#晋中山西中医药大学[超话]##晋中山西中医药大学[超话]#我与春天有个约
让她来的时候,让小草变绿,树木发芽,花儿开放,河面上的冰解冻,让小朋友们尽情地欢乐。果然,她轻轻地吹了一口气,就实现了我的愿望。她没有想到,我跟她交换的东西是成为她的好朋友。春天是一个花红柳绿的季节,我希望永远是春天。
让她来的时候,让小草变绿,树木发芽,花儿开放,河面上的冰解冻,让小朋友们尽情地欢乐。果然,她轻轻地吹了一口气,就实现了我的愿望。她没有想到,我跟她交换的东西是成为她的好朋友。春天是一个花红柳绿的季节,我希望永远是春天。
今日钢铁方向
一、宏观热点
1、国家统计局:11月、12月工业企业利润增速明显回落
2021年工业企业利润实现较快增长,效益水平稳步提升。但也要看到,11月、12月利润增速明显回落,下游行业尤其是小微企业经营压力仍然较大,亏损企业数仍然较多,亏损额同比增长较快,工业企业效益状况持续改善存在压力,2022年工业经济持续稳定发展仍面临诸多挑战。
2、发改委部署春节期间煤炭稳产保供稳价工作
国家发展改革委近日召开专题会议,对春节期间煤炭稳产保供稳价工作作出安排部署。会议要求,各地区和有关企业要提前制定生产计划,在确保安全的前提下保持节日和重大活动期间煤炭的正常生产和销售,安排好煤炭运输,进一步增加下水煤调入量,加快提升港口煤炭场存,稳定煤炭市场价格。煤电油气运保障工作部际协调机制将协调有关部门,持续加强煤炭供耗存和市场监测,加强市场监管,严厉打击捏造涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为,切实维护煤炭市场秩序。据各地汇报,春节期间大中型煤炭生产企业均已对保持煤炭正常生产供应作出安排,近日全国煤炭产量仍保持在较高水平,可确保节日和重大活动期间的煤炭稳定可靠供应。
二、产业信息
1、171家印尼煤企已获准恢复出口数百家企业仍在评估当中
据外媒报道,印尼能源与矿产资源部(ESDM)部长顾问1月27日表示,自1月1日印尼政府实行煤炭出口禁令以来,已有共计171家煤企被获准重新开放出口。据了解,这些煤企或是已完成国内市场义务(DMO),或是未完成义务但已同意缴纳罚款。
2、蒙古研究在杭吉/满都拉口岸建立集装箱交换区的可能性
蒙古国ikon网近日消息,在蒙政府会议上,蒙古国副总理阿玛尔赛汗向参会人员介绍了为改善扎门乌德公路口岸运营和加强货物运输所采取的措施。阿玛尔赛汗表示,为了增加通过中蒙口岸集装箱数量,蒙古国方面也正在与中方进行磋商。为了分担扎门乌德口岸的货物运输压力,蒙古国正试着通过嘎顺苏海图口岸、杭吉口岸和布拉干口岸引入进口货物。此外,阿玛尔赛汗还表示,正在研究在杭吉/满都拉口岸建立集装箱交换区的可能性。
3、2021年全国煤炭开采和洗选业利润增长212.7%
国家统计局27日发布消息称,2021年,规模以上工业企业实现营业收入127.92万亿元,比上年增长19.4%。采矿业主营业务收入57048.7亿元,同比增长41.9%。煤炭开采和洗选业实现利润总额7023.1亿元,同比增长212.7%,较前11月收窄9.9个百分点;黑色金属矿采选业实现利润总额774.5亿元,同比增长113.5%。
三、期螺分析
期螺05夜盘收4759,涨63涨幅1.34%。昨日前20名主力机构持仓减多增空,但是永安持仓增多减空,全国成材以稳为主;本周全国5大成材产量略增,需求萎缩,库存加速回升,但昨日市场传言唐山限产加严。期螺减仓震荡为主,今晚无夜盘,支撑4700,压力4800,建议节前减仓、轻仓过节。
四、钢市动态
1、建材:【收盘】27日收盘,北京市场河钢三级抗震大螺价4710元/吨,较前一日稳;上海市场沙钢三级大螺4750元/吨,较前一日稳;广州市场韶钢三级大螺4960元/吨,较前一日稳;
