#我们的产业#【这个群，走“新”更走心——从涵江区创新举措看我市倾情精准服务企业】
“增资扩产的用地解决了，真是帮了我们大忙。”
“为你们的工作力度及责任心点赞。”
……
打开涵江区“工业企业工作微信群”，映入眼帘的是由“群成员”企业家发出的多条道谢信息。
产业要发展，关键在企业。聚焦“提高效率、提升效能、提增效益”行动，涵江区服务企业辟新径——组建该工作群。区委主要领导当起“群主”；区领导、职能部门和属地单位“一把手”，全部规上工业企业和部分规下企业负责人等“入群”。
群组建后，惠企政策群里发、解读受理专人做，涉企难题随时问、提级破解提效率，监测调度聚力抓、政企同心渡难关。扁平运作、高效互动、精准服务，走“新”更走心，成为我市“俯下身子抓产业、一心一意谋发展”的生动实例，得到省里的肯定推广。
（一）
“企业用工保障政策清单”“第三批省市重点技改项目申报指南”……昨日一上班，涵江区“工业企业工作微信群”便跳出多条政策信息。手机屏幕前，区工信局干部黄建新快速打字，解答企业主的提问。
最新惠企政策，群内“秒”送达。后附经办人员名单及联系方式，便于群内企业随时咨询，更为快捷、精准。
服务不止于“发布”。该区线上线下同步开展“手把手”申报辅导，确保企业应知尽知、应享尽享。今年群内已推送发布政策宣传解读类信息100多条。
以留抵退税等组合式政策为例，官方政策发布后，工信、税务、财政等部门第一时间在群内转发信息并作解读，符合条件的企业及时回应。截至目前，全区共审批核准留抵退税234户，退税金额3.04亿元。1011户制造业中小微企业享受延缓缴纳税费6751万元。为1663户增值税小规模纳税人、小型微利企业、个体工商户减免“六税两费”724万元。
（二）
近段时间，有企业在该工作群反映，现有厂房条件已无法满足大额订单的生产需要，急需解决用地审批问题，以扩大生产规模。
对此，区工信局积极回应，牵头组织企业参加座谈会，进一步了解情况，并联合其他部门，推进解决企业用地问题。
群内企业提问题，部门乡镇来作答，挂钩领导促落实。该工作群在政企间搭起“直通车”，当好线上“店小二”。而在疫情防控期间，更是彰显作用。
4月初，区里一重点企业急需的生产物资从上海发运后，无法直接入涵，企业生产面临停滞。在工作群看到企业发出的求助信息后，区委主要领导直接群内部署，“提级”解决。区职能部门和属地单位通力协作。最终，这批物资顺利运抵企业。
重在实打实解决问题。据了解，今年以来，该工作群共收集企业反映问题130多个，群内办理或反馈130条，转线下跟踪办理3条，已办结到位126条，正在推进办理1条。
该工作群还成了监测调度的好帮手。职能部门从中了解企业信息，企业主也将工作群作为信息实时交流、行业资源共享的平台。疫情期间，群内的鞋服企业主发起“抱团取暖”，破解原辅材料等难题。
“这个群，管用。”受访企业家深有体会。
（三）
小小工作群，发挥大作用，折射营商大格局。构建亲清政商关系，我市各地纷纷出实招，全力服务企业发展。
“服务清单”是城厢区工信局近期工作中的高频词。记者随机抽取了杰讯光电公司的“服务清单”，只见上面罗列该公司可享受的23条各级优惠政策，且是跳脱工信系统，将科技、人社、税务等惠企政策一一标注。
这些“服务清单”，是区工信局工作人员花费10多天梳理而来的。“惠企政策迅速执行到位，如雪中送炭，正是企业所盼。”该局局长陈旭清说，以往，惠企政策出台后，一些企业搞不清楚该找谁办、怎么办。城厢区下决心啃下“硬骨头”，从今年5月底起推行“政策‘找’企、服务上门”模式，“点对点”精准推送，确保企业应享、快享、尽享。
今年5月10日，“城厢惠企资金直达平台”上线运行，实现惠企资金兑现“不见面、不找人、不求人”。目前已兑现193笔。
“千名干部帮千企、稳定产业促发展”，“联千名党员走千企千商访千户千才”，帮助市场主体纾困解难28条措施出台……一段时间以来，我市多举措齐发力，见实效。
