天，与1月份相比又丢了3天。
一来一回，10天没了。
故站在时间差的角度，成交量与居民中长期贷款环比下跌33%左右理论上属于可以接受，但干成负值……
而数据都是交易出来的，2月份楼市的真实成交情况如何，如下图所示。
在新房方面，一二线楼市成交面积跌幅远小于33%，一线下跌幅度偏低，而三线楼市成交面积大幅下挫；
二手房方面，一线超跌10个百分点，二线少跌5个百分点，而三线楼市成交面积依然大幅下挫。
由此我们不难看出，本轮影响居民长期贷款数据变化的关键在于三四线楼市成交的拖累。
看完成交面积，我们再看下价格涨跌情况。
2月份一线、二线、三线城市住宅价格分别环比变动 0.14%、-0.06%和-0.05%。
一线城市环比涨幅明显上升；
二线城市环比由涨转跌；
三线城市环比连续四个月下跌。
由此我们不难看出，一线城市房价表现要强于二线城市，而中小城市房价下行压力依然较大。
在楼市里，我们不怕成交量下挫，也不怕价格下挫，但怕的是成交量与价格的同时下挫。
价格下挫使得楼市失去赚钱效应，而潜在购房人则不会跟以前一样着急上车锁定收益，反而会推迟上车使购房成本更低，何乐而不为？
购房者一旁观望看热闹，但地方跟房企可就为难了，不降价卖不动，降价购房者则观望情绪更浓厚了。
而诸如此类的楼市死循环，正在全国各地的中小城市上演。
三四线楼市出问的题，但这却成了无解的难题。
就算你说把5年前的神器拿出来再刷一波，可目前地方也没那么强的体力了。
孝感，一个很普通的地级市。
自2021年Q1后便开启了楼市的量价齐跌旅程。
原因之一，人口持续净流出。
根据湖北省七普数据，孝感市人口净流出居全省首位，主要是距离武汉较近，在本地缺乏产业的条件下人口净流出导致楼市需求空心化。
简单点说，就是没人买。
原因之二，去化慢，库存积压严重
去化难度加大，各大开发商纷纷竞相降价吸引客户抢占市场。
即使在11月份限跌令出台，也通过车位、物业费、返佣等变相促销政策降价。
2021年孝感市区新增2.3万套房源，全年仅销售1万套，整体去化率不足一半。
当初的期房如今成了现房，当初的职业顾问如今也熬成了销售经理。
项目太多了，需求又不足，楼市就卷起来了。
孝感楼市，已成了无数中小城楼市的缩影。
同时经济下行的趋势，使得居民收入端的压力也随之颇大，尤其是工作溢价偏低的中小城市。
即便从居民杠杆率角度，三四线楼市仍叫人不寒而栗。
下面给三四线的刚需朋友两个建议，如果您将在三四线购房
第一，请忽略当地房产未来的涨跌。
找个买主都难得要死，一味的讨论价格又有什么意义呢。
想开点吧，这确实是消费。
第二，请不要在当地买超高价住宅。
舒适的小区就够了，大别墅、城市标杆项目真没必要。
孩子大学毕业后说不定去哪个大城市发展，届时能帮一把是一把。
同在昨天，总理在会议闭幕后出席记者会并答记者提问，稳增长与保就业依旧是当下不变的主题。
各地方的专项债已经陆续发动了，去年没用的一万亿今年也接过来了。
各级财政正在紧锣密鼓，预计今年的财政扩张力度创近10年新高。
而作为经济顶梁柱的楼市也必将担当起大哥该有的责任，为稳增长发力。
但只不过这一轮不是楼市集体行动，而是一二线陆续上马。
毕竟只有它们有这个能力，有这个资格，有源源不断的"新市民"。
都想满足新市民合理居住要求不假，但新市民却不是每个城市都有的。
接下来，请期待楼市继续宽松，请期待货币工具箱继续亮家伙。
经济不起，信用不扩，宽松则不止。
请不要质疑上面稳增长的信心，以为7个月后
—— 我们必须交出一份亮丽的经济成绩单。
（大碗楼市）
3月11日下午4点，央行公布了2月金融数据，市场哗然。
原因很简单，除上个月跌入负值的M1外，其他数据完全不及预期。
最具说服力的社融不仅没有保持住1月的高光时刻，连新增人民币贷款数据也比预期值少了2500亿。
单纯从量的角度看，数据并不太好看，但要是再从结构上看
—— 不好意思，更出问题了。
如图所示，2月份人民币贷款中的"居民中长期贷款"项成了-459亿元，而该数据也是近15年首次跌成负值。
居民中长期贷款，即以中长期消费贷款为绝对主体，这部分其实就可以理解成个人住房按揭贷款。
从上图不难看出，该数据历史上曾有两次明显的低点。
—— 第一次是2008年金融危机，第二次是2020年疫情期间。