【预测】:27日全国线螺市价主稳运行。52个样本城市中,上涨城市有2个,占比3.85%,涨幅20-40;保持平稳的城市有50个,占比96.15%。临近年底,下游需求大幅减弱,市场整体交投接近冰点,最新库存数据厂库社库双增,年底检修减产增多,整体产量下降,随着供需双方的陆续休市,市场变动不会太大,综合考虑,料今价维稳运行。
影响因素如下:1、供需双方的陆续休市;2、接近尾声,整体交投接近冰点;3、厂库社库双增,产量小幅下降。
料今北京市场河钢三级抗震大螺价4710元/吨,较前一日稳;上海市场沙钢三级大螺4750元/吨,较前一日稳;广州市场韶钢三级大螺4960元/吨,较前一日稳。
2、板材:27日收盘,上海市场热卷收盘价为4940-4950元/吨,较前一日价格稳;天津市场热卷收盘价为4850-4860元/吨,较前一日价格稳;乐从市场热卷收盘价为4880-4890元/吨,较前一日价格稳。市场方面,全国热卷主流持稳运行,个别窄幅调整,春节在即,市场假期氛围浓郁,大部分商户都已放假休市,留市商户年前最后一波操作,优惠让利出货回笼资金,然需求基本停滞,成交未及预期,预计节前价格平稳过渡。
3、带钢:27日全国带钢以稳为主,华北主导钢厂持稳,唐山窄带续稳运行,市场可接单厂家寥寥,年前厂商稳价渡过,中宽现货因当日午前期螺大幅拉涨走高,现货较当日晨坚挺,华东华南维稳运行,交投不佳。考虑观望情绪占主导,料今日维稳整理。
4、型材:27日国内型市稳中前行。钢厂方面马钢稳,鞍山宝得稳最低价4700。经销商多已经放假返乡,市场成交清淡,需求跌入谷底,询盘冷清,存在个别补库现象,形成有价无市的尴尬局面。料短期内型价主流持稳。
5、管材:27日管材价格持续维稳,市场已休市放假,部分厂商暂不出价,预计年后8号开始陆续复工复产,春节假期氛围浓厚,商家观望为主,料节前管材市场维稳。
6、钢坯:27日唐山钢坯稳报4480元/吨,目前唐山本地及周边部分钢厂普碳方坯报4480元/吨,均含税出厂。昨黑色系期螺日盘翻红后走势跳水,市场节日氛围浓厚,贸易商陆续放假回乡,整体需求几近停滞,价格波动意义不大。唐山部分地区环保政策继续加强,刺激市场挺价心态。预计短期钢坯价格持稳运行。
7、铁矿石:27日连铁期货高位震荡,市场传唐山限产加严。政策层面的利好消息,持续推动市场看涨心态。加之传言唐山限产再度加严,27日0时开始准备,28日0时务必停产到位,4家钢企将新增额外3座高炉检修,新增容积5244m3,新增影响铁水产量1.33万吨/天。对于年后市场,看涨因素有政策利好、澳巴发运季节性回落、节后复工和钢企补库刚需,基本体现在了期货端表现强势。看空因素无外乎高库存、冬奥限产。当前总库存在降MNPJ主流资源在累,块矿资源依然紧缺,球团块矿溢价均处高位。当前成交集中于贸易商间的轮转,对后市看好情绪较高,挺价惜售。预计短期矿价继续高位震荡。
8、焦炭:27日临汾一级湿熄焦出厂含税3130元/吨;唐山准一级湿熄焦含税到厂3120元/吨;潍坊准一级干熄焦出厂含税价3480元/吨。国内焦炭市场暂稳运行。供应方面,焦企开工仍高位运行,产地暂无明显限产行为,部分受降雪影响累库的焦企近日出货稍有好转。需求方面,唐山区域钢厂接市政府视频会议通知,要求从28日开始执行限产,刚需将明显回落,河北区域钢厂基本在中等库存水平,部分偏高,考虑限产预期,钢厂采购心态转弱,目前按需采购或者开始消化库存为主,预计年前焦炭市场维稳运行。
一、宏观热点
1、国家统计局:11月、12月工业企业利润增速明显回落
2021年工业企业利润实现较快增长,效益水平稳步提升。但也要看到,11月、12月利润增速明显回落,下游行业尤其是小微企业经营压力仍然较大,亏损企业数仍然较多,亏损额同比增长较快,工业企业效益状况持续改善存在压力,2022年工业经济持续稳定发展仍面临诸多挑战。
2、发改委部署春节期间煤炭稳产保供稳价工作