全市多部门联合组建工作专班，定期开展规上工业企业困难问题大调查、大梳理实地走访活动，把工作地点搬进企业，双脚驻扎在车间。今年以来已收集、协调、办理企业困难问题117件。
“今年年初开始，我们为41家‘专精特新’企业分别配备服务专员，已协调解决一批节能审查、技改、融资等问题。”市工信局中小企业科科长王飞燕表示，一对一“保姆式”服务，把“企业事”当成“自家事”，排忧解难，让企业“轻装上阵”。
把脚踩在泥土里、踩到硬地上，实实在在，暖企暖心，凝聚起高质量发展的强大合力。（记者 蔡玲 林晓玲）
图为昨日上午，涵江区工信局干部到企业走访，指导企业开展惠企政策的申报，并协调解决有关问题。记者 杨怡玲 摄
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……
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（二）
近段时间，有企业在该工作群反映，现有厂房条件已无法满足大额订单的生产需要，急需解决用地审批问题，以扩大生产规模。
对此，区工信局积极回应，牵头组织企业参加座谈会，进一步了解情况，并联合其他部门，推进解决企业用地问题。
群内企业提问题，部门乡镇来作答，挂钩领导促落实。该工作群在政企间搭起“直通车”，当好线上“店小二”。而在疫情防控期间，更是彰显作用。
4月初，区里一重点企业急需的生产物资从上海发运后，无法直接入涵，企业生产面临停滞。在工作群看到企业发出的求助信息后，区委主要领导直接群内部署，“提级”解决。区职能部门和属地单位通力协作。最终，这批物资顺利运抵企业。
重在实打实解决问题。据了解，今年以来，该工作群共收集企业反映问题130多个，群内办理或反馈130条，转线下跟踪办理3条，已办结到位126条，正在推进办理1条。
该工作群还成了监测调度的好帮手。职能部门从中了解企业信息，企业主也将工作群作为信息实时交流、行业资源共享的平台。疫情期间，群内的鞋服企业主发起“抱团取暖”，破解原辅材料等难题。
“这个群，管用。”受访企业家深有体会。
（三）
小小工作群，发挥大作用，折射营商大格局。构建亲清政商关系，我市各地纷纷出实招，全力服务企业发展。
“服务清单”是城厢区工信局近期工作中的高频词。记者随机抽取了杰讯光电公司的“服务清单”，只见上面罗列该公司可享受的23条各级优惠政策，且是跳脱工信系统，将科技、人社、税务等惠企政策一一标注。
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今年5月10日，“城厢惠企资金直达平台”上线运行，实现惠企资金兑现“不见面、不找人、不求人”。目前已兑现193笔。
“千名干部帮千企、稳定产业促发展”，“联千名党员走千企千商访千户千才”，帮助市场主体纾困解难28条措施出台……一段时间以来，我市多举措齐发力，见实效。
全市多部门联合组建工作专班，定期开展规上工业企业困难问题大调查、大梳理实地走访活动，把工作地点搬进企业，双脚驻扎在车间。今年以来已收集、协调、办理企业困难问题117件。
“今年年初开始，我们为41家‘专精特新’企业分别配备服务专员，已协调解决一批节能审查、技改、融资等问题。”市工信局中小企业科科长王飞燕表示，一对一“保姆式”服务，把“企业事”当成“自家事”，排忧解难，让企业“轻装上阵”。
把脚踩在泥土里、踩到硬地上，实实在在，暖企暖心，凝聚起高质量发展的强大合力。（记者 蔡玲 林晓玲）
图为昨日上午，涵江区工信局干部到企业走访，指导企业开展惠企政策的申报，并协调解决有关问题。记者 杨怡玲 摄
【越来越多经济学家认为：美国经济很可能不久将陷入衰退】在美国通胀“高烧不退”的情况下，分析人士普遍预计美联储将在本周的议息会议上激进加息。与此同时，美国业界和经济学家对美国经济衰退的担忧也在进一步加剧。
通胀预期进一步飙升
