定投指数17年是什么感受

我们选取沪深300全收益指数为模拟标的,该指数上市日期为2004年12月末,起点是1000点,这个数字好,整数,干干净净,便于记忆和计算。

首先,一把梭的收益率就很好算来,起点1000点,终点取2021年12月23日的6562.68点,两者做一个除法,终点除以起点再减1,得收益率556.27%。

一把梭,简单粗暴,从2004年到2021年,17年,盈利556.27%,年化11.7%。

然后,我们要计算定投的收益率,定投首先要确认频率,就按工薪族每月定投1000元举例子吧。
第一个月,指数1000点,投入1000元,买入了1.0000份,
第二个月,指数跌到954.88点,投入1000元,买入份额变多了,为1.0472份。
第三个月,指数涨到1039.99点,投入1000元,买入份额变少了,为0.9615份。
以此类推。
一直投到2021年12月,指数6562.68点,投入1000元,买入份额0.1523份。

截止2021年12月,累计投入本金205000元,持仓市值达到483648.52元,持仓盈利278648.52元,17年来浮盈超过了总投入本金,相当于总本金增加了一倍多。很多人会用此时的市值48.36万元除以总的投资本金20.5万元来计算总收益率为135.93%,然后再开17次方,得到年化只有5.18%,这显然是错误的。年化收益率是有时间概念的,同样的总收益率,对应不同长度的时间,年化收益率是不同的。而20.5万元的本金是17年来每个月分批买进的,每个1000元的时间周期都是不同的,他们时时刻刻影响着年化收益率的计算。还好EXCEL里有XIRR函数。可以根据资金流水,直接算出来,本次定投的年化收益率为9.39%。

这么看来,定投的年化收益率不如一把梭的年化收益率。
9.39% < 11.70%

如果这20.5万元的本金,在2004年12月就一把梭投入,持有到17年后到今天,持仓市值可以变成134.53万元,涨了556%。如果用定投,截止今天持仓市值只有48.36万元,两者差了86.17万元。

实际情况时,如果在2004年就有20.5万元的本金的人是少数。大多数老百姓,都是在打工生活中,持续获得现金流,进而在每个月拿出一部分定投买入的。所以,对于大多数人而言,定投的场景更切合实际。

那么定投的年化收益率为什么不如一把梭呢?

这很好理解,因为定投是不断买入的,对于一个上市时1000点,17年后6562点的指数而言,一把梭把买入成本固定在了1000点的起始位置,而定投月月买年年买,相对而言成本是无限接近当前点位的,平均成本在不断买入中被动抬高了。

有时候,总收益比一个虚幻的收益率数字要重要。

比如你17年来把毕生积蓄都省下来定投指数,那么17年后你额外获得1.35倍的毕生积蓄。相当于另一个你的分身在某个平行时空里打工17年赚的钱都送给了你还不止。

而如果你一把梭,只是投了一点点,虽然追逐到了一个好看的收益率,但由于本金占自身财富总量的比例太小,却没有对自己的人生产生多大的影响。就好比,买中了翻几番的指数,却只投了一个月的工资,对人生的财富总量没啥作用。

既然定投指数,收益是不错的。从上图可以看出,黄线是投入本金,每个月1000元,累计投入是一条匀速上升的线,随着时间的推移,累计投入金额越来越多。绿线是持仓市值,指数价格不断波动,有时大幅上升,绿线快速远离黄线,有时又暴跌回落,相应的,蓝线持仓盈亏也跟着上下波动。定投,是简单的,但不容易。因为坚持是一件不容易的事情。

2004年12月第一笔1000元投下去后,指数在2006、2007两年随大牛市快速上涨,然后又遇到2008年大熊市暴跌。到2008年一看,投了4年,不赚不亏,白忙活一场。然后呢,2009年到2014年又是上上下下,到2014年中回头一看,此时这笔定投已经坚持了将近10年了,每月坚持投入1000元,总投入已经将近12万元,总共才赚了1万多元。我不知道在股市里,投资了10年,收益率依然跑不过银行理财却仍然选择坚持的人有多少。这大概就是巴老常说的那句话吧,不想持有10年就不要持有1分钟。有时候,定投指数本身就更像是在“存钱”,或者叫“存股份,存份额”。当份额累积到一定的量后,才有资格分享牛市带来的愉悦。