国家发展改革委近日召开专题会议,对春节期间煤炭稳产保供稳价工作作出安排部署。会议要求,各地区和有关企业要提前制定生产计划,在确保安全的前提下保持节日和重大活动期间煤炭的正常生产和销售,安排好煤炭运输,进一步增加下水煤调入量,加快提升港口煤炭场存,稳定煤炭市场价格。煤电油气运保障工作部际协调机制将协调有关部门,持续加强煤炭供耗存和市场监测,加强市场监管,严厉打击捏造涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为,切实维护煤炭市场秩序。据各地汇报,春节期间大中型煤炭生产企业均已对保持煤炭正常生产供应作出安排,近日全国煤炭产量仍保持在较高水平,可确保节日和重大活动期间的煤炭稳定可靠供应。
二、产业信息
1、171家印尼煤企已获准恢复出口数百家企业仍在评估当中
据外媒报道,印尼能源与矿产资源部(ESDM)部长顾问1月27日表示,自1月1日印尼政府实行煤炭出口禁令以来,已有共计171家煤企被获准重新开放出口。据了解,这些煤企或是已完成国内市场义务(DMO),或是未完成义务但已同意缴纳罚款。
2、蒙古研究在杭吉/满都拉口岸建立集装箱交换区的可能性
蒙古国ikon网近日消息,在蒙政府会议上,蒙古国副总理阿玛尔赛汗向参会人员介绍了为改善扎门乌德公路口岸运营和加强货物运输所采取的措施。阿玛尔赛汗表示,为了增加通过中蒙口岸集装箱数量,蒙古国方面也正在与中方进行磋商。为了分担扎门乌德口岸的货物运输压力,蒙古国正试着通过嘎顺苏海图口岸、杭吉口岸和布拉干口岸引入进口货物。此外,阿玛尔赛汗还表示,正在研究在杭吉/满都拉口岸建立集装箱交换区的可能性。
3、2021年全国煤炭开采和洗选业利润增长212.7%
国家统计局27日发布消息称,2021年,规模以上工业企业实现营业收入127.92万亿元,比上年增长19.4%。采矿业主营业务收入57048.7亿元,同比增长41.9%。煤炭开采和洗选业实现利润总额7023.1亿元,同比增长212.7%,较前11月收窄9.9个百分点;黑色金属矿采选业实现利润总额774.5亿元,同比增长113.5%。
三、期螺分析
期螺05夜盘收4759,涨63涨幅1.34%。昨日前20名主力机构持仓减多增空,但是永安持仓增多减空,全国成材以稳为主;本周全国5大成材产量略增,需求萎缩,库存加速回升,但昨日市场传言唐山限产加严。期螺减仓震荡为主,今晚无夜盘,支撑4700,压力4800,建议节前减仓、轻仓过节。
四、钢市动态
1、建材:【收盘】27日收盘,北京市场河钢三级抗震大螺价4710元/吨,较前一日稳;上海市场沙钢三级大螺4750元/吨,较前一日稳;广州市场韶钢三级大螺4960元/吨,较前一日稳;
【预测】:27日全国线螺市价主稳运行。52个样本城市中,上涨城市有2个,占比3.85%,涨幅20-40;保持平稳的城市有50个,占比96.15%。临近年底,下游需求大幅减弱,市场整体交投接近冰点,最新库存数据厂库社库双增,年底检修减产增多,整体产量下降,随着供需双方的陆续休市,市场变动不会太大,综合考虑,料今价维稳运行。
影响因素如下:1、供需双方的陆续休市;2、接近尾声,整体交投接近冰点;3、厂库社库双增,产量小幅下降。
料今北京市场河钢三级抗震大螺价4710元/吨,较前一日稳;上海市场沙钢三级大螺4750元/吨,较前一日稳;广州市场韶钢三级大螺4960元/吨,较前一日稳。
2、板材:27日收盘,上海市场热卷收盘价为4940-4950元/吨,较前一日价格稳;天津市场热卷收盘价为4850-4860元/吨,较前一日价格稳;乐从市场热卷收盘价为4880-4890元/吨,较前一日价格稳。市场方面,全国热卷主流持稳运行,个别窄幅调整,春节在即,市场假期氛围浓郁,大部分商户都已放假休市,留市商户年前最后一波操作,优惠让利出货回笼资金,然需求基本停滞,成交未及预期,预计节前价格平稳过渡。
3、带钢:27日全国带钢以稳为主,华北主导钢厂持稳,唐山窄带续稳运行,市场可接单厂家寥寥,年前厂商稳价渡过,中宽现货因当日午前期螺大幅拉涨走高,现货较当日晨坚挺,华东华南维稳运行,交投不佳。考虑观望情绪占主导,料今日维稳整理。