据路透社报道，当地时间6月13日，美国纽约联邦储备银行报告称，美国消费者对未来一年的通胀和支出预期在5月份均达到创纪录水平，与此同时，物价以1981年底以来的最快速度上涨。
调查显示，美国消费者对未来一年通胀水平的预期中值在5月份上升至6.6%，较4月份上升0.3个百分点，与3月持平，创下有记录以来新高。三年通胀预期基本保持在3.9%。与此同时，美国家庭对未来一年支出增长的预期中值飙升至9%，较上个月上升了整整一个百分点。
美国劳工部数据显示，今年5月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨1%，同比增长8.6%。同比涨幅再创1981年12月以来最大值。5月美国CPI环比和同比增幅均较4月份明显扩大，说明美国通胀水平或还没有触及峰值。当月，剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.6%，同比增长6%，涨幅均高于市场普遍预期。
具体来看，当月美国能源价格环比上涨3.9%，同比大幅攀升34.6%，创2005年9月以来最大同比涨幅。其中汽油价格环比上升4.1%，同比剧增48.7%。食品价格环比增长1.2%，同比上涨10.1%。这是该指标同比涨幅自1981年3月以来首次超过10%。
富国银行高级经济学家山姆·布拉德表示，对于所有希望整体通胀早些时候见顶的人来说，不幸的是，这些希望破灭了。他指出，食品和汽油价格仍在攀升，至少在未来几个月内，看不到什么通胀缓解的迹象。
分析人士认为，美国5月CPI数据令人失望，目前仍看不到美国通胀形势走出“危险境地”的任何迹象，加剧了外界对美国经济正在接近衰退的担忧。在物价普遍上涨的大环境下，美国员工薪资缩水明显，已严重影响普通民众的日常生活。数据显示，4至5月，剔除通胀因素后的实际员工平均时薪环比下降0.6%，同比更大幅减少3%。
英国剑桥大学皇后学院院长、安联首席经济顾问穆罕默德·埃利安表示，美国的通胀率可能会进一步上升，而衰退风险也大大增加。12日，埃利安在媒体中表示：“我认为，眼下我们必须对通胀保持谨慎态度。我担心情况还会变得更糟。按照现在的速度，美国通胀率很可能会达到9%。”
12日早些时候，美国前财政部长劳伦斯·萨默斯也敦促美联储认识到通胀的严重性。美国5月消费者价格同比涨幅创40年新高，这可能会推动美联储延长激进的加息周期。
美联储或激进加息
当地时间6月14日和6月15日，美联储将举行6月份议息会议。分析指出，美国消费者价格加速上涨以及通胀预期升高可能促使美联储考虑在本周政策会议上做出1994年以来最大力度的加息。
报道称，美国通胀数据意外加速上升，利率期货定价显示，投资者加大押注美联储将在本周政策会议上加息75个基点。在媒体报道称美联储官员可能考虑更大力度的加息后，对于加息75个基点的押注进一步加强。继巴克莱和投行杰富瑞之后，高盛和摩根大通的经济学家13日也预计美联储本周将加息75个基点。摩根大通首席美国经济学家费罗利甚至认为，100个基点的加息幅度也不失为“有意义的”风险尝试。
约翰汉考克投资管理公司联席首席投资策略师艾米莉·罗兰德表示，由于最新的消费者价格指数冲击了通胀触顶的想法，美联储可能必须比市场希望的那样更为激进地加息。
瑞银集团预计，高于预期的通胀将会给即将举行议息会议的美联储继续面临压力，再次加息50个基点看起来不可避免，市场甚至反映了一些一次加息75个基点的可能性。美联储官员将在本周预期经济增长放缓，通胀走高，到今年年底将有更多的加息。详戳：https://t.cn/A6avTu3L
通胀预期进一步飙升
据路透社报道，当地时间6月13日，美国纽约联邦储备银行报告称，美国消费者对未来一年的通胀和支出预期在5月份均达到创纪录水平，与此同时，物价以1981年底以来的最快速度上涨。
