笑傲股市里，我个人心里感觉对我最重要的是这2章，其中比较重要的几个关键：
1.有效的防御是最好的进攻。必须有强有力的止损措施防止单笔交易造成大规模的损失。
伯纳德巴鲁克说：即使他的正确率只有30%-40%，及时止损，也可以取得不错成绩（和巴菲特某句话异曲同工之妙）。
2.当要投资某一标的时，应该判别一下潜在收益以及可能出现的损失（盈亏比设计）。如果某只股票潜在收益是5%，却可能亏损8%。那进行这笔操作绝对不是明智之举。不要太高估自己的胜率，正常人能达到50%就已经很厉害了，不信可以去翻一下你的交易记录。。

买股票时，牢记非常重要的两点：
1.首先，选择正确的买入时机能够解决大部分股票抛售问题。当股票从合理的日线图和周线图价格形态突破出来后，选择适当的时机买入。千万不要在价格超过正确的中心买入点5%时候继续跟进，就可以从容应对很多正常的调整阶段了。牛股很少会比正确中心买入点低8%。因此，尽可能在接近中轴点买入股票就相当重要了。这一做法还能帮你在损失达到8%以前赶紧将股票卖出。当某只股票仅下跌4%-5%时，可能就已经意识到某方面出现了问题。

2.牛市中，担心大规模卖出行为。这种卖出可能是暂时的，那些表现最为优异的股票可能会突然出现持续几天或是一周的大量卖出，这时应该利用周线图来获取一周全局视角，从而避免在正常调整阶段被吓倒出局。在40%-60%时间里，某只强势股可能会下跌到甚至稍微低于买入价的水平，以此来考验投资者，除非买入成本过高，否则股价不会低于买入价8%。重点是检查一下自己是否在高于正确买入点10%、20%甚至更多。

——笑傲股市

投资者可以用这些不寻常的卖出规则来保护资本

在追逐利润的过程中，买入股票是最有魅力的部分——类似于骑士拯救公主。

但是，对卖出信号进行深入的了解是在最艰难的投资阶段保护资本的关键。

知道自己像冠军一样保护了自己的金钱和精神资本，会让你有信心在市场机会再现时重新开始。

对精明的投资者来说，7-8%的止损和跌破50日移动平均线卖出是两个最重要的规则。

但中世纪的骑士除了佩剑和长矛之外，还有各种各样其它的武器。同样，当你试图跑赢市场时，有各种各样的卖出信号可以给你带来额外的优势。

“很少有卖出规则涉及股票基本面的变化。许多大投资者在收益表出现问题之前就抛售了股票，”IBD传奇创始人威廉·欧奈尔在他的经典著作《笑傲股市》中这样说。

当一只股票从最初的买点上涨了几个月，然后出现了整个上涨过程中最大的单日价格上涨时，要小心。

通常，这样的激进行为会在非常接近股价顶点时发生。你可以利用这个机会通过强势卖出来锁定收益。

需要记住的一个要点是，这个信号观察的是价格上涨的大小，而不是百分比，尽管它通常也具有较大的百分比涨幅。

如果一只股票出现急剧下跌，并放出突破以来最大的成交量，那么这也是一个卖出的好时机。

注意，这不一定是股票整个上涨过程中最大幅度的价格下跌。成交量才是关键。

成交量提供了一个观察机构是否在抛售的窗口。如果价格下跌时成交量很大，这表明大玩家正在抛售他们的股票。

12月29日，Calix(CALX)从杯形底(1)强势突破。但三天后，该股放量下跌，这是自突破以来的最大日成交量(2)。证明了这个卖出信号的可靠性。

这条规则可以让人们避免猜测这是否是一个虚假的头部动作，或者它是否预示着更严重的下跌。有纪律的投资者会及时出手囤积利润，而不是赌大玩家正在犯错。

成交量大幅上涨通常是一个看涨信号，尤其是当一只股票从一个精心打造的基底向上突破时。它也可以作为一个见顶信号。当一只股票已经远离基底时，“衰竭缺口”可以作为卖出信号。

你如何定义一次大幅上涨？IBD的研究表明，突破第一或第二个基底至少要上涨18周，突破后期的基底至少要上涨12周。