4、型材:27日国内型市稳中前行。钢厂方面马钢稳,鞍山宝得稳最低价4700。经销商多已经放假返乡,市场成交清淡,需求跌入谷底,询盘冷清,存在个别补库现象,形成有价无市的尴尬局面。料短期内型价主流持稳。
5、管材:27日管材价格持续维稳,市场已休市放假,部分厂商暂不出价,预计年后8号开始陆续复工复产,春节假期氛围浓厚,商家观望为主,料节前管材市场维稳。
6、钢坯:27日唐山钢坯稳报4480元/吨,目前唐山本地及周边部分钢厂普碳方坯报4480元/吨,均含税出厂。昨黑色系期螺日盘翻红后走势跳水,市场节日氛围浓厚,贸易商陆续放假回乡,整体需求几近停滞,价格波动意义不大。唐山部分地区环保政策继续加强,刺激市场挺价心态。预计短期钢坯价格持稳运行。
7、铁矿石:27日连铁期货高位震荡,市场传唐山限产加严。政策层面的利好消息,持续推动市场看涨心态。加之传言唐山限产再度加严,27日0时开始准备,28日0时务必停产到位,4家钢企将新增额外3座高炉检修,新增容积5244m3,新增影响铁水产量1.33万吨/天。对于年后市场,看涨因素有政策利好、澳巴发运季节性回落、节后复工和钢企补库刚需,基本体现在了期货端表现强势。看空因素无外乎高库存、冬奥限产。当前总库存在降MNPJ主流资源在累,块矿资源依然紧缺,球团块矿溢价均处高位。当前成交集中于贸易商间的轮转,对后市看好情绪较高,挺价惜售。预计短期矿价继续高位震荡。
8、焦炭:27日临汾一级湿熄焦出厂含税3130元/吨;唐山准一级湿熄焦含税到厂3120元/吨;潍坊准一级干熄焦出厂含税价3480元/吨。国内焦炭市场暂稳运行。供应方面,焦企开工仍高位运行,产地暂无明显限产行为,部分受降雪影响累库的焦企近日出货稍有好转。需求方面,唐山区域钢厂接市政府视频会议通知,要求从28日开始执行限产,刚需将明显回落,河北区域钢厂基本在中等库存水平,部分偏高,考虑限产预期,钢厂采购心态转弱,目前按需采购或者开始消化库存为主,预计年前焦炭市场维稳运行。
#美国将释放5000万桶战略石油储备#【5,000万桶战略石油储备,美国抛了个鸡肋出来?】美国总统拜登周二宣布,美国将动用战略石油储备(SPR),以协助遏制燃料价格的快速上涨。其将从SPR中释放出5,000万桶原油,其中1,800万桶已得到国会批准而直接销售,另外3,200万桶则会在未来几个月内进行交易,并在油价平稳后于2022年至2024年期间回到战略石油储备中。
这是美国首次联合印度、中国、日本、韩国和英国开展此类行动。另据日本广播协会(NHK)报道,日本政府已决定接受美国政府的要求,首次释放国家储备石油。
据美国能源部的数据,截至11月19日,美国SPR的规模为6.045亿桶,分布在四个地点,而在拜登宣布消息之后,石油需要13天才能进入市场。根据该部门的说法,国家可以通过三种方式对储备石油加以利用:1. 为应对"严重的能源中断"而全面缩减石油储备;2. 有限度地减少不超过3,000万桶石油储备;3. 减少储备以进行交换或试销。
消息公布后,WTI原油期货价格先是下跌1.9%至每桶75.30美元的日中低点,之后收复失地,并进入上涨区间,最后以每桶78.67美元收盘,上涨2.5%,而布伦特原油期货价格则上涨3.2%,以每桶82.31美元收盘。
据CNBC报道,加拿大帝国商业银行私人财富美国公司(CIBC Private Wealth US)的董事总经理Rebecca Babin指出,这一消息在过去的几个月里“已被充分传达”,因此已被市场消化。此前拜登政府一直表示,自己正针对高企的油价考虑相应的调控手段。
Rebecca Babin称,“在过去几周里,整个原油市场的仓位大幅减少,因为交易员在年底前锁定了利润,这也令市场的反应较为平稳。”在10月分别升至七年和三年来的最高水平后,WTI和布伦特的价格已经有所回落。