调查显示，美国消费者对未来一年通胀水平的预期中值在5月份上升至6.6%，较4月份上升0.3个百分点，与3月持平，创下有记录以来新高。三年通胀预期基本保持在3.9%。与此同时，美国家庭对未来一年支出增长的预期中值飙升至9%，较上个月上升了整整一个百分点。
美国劳工部数据显示，今年5月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨1%，同比增长8.6%。同比涨幅再创1981年12月以来最大值。5月美国CPI环比和同比增幅均较4月份明显扩大，说明美国通胀水平或还没有触及峰值。当月，剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.6%，同比增长6%，涨幅均高于市场普遍预期。
具体来看，当月美国能源价格环比上涨3.9%，同比大幅攀升34.6%，创2005年9月以来最大同比涨幅。其中汽油价格环比上升4.1%，同比剧增48.7%。食品价格环比增长1.2%，同比上涨10.1%。这是该指标同比涨幅自1981年3月以来首次超过10%。
富国银行高级经济学家山姆·布拉德表示，对于所有希望整体通胀早些时候见顶的人来说，不幸的是，这些希望破灭了。他指出，食品和汽油价格仍在攀升，至少在未来几个月内，看不到什么通胀缓解的迹象。
分析人士认为，美国5月CPI数据令人失望，目前仍看不到美国通胀形势走出“危险境地”的任何迹象，加剧了外界对美国经济正在接近衰退的担忧。在物价普遍上涨的大环境下，美国员工薪资缩水明显，已严重影响普通民众的日常生活。数据显示，4至5月，剔除通胀因素后的实际员工平均时薪环比下降0.6%，同比更大幅减少3%。
英国剑桥大学皇后学院院长、安联首席经济顾问穆罕默德·埃利安表示，美国的通胀率可能会进一步上升，而衰退风险也大大增加。12日，埃利安在媒体中表示：“我认为，眼下我们必须对通胀保持谨慎态度。我担心情况还会变得更糟。按照现在的速度，美国通胀率很可能会达到9%。”
12日早些时候，美国前财政部长劳伦斯·萨默斯也敦促美联储认识到通胀的严重性。美国5月消费者价格同比涨幅创40年新高，这可能会推动美联储延长激进的加息周期。
美联储或激进加息
当地时间6月14日和6月15日，美联储将举行6月份议息会议。分析指出，美国消费者价格加速上涨以及通胀预期升高可能促使美联储考虑在本周政策会议上做出1994年以来最大力度的加息。
报道称，美国通胀数据意外加速上升，利率期货定价显示，投资者加大押注美联储将在本周政策会议上加息75个基点。在媒体报道称美联储官员可能考虑更大力度的加息后，对于加息75个基点的押注进一步加强。继巴克莱和投行杰富瑞之后，高盛和摩根大通的经济学家13日也预计美联储本周将加息75个基点。摩根大通首席美国经济学家费罗利甚至认为，100个基点的加息幅度也不失为“有意义的”风险尝试。
约翰汉考克投资管理公司联席首席投资策略师艾米莉·罗兰德表示，由于最新的消费者价格指数冲击了通胀触顶的想法，美联储可能必须比市场希望的那样更为激进地加息。
瑞银集团预计，高于预期的通胀将会给即将举行议息会议的美联储继续面临压力，再次加息50个基点看起来不可避免，市场甚至反映了一些一次加息75个基点的可能性。美联储官员将在本周预期经济增长放缓，通胀走高，到今年年底将有更多的加息。详戳：https://t.cn/A6avTu3L
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【机构资金跑步入场 寻觅下半年“反弹先锋”】
4月27日以来，A股市场开启了一轮反弹行情。一些重仓新能源车产业链个股的基金最为受益，其中8只基金净值反弹超50%。基金经理李博、方建、施成等在本轮反弹中脱颖而出。
随着新能源车渗透率不断提升，市场担忧与日俱增：新能源估值“天花板”是否已出现?这轮反弹能持续多久?在多位基金经理看来，目前新能源车市场正处于一个供给创造需求的阶段，核心逻辑在于新能源车的迭代升级速度以及是否可以满足消费者需求。
