【养老+康复！襄阳将建两个综合医院！】近年来，汉江国投成立了全资子公司恒泰健康，针对我市健康养老行业现状，陆续启动了恒泰·悦居社区长者照护中心，恒泰·陈营、恒泰·周家冲、恒泰·顺安山社区养老服务驿站、亚行贷款湖北襄阳城镇居民养老示范项目等建设。
截至2021年底，已投入运营的养老服务设施辐射主城区14个社区，覆盖周边民居约15万人，惠及长者1.7万余人。
其中，恒泰·悦居社区长者照护中心是恒泰健康打造的以照护为主业、辐射社区周边、兼顾上门服务的社区嵌入式养老机构，该项目被授予第五批全国居家和社区养老服务改革试点。
亚行贷款湖北襄阳城镇居民养老示范项目是恒泰健康今年重点推进的一个项目，项目设计床位2200余张，其中医疗床位370张，养老床位1850余张，将在襄阳市建设两个老年护理和康复护理类二级综合医院。
截至2021年底，已投入运营的养老服务设施辐射主城区14个社区，覆盖周边民居约15万人，惠及长者1.7万余人。
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亚行贷款湖北襄阳城镇居民养老示范项目是恒泰健康今年重点推进的一个项目，项目设计床位2200余张，其中医疗床位370张，养老床位1850余张，将在襄阳市建设两个老年护理和康复护理类二级综合医院。
中复神鹰值得申购吗？
第一，减分项：发行价29.33元，发行市盈率385.14倍。这个发行市盈率直逼天际，难怪股票要由国泰君安和中金公司联合承销。
第二，加分项：业绩增速高，成长性不错。公司自2018年以来每股收益分别为：—0.07元；0.06元；0.14元；0.35元。预计2022年1-3月业绩预增，归属净利润约8000万元至9000万元，同比上升106.93%至132.80%，营业收入约4亿元至4.5亿元，同比上升186.37%至222.16%，扣非净利润约7500万元至8500万元，同比上升106.16%至133.64%。
第三，加分项：拥有核心技术。公司经过十几年自主研发，现已形成“大容量聚合与均质化原液制备技 术”、“高强/中模碳纤维原丝干喷湿纺关键技术”、“PAN 纤维快速均质预氧化、碳化集成 技术”、“干喷湿纺千吨级高强/百吨级中模碳纤维产业化生产体系构建技术”四大核心技术 体系，在国内率先实现高性能干喷湿纺碳纤维产业化。
第四，加分项：产品型号丰富，应用领域广阔。公司生产的碳纤维型号丰富，对外销售主要产品为干喷湿纺碳纤维，主要 分为 SYT 和 SYM 系列。因技术升级及品质提升， 公司逐步形成了以 T700 级、T800 级干喷湿纺产品为主的经营模式。碳纤维应用领域及产业链覆盖极广；从全产业链来看，中游碳纤维制造是核心环节，技术壁垒高；风电、氢能、光伏、航空等领域推动碳纤维进入黄金发展期；公司产品广泛应用于航空航天、风电叶片、体育休闲、压力容器、碳/碳复合材料、 交通建设等领域。
第五，加分项：主业突出，内销为主。公司主营业务收入来自于碳纤维销售，2018-2021H1 碳纤维收入占 比分别为 98.46%、99.04%、99.10%、99.55%，均超过 98%，其他业务包括废料销售、 碳纤维织布销售等。公司主营业务以内销为主，主要集中在华东、华南、 华北和华中地区，与我国碳纤维下游产业的区域分布特征较为匹配，境外销售收入占比小。
第六，加分项：产品单价和销量持续提高。在行业供给紧张的背景下，公司碳纤维单价和销量不断提高，主营业务收入呈现逐年上升的趋势。
第七，加分项：民品为主，但军品占比不断提升。公司持续布局航空航天领域等高附加值碳纤维领域，主营产品碳纤维在军品的营业收入占比逐年提升，2020年达到2.02%，2021H1达到7.29%， 但当前依旧以民品碳纤维业务为主。
第八，减分项：利润率持续增长，但总体上低于可比公司。公司凭借产品 品质和性能优势，碳纤维业务的毛利率自 2018 年至 2021H1 持续增长，从 11.33%提升至 47.68%。公司整体销售毛利率和净利率增幅一致，2021H1 分别达到 47.88%和 31.70%， 但相对于同行业可比上市公司以军品碳纤维为主的业务体系，公司产品利润率相对较低。
第九，减分项：关联交易频繁。2018年-2020年以及2021年上半年，中复神鹰向关联方的采购交易主要为采购固定资产相关设备，交易金额合计分别为349.86万元、0.14亿元、2.87亿元和0.98亿元，占营业成本的比例分别为1.28%、4.38%、94.8%和49.17%；向关联方销售交易主要为销售碳纤维，交易金额占营收比例为9.84%、13.40%、11.09%和14.46%。无论是采购交易还是销售交易，中复神鹰与关联方的交易都呈上升趋势。大股东鹰游集团和上市公司形成双向嵌套关联交易，存在利益输送隐患。
第十，减分项：负债率高，偿债能力弱。2018年-2020年以及2021年上半年，中复神鹰的资产负债率分别为74.06%、42.56%、55.55%和63.94%。同行可比公司的资产负债率平均值为42.21%、23.36%、21.31%和20.88%。两者相较，公司负债水平较高，公司存在重大的偿债风险且偿债能力偏弱。
第十一，减分项：研发投入少，近三年无发明专利。公司单独所有专利58项，包括发明专利25项，实用新型专利33项，其中23项发明专利都在2018年之前取得，近三年几乎没有，研发上投入较少。
第十二，综合评估：碳纤维市场占有率国内老二，国产替代前景不错，利润率不断提升，下游主风电需求强劲，公司是国内千吨级碳纤维的先行者，通过自主研发形成了以干喷湿纺为代表的核心技术优势，产品应用领域广阔，拥有风能、太阳能和氢能概念。但公司利润率低于同行，负债率高，研发投入少，关联交易频繁。结合成长性和发行市盈率，上市首日有小概率破发风险。
第十三，建议：激进投资者可以申购，保守投资者谨慎申购。
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