去年4月,由于新冠疫情削弱了全球经济对石油产品的需求,欧佩克做出了一个史无前例的决定,即每天从市场上撤出近1,000万桶石油。随着油价跌至历史低点,包括美国在内的其他产油国也限制了产量。自那以后,虽然石油需求出现反弹,但生产商在增加供应方面行动缓慢,从而令原油价格涨至多年以来的高点。今年8月,拜登政府曾呼吁欧佩克及其产油国盟友在面临能源价格上涨的情况下提高产量,但欧佩克决定维持此前商定的每月增产40万桶的规划。
为了缓和价格,从SPR中释放石油储备是否有意义呢?
有人对此表示了肯定。能源对冲基金Again Capital的合伙人John Kilduff称,“这是压低油价的一个适时举措。这些新增的石油供应将有助于弥补冬季前产量的不足,特别是假如我们能够确定几个主要的亚洲石油消费国也会拿出可观的石油储备的话。”
“这一举动标志着'反欧佩克联盟'的正式出现,即一群顶级石油消费国试图将石油供应端的动态掌握在自己手中,通过以非常规和前所未有的方式释放战略石油储备,在石油市场制造人为松动,从而压制油价。”Rystad能源公司高级石油市场分析师Louise Dickson表示。“对石油供应的支持是为了平抑油价的上涨,并使疫情下的GDP复苏走上正轨,特别是在通货膨胀日益严重的宏观环境背景下。”
不过,一名美国高级政府官员在与记者的电话交谈中承认,本次释放SPR并“不是紧急行动”。事实上,美国国内并没有汽油短缺,而且油价在过去一周已经下跌了10%,对石油的需求也进入了经济学家Ed Yardeni所说的“典型的季节性下降区间”。为迎接圣诞节,向美国发货的窗口在10月中旬已经关闭,在洛杉矶等待发货的货船数量从86艘的峰值降至71艘,而全球集装箱指数则在上周下跌了20%。这意味着,随着物流压力的降低,对船用燃料和柴油的需求将会下降。与此同时,国际能源署表示,石油产量将很快增加,因为钻探商已经在为应对更高的石油价格而采取行动,再加上欧洲新冠疫情封锁对经济的影响,市场对石油的需求将会放缓。
由此来看,拜登政府释放SPR的行为似乎有点“鸡肋”。不过,如果石油价格上涨呢?那拜登政府就可以继续指责大型石油公司,并称自己至少做出了一些努力。此举的最大好处在于,它并没有真正伤害到任何人,因为这么做的影响几乎微乎极微。在接下来的几个月里,这5,000万桶石油将会像细流入大海般消失在偌大的全球石油市场里。按照法国兴业银行(Societe Generale)分析师Michael Haigh的说法:"此举对我们的模型产生的影响甚至难以察觉",油价“最多”会降低1美元/桶。毕竟,全世界每天都会消耗9,500万桶石油,也就是每年350亿桶。
考虑到全世界大部分地区正处于能源危机之中,更多的石油供应在一定程度上还是有帮助的。在电价上涨创纪录之际,欧洲和亚洲正在为电厂能否获得充足的煤炭和天然气供应而感到紧张,而拉尼娜天气模式也预示这这个冬天将非常寒冷;与此同时,俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)在向欧洲输送天然气方面一直行动迟缓,这让欧洲面临着人们因为无法取暖而被冻死的紧迫现实。
虽然拜登政府的举动并没有真正伤害到任何人,但对部分人来讲依然是一个恼人之举,其中就包括欧佩克。拜登在近几个月两次请求欧佩克向市场输送更多的石油,但遭到了后者拒绝。
的确,为什么要遵从一个对石油行业只表现出蔑视的人的意见呢?在拜登上任的第一天,他就扼杀了Keystone XL输油管道项目,并阻止了美国的石油租赁销售,还推动了更严格的监管。就在上周,拜登命令联邦贸易委员会(FTC)对大型石油公司展开了调查,以了解后者的"非法行为是否增加了家庭在燃料支出方面的负担",这也是为什么自拜登上任以来,美国石油生产商一直保持着警惕。
另外,拜登政府宁愿从沙特采购更多的石油,也不愿意鼓励德克萨斯州的压裂企业从事更多的开采活动,这也让美国石油公司对他感到不满。对公司来说,75美元的油价似乎是合理的,如果这不是合理的价格,那么谁又能说什么价格是合理的呢?拜登政府么?