近期不少机构资金陆续进场，基金经理的仓位也有明显提升。基金经理认为，基本面已处于反转过程中，下半年消费、医药、新能源及电子板块或轮番表现。
8只基金净值反弹超50%
“我的一只基金这段时间上涨50%，马上就要翻红了。”一位2021年12月买入一只新能源基金的基民兴奋地告诉中国证券报记者。
2022年开年，A股三大股指掉头向下，上证综指从3640点一路下跌至4月26日收盘的2886点，创业板指也从3323点下跌至4月26日收盘的2151点。不过，从4月27日开始，A股开启了一轮明显反弹，上证综指从2886点反弹至6月10日收盘的3285点，创业板指也反弹至2556点。
在本轮反弹过程中，不少基金表现突出，净值大幅上涨。Wind数据显示，截至6月10日，主动偏股型开放式基金中，自4月27日以来净值反弹超50%的基金有8只(A、C份额合并计算)，反弹超40%的基金有116只(A、C份额分开计算)，反弹超30%的基金达到624只(A、C份额分开计算)。
具体来看，净值反弹达53.73%的信澳新能源精选，成立于2021年5月25日，由信达澳亚基金李博管理。公开资料显示，李博是清华大学电气工程及其自动化专业硕士，2014年12月加入信达澳银基金(现已更名为信达澳亚基金)，这只基金是他担任基金经理后管理的第一只基金。截至一季度末，该基金规模为35.11亿元。基金一季报显示，该基金前十大重仓股分别为比亚迪、天齐锂业、盐湖股份、江特电机、融捷股份、科沃斯、中矿资源、赣锋锂业、永兴材料、藏格矿业。除科沃斯外，其余重仓股均为新能源车产业链相关个股，且上游资源股占据半壁江山。
由银华基金方建管理的两只基金——银华智荟内在价值和银华乐享，净值反弹幅度均超过51%。方建是清华大学材料学博士，在加入银华基金之前，先后在南方基金、北京神农投资任职。2018年6月起，方建开始管理银华智荟内在价值;2021年6月起，方建开始管理银华乐享。“未来5年到10年，成长领域里最好的两个投资方向非常清楚：一个是新能源方向，另一个是突破关键核心技术的科技创新方向。”方建在接受记者采访时表示。从一季报持仓中也可以看出，赣锋锂业、宁德时代、西藏矿业、中矿资源、隆基股份、融捷股份、盐湖股份、川能动力成为这两只基金共同的重仓股，除光伏股隆基股份外，其余均为新能源车产业链个股，且上游资源股持仓较多。
在反弹超50%的8只基金中，有4只是国投瑞银旗下基金，且该4只基金均由基金经理施成管理。公开资料显示，施成2017年3月加入国投瑞银基金，此前曾在中国建银投资证券、招商基金、深圳睿泉毅信投资任职。本轮反弹超51%的国投瑞银新能源是他管理规模最大的一只基金，截至一季度末规模为203.4亿元;反弹50.99%的国投瑞银先进制造是他管理时间最长的一只基金;另外，施成管理的国投瑞银进宝和国投瑞银产业趋势在本轮反弹中也均收获超过50%的涨幅。上述4只基金截至一季度末的前十大重仓股中均出现了天齐锂业、江特电机、永兴材料、融捷股份、盐湖股份、北方稀土、藏格矿业等新能源车产业链个股。
新能源向上逻辑不改
不难看出，持有新能源个股成为本轮基金业绩反弹的制胜法宝。有市场人士认为，国内新能源车的渗透率今年将达到25%左右，随着渗透率的提高，新能源产业链增速将逐步下降。因此，本轮反弹很可能是新能源的最后一波较大的行情。
“新能源车产业链最大的问题还是在渗透率上。”仁桥资产投资总监夏俊杰坦言，理论上来说，一个新产业渗透率超过30%以后往往就走过了增长最快的阶段，尽管后面还在增长，但增速必然会下降。而随着渗透率的进一步提升，行业的规模、成熟度、竞争格局等都会发生明显的变化。当前，随着新能源车的渗透率逐渐靠近30%，这一问题大概率会显现出来，估值的天花板很可能已经出现。
那么，本轮反弹究竟是不是新能源板块的最后一波较大反弹?这轮反弹能持续多久?中国证券报记者走访调研了多位知名基金经理。