2014年下半年,指数毫无征兆地突然上涨,由于前10年指数几乎不涨,导致了持续净买入者累积了更多的持仓份额。后7年,坚持定投的人,浮盈从不到2万元,持续增长到48万多,多了一个在平行时空里打工的兄弟。

投资的前10年不赚钱,成了后7年赚大钱的铺垫。这是不是就是格老的那句:现在已然衰朽者,将来可能重放光彩呢。

看到人家美股这10年轰轰烈烈止都止不住的大牛市,纳斯达克,标普500都涨到云层里去了。但大家有没有发现,2000年到2010年这十年,美股是苦透苦透。

超级牛股亚马逊,2000年到2009年,仅仅涨了76%,而2010年至今涨了2442%,微软在2000年到20009年十年不涨,反而跌了36%,而2010年至今涨了1304%。纳斯达克,标普500和道琼斯指数,在2000至2009年都是人见人厌的赔钱货,而到了21世纪10年代开始,却成了牛市的代名词。

真是天将降大任于斯人也,必先苦其心志,抹其浮盈,亏其本金,损其账户。
所以,我大抵终于理解了大V们的那句话,持有的股票或基金下跌,对于净买入者而言应该开心才对。

把脉2022年投资市场 东方基金蒋茜从宏观到微观详解机遇
明年A股市场或存结构性机会,蒋茜建议,要注重挑选好赛道、好公司、好价格,通过分散化的投资实现风险与收益的平衡

2021年A股市场宽幅震荡,热点轮动频繁保持结构性行情。2022年行情即将开启,市场将如何演绎?哪些板块投资机会较大?普通投资者又该如何把握?东方基金蒋茜分析展望明年市场,从A股到投资赛道,再到具体投资方式,全面为投资者答疑解惑。

把脉2022年投资市场 东方基金蒋茜从宏观到微观详解机遇
东方基金蒋茜

预计明年市场震荡上行 应对变化寻找结构性机遇

针对明年市场,蒋茜分析,预计明年市场将会是逐步震荡上行的过程,但阶段性受海外政策、国内基本面的变化等影响,会有一些波动,整体来说指数层面上应该没有太大的风险。

整个市场为什么没有向下大的风险?第一,国内的政府很早开始防信用风险,开始对经济的下行风险做一些弱刺激,从财政政策、产业政策、货币政策上做一些调整,去应对经济下行的压力,来托底经济。因此市场层面不会有太大的风险。

第二,在这种中性的市场之下,投资更重要的是去寻找一些结构性的机会,主要方向就依赖于寻找业绩增长比较确定、估值比较合理的股票,通过持有这些业绩增长很快的企业来获得时间价值,从而获得投资收益。

相对于今年而言,明年中国企业盈利的增速或许是降速,GDP增速下行,整个经济压力较大,经济的下滑带来部分行业需求的萎缩,结构性分化更加明显,与经济周期相关的需求相对较差。中国宏观经济的增速从高增速到中低增速,同时整个产业的创新、技术升级和根本性产业结构的变迁等,使得未来中国的资本市场很难有全面的大牛市,更多是结构性投资机会。做投资更重要的是如何去应对市场的变化,尊重市场的反馈,应对比预测更重要。

两维度分析“双碳”政策 深挖其中受益行业

今年,我国提出“双碳”政策,预计明年该政策会加速落地,将由很多行业因此受益。蒋茜从“双碳 ”政策和“节能减碳”两个角度分析了受益行业的问题。

其一,国家政府提出“双碳”目标,对能源侧和生产侧可能都会产生一个巨大的影响,因为实现时间有限,环保政策的执行力度将会变得越来越强。过去一年市场演绎的主要还是行业景气度比较高、政策比较明朗、未来空间比较大的行业,这些行业根本性地受益整个碳达峰和碳中和,包括新能源汽车产业链、光伏、风电等等。

