【追赶特斯拉,短视频是条捷径吗?】4月份的中国新能源汽车市场,呈现出一片冰火两重天的反差境地:一面是特斯拉、蔚小理等造车新势力,即便不断涨价,交付订单依然供不应求;另一面则是部分传统车企的新能源车,即便推出降价优惠,进店咨询者依然稀少。
传统车企的新能源车销量不佳现状的背后,折射出的恰恰是受限于历史包袱所带来的新能源转型阻碍。https://t.cn/A6Xv3cXD
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部分汽车品牌2022年一季度网点数,数量最多的是哪吒汽车,一季度新增147家,总网点数为438家;其次是理想汽车432家,其中209家是临时零售展厅。哪吒汽车最近的交付量也屡屡破万,颇有挤进前三甲的意思[馋嘴]
而从城市结构来看,特斯拉主要以一二线门店为主,蔚小理三家一二三线城市均匀分布,而网点最多的哪吒相比零跑市场也更加下沉。
图源:杰兰路咨询
#理想汽车one# #小鹏P7# #哪吒S#
而从城市结构来看,特斯拉主要以一二线门店为主,蔚小理三家一二三线城市均匀分布,而网点最多的哪吒相比零跑市场也更加下沉。
图源:杰兰路咨询
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【智能驾驶2022展望:看好NOA渗透率提升】华泰证券 黄乐平等:预计2022新能源车销量523万辆;蔚小理市占率进一步提升至10%
根据中汽协,1-3M22新能源车销量126万辆,同比增139%,新能源乘用车渗透率 22%。虽然受上海疫情管控影响,4-5月份新能源车销量会有显著下降,但我们预计全年同比增49%至523万辆。我们预计2022年电动车销售的三个趋势:1)插电混动增速有望跑赢行业;2)30~40万元区间增速最快;3)特斯拉,比亚迪,和以蔚小理为代表的造车新势力持续领跑。在搭载智能化功能的新产品推动下,我们预计2022年蔚小理交付量49万台,同比增加76%,市占率进一步提升至10%。建议关注造车新势力及智能驾驶相关标的。
智能驾驶:领航辅助驾驶(Navigation on AutoPilot)成为新的竞争焦点
根据Markline的统计,2022年2月车道内自动驾驶,自动泊车入位等初阶辅助驾驶功能的普及已经超过20%。融合主动安全、自动泊车、领航自动驾驶模式各项功能的智能驾驶系统将成为智能汽车旗舰产品的重要卖点。蔚来、小鹏、理想3家造车新势力头部企业以全栈自研模式继续研发城市道路场景NOA,技术继续领跑。传统车企通过外部企业合作的方式为其引入NOA功能。零部件领域,大算力智能驾驶芯片规模化装车,为多感知融合硬件方案的海量数据提供支持。半固态激光雷达规模化装车,提升高级辅助驾驶系统的可靠性。
整车智能平台:底盘智能化加速,空气悬架渗透率有望快速提升
汽车自动驾驶领域,执行系统的智能化升级以及国产替代有望成为未来几年快速发展的趋势,尤其是在汽车底盘领域。据我们测算,目前国内空气悬架市场渗透率约为1%。2025年国内空气悬架市场渗透率有望突破10%,乘用车空气悬架市场规模有望达到233亿元。
出行服务:加州无人驾驶出行服务路测里程快速提升,融资进展顺利
加州公路管理局公布2021年路测数据,Waymo保持绝对领先位置,国内自动驾驶玩家切入第二梯队。同时各企业在融资和新项目落地方面均进展顺利。小马智行、赢彻科技完成新一轮融资。驭势科技、Auto X、百度、蘑菇车联等多家企业获得新项目合作。
风险:留意缺芯、电池及原材料涨价、供应链紧张等问题持续蔓延
今年以来动力电池及上游锂矿价格持续上涨,上海等地的疫情管控措施对电动车交付也造成了一定的负面影响。根据我们测算,电池成本每上涨10%,理想/蔚来/小鹏各车型毛利率下降约0.9/1.4/1.9pp。同时我们观察到蔚小理可以通过1)与电池供应商之间的长期价格协议;2)库存电池的使用;3)调涨终端产品价格来缓解成本端的压力。需求端,我们认为汽车涨价对交付量的冲击:蔚来<理想<小鹏。供给端,疫情反复,供应链紧张,交付周期延长。我们预计芯片供给不足问题2H22起缓解。若电池进一步涨价,缺芯等问题进一步恶化,不排除电动车销量下修风险。#分析师研报# https://t.cn/A66Dq57i
根据中汽协,1-3M22新能源车销量126万辆,同比增139%,新能源乘用车渗透率 22%。虽然受上海疫情管控影响,4-5月份新能源车销量会有显著下降,但我们预计全年同比增49%至523万辆。我们预计2022年电动车销售的三个趋势:1)插电混动增速有望跑赢行业;2)30~40万元区间增速最快;3)特斯拉,比亚迪,和以蔚小理为代表的造车新势力持续领跑。在搭载智能化功能的新产品推动下,我们预计2022年蔚小理交付量49万台,同比增加76%,市占率进一步提升至10%。建议关注造车新势力及智能驾驶相关标的。
智能驾驶:领航辅助驾驶(Navigation on AutoPilot)成为新的竞争焦点
根据Markline的统计,2022年2月车道内自动驾驶,自动泊车入位等初阶辅助驾驶功能的普及已经超过20%。融合主动安全、自动泊车、领航自动驾驶模式各项功能的智能驾驶系统将成为智能汽车旗舰产品的重要卖点。蔚来、小鹏、理想3家造车新势力头部企业以全栈自研模式继续研发城市道路场景NOA,技术继续领跑。传统车企通过外部企业合作的方式为其引入NOA功能。零部件领域,大算力智能驾驶芯片规模化装车,为多感知融合硬件方案的海量数据提供支持。半固态激光雷达规模化装车,提升高级辅助驾驶系统的可靠性。
整车智能平台:底盘智能化加速,空气悬架渗透率有望快速提升
汽车自动驾驶领域,执行系统的智能化升级以及国产替代有望成为未来几年快速发展的趋势,尤其是在汽车底盘领域。据我们测算,目前国内空气悬架市场渗透率约为1%。2025年国内空气悬架市场渗透率有望突破10%,乘用车空气悬架市场规模有望达到233亿元。
出行服务:加州无人驾驶出行服务路测里程快速提升,融资进展顺利
加州公路管理局公布2021年路测数据,Waymo保持绝对领先位置,国内自动驾驶玩家切入第二梯队。同时各企业在融资和新项目落地方面均进展顺利。小马智行、赢彻科技完成新一轮融资。驭势科技、Auto X、百度、蘑菇车联等多家企业获得新项目合作。
风险:留意缺芯、电池及原材料涨价、供应链紧张等问题持续蔓延
今年以来动力电池及上游锂矿价格持续上涨,上海等地的疫情管控措施对电动车交付也造成了一定的负面影响。根据我们测算,电池成本每上涨10%,理想/蔚来/小鹏各车型毛利率下降约0.9/1.4/1.9pp。同时我们观察到蔚小理可以通过1)与电池供应商之间的长期价格协议;2)库存电池的使用;3)调涨终端产品价格来缓解成本端的压力。需求端,我们认为汽车涨价对交付量的冲击:蔚来<理想<小鹏。供给端,疫情反复,供应链紧张,交付周期延长。我们预计芯片供给不足问题2H22起缓解。若电池进一步涨价,缺芯等问题进一步恶化,不排除电动车销量下修风险。#分析师研报# https://t.cn/A66Dq57i
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