“我个人对新能源板块还是非常乐观的。”建信基金权益投资部执行总经理、建信新能源的基金经理陶灿认为，新能源车板块的核心逻辑还是新能源车企业的迭代升级是否够快、推出的产品能否满足消费者的需求，而不单单看渗透率的数据。对于汽油车，可能也不仅是渗透率降低的概念，而是逐步被替代。
“目前是一个供给创造需求的阶段，特别是在电动化叠加智能化之后，我们观察企业的核心是它的供给是否有亮点、有特色，能否激发消费者的需求，这很重要。”陶灿强调，“即使从渗透率来看，虽然中国的渗透率比较高，但是从全球来看，平均渗透率只有10%，还处于一个快速爬坡的阶段，因此整个行业的增速依然是比较高的。”
就估值而言，陶灿认为，今年以来整个行业平均下跌超过20%，但业绩增长还是比较快的，这实际上是在消化估值。
从中国经济发展的整个大背景来看，产业升级是中国经济未来的大方向。“未来几年，产业升级是一个核心的投资机会，不会因为短期的波动发生改变。”陶灿笃定地说。
“虽然今年新能源板块可能难以达到去年的高度，但是从全部A股行业来看，景气度依然是比较占优的，新能源车、光伏、储能的需求依然是比较高的。”在泰达宏利基金经理王鹏看来，“今年前4个月，新能源车销量同比增速依然较高。随着复工复产、生活消费的恢复，叠加政策的刺激，相信同比增速后续还会有所提升，整体需求依然是非常强劲的。”不过，短期来看，在今年整体经济增长压力比较大、扰动因素比较多的环境下，震荡行情可能会反复出现，反弹或不会一蹴而就。
基金仓位明显提升
“机构已经开始抄底，我们今年下半年的重点工作也在机构业务上。”一家基金公司渠道业务负责人透露，到目前为止，今年的零售市场还没有体现出赚钱效应。因此，零售市场还没有转动起来，但机构已经陆续有钱进来。
“5月份我们把股票仓位提上来了，在此之前，仓位一直保持在80%-85%，目前我们的仓位已经接近95%。”一位基金经理透露。此外，对于今年新发的基金，“之前一直保持比较低的仓位，目前已经提高到60%左右。”一只今年新发基金的基金经理表示。
不过，不少在前期追高买入“明星”基金的基民发出了灵魂拷问：“今年基金还有望回本吗?”
事实上，“明星”基金大多重仓了消费、医药、电子和新能源等赛道。一家大型基金公司的基金经理表示，今年下半年，偏成长的行业包括食品、医药、电子和新能源四个板块可能会轮番表现。
创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，4月以来，A股反弹的主要动力是稳增长的政策底部已经出现，并且在防疫与增长之间寻求了平衡。同时，美股从通胀交易向衰退交易的预期进一步提升了中国资产的性价比。因此可以判断，之前制约市场的系统性风险开始消除，市场反弹将会持续。
他表示，产业布局的主导逻辑由供需矛盾到外部冲击，再到疫情扰动生产需求，再到超跌反弹，后续将转向经济修复叠加成本改善，这是基本面转好的逻辑。展望后市，受益于投资改善，可以看到光伏、新基建等行业高景气延续;随着疫情冲击缓解，受益于促消费政策，消费板块价值开始回归。另外，供需矛盾改善，成本压力缓解，钢、铝、煤炭等价格将会率先下降。
诺德基金基金经理顾钰认为，市场的基本面已经在反转过程中。他表示，春节后这一轮疫情的影响逐渐消退，深圳、上海、北京等一线城市的消费先后触底反弹，线下消费陆续放开，随着物流的通畅，线上消费也持续复苏。随着复工复产的推进，困扰制造业的供应链问题也逐步缓解。因此，经济的复苏、市场基本面的反转都是可以预期、可持续的。
顾钰表示，受疫情影响的可选消费行业会更早反转，原因是其受疫情影响更直接，也将更受益于疫情的缓和。这些行业包括餐饮、酒店、旅游等。
【机构资金跑步入场 寻觅下半年“反弹先锋”】
4月27日以来，A股市场开启了一轮反弹行情。一些重仓新能源车产业链个股的基金最为受益，其中8只基金净值反弹超50%。基金经理李博、方建、施成等在本轮反弹中脱颖而出。