具体从“双碳”政策来看,光伏是特别受益的方向,从去年开始光伏逐步进入平价时代,全年行情较好,整个光伏板块快速上涨。但实际整个产业发展的过程并非一蹴而就,我国在2000年就开始发展光伏行业,当时是劳动密集型产业,赚的是比较低的附加值的价值。2016年后,受欧洲和美国的需求以及国内补贴的影响,光伏行业快速地发展。国内光伏产业发展过程中有技术和设备的突破,很多光伏核心设备出现了国产化,推动了成本不断降低。尽管今年因为价格的因素,上游原材料如硅料等因素导致没有实现平价,部分抑制了一定的需求,但是相信明年产业链、价值链将逐步理顺,光伏继续步入平价时代,推动整个行业需求快速的爆发。

其二,从节能减碳角度,一些制造业主动减碳,如新能源汽车替代燃油车,风电和光电、光伏去替代传统煤炭这些能源发电等。另外一种方式可以看到国内推动高耗能企业或传统领域做节能减排,更重要的是在供给侧去控制碳排放的额度或广度,主要体现在一些传统行业,包括煤炭、电解铝、化工等高耗能企业,通过政策的压制强行去减少碳的排放,从而达到减少碳排放的目的。

具体到新能源汽车行业,今年该行业国内市场的渗透率从5%提升到20%,整个渗透率提升到50%之前,行业都会在高速成长的过程中。今年新能源汽车指数是表现最好的指数之一,今年表现最好的是新能源车产业的中上游,供需错配带来了量价齐升,各个环节的业绩较好。明年随着上游原材料价格逐步缓解,可以更多去关注新能源汽车下游需求的释放。新能源汽车已经由依赖政府补贴过渡到依赖产品竞争力的阶段,行业仍然处于快速增长的过程中,景气度处于比较高的位置。

新能源的快速发展为风电和核电带来机会。在新能源占比提升的背景下,稳定的电力供应将变得特别重要,包括核电,包括一些传统能源,都可能是有益的补充,去保证整个电网的稳定性。其中风电成本的下降空间比较大,今年相对特殊,陆上风电成本比光伏还要低,但海上风电成本大概是陆上风电的2~3倍,未来会有很大下降的空间。从核电来说,可能出于安全的考虑,国内对于核电的发展相对来比较谨慎,因此核电是最容易被忽视的一个方向。

挑选“三好”标的 长期投资分散风险

明年A股市场或存结构性机会,普通投资者如何做好风险与收益的平衡?蒋茜根据自身投资经验建议投资者,要注重挑选好赛道、好公司、好价格,通过分散化的投资实现风险与收益的平衡。

他表示,自己投资一直在做的是价值成长的投资策略,这个投资策略本身是注重风险跟收益的平衡,建议投资者一定要将概率跟赔率做一个平衡。如做价值成长投资,就是选择好赛道、好公司和好价格。好赛道就是要挑选一些成长空间很大、成长属性特别强的赛道,选对了行业,就很容易选对公司,就如鱼多的池塘容易捕到鱼。好公司,就是如何挑选一个能够充分享受成长红利的企业。国内很多制造业公司已经开始初露锋芒,就要看微观的一些主体,最重要一点就是价格,安全边际,就是怎么考虑风险跟收益的平衡,不要盲目追高。

具体到投资基金,蒋茜建议投资者长期持有,根据自己的风险偏好、根据自己的风险承受能力去投资。除此之外可以做一些定投,期间可根据市场风格做一些阶段性的调整,如适当加仓等。

文章来源:投资时报,记者: 章敬宇

手机里这两天存了好多照片 过了一天我还是想要说感谢 感谢这个夏天有这三十几个哥哥 #披荆斩棘的哥哥#

仔细想想刚开始组队就感觉挺神奇的 就完全想不到白举纲和高瀚宇 这两个看起来没什么交集的人 能凑到一起 张晋在一边有点不知所措的样子 于是俩孩子开始拉着晋爸入伙 很想象不到 可能就是他们说的感觉对了吧