以上两者给中国经济带来的正面冲击有多严重，咱就不做过多解释了，但即便当时那么惨烈，该指标也仍未出现过负值。
再反观当下，从2021年末起楼市就暖风不断，宽松声频出。
从加速放款到下调利率，从购房补贴到提高公积金额度，从"维护购房者合法权益"到"合理满足购房者需求"……
而宽松程度，目前就差做个市场问卷调查了
—— 广大的购房爷爷们，你们要我怎样刺激才肯买嘛？
在楼市不断解绑的宽松背景下，在并无黑天鹅事件直接冲击下，按揭贷款却率先倒下了。
而众多周知，按揭贷款骤降背后必是楼市成交量的骤降。
2022年的2月，很特殊。
2月1日即是大年初一，春节假期直接丢了7天；
且今年又是平年，2月份只有28天，与1月份相比又丢了3天。
一来一回，10天没了。
故站在时间差的角度，成交量与居民中长期贷款环比下跌33%左右理论上属于可以接受，但干成负值……
而数据都是交易出来的，2月份楼市的真实成交情况如何，如下图所示。
在新房方面，一二线楼市成交面积跌幅远小于33%，一线下跌幅度偏低，而三线楼市成交面积大幅下挫；
二手房方面，一线超跌10个百分点，二线少跌5个百分点，而三线楼市成交面积依然大幅下挫。
由此我们不难看出，本轮影响居民长期贷款数据变化的关键在于三四线楼市成交的拖累。
看完成交面积，我们再看下价格涨跌情况。
2月份一线、二线、三线城市住宅价格分别环比变动 0.14%、-0.06%和-0.05%。
一线城市环比涨幅明显上升；
二线城市环比由涨转跌；
三线城市环比连续四个月下跌。
由此我们不难看出，一线城市房价表现要强于二线城市，而中小城市房价下行压力依然较大。
在楼市里，我们不怕成交量下挫，也不怕价格下挫，但怕的是成交量与价格的同时下挫。
价格下挫使得楼市失去赚钱效应，而潜在购房人则不会跟以前一样着急上车锁定收益，反而会推迟上车使购房成本更低，何乐而不为？
购房者一旁观望看热闹，但地方跟房企可就为难了，不降价卖不动，降价购房者则观望情绪更浓厚了。
而诸如此类的楼市死循环，正在全国各地的中小城市上演。
三四线楼市出问的题，但这却成了无解的难题。
就算你说把5年前的神器拿出来再刷一波，可目前地方也没那么强的体力了。
孝感，一个很普通的地级市。
自2021年Q1后便开启了楼市的量价齐跌旅程。
原因之一，人口持续净流出。
根据湖北省七普数据，孝感市人口净流出居全省首位，主要是距离武汉较近，在本地缺乏产业的条件下人口净流出导致楼市需求空心化。
简单点说，就是没人买。
原因之二，去化慢，库存积压严重
去化难度加大，各大开发商纷纷竞相降价吸引客户抢占市场。
即使在11月份限跌令出台，也通过车位、物业费、返佣等变相促销政策降价。
2021年孝感市区新增2.3万套房源，全年仅销售1万套，整体去化率不足一半。
当初的期房如今成了现房，当初的职业顾问如今也熬成了销售经理。
项目太多了，需求又不足，楼市就卷起来了。
孝感楼市，已成了无数中小城楼市的缩影。
同时经济下行的趋势，使得居民收入端的压力也随之颇大，尤其是工作溢价偏低的中小城市。
即便从居民杠杆率角度，三四线楼市仍叫人不寒而栗。
下面给三四线的刚需朋友两个建议，如果您将在三四线购房
第一，请忽略当地房产未来的涨跌。
找个买主都难得要死，一味的讨论价格又有什么意义呢。
想开点吧，这确实是消费。
第二，请不要在当地买超高价住宅。
舒适的小区就够了，大别墅、城市标杆项目真没必要。
孩子大学毕业后说不定去哪个大城市发展，届时能帮一把是一把。
同在昨天，总理在会议闭幕后出席记者会并答记者提问，稳增长与保就业依旧是当下不变的主题。
各地方的专项债已经陆续发动了，去年没用的一万亿今年也接过来了。
各级财政正在紧锣密鼓，预计今年的财政扩张力度创近10年新高。
而作为经济顶梁柱的楼市也必将担当起大哥该有的责任，为稳增长发力。
但只不过这一轮不是楼市集体行动，而是一二线陆续上马。
毕竟只有它们有这个能力，有这个资格，有源源不断的"新市民"。
都想满足新市民合理居住要求不假，但新市民却不是每个城市都有的。
接下来，请期待楼市继续宽松，请期待货币工具箱继续亮家伙。
经济不起，信用不扩，宽松则不止。
请不要质疑上面稳增长的信心，以为7个月后
—— 我们必须交出一份亮丽的经济成绩单。
（大碗楼市）
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