随着新能源车渗透率不断提升，市场担忧与日俱增：新能源估值“天花板”是否已出现?这轮反弹能持续多久?在多位基金经理看来，目前新能源车市场正处于一个供给创造需求的阶段，核心逻辑在于新能源车的迭代升级速度以及是否可以满足消费者需求。
近期不少机构资金陆续进场，基金经理的仓位也有明显提升。基金经理认为，基本面已处于反转过程中，下半年消费、医药、新能源及电子板块或轮番表现。
8只基金净值反弹超50%
“我的一只基金这段时间上涨50%，马上就要翻红了。”一位2021年12月买入一只新能源基金的基民兴奋地告诉中国证券报记者。
2022年开年，A股三大股指掉头向下，上证综指从3640点一路下跌至4月26日收盘的2886点，创业板指也从3323点下跌至4月26日收盘的2151点。不过，从4月27日开始，A股开启了一轮明显反弹，上证综指从2886点反弹至6月10日收盘的3285点，创业板指也反弹至2556点。
在本轮反弹过程中，不少基金表现突出，净值大幅上涨。Wind数据显示，截至6月10日，主动偏股型开放式基金中，自4月27日以来净值反弹超50%的基金有8只(A、C份额合并计算)，反弹超40%的基金有116只(A、C份额分开计算)，反弹超30%的基金达到624只(A、C份额分开计算)。
具体来看，净值反弹达53.73%的信澳新能源精选，成立于2021年5月25日，由信达澳亚基金李博管理。公开资料显示，李博是清华大学电气工程及其自动化专业硕士，2014年12月加入信达澳银基金(现已更名为信达澳亚基金)，这只基金是他担任基金经理后管理的第一只基金。截至一季度末，该基金规模为35.11亿元。基金一季报显示，该基金前十大重仓股分别为比亚迪、天齐锂业、盐湖股份、江特电机、融捷股份、科沃斯、中矿资源、赣锋锂业、永兴材料、藏格矿业。除科沃斯外，其余重仓股均为新能源车产业链相关个股，且上游资源股占据半壁江山。
由银华基金方建管理的两只基金——银华智荟内在价值和银华乐享，净值反弹幅度均超过51%。方建是清华大学材料学博士，在加入银华基金之前，先后在南方基金、北京神农投资任职。2018年6月起，方建开始管理银华智荟内在价值;2021年6月起，方建开始管理银华乐享。“未来5年到10年，成长领域里最好的两个投资方向非常清楚：一个是新能源方向，另一个是突破关键核心技术的科技创新方向。”方建在接受记者采访时表示。从一季报持仓中也可以看出，赣锋锂业、宁德时代、西藏矿业、中矿资源、隆基股份、融捷股份、盐湖股份、川能动力成为这两只基金共同的重仓股，除光伏股隆基股份外，其余均为新能源车产业链个股，且上游资源股持仓较多。
在反弹超50%的8只基金中，有4只是国投瑞银旗下基金，且该4只基金均由基金经理施成管理。公开资料显示，施成2017年3月加入国投瑞银基金，此前曾在中国建银投资证券、招商基金、深圳睿泉毅信投资任职。本轮反弹超51%的国投瑞银新能源是他管理规模最大的一只基金，截至一季度末规模为203.4亿元;反弹50.99%的国投瑞银先进制造是他管理时间最长的一只基金;另外，施成管理的国投瑞银进宝和国投瑞银产业趋势在本轮反弹中也均收获超过50%的涨幅。上述4只基金截至一季度末的前十大重仓股中均出现了天齐锂业、江特电机、永兴材料、融捷股份、盐湖股份、北方稀土、藏格矿业等新能源车产业链个股。
新能源向上逻辑不改
不难看出，持有新能源个股成为本轮基金业绩反弹的制胜法宝。有市场人士认为，国内新能源车的渗透率今年将达到25%左右，随着渗透率的提高，新能源产业链增速将逐步下降。因此，本轮反弹很可能是新能源的最后一波较大的行情。
“新能源车产业链最大的问题还是在渗透率上。”仁桥资产投资总监夏俊杰坦言，理论上来说，一个新产业渗透率超过30%以后往往就走过了增长最快的阶段，尽管后面还在增长，但增速必然会下降。而随着渗透率的进一步提升，行业的规模、成熟度、竞争格局等都会发生明显的变化。当前，随着新能源车的渗透率逐渐靠近30%，这一问题大概率会显现出来，估值的天花板很可能已经出现。