在节目之前我特别看好欧阳靖布瑞吉刘聪热狗刘迦李响 因为这几个人是我除了老高之外最熟悉的 我也毫不掩饰的给他们加过油 哪怕大家都不太看好说唱组 小众音乐嘛 出现在大众面前的时候必定会承受批评和质疑
有嘻哈里我最喜欢的选手是bridge 应该还有人有印象 那年特别火的一首歌“我想在跑车里 想要一辆法拉利 想要钱和人民币……”这首歌就是bridge的《老大》
大家很可能不认识刘聪这个人 但大多数都听过他的歌 他和大傻(现在叫盛宇)功夫胖有一个组合(应该是叫组合吧)叫C-Blook 他们的歌 一定有一个音乐平台给你推荐过
狗哥就很热血啊 他的那些传闻我都听说过 但在中文说唱圈(我不愿意称为哈圈 总感觉这个称呼怪怪的)也是很有地位的 不然那么多说唱节目都让他当什么导师啊 这次的《哥哥》也更加的让我感受到了热狗老师的魅力
靖哥是真的要说一说的 我知道静哥也是因为有嘻哈 那个节目里所有人都把他称神 我听不懂英文 他不会讲中文 所以我一直没能体会到称神的点 但是我一直都知道他的粤语rap超级牛 人也一直很乐观
李响和刘迦这两个人是在《舞蹈风暴》认识的 两个教科书里的人 我不懂舞蹈 但是感觉绝了 每做一个动作就好像不是人类能做出来的一样 所以我对这两个人印象非常深刻 能参加《哥哥》也是我万万没想到的

还有我看了节目之后特别喜欢的两个人黄贯中和林晓峰 我一直听说过黄贯中的大名 但有关于他的故事我一点都不了解 每次他开口故事感就来了 一下就能把我带入到他的情感当中 《小芒种花夜》之后大概的了解了一下属于他的传奇乐队很惋惜 再回头看节目又感觉很庆幸
lo 我也是被他的歌声吸引的 唱的好听 这四个字我已经说麻了 但是我又不知道怎么夸 大湾区每个人都很有搞笑天赋 lo的光芒被遮掩了 但我还是一眼就看到了他 可可爱爱的

我还想说Ricky 在这个之前我从来没看过他上的其他节目 刚开始真的被他的舞台吓到了 这个人好像舞台上的狐狸 只要在台上就媚力四射 但在台下又是个搞怪大男孩 我以前真的没get到这个点 最后的这几期才感觉到他魅力所在

敖犬啊UP7 组队的时候我以为敖犬会和老高组在一起 毕竟也曾经有过“限定男团”UP7[doge][doge] 其实犬哥有几期被骂的很惨 我甚至在这几期的镜头中看见了以前的老高 那种力不从心的感觉 加油啊犬哥 你已经比以前厉害很多了

这个节目对很多人来说可能只是一个综艺节目 但足够让我惊叹 男人至死是少年 我信了 说实话有的哥哥年纪跟我爸差不多 这些“过来人”比很多年轻人过得更通透 也没有太多糟心的事儿 哥哥们都有自己的沟通方式 远比弟弟妹妹们洒脱 这个夏天心甘情愿的被哥哥们“上了一课”

我总感觉对老高来说可能是一场治愈 治愈了他的“伤” 对舞台对初心对家庭对各个方面 从刚开始等结果急到哭 到后来的淡然 很明显和最开始是不一样的情感 前些年用他的话来说真的是输怕了 可能还是这个大家庭给了他足够的安全感吧 感谢晋爸感谢小白感谢晋舞团感谢一枝花感谢所有的哥哥们 ❤️❤️

出于我的私心 我还有一点点遗憾 那就是我希望老高和布瑞吉 能够有更深一点的交集 希望我可以圆梦[爱你][爱你]


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