石油和天然气生产与其他一切事物一样,都会受到通胀的影响。美联储释放的美元海啸推高了用于生产每一桶石油的钢铁、沙子和劳动力的价格。反过来,如果一旦石油价格达到一个健康的、有利可图的水平,拜登政府又会试图阻挠,那么为什么还要费力地开动钻机和雇佣施工人员去钻更多的油井呢?
美国承认,现在石油供应充足,不存在供应紧张的情况。因此,释放SPR实际上是拜登政府对世界上最大商品市场的不信任声明。这就像是号称自己是“汽车发烧友”的拜登挥舞着拳头向所有听众宣称,他比市场更清楚油价应该是多少。
所以,这就引出了另一个思考角度,即你是否认为美国政府能够知道“正确的”石油价格应该是多少。
如果你相信其了解油价的能力,那么可以参考这些信息:美国的首批5亿桶SPR是在平均油价为85美元/桶时购买的,考虑到当前油价在80美元左右,这似乎是合理的。但自美国SPR创建以来,平均油价只有63美元/桶。事实上,当油价在1986年崩盘时,美国对SPR的采购几乎停止了。
一些经合组织国家也出现过类似的购买行为。例如在伊朗石油危机后的几年里,他们在当油价高涨时增加了石油战略储备,随后在油价下跌时又减少了战略储备。一些政府为了避免损失,还要求本国石油公司持有最低库存,并随着油价波动。这种顺周期而非反周期的行为导致了亏损——只不过承担亏损的是行业和消费者,而不是政府。
更糟糕的是,政府似乎有一种不可抑制的冲动,要对油价做出越来越高的预测。虽然国际能源署(IEA)确实做出过气候变化政策将导致油价下跌的预测,但根据已公布的政策或已宣布的计划,他们的标准预期是油价会在较长时间内持平或上涨。
这种预测其实是基于一种错误的观念,即资源的消耗意味着价格的不断上涨。正如阿德尔曼(M. A. Adelman)在1986年所说,“回报递减与地壳知识的增加及其开采和使用方法的增加是对立的。石油的价格,就像任何矿物的价格一样,是冲突引发的不确定波动的结果。”而且,许多经济学家追随了过去一位诺贝尔奖得主的观点:后者认为,经济规律表明,矿物价格应该呈指数增长,尽管从历史上看来,它们并没有这样的表现。
随着时间的推移,推动油价预测的心理因素(可能有人还认为这是经济因素)不断发生着变化,比如下图就凸显了IEA价格预测/情景的演变。在任何给定的时间里,它们通常代表着共识,这表明共识告诉我们的更多的是预测者共同的愿望,而不是他们预测的准确性。
还有一点值得提出,即为短期政治利益而使用SPR是不可取的,这有点像动用退休基金来支付度假费用。这可能在短期内感觉很好,但从长远来看,会让人后悔莫及。https://t.cn/A6xi6VXg
这是美国首次联合印度、中国、日本、韩国和英国开展此类行动。另据日本广播协会(NHK)报道,日本政府已决定接受美国政府的要求,首次释放国家储备石油。
据美国能源部的数据,截至11月19日,美国SPR的规模为6.045亿桶,分布在四个地点,而在拜登宣布消息之后,石油需要13天才能进入市场。根据该部门的说法,国家可以通过三种方式对储备石油加以利用:1. 为应对"严重的能源中断"而全面缩减石油储备;2. 有限度地减少不超过3,000万桶石油储备;3. 减少储备以进行交换或试销。
消息公布后,WTI原油期货价格先是下跌1.9%至每桶75.30美元的日中低点,之后收复失地,并进入上涨区间,最后以每桶78.67美元收盘,上涨2.5%,而布伦特原油期货价格则上涨3.2%,以每桶82.31美元收盘。
据CNBC报道,加拿大帝国商业银行私人财富美国公司(CIBC Private Wealth US)的董事总经理Rebecca Babin指出,这一消息在过去的几个月里“已被充分传达”,因此已被市场消化。此前拜登政府一直表示,自己正针对高企的油价考虑相应的调控手段。