那么，本轮反弹究竟是不是新能源板块的最后一波较大反弹?这轮反弹能持续多久?中国证券报记者走访调研了多位知名基金经理。
“我个人对新能源板块还是非常乐观的。”建信基金权益投资部执行总经理、建信新能源的基金经理陶灿认为，新能源车板块的核心逻辑还是新能源车企业的迭代升级是否够快、推出的产品能否满足消费者的需求，而不单单看渗透率的数据。对于汽油车，可能也不仅是渗透率降低的概念，而是逐步被替代。
“目前是一个供给创造需求的阶段，特别是在电动化叠加智能化之后，我们观察企业的核心是它的供给是否有亮点、有特色，能否激发消费者的需求，这很重要。”陶灿强调，“即使从渗透率来看，虽然中国的渗透率比较高，但是从全球来看，平均渗透率只有10%，还处于一个快速爬坡的阶段，因此整个行业的增速依然是比较高的。”
就估值而言，陶灿认为，今年以来整个行业平均下跌超过20%，但业绩增长还是比较快的，这实际上是在消化估值。
从中国经济发展的整个大背景来看，产业升级是中国经济未来的大方向。“未来几年，产业升级是一个核心的投资机会，不会因为短期的波动发生改变。”陶灿笃定地说。
“虽然今年新能源板块可能难以达到去年的高度，但是从全部A股行业来看，景气度依然是比较占优的，新能源车、光伏、储能的需求依然是比较高的。”在泰达宏利基金经理王鹏看来，“今年前4个月，新能源车销量同比增速依然较高。随着复工复产、生活消费的恢复，叠加政策的刺激，相信同比增速后续还会有所提升，整体需求依然是非常强劲的。”不过，短期来看，在今年整体经济增长压力比较大、扰动因素比较多的环境下，震荡行情可能会反复出现，反弹或不会一蹴而就。
基金仓位明显提升
“机构已经开始抄底，我们今年下半年的重点工作也在机构业务上。”一家基金公司渠道业务负责人透露，到目前为止，今年的零售市场还没有体现出赚钱效应。因此，零售市场还没有转动起来，但机构已经陆续有钱进来。
“5月份我们把股票仓位提上来了，在此之前，仓位一直保持在80%-85%，目前我们的仓位已经接近95%。”一位基金经理透露。此外，对于今年新发的基金，“之前一直保持比较低的仓位，目前已经提高到60%左右。”一只今年新发基金的基金经理表示。
不过，不少在前期追高买入“明星”基金的基民发出了灵魂拷问：“今年基金还有望回本吗?”
事实上，“明星”基金大多重仓了消费、医药、电子和新能源等赛道。一家大型基金公司的基金经理表示，今年下半年，偏成长的行业包括食品、医药、电子和新能源四个板块可能会轮番表现。
创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，4月以来，A股反弹的主要动力是稳增长的政策底部已经出现，并且在防疫与增长之间寻求了平衡。同时，美股从通胀交易向衰退交易的预期进一步提升了中国资产的性价比。因此可以判断，之前制约市场的系统性风险开始消除，市场反弹将会持续。
他表示，产业布局的主导逻辑由供需矛盾到外部冲击，再到疫情扰动生产需求，再到超跌反弹，后续将转向经济修复叠加成本改善，这是基本面转好的逻辑。展望后市，受益于投资改善，可以看到光伏、新基建等行业高景气延续;随着疫情冲击缓解，受益于促消费政策，消费板块价值开始回归。另外，供需矛盾改善，成本压力缓解，钢、铝、煤炭等价格将会率先下降。
诺德基金基金经理顾钰认为，市场的基本面已经在反转过程中。他表示，春节后这一轮疫情的影响逐渐消退，深圳、上海、北京等一线城市的消费先后触底反弹，线下消费陆续放开，随着物流的通畅，线上消费也持续复苏。随着复工复产的推进，困扰制造业的供应链问题也逐步缓解。因此，经济的复苏、市场基本面的反转都是可以预期、可持续的。
顾钰表示，受疫情影响的可选消费行业会更早反转，原因是其受疫情影响更直接，也将更受益于疫情的缓和。这些行业包括餐饮、酒店、旅游等。
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