Rebecca Babin称,“在过去几周里,整个原油市场的仓位大幅减少,因为交易员在年底前锁定了利润,这也令市场的反应较为平稳。”在10月分别升至七年和三年来的最高水平后,WTI和布伦特的价格已经有所回落。
去年4月,由于新冠疫情削弱了全球经济对石油产品的需求,欧佩克做出了一个史无前例的决定,即每天从市场上撤出近1,000万桶石油。随着油价跌至历史低点,包括美国在内的其他产油国也限制了产量。自那以后,虽然石油需求出现反弹,但生产商在增加供应方面行动缓慢,从而令原油价格涨至多年以来的高点。今年8月,拜登政府曾呼吁欧佩克及其产油国盟友在面临能源价格上涨的情况下提高产量,但欧佩克决定维持此前商定的每月增产40万桶的规划。
为了缓和价格,从SPR中释放石油储备是否有意义呢?
有人对此表示了肯定。能源对冲基金Again Capital的合伙人John Kilduff称,“这是压低油价的一个适时举措。这些新增的石油供应将有助于弥补冬季前产量的不足,特别是假如我们能够确定几个主要的亚洲石油消费国也会拿出可观的石油储备的话。”
“这一举动标志着'反欧佩克联盟'的正式出现,即一群顶级石油消费国试图将石油供应端的动态掌握在自己手中,通过以非常规和前所未有的方式释放战略石油储备,在石油市场制造人为松动,从而压制油价。”Rystad能源公司高级石油市场分析师Louise Dickson表示。“对石油供应的支持是为了平抑油价的上涨,并使疫情下的GDP复苏走上正轨,特别是在通货膨胀日益严重的宏观环境背景下。”
不过,一名美国高级政府官员在与记者的电话交谈中承认,本次释放SPR并“不是紧急行动”。事实上,美国国内并没有汽油短缺,而且油价在过去一周已经下跌了10%,对石油的需求也进入了经济学家Ed Yardeni所说的“典型的季节性下降区间”。为迎接圣诞节,向美国发货的窗口在10月中旬已经关闭,在洛杉矶等待发货的货船数量从86艘的峰值降至71艘,而全球集装箱指数则在上周下跌了20%。这意味着,随着物流压力的降低,对船用燃料和柴油的需求将会下降。与此同时,国际能源署表示,石油产量将很快增加,因为钻探商已经在为应对更高的石油价格而采取行动,再加上欧洲新冠疫情封锁对经济的影响,市场对石油的需求将会放缓。
由此来看,拜登政府释放SPR的行为似乎有点“鸡肋”。不过,如果石油价格上涨呢?那拜登政府就可以继续指责大型石油公司,并称自己至少做出了一些努力。此举的最大好处在于,它并没有真正伤害到任何人,因为这么做的影响几乎微乎极微。在接下来的几个月里,这5,000万桶石油将会像细流入大海般消失在偌大的全球石油市场里。按照法国兴业银行(Societe Generale)分析师Michael Haigh的说法:"此举对我们的模型产生的影响甚至难以察觉",油价“最多”会降低1美元/桶。毕竟,全世界每天都会消耗9,500万桶石油,也就是每年350亿桶。
考虑到全世界大部分地区正处于能源危机之中,更多的石油供应在一定程度上还是有帮助的。在电价上涨创纪录之际,欧洲和亚洲正在为电厂能否获得充足的煤炭和天然气供应而感到紧张,而拉尼娜天气模式也预示这这个冬天将非常寒冷;与此同时,俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)在向欧洲输送天然气方面一直行动迟缓,这让欧洲面临着人们因为无法取暖而被冻死的紧迫现实。
虽然拜登政府的举动并没有真正伤害到任何人,但对部分人来讲依然是一个恼人之举,其中就包括欧佩克。拜登在近几个月两次请求欧佩克向市场输送更多的石油,但遭到了后者拒绝。
的确,为什么要遵从一个对石油行业只表现出蔑视的人的意见呢?在拜登上任的第一天,他就扼杀了Keystone XL输油管道项目,并阻止了美国的石油租赁销售,还推动了更严格的监管。就在上周,拜登命令联邦贸易委员会(FTC)对大型石油公司展开了调查,以了解后者的"非法行为是否增加了家庭在燃料支出方面的负担",这也是为什么自拜登上任以来,美国石油生产商一直保持着警惕。
另外,拜登政府宁愿从沙特采购更多的石油,也不愿意鼓励德克萨斯州的压裂企业从事更多的开采活动,这也让美国石油公司对他感到不满。对公司来说,75美元的油价似乎是合理的,如果这不是合理的价格,那么谁又能说什么价格是合理的呢?拜登政府么?
石油和天然气生产与其他一切事物一样,都会受到通胀的影响。美联储释放的美元海啸推高了用于生产每一桶石油的钢铁、沙子和劳动力的价格。反过来,如果一旦石油价格达到一个健康的、有利可图的水平,拜登政府又会试图阻挠,那么为什么还要费力地开动钻机和雇佣施工人员去钻更多的油井呢?
美国承认,现在石油供应充足,不存在供应紧张的情况。因此,释放SPR实际上是拜登政府对世界上最大商品市场的不信任声明。这就像是号称自己是“汽车发烧友”的拜登挥舞着拳头向所有听众宣称,他比市场更清楚油价应该是多少。
所以,这就引出了另一个思考角度,即你是否认为美国政府能够知道“正确的”石油价格应该是多少。
如果你相信其了解油价的能力,那么可以参考这些信息:美国的首批5亿桶SPR是在平均油价为85美元/桶时购买的,考虑到当前油价在80美元左右,这似乎是合理的。但自美国SPR创建以来,平均油价只有63美元/桶。事实上,当油价在1986年崩盘时,美国对SPR的采购几乎停止了。
一些经合组织国家也出现过类似的购买行为。例如在伊朗石油危机后的几年里,他们在当油价高涨时增加了石油战略储备,随后在油价下跌时又减少了战略储备。一些政府为了避免损失,还要求本国石油公司持有最低库存,并随着油价波动。这种顺周期而非反周期的行为导致了亏损——只不过承担亏损的是行业和消费者,而不是政府。
更糟糕的是,政府似乎有一种不可抑制的冲动,要对油价做出越来越高的预测。虽然国际能源署(IEA)确实做出过气候变化政策将导致油价下跌的预测,但根据已公布的政策或已宣布的计划,他们的标准预期是油价会在较长时间内持平或上涨。
这种预测其实是基于一种错误的观念,即资源的消耗意味着价格的不断上涨。正如阿德尔曼(M. A. Adelman)在1986年所说,“回报递减与地壳知识的增加及其开采和使用方法的增加是对立的。石油的价格,就像任何矿物的价格一样,是冲突引发的不确定波动的结果。”而且,许多经济学家追随了过去一位诺贝尔奖得主的观点:后者认为,经济规律表明,矿物价格应该呈指数增长,尽管从历史上看来,它们并没有这样的表现。
随着时间的推移,推动油价预测的心理因素(可能有人还认为这是经济因素)不断发生着变化,比如下图就凸显了IEA价格预测/情景的演变。在任何给定的时间里,它们通常代表着共识,这表明共识告诉我们的更多的是预测者共同的愿望,而不是他们预测的准确性。
还有一点值得提出,即为短期政治利益而使用SPR是不可取的,这有点像动用退休基金来支付度假费用。这可能在短期内感觉很好,但从长远来看,会让人后悔莫及。https://t.cn/A6xi6VXg
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